מיסוי רווחי הון: 25% על הרווח הריאלי

מי שמוכר מניה ברווח, מקבל דיבידנד או פודה קרן נאמנה מגלה מהר שהתשואה שרשומה בחשבון אינה בדיוק מה שיישאר לו ביד. חלק מהרווח הולך לרשות המסים, ושיעור המס בשוק ההון תלוי בסוג הנייר, באופי הרווח, ולעיתים גם בגובה ההכנסה הכוללת של המשקיע. מי משלם 25%, מי משלם 15%, ומתי נכנס לתמונה מס נוסף.

הכלל הבסיסי פשוט יחסית: על רווח הון ריאלי ממכירת מניות, קרנות סל, קרנות נאמנות ואיגרות חוב צמודות מדד חל מס בשיעור 25%. המונח ריאלי אומר שהמס מחושב על הרווח אחרי ניכוי מרכיב האינפלציה, כך שעליית מדד המחירים לצרכן לאורך תקופת ההחזקה אינה ממוסה. מדובר בהטבה משמעותית בתקופות של אינפלציה גבוהה, שכן היא מקטינה את בסיס המס.

יוצאת דופן היא איגרת חוב שקלית לא צמודה. על נייר כזה חל מס בשיעור 15%, אך הפעם על הרווח הנומינלי כולו, בלי ניכוי אינפלציה. הפער בין שני המסלולים אינו מקרי, והוא נועד לאזן בין רווח שכבר מגלם בתוכו הצמדה לבין רווח שאינו צמוד. גם על ריבית ועל דיבידנד חל בדרך כלל מס של 25%, כאשר בעל מניות מהותי, שמחזיק 10% ומעלה מהחברה, משלם על דיבידנד 30%.

מעבר לשיעור המס הבסיסי קיים רובד נוסף שרבים מפספסים, והוא מס היסף. עד 2024 מס היסף חל בעיקר על הכנסה מיגיעה אישית, אך החל מ-2025 שיעורו עלה מ-3% ל-5%, והוא חל גם על הכנסה פסיבית, לרבות רווחי הון, דיבידנד וריבית. המשמעות היא שמשקיע שהכנסתו השנתית הכוללת חוצה את הסף, כ-721 אלף שקלים ב-2026, עשוי לשלם על הרווח הריאלי לא רק 25% אלא שיעור אפקטיבי גבוה יותר. מי שעוקב אחר התנאים לפטור ממס על רווחים בבורסה מבין שגם צד ההטבות וגם צד החבות משתנים בשנים האחרונות.

 קריאה חשובה שמבטאת שינוי צפוי במס חלק גדול מהמשקיעים: רוצים פטור ממס על רווחים בבורסה? קיבלתם. הנה התנאים 

קיזוז הפסדים: המנגנון שיכול להחזיר לכם כסף

אחד הכלים המרכזיים בהקטנת חבות המס הוא קיזוז הפסדים. הפסד הון ממכירת נייר ערך מקזז רווח הון מנייר אחר באותה שנת מס, ואפשר לקזז בין ניירות ישראליים לניירות זרים בלי הבחנה. אם בסוף השנה נותרו הפסדים שלא נוצלו, אפשר להעביר אותם לשנים הבאות, אך רק אם מגישים דוח שנתי לרשות המסים. הפסד שלא דווח בטופס פשוט מתאפס בסוף השנה במערכת הבנקאית, והזכות לנצל אותו בעתיד יורדת לטמיון.

נדגיש נקודה שחשוב להכיר: הפסד הון מקזז את חבות המס הרגילה של 25%, אך הוא אינו מפחית את ההכנסה לצורך חישוב מס היסף, כך שמשקיע שרשם רווח גדול והפסד מקביל עשוי לצאת מאוזן מבחינת המס הרגיל, ועדיין למצוא את עצמו חשוף למס יסף על הרווח הגולמי. הכלל הזה מפתיע חלק מהמשקיעים, ולכן כדאי לתכנן את עיתוי המכירות בסוף השנה בקפידה.

ניכוי במקור, דיווח ומה קורה בפועל

ברוב המקרים המשקיע הפרטי אינו נדרש לפעולה אקטיבית מול רשות המסים, משום שהבנק או בית ההשקעות מנכה את המס במקור בעת מימוש הרווח ומעביר אותו ישירות. בסוף השנה מפיק הגוף המנהל טופס 867 המרכז את הרווחים, ההפסדים והמס שנוכה. עם זאת, מי שמנהל חשבונות בכמה גופים, סוחר בהיקפים גבוהים או רוצה לקזז הפסדים בין חשבונות, יידרש להגיש דוח שנתי כדי למצות את זכויותיו.

חובת הדיווח היזום קמה בעיקר כשמחזור המכירות או ההכנסה חוצים סף מסוים, ובשנים האחרונות עלה הרף שמעליו נדרש דיווח למס הכנסה. משקיע שמעוניין לדחות את אירוע המס נהנה לאחרונה גם מרפורמות חדשות בתחום, ובהן רפורמת חשבון ההשקעה שמאפשרת דחיית מס עד 200 אלף שקלים. עדיין, בכל מקרה של רווחים משמעותיים או מבנה החזקות מורכב, מומלץ להיוועץ ביועץ מס לפני ביצוע פעולות גדולות.

• שאלות ותשובות על קרן השתלמות - ותק, שתי התקרות ומקרים מיוחדים
• פוליסת חיסכון והשוואת כל מכשירי החיסכון זה מול זה

שאלות ותשובות

מהו שיעור המס על רווח הון ממניות?
על רווח הון ריאלי ממכירת מניות, קרנות סל וקרנות נאמנות חל מס בשיעור 25%, המחושב על הרווח אחרי ניכוי מרכיב האינפלציה.

מה זה רווח ריאלי?
רווח ריאלי הוא הרווח שנותר אחרי שמנטרלים את עליית מדד המחירים לצרכן לאורך תקופת ההחזקה. רק חלק זה של הרווח ממוסה במסלול הריאלי, כך שהאינפלציה עצמה אינה חייבת במס.

למה על חלק מהאיגרות משלמים רק 15%?
על איגרת חוב שקלית לא צמודה חל מס בשיעור 15%, אך הוא מחושב על הרווח הנומינלי כולו בלי ניכוי אינפלציה, בשונה ממסלול ה-25% הריאלי.

כמה מס משלמים על דיבידנד?
על דיבידנד חל בדרך כלל מס בשיעור 25%. בעל מניות מהותי, שמחזיק 10% ומעלה מהחברה, משלם על דיבידנד 30%.

מהו מס יסף ואיך הוא משפיע על משקיעים?
מס יסף הוא מס נוסף על בעלי הכנסות גבוהות. החל מ-2025 שיעורו 5%, והוא חל גם על רווחי הון, דיבידנד וריבית, אם ההכנסה השנתית הכוללת חוצה את הסף.

• אחרי ביצור השליטה: משפחת פוזיס ממנה מנכ"ל חדש לנובולוג
• מלרן: תיק האשראי הממוצע גדל ל-1.12 מיליארד שקל; הרווח הנקי ירד ב־23%

מהו סף מס היסף ב-2026?
הסף עומד על כ-721 אלף שקלים הכנסה שנתית. מעל סכום זה חל מס יסף בשיעור 5% על החלק העודף, לרבות על רווחי הון.

האם אפשר לקזז הפסדים מול רווחים?
כן. הפסד הון ממכירת נייר ערך מקזז רווח הון מנייר אחר באותה שנת מס, וניתן לקזז בין ניירות ישראליים לזרים בלי הבחנה.

מה קורה להפסד שלא נוצל עד סוף השנה?
הפסד שלא קוזז אפשר להעביר לשנים הבאות, אך רק אם מגישים דוח שנתי לרשות המסים. הפסד שלא דווח מתאפס במערכת הבנקאית והזכות לנצלו נמחקת.

האם קיזוז הפסדים מפחית גם את מס היסף?
לא. הפסד הון מקזז את חבות המס הרגילה בשיעור 25%, אך אינו מפחית את ההכנסה לצורך חישוב מס היסף, כך שייתכן חיוב במס יסף על הרווח הגולמי.

מי מנכה את המס בפועל?
ברוב המקרים הבנק או בית ההשקעות מנכה את המס במקור בעת מימוש הרווח ומעביר אותו לרשות המסים, כך שהמשקיע אינו נדרש לפעולה יזומה.

מהו טופס 867?
טופס 867 הוא ריכוז שנתי שמפיק הגוף המנהל, ובו מרוכזים הרווחים, ההפסדים והמס שנוכה במהלך השנה. הוא משמש בסיס לדיווח ולבקשת החזר מס.

מתי משקיע חייב להגיש דוח שנתי?
חובת דיווח יזום קמה בעיקר כשמחזור המכירות או ההכנסה חוצים סף שנקבע, וכן כשרוצים לקזז הפסדים בין חשבונות בגופים שונים או למצות זכויות אחרות.

האם רווח על מניה זרה ממוסה אחרת?
רווח ממניה זרה חייב אף הוא במס רווחי הון, אך יש לשים לב לרכיב שער החליפין ולמס שנוכה בחו״ל, שלעיתים ניתן לקבל בגינו זיכוי.

מה שיטת החישוב כשקונים נייר בכמה פעימות?
נהוג להשתמש בשיטת FIFO, לפיה הנייר שנקנה ראשון נמכר ראשון. שיטה זו קובעת איזו עלות רכישה תיוחס למכירה ומשפיעה על גובה הרווח החייב.

ההתפתחויות האחרונות במס על רווחי הון

האם יש דרך לדחות את אירוע המס?
רפורמות חדשות בתחום חשבון ההשקעה מאפשרות דחיית מס עד תקרה מסוימת כל עוד הכסף נשאר בחשבון, כך שהמס משולם רק במועד המשיכה ולא בכל מכירה.

האם כדאי לתכנן מכירות לקראת סוף השנה?
כן, שכן קיזוז הפסדים מוגבל לשנת המס. משקיע שרשם רווח גדול יכול לשקול מימוש הפסד קיים באותה שנה כדי להקטין את חבות המס הכוללת.