ספייסX נחלשת 2%, הברנט שוב מעל 100 דולר; מה המגמה בחוזים העתידיים?

וול סטריט מתקרבת לפתיחה שלילית אם כי יציבה יותר ממה שהיה נראה בשעות הקודמות. זאת לאחר רצף השיאים של תחילת השבוע, כשהמשקיעים מורידים מעט סיכון מול חזרה של שני גורמי הלחץ המרכזיים על השוק - הנפט והתשואות. אחרי שה-S&P 500 סגר אתמול מעל 7,800 נקודות לראשונה והנאסד"ק קבע שיא שני ברציפות, החוזים נסוגים הבוקר כאשר הברנט חוזר מעל 100 דולר לחבית ותשואות האג"ח מטפסות שוב. במקביל, השוק ממתין לפרוטוקולים מישיבת הפד בספטמבר, שבה הבנק המרכזי העלה את הריבית לראשונה מאז 2023, ומחפש רמזים לגבי הכיוון לקראת ההחלטה הבאה באוקטובר.

החוזים על הדאו יורדים בכ-0.2%, החוזים על ה-S&P 500 סביב האפס בנטיה לירידות והחוזים על הנאסד"ק יורדים בכ-0.1%.

הירידות מגיעות אחרי יום חיובי נוסף בוול סטריט. ה-S&P 500 קבע אתמול שיא חדש וסגר מעל 7,800 נקודות לראשונה, כשהעליות במניות השבבים וההקלה הזמנית בתשואות דחפו את המדד למעלה. גם הנאסד"ק ממשיך ברצף חזק ורשם ביום שני וביום שלישי את השיאים ה-23 וה-24 שלו מתחילת השנה. אחרי כמה ימי מסחר שבהם מניות הטכנולוגיה וה-AI הובילו את העליות, חלק מהלחץ הבוקר נראה גם כמו מימוש רווחים, כשהמשקיעים ממתינים לטריגר הבא שיצדיק המשך התרחבות של הראלי.

הפעם הלחץ חוזר קודם כל משוק האג"ח. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים עולה בכ-6 נקודות בסיס לכ-5.326%, אחרי שאתמול רשמה הפוגה, והתשואה ל-30 שנה מטפסת בכמעט 7 נקודות בסיס לכ-5.706%. הרמות האלה מחזירות למרכז את השאלה עד כמה השוק יכול להמשיך להתעלם מעלויות המימון הגבוהות, בעיקר כאשר מניות הצמיחה והטכנולוגיה כבר נסחרות אחרי מהלך עליות חד.

גם הנפט שוב נכנס לתמונה. מחיר ה-WTI מתקרב מחדש ל-90 דולר לחבית, בעוד הברנט עולה בכ-1% ונסחר סביב 101.92 דולר. למרות שהעליות האחרונות בשוק הגיעו גם על רקע המשך המתיחות במזרח התיכון, עד כה וול סטריט הצליחה במידה רבה להפריד בין הסיכון הגיאופוליטי לבין המסחר במניות. החזרה של הברנט אל מעל רף 100 הדולר, לצד העלייה בתשואות, מחזירה את החשש מלחצים אינפלציוניים ומקשה על השוק להתעלם לחלוטין מהנעשה בשוק האנרגיה.

במרכז היום יעמדו פרוטוקולי הפד מישיבת ספטמבר. המשקיעים יחפשו בהם אינדיקציות לשאלה עד כמה חברי הפד רואים בהעלאת הריבית האחרונה מהלך נקודתי, או חלק מתהליך הידוק שעדיין לא הסתיים. לפי CME FedWatch, השוק מתמחר כעת הסתברות של 22% להעלאת ריבית נוספת כבר החודש. בדנסקה בנק מעריכים שהפד יעצור באוקטובר, אבל שומרים על אפשרות להעלאות נוספות בדצמבר ובמרץ.

ברקע, עונת הדוחות של הרבעון השלישי מתחילה להתקרב לשלב משמעותי יותר, כאשר הבנקים הגדולים ובהם JPMorgan וגולדמן זאקס צפויים לדווח בשבוע הבא. מעבר לרווחים עצמם, המשקיעים יעקבו אחרי פעילות המיזוגים והרכישות, חיתום החוב ושוק העסקאות, לאחר שנתונים שפורסמו אתמול הראו כי רווחי וול סטריט הסתכמו ב-45.9 מיליארד דולר במחצית הראשונה של 2026. ההתעוררות בפעילות העסקאות משתלבת גם בגל ההשקעות סביב AI, אחרי עסקאות כמו רכישת Hugging Face בידי אנבידיה ורכישת World Labs בידי AMD.

המגמה השלילית אינה מוגבלת לארה"ב. באירופה מדד Stoxx 600 יורד בכ-0.8%, ה-DAX הגרמני מאבד 1.3%, ה-CAC 40 הצרפתי יורד 1% וה-FTSE MIB האיטלקי נחלש ב-1.9%. גם באסיה נרשמה חולשה, כאשר הניקיי היפני ירד 0.92% וה-Kospi הדרום קוריאני איבד כמעט 2%, בעוד השוק הסיני נותר סגור לרגל חופשת Golden Week.

המניות הבולטות במסחר המוקדם

ספייסX SpaceX 0.49%  יורדת בכ-2.2% במסחר המוקדם, לאחר דיווח שלפיו חברת החלל וה-AI של אילון מאסק מכוונת לגייס כ-40 מיליארד דולר לצורך רכישת שבבי אנבידיה. המהלך, אם ייצא לפועל, מדגיש את היקף ההשקעות שנדרש כיום כדי להרחיב תשתיות מחשוב ל-AI ואת הביקוש הגבוה לשבבים המתקדמים של אנבידיה. במקביל, אנבידיה NVDA נחלשת בכ-0.2% במסחר המוקדם, למרות שהדיווח מצביע על פוטנציאל להזמנה בהיקף משמעותי מצד ספייסX.

• עסקאות סיבוביות: אנבידיה משקיעה בלקוחות שקונים ממנה שבבים
• ריי דליו מזהיר: בועת ה-AI מתקרבת לשלב המסוכן

TSMC Taiwan Semiconductor . -0.72%  יורדת בכ-1.5% במסחר המוקדם, לאחר שאילון מאסק צמצם את החשיבות שייחס ליצרנית השבבים הטייוואנית במסגרת מיזם השבבים Terafab. ההתבטאות מגיעה בזמן שהשוק מנסה להבין אילו יצרניות שבבים עשויות ליהנות מההשקעות העתידיות של מאסק בתחום. מנגד, אינטל INTC עולה בכ-1.3%, כשהדברים של מאסק נתפסים כחיוביים יותר מבחינתה ומחזקים את האפשרות שתמלא תפקיד משמעותי יותר בפרויקט לעומת TSMC.

קונסטליישן ברנדס  Constellation Brands Inc. 2.08%   יורדת בכ-5% במסחר המוקדם, למרות תוצאות רבעוניות שהיו טובות מהתחזיות. החברה רשמה ברבעון השני רווח של 3.74 דולר למניה על הכנסות של 2.63 מיליארד דולר, לעומת צפי לרווח של 3.56 דולר למניה והכנסות של 2.54 מיליארד דולר. אבל המשקיעים מתמקדים פחות בשורה העליונה ויותר בסימני החולשה בפעילות הבירה: החברה הצביעה על ביקושים חלשים יותר לשניים מהמותגים המרכזיים שלה, Modelo Especial ו-Corona Extra, בעוד מדד ה-depletions, שנחשב לאינדיקציה לביקוש בפועל, ירד מעט לעומת התקופה המקבילה. במקביל, המרווח התפעולי בפעילות הבירה נשחק ב-160 נקודות בסיס לעומת השנה שעברה.

ניוג'ן Neogen Corp -8.07%   מזנקת בכ-11% במסחר המוקדם, לאחר שחברת בטיחות המזון העלתה את התחזית השנתית שלה. החברה צופה כעת הכנסות בטווח של 885-890 מיליון דולר, לעומת תחזית קודמת של 880-885 מיליון דולר. גם הקצה התחתון של הטווח החדש גבוה מהתחזית הקודמת, והאמצע שלו נמצא מעל תחזית הקונצנזוס של FactSet, שעמדה על 883.2 מיליון דולר. העלאת התחזית מספקת למשקיעים אינדיקציה לשיפור בציפיות החברה להמשך השנה.

פינגווין סולושנס Penguin Solutions 5.77%  עולה ביותר מ-4% במסחר המוקדם, לאחר שתוצאות הרבעון הרביעי עקפו באופן ניכר את התחזיות. החברה, שפועלת בתחום פלטפורמות לתשתיות ומפעלי AI, דיווחה על רווח מתואם של 1 דולר למניה, לעומת צפי של 77 סנט בלבד. ההכנסות הסתכמו ב-566.7 מיליון דולר, לעומת תחזית של 521 מיליון דולר. הפער מול הצפי נרשם הן בשורת הרווח והן בשורת ההכנסות, ומחזק את תגובת המניה החיובית במסחר המוקדם.

פלאטר אנטרטיינמנט FLUT  עולה בכ-3% במסחר המוקדם, לאחר שסיטי העלה את המלצתו למניה מ"נייטרלי" ל"קנייה". בבנק סבורים כי החולשה האחרונה במניה משקפת תגובת יתר לחששות סביב הפעילות בברזיל ולתוצאות הימורי הספורט בארה"ב במהלך ספטמבר. השדרוג מגיע לאחר תקופה שבה שני הנושאים האלה העיבו על הסנטימנט סביב החברה, שמחזיקה בין היתר בפלטפורמת FanDuel.

• חודש אחרי השקעת הענק: פינלנד עוצרת שני מרכזי נתונים של גוגל
• קטאר מחזירה מכליות LNG ריקות למפרץ - סימן שהיצוא מתחיל להתאושש

FICO Fair Isaac Corp. 0.85%  יורדת בכ-0.1% במסחר המוקדם, לאחר שספקית דירוגי האשראי הודיעה כי תקצץ כ-15% מכוח האדם ותשלב פיתוח מוצרים מבוסס AI כחלק מהפעילות שלה. הקיצוץ מצביע על מהלך רחב יותר להתאמת מבנה ההוצאות והפעילות לעידן ה-AI, אבל בשלב זה תגובת המניה מתונה יחסית. החברה מציבה את שילוב הבינה המלאכותית כחלק מהמשך פיתוח המוצרים, לצד צמצום משמעותי במצבת העובדים.