מניית ספייסX ירדה מתחת למחיר ההנפקה - והמשקיעים מחכים לניסוי הבא של Starship
המניה איבדה כ־34% מאז סגירת יום המסחר הראשון וכ־41% מהשיא שנרשם לאחר ההנפקה, והיא נסחרת כעת סביב 133.6 דולר. כעת מקווים המשקיעים שניסוי הטיסה ה־13 של Starship, שיכלול ניסיון לפרוס לווייני Starlink ולהצית מנוע בחלל, יספק סימן להתקדמות לעבר הפעלה מסחרית
מניית ספייסX ירדה מתחת למחיר ההנפקה שלה ונסחרת סביב 133.6 דולר, לאחר שאיבדה כשליש מערכה בתוך פחות מחודש. כעת מופנה חלק גדול מתשומת הלב של המשקיעים לניסוי הטיסה ה־13 של Starship, שעשוי לספק לחברה חדשות חיוביות לאחר כמה ימי מסחר חלשים.
החברה צפויה לבצע ביום חמישי ניסוי נוסף ברקטה הענקית, שאותה היא מפתחת ככלי שיגור לשימוש חוזר מלא. חלון השיגור המתוכנן ייפתח בשעה 18:45 לפי שעון החוף המזרחי של ארה"ב, והטיסה צפויה להימשך כשעה וחצי.
הניסוי מגיע בנקודה רגישה עבור המניה. ספייסX הונפקה ביוני במחיר של 135 דולר למניה, זינקה בתוך ימים לשיא של 225.64 דולר, אך מאז שינתה כיוון. לאחר שסגרה את יום המסחר הראשון ברמה של 201.8 דולר, היא ירדה בכ־34% וחצתה כלפי מטה את מחיר ההנפקה. הירידה משקפת שינוי מהיר בסנטימנט סביב החברה. ההתלהבות הראשונית מההנפקה התחלפה בחששות בנוגע לשווי שבו היא נסחרת, לקצב מימוש החזון הטכנולוגי שלה ולהגדלת היצע המניות שעשויות להגיע לשוק מצד משקיעים מוקדמים.
Starship עומדת במרכז התזה
מבחינת שוק ההון, Starship היא הרכיב המרכזי שאמור לאפשר לספייסX להרחיב משמעותית את היקף הפעילות שלה. הרקטה מתוכננת לשאת כ־150 אלף קילוגרם למסלול ולהוזיל את עלות השיגור לכל קילוגרם לכעשירית מהעלות של Falcon 9.
Falcon 9, שניתן לעשות שימוש חוזר בחלקים ממנו, מסוגל לשאת כ־25 אלף קילוגרם למסלול בעלות מוערכת של כ־1,500 דולר לקילוגרם. Starship אמורה להגדיל פי כמה את כושר הנשיאה, תוך הפחתה ניכרת בעלות, אך היא עדיין אינה מערכת מבצעית. המשמעות הכלכלית של הפיתוח רחבה יותר משיגור לוויינים. ירידה חדה בעלות ההגעה לחלל עשויה לאפשר פרויקטים שכיום אינם כדאיים, ובהם הקמת מרכזי נתונים לבינה מלאכותית במסלול, הרחבה של מערך Starlink ומשימות מטען גדולות.
עם זאת, הדרך להפעלה מסחרית מלאה עדיין כרוכה בשורה של ניסויים. הטיסה הקרובה תבחן שינויים בדור השלישי של הרקטה ותכלול ניסיון לפרוס 20 לווייני Starlink V3 מהשלב העליון.
ספייסX מתכננת גם להצית מחדש בחלל אחד ממנועי ה־Raptor, לפני כניסה מבוקרת לאטמוספרה ונחיתה באוקיינוס ההודי. כל אחד מהשלבים האלה נועד לבדוק יכולות שיידרשו כדי להפוך את הרקטה למערכת שחוזרת לשימוש במהירות ובתדירות גבוהה.
מבחן טכנולוגי שהפך למבחן לשווי
הניסוי הקודם של Starship נערך במאי ונדחה ביום אחד מהמועד המקורי. כמו בניסויים קודמים, גם הפעם השוק אינו מצפה בהכרח להשלמה מושלמת של כל היעדים, אך תקלה משמעותית עלולה להכביד עוד יותר על המניה.
מנגד, הצלחה בפריסת הלוויינים, בהצתת המנוע ובחזרה המבוקרת עשויה לחזק את ההערכה שהמערכת מתקרבת לשלב מבצעי. עבור המשקיעים, קצב ההתקדמות חשוב משום שחלק גדול מהשווי של ספייסX נשען על פעילות עתידית שעדיין אינה מייצרת הכנסות. החברה שואפת להגיע בעתיד למאות רקטות ולבצע אלפי שיגורים בשנה. היקף כזה נדרש כדי לתמוך בתוכניותיה להרחיב את Starlink, להוביל מטענים כבדים ולפתח שימושים מסחריים חדשים בחלל.
- מניית ספייס X משלימה נפילה של 40% מהשיא ונושקת למחיר ההנפקה
- הקרב החדש ב-AI: מי תספק יותר ביצועים בפחות כסף?
אנליסטים שנותרו חיוביים כלפי המניה רואים ב־Starship מנוע שיכול לשנות את מבנה העלויות של החברה. יעד המחיר של RBC עומד על 225 דולר, בעוד היעד הממוצע בוול סטריט נע סביב 242 דולר - פער גדול ביחס למחיר השוק הנוכחי. אלא שהפער הזה תלוי ביכולת של ספייסX להפוך את החזון למערכת אמינה ורווחית. כל עוד Starship אינה פעילה באופן מסחרי, המשקיעים נדרשים להעריך את החברה בעיקר על בסיס ציפיות ארוכות טווח.
