התחזית של מארוול הדליקה את מניות האופטיקה: סיינה קופצת 12%
מניות התקשורת האופטית עולות היום בחדות בוול סטריט, ובראשן סיינה, שמזנקת בכ-12% לסביבות 436 דולר. נוקיה מוסיפה כ-7%, וקורנינג, יצרנית הסיבים, עולה בשיעור דומה. פברינט, שמרכיבה מודולים אופטיים עבור יצרניות השבבים, מטפסת בכ-8%. הדחיפה הגיעה מכיוון אחר: מארוול כינסה את יום המשקיעים שלה בניו יורק והציגה תחזיות לטווח ארוך שגבוהות בהרבה ממה שהשוק העריך.
מארוול מכוונת להכנסות של כ-20 מיליארד דולר בשנת הכספים 2028 ולטווח של 70 עד 90 מיליארד דולר בשנת הכספים 2031, והמניה שלה עולה בכ-7% (להרחבה: מארוול מכוונת להכנסות של עד 90 מיליארד דולר). את סיינה ושכנותיה הזיז פרט אחד מתוך המצגת, ההערכה לגבי שוק רכיבי החיבור בתוך מרכזי הנתונים ובין מרכזי נתונים שונים. לפי מארוול, השוק הזה עשוי להגיע לכ-65 מיליארד דולר עד 2030, בצמיחה שנתית ממוצעת של 60%-70%. המסגרת שסיינה מציגה למשקיעים שלה מדברת על קצב של כ-30% בשנה.
מרכז נתונים של בינה מלאכותית מחבר עשרות אלפי מעבדים גרפיים, שצריכים להעביר ביניהם כמויות עצומות של מידע כמעט בלי השהיה. בתוך הארון, בין שרת לשרת, עדיין משתמשים הרבה בכבלי נחושת, אבל ככל שהמרחקים והמהירויות גדלים, אור שעובר בסיב אופטי מחליף אותם. סיינה מוכרת בעיקר את הציוד שמחבר בין מרכזי נתונים מרוחקים, לפעמים במרחק מאות קילומטרים, ומארוול ולומנטום מייצרות את השבבים והלייזרים שהופכים אות חשמלי לאור ובחזרה. ענקיות הענן מפזרות את חוות השרתים שלהן בין כמה אתרים בגלל מגבלות של חשמל וקרקע, וכל אתר נוסף מוסיף עוד קווים מהירים שצריך לפרוש ביניהם.
מנכ"ל נוקיה, שנכנסה בכוח לתחום אחרי שרכשה את אינפינרה, התייחס היום בראיון טלוויזיוני לחשש שהענף בונה יותר מדי. לדבריו, הלקוחות היו מקימים מרכזי נתונים בקצב כפול אילו היו להם מספיק משאבים, וצוואר הבקבוק הוא זיכרון ואנרגיה ולא קיבולת אופטית. מניית נוקיה עלתה מתחילת השנה בכ-68%.
אצל סיינה, הקפיצה של היום מגיעה אחרי כמה חודשים קשים. בתחילת יוני נסחרה המניה סביב 630 דולר, השיא של השנה, ובתחילת ספטמבר כבר ירדה לכ-317 דולר, כמעט חצי מהשווי. הנפילה האחרונה הגיעה דווקא ביום הדוח הרבעוני: ההכנסות קפצו ב-37% ל-1.67 מיליארד דולר והרווח המתואם למניה יותר משילש את עצמו ל-2.11 דולר, אבל התחזית לרבעון הבא, כ-1.75 מיליארד דולר, הייתה בדיוק בגובה הציפיות. השוק רצה יותר, והמניה איבדה באותו יום כ-10%. מאז היא התאוששה בכ-37%, ועדיין נמוכה בכשליש מהשיא. בתוך כך אברקור העלתה את ההמלצה על סיינה בטענה שהתקשורת האופטית הופכת לצוואר הבקבוק של ה-AI.
בשוק מתייחסים לחברות האופטיקה כמו לחוליה בשרשרת של אנבידיה, והתמחור בהתאם. לומנטום, שמייצרת לייזרים למרכזי נתונים, עלתה מתחילת השנה בערך פי שלושה ונסחרת היום סביב השיא השנתי שלה. אפלייד אופטואלקטרוניקס, יצרנית קטנה יותר של משדרים אופטיים, עלתה כמעט פי ארבעה. גם התנודתיות בהתאם: כל רמז להאטה בהשקעות של ענקיות הענן מוחק מהמניות האלה אחוזים רבים ביום אחד, ותחזית אופטימית כמו זו של מארוול מחזירה את הכסף באותה מהירות.
מניית טאואר מטפסת בנאסד"ק בכ-5% לכ-261 דולר. טאואר מייצרת עבור מארוול שבבי סיליקון פוטוניקס, ושתי החברות הרחיבו את שיתוף הפעולה בשבבי תקשורת אופטית, שבמסגרתו סופקו כבר מיליוני שבבים. מתחילת השנה עלתה המניה של טאואר בכ-120%.
המבחן הבא של סיינה יגיע עם הדוח לרבעון הרביעי של שנת הכספים, שמסתיימת בסוף אוקטובר. ההנהלה צופה הכנסות שנתיות של כ-6.4 מיליארד דולר, עלייה של כ-35%, ובשוק יבדקו אם ההזמנות ממפעילי הענן מתיישבות עם המספרים שמארוול הציגה.
