ארי נדל"ן זינקה 7.7%, ג'י סיטי 5.7%; פלסאנמור נפלה 13% - נעילה מעורבת בת"א

ת"א 35 מיתן בהתאם את העליה של עד 1.1% ונעל בכ-0.7% לאור התמתנות העליות בטאואר, ת"א 90 ירד 0.3%. בהסתכלות סקטוריאלית - הבנקים איבדו 1%, הביטוח ירד 0.5%, הנדל"ן ירד 0.2%, הביטחוניות עלו 0.4%, ת"א נפט וגז השיל 0.6% לאחר שאתמול זינק ב-2.4%.

צחי אבו ארי נדלן 0.91%   מכניס את המוסדיים ועוד קורא לזה "הבעת אמון" - בסוף, זה תמיד עניין של מחיר. וגם: אבו נערך להנפקה לציבור במקביל להנפקה למוסדיים, של לפחות 200 מיליון שקל - והוא יקנה ב-200 מיליון - אחרי שצנחה 25% - צחי אבו מכניס את המוסדיים בהנחה נוספת של 10%

אנלייט עלתה - בית ההשקעות Truist החל לסקר את אנלייט אנלייט אנרגיה -2.04%   בהמלצת "קנייה" ובמחיר יעד של 106 דולר למניה. ב-Truist מציינים כי החברה ממוצבת היטב לנצל את צבר הפרויקטים שלה, בהיקף של 37.3 ג'יגה-ואט, מתוכם 7.7 ג'יגה-ואט בשלבי טרום-הקמה או הקמה. עוד הודגשו יכולות הביצוע של אנלייט, בעיקר בהתמודדות עם עומסים בתורי החיבור לרשת, וכן מעמדה כשותפה מועדפת של חברות ענן גדולות וחברות חשמל.

נאייקס נאייקס -1.28%    מעדכנת כי השלימה את הבדיקה המקיפה של מערכותיה ואת פעולות הטיפול וההכלה בעקבות אירוע הסייבר שעליו דיווחה בשבוע שעבר - נאייקס נופלת: האקרים טוענים שגנבו 100 טרה-בייט של מידע רגיש. לדברי החברה, מערכות הייצור ומערכות הליבה לא נפגעו, לא נמצאה בהן גישה בלתי מורשית והפעילות העסקית נמשכת כסדרה. עם זאת, מהחקירה עלה כי התוקפים הצליחו להוציא עותק גיבוי של מסמכים סרוקים, מידע עסקי נוסף ובעיקר רשומות של עסקאות תשלום. בחברה מדגישים כי המידע אינו כולל נתוני אימות רגישים כמו שמות מחזיקי כרטיסים, מספרי CVV או מספרי תעודות זהות, וכי חלק משמעותי מהעסקאות בוצע באמצעות ארנקים דיגיטליים המבוססים על טוקנים חד-פעמיים. עוד נמסר כי כספי הלקוחות לא נפגעו ולא בוצעה גישה בלתי מורשית לחשבונותיהם. דירקטוריון נאייקס החליט שלא להיענות לדרישות הסחיטה, ובחברה מעריכים בשלב זה כי לאירוע לא תהיה השפעה מהותית על מצבה הכספי או על תוצאותיה, אף שהיקף העלויות, הכיסוי הביטוחי וההשפעה האפשרית על התנהגות הלקוחות עדיין נבדקים.

• אאורה זינקה 8.8%, ארית וקווליטאו התממשו בעד 7%; סיכום שבוע חיובי - ת״א 90 הוביל עם 2.2%
• פאלו אלטו זינקה 10% ומתקרבת לטריליון שקל - נעילה ירוקה בת"א; שופרסל נפלה 7.3%, אקרשטיין ב-7.5%

אייראנג'י אייראנג'י טק 2.82%    אוגווינד לשעבר, דיווחה על הסכם עם Salt Dansk מקבוצת Nobian לפיתוח אפשרי של מתקן אגירת אנרגיה באמצעות אוויר דחוס בנקרת מלח בדנמרק. הכותרת מדברת על פרויקט בקיבולת של כ-2.5 ג'יגה-ואט שעה, אבל כשנכנסים לפרטי הדיווח מתברר שהחברה עדיין רחוקה מתחנת כוח: אין החלטת השקעה, אין הסכם הקמה מחייב, לא נבחרה נקרת המלח שבה יוקם המתקן  ואין ודאות שהצדדים יגיעו בכלל לשלב ההקמה. למעשה, החברה עצמה חוזרת בדיווח שוב ושוב על המילה החשובה ביותר עבור המשקיעים: בחינה. אבל השוק אולי פספס את זה - המניה מזנקת דו ספרתית.

הצדדים יבחנו מספר נקרות מלח בדנמרק, יבחנו את ההיבטים הגיאולוגיים, המכניים, ההנדסיים, הרגולטוריים והכלכליים, יכינו אומדני עלויות ורק בסיום התהליך יחליטו אם להתקשר בהסכם מחייב. ההערכה לקיבולת של 2,500 מגה-ואט שעה נובעת מבדיקה ראשונית של נקרה אחת בלבד - אייראנג'י מזנקת - אבל זו המילה שהשוק מפספס: "בחינה"

טאואר טאואר -2.47%    מזנקת דו ספרתי, הזינוק הזה הוביל גם לפתיחה אנגלית של המסחר בבורסה. טאואר מרחיבה באופן משמעותי את פעילות הייצור שלה ביפן. החברה הודיעה על תוכנית דו-שלבית להגדלת כושר הייצור בפרוסות סיליקון בקוטר 300 מ"מ, בעיקר בתחומי הסיליקון פוטוניקס (SiPho), הסיליקון גרמניום (SiGe) ופתרונות האריזה האופטית המתקדמת. היקף ההשקעה של טאואר במסגרת התוכנית צפוי לעמוד על כ-3 מיליארד דולר, לאחר מענקים בהיקף של כמיליארד דולר מממשלת יפן. מדובר במהלך שנועד לאפשר לחברה לתת מענה לביקוש ארוך הטווח מצד לקוחות בתחומי הבינה המלאכותית, מרכזי הנתונים ותקשורת אופטית מהירה - טאואר תשקיע כ-3 מיליארד דולר בהרחבת הייצור ביפן; מכוונת לרווח של 1.2 מיליארד דולר ב-2028

• פייפאל נופלת ב-14% - עסקה של 50 מיליארד דולר לא תצא לפועל
• אלסטיק מזנקת ב-22%: ה-AI מתחיל לעבוד גם לטובת חברות התוכנה

מדד המחירים לצרכן הקרוב צפוי להיות שלילי, והאינפלציה השנתית עשויה להתייצב סביב 1.5%. למרות זאת, מרבית הכלכלנים מעריכים שהבנק המרכזי לא ימהר להפחית את הריבית פעם שלישית ברציפות - כך נראית התמונה המוניטרית; וגם - כמה תקבלו על פיקדון לשנה בריבית קבועה? מה צפוי במדד המחירים ביוני? מחר הפרסום

פלסאנמור פלסאנמור -0.1%   ממשיכה להתממש - החברה הוציאה הודעה אתמול שהיא נבחרה לתכנית "ארגז החול הרגולטורי לבינה מלאכותית" של רשות החדשנות ומשרד הבריאות, המניה זינקה 134%, מי שהבין מהר את הדפוס של פלסאנמור - עשה ארגזים, מי שקנה בפומו - נשאר בעיקר עם חול - אלעזר זוננשיין בשירות הספקולנטים: כך פלסאנמור טסה מאות אחוזים ואז נזרקת לרצפה - נציין כי ביקשנו לקיים שיחה עם הנהלת החברה - נעדכן.

הפקיעה על ת"א 35 ב-4077.13

מחזור המסחר הסתכם על 4.3 מיליארד שקל

נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 3.53%    יורדת זאת על אף הודעה כי קיבלה הזמנה נוספת מלקוח קיים בהיקף של כ-3.8 מיליון דולר לרכישת מצלמות ומוצרים נוספים. 30% מהתמורה שולמו כמקדמה, והאספקה צפויה להסתיים עד סוף הרבעון הראשון של 2027. מתחילת 2026 צברה החברה הזמנות בהיקף של יותר מ-180 מיליון דולר, לאחר שהעלתה את יעד ההכנסות השנתי לכ-315 מיליון דולר. נקסט ויז'ן במומנטום שלילי, ב-30 יום האחרונים איבדה רבע משוויה והיא נסחרת בתשואה של 8.4% על השנה, רחוקה כבר ב-42% מהשיא שרשמה בתחילת מרץ כשהגיעה לשווי של 35 מיליארד שקל, כיום היא נסחרת סביב 21 מיליארד שקל 'בלבד'.

טופ גאם טופ גאם 1.04%     זינקה אתמול 8% והיום היא יורדת - חברת תוספי התזונה וממתיקי הגומי הודיעה כי קוסטקו תחל למכור את סוכריות הגומי יחד עם העלאת תחזית מכירות -

הכשרת הישוב התחדשות עירונית הכשרת הישוב 2.12%      מקדמת את פרויקט "עיר גלים" בקריית ים לשלב הביצוע. החברה, באמצעות שותפות קריית ים, חתמה עם קבוצת בראל על הסכם לביצוע שלבים א' ו-ב' בפרויקט, הכוללים הקמת 478 יחידות דיור. התמורה לקבלן תעמוד על כ-478 מיליון שקל. ההסכם כולל את הריסת המבנים הקיימים במתחם ואת הקמת שני השלבים הראשונים. קבוצת בראל התחייבה להשלים את העבודות בתוך 46 חודשים ממועד קבלת צו התחלת העבודה. היתר החפירה והדיפון לפרויקט התקבל כבר בספטמבר 2025 - מ-500 ליותר מ-2,000 דירות בביצוע: הכשרת הישוב מרחיבה את הפעילות עם 478 דירות בקריית ים

סטארק פאוור סטארק פאוור-ש     שפועלת בתחום פיתוח תשתיות אנרגיה ודאטה סנטרס בארה"ב, הוקמה בידי יוצאי אנלייט ונופר אנרגיה, ובהם נדב טנא, שחר גרשון, צפריר יואלי, מיכאל אבידן ויוסף לבקוביץ. מאז השלמת המיזוג והפיכתה לחברה ציבורית במרץ 2026, גייסה החברה בסך הכול כ-665 מיליון שקל באמצעות הקצאות של מניות ואופציות. לצד מגדל, הצטרפו עד כה לבעלי העניין בחברה גם הראל, הפניקס, מור גמל, קרן נוקד, ארקין קפיטל וקרן אלפא. כניסת הגופים המוסדיים מספקת לחברה מקורות הון להמשך פיתוח צבר הפרויקטים, אך גם מגדילה את הציפיות ממנה להתקדם משלבי הייזום אל מימוש בפועל של הנכסים - אחרי רכישת SAGE: סטארק פאוור משלימה גיוס נוסף של 145 מיליון שקל

ההודעה של ויתניה ויתניה 1.23%   אתמול - ויתניה איבדה שוכר גדול - אבל לפניו כבר איבדה את המשקיעים, שלחה אותנו להביט בדוחות שלה. זו חברה שנסחרת מתחת להון העצמי - הנה הנתונים, וההון אמור להיות בחברות נדל"ן מספר שמבטא שווי - את הנכסים משערכים לפי שווי כלכלי, חובות נרשמים בשווי כלכלי והון הוא לכאורה השווי. יש צורך לעשות התאמות אם החברה מחזיקה בנכסים לפי עלות, נכסי הקמה ועוד, אבל בגדול זה השווי. אז למה השוק מתמחר בדיסקאונט של 250 מיליון שקל? הוא טועה? ממש לא. 

החברה רושמת  את הנדל"ן להשקעה שלה לפי שיעורי היוון שבחלק מהמקומות נראים מאתגרים. דמיינו לדוגמה את המצב הבא - נכס של 100 מיליון שקל ששוויו נקבע לפי שיעור היוון של 8%. השווי נקבע בהינתן שהנכס יניב בנטו 8% תשואה. נניח שבפועל התשואה משכר דירה היא 5%. מה זה אומר? שהנכס רשום בשווי מנופח. יש לעשות ירידת ערך משמעותית, אלא אם יש ציפיות לשיפור המצב - עלייה בשכר דירה, שיעור תפוסה שיגדל ועוד. בויתניה יש נכסים ששכר הדירה בהן נמוך משיעור ההיוון וגם במקומות שהוא לא , הפער מאוד קטן, וזה עוד לפני עלויות קשורות כמו הוצאות של אחזקת המבנה, כשבהמשך יש כמובן הוצאות תפעוליות, מטה, הנהלה ועוד. השוק מתמחר את זה בשווי שוק, הוא מבין שהנכסים מוצגים בערך גבוה. 

במצב שהשווי מאותת על מחיקה גדולה בהון - רואה החשבון, EY צריך לבדוק ואם הוא יבדוק על אמת סיכוי טוב שהוא יימחק סכום משמעותי. אבל EY מקבל שכר מויתניה, אין לו שום אינטרס לפתוח בבדיקה, אם לא מחייב אותו חוק-תקנה-הוראה מקצועית. יש לו צורך לבחון בעיקר בדוחות השנתיים, אבל ליזום בדיקה? נדיר מאוד. החברה כמובן לא תיזום בדיקה משלה, וכך בעצם משאירים נכסים מנופחים על פני תקופה. ואם מישהו ישאל? יגידו לו שזה נובע משיעורי תפוסה נמוכים ומהערכה שהבניין יניב שכר דירה גבוה יותר בהמשך. אבל על מה הם מדברים - עבודה היברידית הפכה לעובדה, מהפכת ה-AI צפויה לפגוע מאוד בשוק העבודה, היצע השטחים למשרדים גדול מאוד. התרחיש שנראה כעת עם תוחלת גדולה יחסית הוא קיפאון במקרה הטוב, ירידות במקרה הרע, במקביל לקושי ה ולך וגדל בשיעורי התפוסה. 

ויתניה לא לבד, זאת הולכת להיות תקופה מאתגרת לחברות המשרדים ורואים את זה במחירים, אצל ויתניה זה בולט במיוחד.      

אגב, את מגדלי ויתניה אותם נטשו מון אקטיב, שותפה דלק רכב -1.33%  ב-50% וזה מוביל אותנו להסתכל על דלק רכב - בכלכליסט מספרים לנו שורידיס ורידיס 0%   של דלק רכב בשליטת גיל אגמון מעוניינת למכור 20% מאו.פי.סי ישראל. החלק שלה 20% והיא רוצה תמורתו 3.5 מיליארד שקל. זו ירייה לתקשורת, אולי בלון ניסוי, אבל זה בהחלט יכול ללמ דעל השווים הגבוהים של תחנות הכוח של הקבוצה ועל השבחה. הסיכוי שזה יקרה, אליבא דכלכליסט - נמוך. ועדיין, יש משהו. המניות יעלו? ייתכן מאוד, של מי? ורידיס התאוששה בזמן האחרון, אבל שווי כזה לאו.פי.סי המקומית יכול להוסיף לה.    

טרום פתיחה

נעבור לתמונת המצב בדואליות טרום הפתיחה, ורגע לפני כן נחזור אמש לוול סטריט ונספר שהיו ירידות, ושהם נמשכות גם כעת באסיה, בעיקר בקוספי ושגם החוזים על וול סטריט בירידה קלה. כלומרף קחו את הארביטראז' והוא צפוי להיות עם עוד מעיכה קטנה כלפי מטה. אופקו צפויה ליפול ב-6%, בגדולות - טאואר תרד מעל 2%. הנה רשימת הדואליות המרכזיות: 

הדולר מתחזק אחרי ההסלמה במפרץ - דולר שקל רציף   לניתוחים וכתבות על: שער הדולר