וול סטריט מתרחקת מהשיאים; פלנטיר מטפסת 3.3%, אנבידיה נחלשת 1.5%

וול סטריט נסחרת בירידות גם היום, כשהלחץ על שוק המניות ממשיך להגיע משני כיוונים - העלייה בתשואות האג"ח הממשלתיות וההתייקרות המחודשת של הנפט על רקע המלחמה עם איראן. אחרי שה-S&P 500 והנאסד"ק קבעו שיאים חדשים ביום שלישי, המשקיעים שוב נאלצים להתמודד עם האפשרות שהריבית בארה"ב תמשיך לעלות ושעלויות המימון הגבוהות יכבידו על החברות ועל התמחור בשוק המניות. הדברים מקבלים משנה חשיבות דווקא אחרי הראלי האחרון, שהעלה את ציפיות המשקיעים והותיר פחות מקום לאכזבות. בינתיים, גם התבטאויות חדשות מצד בכירי הפדרל ריזרב והבית הלבן לא מספקות לשוק סיבות רבות לאופטימיות.

הדאו נע על שערי הפתיחה בנטיה לירידות, ה-S&P 500 יורד בכ-0.2% והנאסד"ק יורד בכ-0.4%.

אחד הגורמים המרכזיים שמכבידים על המסחר הוא המשך העלייה בתשואות האג"ח האמריקאיות. תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים מטפסת לרמה של כ-5.3%, לאחר שעלתה ביותר מנקודת בסיס, בעוד התשואה לשנתיים עולה ביותר מ-3 נקודות בסיס לרמה של 4.798%. העלייה מגיעה לאחר שחבר מועצת הנגידים של הפד, כריסטופר וולר, אמר כי ייתכן שיהיה צורך בהעלאות ריבית נוספות כדי לבלום את האינפלציה. ההתבטאות מחזקת את החשש שהבנק המרכזי עדיין לא סיים את מהלך ההידוק המוניטרי, למרות המחיר שכבר משלמים שוקי המניות והאג"ח.

במקביל, מחירי הנפט חוזרים לטפס בחדות, ומוסיפים עוד שכבה של אי-ודאות לשווקים. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ אמר כי אינו מעוניין להגיע להסכם עם איראן לסיום המלחמה, בעוד דיווחים מצביעים על היערכות אמריקאית להפצצות נרחבות נוספות במזרח התיכון. מחיר הנפט מסוג ברנט מזנק בכ-4% ונסחר סביב 104 דולר לחבית, בעוד הנפט האמריקאי מסוג WTI עולה בשיעור דומה לרמה של כ-92 דולר. ההתייקרות המחודשת של האנרגיה מגבירה את החשש שהאינפלציה תישאר גבוהה לאורך זמן, ותקשה על הפד לעצור את העלאות הריבית.

השילוב הזה ממשיך להכביד בעיקר על ענפים שרגישים לעלויות המימון ולתשואות האג"ח, ובהם הטכנולוגיה והבנקים. מניות השבבים אינטל ומארוול מאבדות יותר מ-2% כל אחת, בעוד בנק אוף אמריקה וסיטיגרופ יורדות בכ-1%. ככל שתשואות האג"ח עולות, כך המשקיעים דורשים תשואה גבוהה יותר גם מההשקעה במניות, מה שמפעיל לחץ על התמחור, במיוחד בחברות שנסחרות במכפילים גבוהים. האנליסט ברט קנוול מ-eToro מעריך כי שוק המניות מסוגל להתמודד עם תשואות גבוהות, אבל מרווח הטעות של החברות הולך ומצטמצם, והן יצטרכו להציג צמיחה משמעותית ברווחים כדי להצדיק את התמחור הנוכחי.

גם נתוני שוק העבודה שפורסמו היום מצביעים על המשך יציבות יחסית בכלכלה האמריקאית. מספר הבקשות הראשוניות לדמי אבטלה הסתכם בשבוע שהסתיים ב-3 באוקטובר ב-197 אלף, לעומת 199 אלף בשבוע הקודם ותחזיות הכלכלנים ל-201 אלף. מדובר בשבוע הרביעי ברציפות שבו מספר הבקשות נותר מתחת ל-200 אלף, רצף שלא נרשם מאז סוף שנות השישים. הממוצע לארבעת השבועות האחרונים עומד על 198 אלף בקשות. מנגד, מספר מקבלי דמי האבטלה המתמשכים עלה ב-17 אלף והגיע ל-1.72 מיליון. הנתונים מלמדים כי למרות ההאטה בקצב הגיוסים בספטמבר, עדיין אין סימנים ברורים להיחלשות משמעותית בשוק העבודה. מבחינת הפד, מדובר בנתון שמאפשר לו להמשיך להתמקד במאבק באינפלציה, גם במחיר של ריבית גבוהה יותר.

למרות הלחץ, בוול סטריט עדיין יש מי שמעריכים שעונת הדוחות המתקרבת תוכל לספק תמיכה לשוק. לפי נתוני FactSet, החברות במדד S&P 500 צפויות להציג ברבעון השלישי צמיחה משוקללת של כ-30% ברווחים, ואם התחזית תתממש, זה יהיה הרבעון השלישי ברציפות שבו הצמיחה ברווחים עולה על 25%. מדובר בקצב צמיחה שעשוי לתמוך בתמחור המניות גם בסביבה של ריבית גבוהה, אבל הוא גם מציב רף גבוה בפני החברות. המשקיעים לא יסתפקו בהכרח בדוחות טובים, אלא יחפשו הוכחות לכך שהצמיחה ברווחיות מצדיקה את העליות שנרשמו בחודשים האחרונים.

וולפספיד Wolfspeed 2.32%  מזנקת בכ-6.8% לאחר שהגיעה להסכם מימון עם משרד ההגנה האמריקאי בהיקף של 1.5 מיליארד דולר. במסגרת ההסכם תקבל יצרנית השבבים מימון ארוך טווח ל-30 שנה, בכפוף להתחייבותה לייצר בארה"ב חומרים מבוססי סיליקון קרביד ורכיבי הספק נוספים. העסקה מספקת לחברה מקור מימון משמעותי לפיתוח פעילות הייצור המקומית, וממחישה את החשיבות שמייחס הממשל האמריקאי להרחבת ייצור השבבים והרכיבים המתקדמים בתוך ארה"ב.

המוניקס Haemonetics Corp. 12.95%   מזנקת בכ-17% לאחר שחברת הביוטכנולוגיה CSL הודיעה כי היא מתכננת להשלים עד סוף 2027 את פריסת הפלטפורמה של המוניקס לאיסוף פלזמה ברחבי ארה"ב. הפלטפורמה משמשת להפרדת פלזמה מהדם, וההודעה מצביעה על הרחבת השימוש בטכנולוגיה של החברה בשוק האמריקאי. עבור המוניקס מדובר בהתפתחות משמעותית, שכן הרחבת הפריסה מגדילה את היקף הפעילות הפוטנציאלי של מערכות איסוף הפלזמה שלה.

פלנטיר Palantir 2.72%   עולה בכ-3.4% בעקבות העלאת המלצה מצד גולדמן זאקס, שהעביר את דירוג המניה מ"נייטרלי" ל"קנייה" וקבע לה מחיר יעד של 230 דולר. מחיר היעד משקף אפסייד של כ-18% ביחס למחיר הסגירה של 194.12 דולר ביום רביעי. בבנק מעריכים כי שוק היעד של פלנטיר עשוי להתרחב משמעותית בעקבות המעבר לפתרונות בינה מלאכותית ריבונית, שבהם מדינות מבקשות לפתח ולהפעיל מערכות AI בשליטתן, לצד הביקוש הגובר ליישומים המותאמים לצרכים של ארגונים ולקוחות ספציפיים. ההערכה היא שההתפתחויות הללו עשויות לפתוח בפני החברה מקורות צמיחה נוספים מעבר לפעילותה הקיימת.

אינטל Intel Corp -2.09%   יורדת בכ-3.7% וממשיכה את החולשה במניות השבבים והבינה המלאכותית. הלחץ על המניה מגיע כחלק מהירידות בענף הטכנולוגיה, על רקע העלייה בתשואות האג"ח האמריקאיות והחששות מפני המשך העלאות הריבית. גם חברות נוספות הקשורות לתשתיות הבינה המלאכותית, בהן קוהרנט, קורנינג, דל ומיקרון, משתתפות בירידות. החולשה מגיעה לאחר העליות האחרונות במדדי הטכנולוגיה, כשסביבת הריבית הגבוהה ממשיכה להציב אתגר לתמחור המניות בענף.

מארוול טכנולוג'י Marvell Technology Group Ltd. -2.31%   יורדת בכ-2.6% במסגרת גל הירידות במניות השבבים ותשתיות התקשורת. החברה, הפועלת בתחום השבבים ופתרונות התקשורת, נסחרת תחת לחץ יחד עם מניות נוספות הקשורות להשקעות בתשתיות AI. ברקע, העלייה בתשואות האג"ח מגדילה את הלחץ על חברות הטכנולוגיה, דווקא בתקופה שבה המשקיעים מצפים להמשך צמיחה משמעותית בענף.

אפלייד דיגיטל APLD  עולה בכ-0.9% לאחר שמפעילת מרכזי הנתונים פרסמה תוצאות טובות מתחזיות האנליסטים לרבעון הפיסקאלי הראשון. החברה דיווחה על זינוק של 322% בהכנסות בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, על רקע הגידול בביקוש לתשתיות מחשוב לבינה מלאכותית. בשורה התחתונה היא עדיין מציגה הפסד, אבל הוא נמוך מההפסד שצפו האנליסטים. התוצאות מצביעות על קצב צמיחה מהיר בפעילות החברה, כאשר השאלה מבחינת המשקיעים היא באיזו מהירות תצליח לתרגם את הגידול בהכנסות לשיפור ברווחיות.

פפסיקו Pepsico Inc. 2.3%   עולה בכ-1.6% לאחר שיצרנית המשקאות והחטיפים פרסמה תוצאות לרבעון הפיסקאלי השלישי שעלו על תחזיות האנליסטים, אבל במקביל הנמיכה את התחזית לשנת הכספים 2027 בשל לחצים אינפלציוניים. החברה צופה כעת צמיחה של 2.5%-3.5% ברווח למניה, לעומת התחזית הקודמת לצמיחה בקצה התחתון של טווח של 5%-7%. הורדת התחזית מצביעה על הקושי לשמור על קצב הצמיחה ברווחיות בסביבה של עלויות גבוהות, גם כאשר התוצאות הנוכחיות מצליחות להפתיע לטובה.

ליווי שטראוס Levi Strauss & Co. -3.32%   יורדת בכ-2.9% למרות שיצרנית הג'ינסים עקפה את תחזיות הרווח לרבעון השלישי ואף העלתה את התחזית לשנה כולה. הסיבה המרכזית לזהירות המשקיעים היא שחלק משמעותי מהצמיחה ברווח נובע מהחזרי מכסים, ולא בהכרח משיפור בפעילות העסקית השוטפת. המשמעות היא שהרווח המדווח לא משקף במלואו את קצב השיפור בפעילות החברה, והמשקיעים בוחנים עד כמה הצמיחה ברווחיות תוכל להימשך גם ללא התרומה של אותם החזרים.

ספייס X SpaceX -0.77%  יורדת בכ-0.9% על רקע ההתפתחויות סביב הרחבת שירות האינטרנט הלווייני סטארלינק בהודו. מנכ"ל החברה, אילון מאסק, תקף ברשתות החברתיות גורמים בעלי השפעה במדינה שלטענתו מנסים לשמר שליטה מונופוליסטית בשוק ולמנוע תחרות. הדברים מגיעים על רקע ניסיונות החברה להרחיב את פעילות סטארלינק בשוק ההודי, כאשר המחלוקות סביב כניסתה לשוק ממחישות את האתגרים שעומדים בפני הרחבת השירות במדינה.