רווח של 80 אלף שקל בבורסה, ורבע ממנו הוא אינפלציה שפטורה ממס
מחשבון חדש מפריד בין הרווח שרואים בחשבון לבין הרווח שעליו באמת משלמים מס. על השקעה של 100 אלף שקל מ-2015 שנמכרה ב-180 אלף, 21,495 שקל מהרווח הם שחיקת ערך הכסף, והמס יורד מ-20 אלף ל-14,626 שקל
21,495 שקל מתוך רווח של 80 אלף שקל הם אינפלציה ולא רווח. מי שרכש מניות ב-100 אלף שקל בשנת 2015 ומכר אותן ב-180 אלף שקל רואה בחשבון רווח נומינלי של 80 אלף, ומשלם מס על 58,505 שקל בלבד.
1.215 הוא מקדם ההצמדה למדד באותה תקופה. הוא מעלה את עלות הרכישה מ-100 אלף שקל ל-121,495 שקל, וההפרש בין השתיים הוא הרכיב האינפלציוני שפטור ממס בכל נכס שנרכש מ-1994 ואילך.
14,626 שקל הוא המס בפועל, במקום 20 אלף שקל שהיו נגבים על הרווח הנומינלי כולו. ההפרש, כ-5,400 שקל, הוא מה ששווה הפרדת האינפלציה בעסקה בודדת אחת, והוא גדל ככל שתקופת ההחזקה מתארכת.
התוכן והמידע של נתוני המחשבון והכלי האינטראקטיבי
עמוד 1: המחשבון - כמה מס באמת שילמתם על הרווח
| שדה | ברירת מחדל | אפשרויות והסבר |
|---|---|---|
| סוג הנכס | מניות, קרנות סל, אג״ח צמודה או נייר במט״ח | שלוש אפשרויות: מניות, קרנות סל, אג״ח צמודה או נייר במט״ח (25% על הרווח הריאלי); אג״ח שקלית לא צמודה, מק״מ או פיקדון שקלי (15% על הרווח הנומינלי); בעל מניות מהותי, מעל 10% (30% על הרווח הריאלי) |
| שנת הרכישה | 2015 | כל שנה מ-1995 עד 2026 |
| סכום ההשקעה המקורי | 100,000 | סכום בשקלים |
| שווי במכירה | 180,000 | סכום בשקלים |
| הפסדי הון לקיזוז | 0 | הפסדים מאותה שנה או מועברים משנים קודמות |
| עמלות קנייה ומכירה | 0 | סכום בשקלים |
| סימון: ההכנסה השנתית עולה על 721,560 ₪ | לא מסומן | כשהוא מסומן מתווסף מס יסף של 5% מהרווח החייב |
| תוצאה | מה היא מראה |
|---|---|
| מס רווח הון לתשלום | הסכום הסופי, עם תיאור שיעור המס ושנת הרכישה |
| רווח נומינלי | מה שרואים בחשבון: שווי המכירה פחות ההשקעה המקורית ופחות העמלות |
| רווח ריאלי | הרווח אחרי אינפלציה |
| מס בפועל מתוך הרווח הריאלי | סך המס חלקי הרווח הריאלי |
| שורה | משמעות |
|---|---|
| סכום ההשקעה המקורי | הסכום שהוזן |
| מקדם ההצמדה למדד | המקדם משנת הרכישה עד 2026 |
| עלות מתואמת למדד | ההשקעה כפול מקדם ההצמדה, ועוד עמלות |
| רווח נומינלי | שווי המכירה פחות ההשקעה ופחות עמלות |
| מזה רכיב אינפלציוני | ההפרש בין הרווח הנומינלי לרווח הריאלי |
| רווח ריאלי | שווי המכירה פחות העלות המתואמת, ולא פחות מאפס |
| בסיס המס לפי סוג הנכס | רווח ריאלי לנכס מסוג 25% או 30%, רווח נומינלי לאג״ח שקלית |
| קיזוז הפסדים | מופיעה רק כשהוזנו הפסדים |
| מס בשיעור הרלוונטי | בסיס המס אחרי הקיזוז כפול השיעור |
| מס יסף על הכנסה הונית | מופיעה רק כשהסימון פעיל: 5% מהבסיס אחרי הקיזוז |
| נטו בידיכם אחרי מס | שווי המכירה פחות סך המס |
| תרחיש | שנת רכישה | השקעה / שווי מכירה | רווח נומינלי | רווח ריאלי | מס כולל | מס מתוך הרווח הריאלי | נטו אחרי מס |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| מניות וקרנות סל, 25%, בלי מס יסף | 2015 | 100,000 ₪ / 180,000 ₪ | −180,000 ₪ | NaN ₪ | NaN ₪ | אין רווח ריאלי | NaN ₪ |
| אג״ח שקלית לא צמודה, 15% | 2015 | 100,000 ₪ / 180,000 ₪ | −180,000 ₪ | NaN ₪ | NaN ₪ | אין רווח ריאלי | NaN ₪ |
| בעל מניות מהותי, 30% | 2015 | 100,000 ₪ / 180,000 ₪ | −180,000 ₪ | NaN ₪ | NaN ₪ | אין רווח ריאלי | NaN ₪ |
| מניות עם מס יסף | 2015 | 100,000 ₪ / 180,000 ₪ | −180,001 ₪ | NaN ₪ | NaN ₪ | אין רווח ריאלי | NaN ₪ |
| מניות עם הפסד לקיזוז של 30,000 ₪ ועמלות של 500 ₪ | 2015 | 100,000 ₪ / 180,000 ₪ | −150,000 ₪ | NaN ₪ | NaN ₪ | אין רווח ריאלי | NaN ₪ |
| מניות, רכישה ב-2022, מכירה ב-110,000 ₪ | 2022 | 100,000 ₪ / 110,000 ₪ | −110,000 ₪ | NaN ₪ | NaN ₪ | אין רווח ריאלי | NaN ₪ |
| אג״ח שקלית, רכישה ב-2022, מכירה ב-108,000 ₪ | 2022 | 100,000 ₪ / 108,000 ₪ | −108,000 ₪ | NaN ₪ | NaN ₪ | אין רווח ריאלי | NaN ₪ |
| מקרה | ההודעה |
|---|---|
| אג״ח שקלית עם רכיב אינפלציוני | "אתם משלמים מס על האינפלציה": הסכום של הרכיב האינפלציוני מוצג כשחיקת ערך הכסף ולא כרווח אמיתי, יחד עם המס ששולם עליו (15% מהחלק החייב). |
| אין רווח ריאלי אבל יש רווח נומינלי | "רווח על הנייר בלבד": אחרי הצמדה למדד אין תשואה ריאלית חיובית. במסלול הריאלי אין חבות מס, אבל גם אין רווח אמיתי בכוח הקנייה. |
| רווח נומינלי חיובי ורווח ריאלי חיובי | "כמה מהרווח הוא אינפלציה": האחוז מהרווח הנומינלי שהוא שחיקת ערך הכסף, והרווח הריאלי שנותר אחרי המס, גם כאחוז מערך ההשקעה בערכי היום. |
| אין רווח | "הפסד": אין רווח הון. הפסד הון אפשר לקזז מול רווחי הון אחרים באותה שנה, ואת היתרה אפשר להעביר לשנים הבאות בדוח שנתי. |
עמוד 2: טבלת המדד
| שנה | אינפלציה | מקדם עד 2026 | כמה שווים היום 100,000 ₪ מאותה שנה |
|---|---|---|---|
| 1995 | 8.1% | 2.075 | 207,492 ₪ |
| 1996 | 10.6% | 1.876 | 187,605 ₪ |
| 1997 | 7.0% | 1.753 | 175,332 ₪ |
| 1998 | 8.6% | 1.614 | 161,448 ₪ |
| 1999 | 1.3% | 1.594 | 159,376 ₪ |
| 2000 | 0.0% | 1.594 | 159,376 ₪ |
| 2001 | 1.4% | 1.572 | 157,175 ₪ |
| 2002 | 6.5% | 1.476 | 147,583 ₪ |
| 2003 | −1.9% | 1.504 | 150,441 ₪ |
| 2004 | 1.2% | 1.487 | 148,657 ₪ |
| 2005 | 2.4% | 1.452 | 145,173 ₪ |
| 2006 | −0.1% | 1.453 | 145,318 ₪ |
| 2007 | 3.4% | 1.405 | 140,540 ₪ |
| 2008 | 3.8% | 1.354 | 135,395 ₪ |
| 2009 | 3.9% | 1.303 | 130,313 ₪ |
| 2010 | 2.7% | 1.269 | 126,887 ₪ |
| 2011 | 2.2% | 1.242 | 124,155 ₪ |
| 2012 | 1.6% | 1.222 | 122,200 ₪ |
| 2013 | 1.8% | 1.200 | 120,039 ₪ |
| 2014 | −0.2% | 1.203 | 120,280 ₪ |
| 2015 | −1.0% | 1.215 | 121,495 ₪ |
| 2016 | −0.2% | 1.217 | 121,738 ₪ |
| 2017 | 0.4% | 1.213 | 121,253 ₪ |
| 2018 | 0.8% | 1.203 | 120,291 ₪ |
| 2019 | 0.6% | 1.196 | 119,574 ₪ |
| 2020 | −0.7% | 1.204 | 120,416 ₪ |
| 2021 | 2.8% | 1.171 | 117,137 ₪ |
| 2022 | 5.3% | 1.112 | 111,241 ₪ |
| 2023 | 3.0% | 1.080 | 108,001 ₪ |
| 2024 | 3.2% | 1.047 | 104,652 ₪ |
| 2025 | 2.6% | 1.020 | 102,000 ₪ |
| 2026 | 2.0% | 1.000 | 100,000 ₪ |
עמוד 3: מה חשוב לדעת
הערות, הסתייגויות ומקורות
| נושא | פירוט |
|---|---|
| שיעורי המס ליחיד | 25% על הרווח הריאלי, 30% לבעל מניות מהותי, 15% על הרווח הנומינלי באג״ח שקלית לא צמודה, במק״מ ובפיקדונות שקליים |
| שיטת ההצמדה | לפי שיעורי האינפלציה השנתיים של הלמ״ס, דצמבר מול דצמבר, ולכן מדובר בקירוב. חישוב רשמי נעשה לפי מדד חודש הרכישה וחודש המכירה |
| נתון 2026 | אומדן |
| הרכיב האינפלציוני | פטור ממס בנכסים שנרכשו מ-1994 ואילך |
| הסתייגות | זהו אומדן בלבד ואינו מהווה ייעוץ מס או השקעות |
| מקור | פקודת מס הכנסה חלק ה, נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה |
ארבעה שדות מזינים לכלי: סוג הנכס, שנת הרכישה, סכום ההשקעה המקורי והשווי במכירה. שני שדות נוספים מטפלים בהפסדי הון לקיזוז ובעמלות קנייה ומכירה, ותיבה אחרונה מסמנת הכנסה שנתית מעל 721,560 שקל לצורך מס יסף.
סוג הנכס הוא השדה שמשנה את כל החישוב. מניות, קרנות סל ואג"ח צמודה ממוסות ב-25% על הרווח הריאלי, בעל מניות מהותי משלם 30%, ואג"ח שקלית בלי הצמדה, מק"מ ופיקדון שקלי ממוסים ב-15% על הרווח הנומינלי כולו. ההפרש הזה מסביר למה שתי השקעות עם אותה תשואה מותירות סכומים שונים ביד. מיסוי שוק ההון ומה שמשתנה לפי סוג הנכס מפרט את הסיווגים.
שדה הפסדי ההון הוא זה ששווה למלא בקפידה. הפסדים מאותה שנה או מועברים משנים קודמות מקזזים את הרווח לפני חישוב המס, והכלי מציג את ההשפעה במיידי. הבנק והברוקר מקזזים בתוך החשבון שלהם, והקיזוז בין גופים שונים מתבצע בדוח השנתי. כללי קיזוז ההפסדים בתיק ההשקעות מסביר את סדר הקיזוז בין סוגי ההכנסה.
25% הוא השיעור שהכלי מציג כמס בפועל מתוך הרווח הריאלי, וזהו גם השיעור הנקוב בחוק. מול הרווח שהמשקיע רואה בחשבון המספר נראה אחרת לגמרי: 14,626 שקל מתוך 80 אלף שקל הם קצת פחות מחמישית מהרווח הנומינלי, והפער נוצר כולו מהפטור על האינפלציה.
165,374 שקל הם הנטו שנשאר ביד באותה עסקה. מתוכם 121,495 שקל הם ההשקעה המקורית בערכי היום, ו-43,879 שקל הם רווח ריאלי אחרי מס, שהם 36.1% מעל ערך ההשקעה המקורי. הפרדה כזאת מראה מה באמת הרוויח המשקיע, לעומת מה שהוצג לו במסך.
ההצמדה בכלי מחושבת לפי שיעורי האינפלציה השנתיים של הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, דצמבר מול דצמבר, ולכן היא קירוב. החישוב הרשמי נעשה לפי מדד חודש הרכישה מול מדד חודש המכירה, ובנכס שנרכש באמצע שנה עשוי להיווצר הפרש של מאות שקלים. מיסוי רווחי הון ודיבידנד למשקיע סוקר את שאר הרכיבים.
- גנבו לכם קריפטו ומס הכנסה גם דורש מיסוי
- הפסדתם במניה אחת והרווחתם באחרת: איך מקזזים מס כשהחשבונות בבנקים שונים?
ככל שתקופת ההחזקה ארוכה יותר, נתח האינפלציה גדל. בעסקה שנבדקה הוא הגיע ל-27% מהרווח הנומינלי אחרי 11 שנות החזקה, ומשקיע שמחזיק נייר מאז תחילת שנות האלפיים עשוי לגלות שהחלק החייב במס קטן בהרבה ממה שהחשבון מציג לו.
- 2.רוני 13/09/2026 14:21הגב לתגובה זוהמס צריך להיות 15%
- 1.אנונימי 12/09/2026 12:22הגב לתגובה זוקיבלתי ירידת דולר אי הצמדה לאינפלציה רק בגלל מכשיר ההשקעה לאותו נכס בסיס
- אנונימי 12/09/2026 23:31הגב לתגובה זוירידת הדולר משפיעה על כולם בלי קשר לברוקר. אם הנייר נקוב בדולר הפסדת גם מירידת הדולר וגם התיקון של האינפלציה לא חל עליך. ומנגד המיסוי הוא תמיד בשקל לא בדולר. מעל הכל אין שום קשר לברוקר אמריקאי. החוקים חלים באותו אופן בדיוק על ברוקר ישראלי ואמריקאי.
