SK הייניקס צוללת בסיאול בעקבות סחרור במניות שבבי הזיכרון
מניית יצרנית שבבי הזיכרון הדרום-קוריאנית SK הייניקס רושמת ירידה חדה במסחר בסיאול, ומחקה תוך שעות מסחר ספורות עלייה של עד 4.6% שרשמה מוקדם יותר. בשיא הירידה איבדה המניה קרוב ל-5%, בהמשך ישיר לגל מכירות רחב במניות שבבי הזיכרון בוול סטריט. תעודות הפיקדון (ADR) של החברה, שהחלו להיסחר בארצות הברית צנחו ב-9.3% במהלך הלילה ומחקו חלק ניכר מהעליות שנרשמו ביום הקודם.
המהלך מבטא זהירות גוברת בקרב המשקיעים לאחר ראלי חסר תקדים במניות יצרניות השבבים ברחבי העולם. מדד הקוספי הקוריאני, שבו SK Hynix וסמסונג מהוות יחד יותר ממחצית מהמשקל, נסחר בתנודתיות והשיל כ-3%. מניית סמסונג אלקטרוניקס, לעומת זאת, נותרה כמעט ללא שינוי.
הראלי מול חשש מהיצע יתר - גל המכירות במניות חומרת הבינה המלאכותית היה רחב, והונע מחשש שהוצאות ההשקעה ורמות התמחור בענף רצו רחוק מדי ומהר מדי. SK הייניקס נחשבת למובילה בשוק זיכרון ה-HBM - רכיב מפתח להאצת עומסי בינה מלאכותית - עם נתח שוק המוערך בכ-50% ומעלה, כשלצדה מתחרות סמסונג, המחזיקה בכ-35% עד 40% מהשוק, ומיקרון האמריקאית עם נתח קטן יותר. בשבועות האחרונים נכנסו מניות הזיכרון המובילות לטריטוריה של שוק דובי, עם ירידות של יותר מ-20% משיאיהן.
ההשקעות העצומות שהכריזו עליהן היצרניות הגדולות מזינות את החשש. תוכניות ההרחבה של כושר הייצור עלולות, לפי חלק מהאנליסטים, להוביל להיצע יתר שילחץ את מחירי הזיכרון כלפי מטה - סיכון מובנה בענף מחזורי שידע לא מעט גלי גאות ושפל. מנגד, המבקשים לראות את חצי הכוס המלאה מצביעים על ביקוש שנותר איתן מצד מרכזי הנתונים ומפיתוח מודלים חדשים. (ראו גם: מיקרון כבר ב-1.2 טריליון דולר ומניות שבבי הזיכרון שממשיכות לזנק לשיאים).
קוריאה הפכה לברומטר של הבינה המלאכותית
קוריאה הפכה לברומטר של הבינה המלאכותית. בעבר, סוחרים היו מביטים במדד מוליכים למחצה של פילדלפיה או בנאסד"ק ומנסים להעריך לאן ילכו השווקים הקוריאניים. כיום זה בדיוק הפוך - השפעתה של קוריאה הולכת וגוברת. ברקע, מספר עצירות המסחר בבורסה המקומית, שנגרמות מתנודות חדות, נסק לשיאים - בין היתר בשל הפופולריות של תעודות סל ממונפות הקשורות ליצרניות השבבים. רשות הפיקוח הפיננסית בקוריאה קראה למנהלי הנכסים לנקוט אחריות רבה יותר בכל הנוגע למכשירים אלה, ובמקביל מתחזק הדיון בדבר הטלת מגבלות נוספות ואף מחיקה של חלק מהמכשירים הממונפים. אסטרטג במחלקת הבנקאות הפרטית של אחד הבנקים הגדולים ציין כי התעודות הממונפות עלולות להעצים תנודות בטווח הקצר מבלי להשפיע על היסודות, מה שמגדיל את הסיכון לתגובות יתר בשני הכיוונים - "ושם בדיוק יכולות להיווצר הזדמנויות". לדבריו, רמות התמחור הנוכחיות בשוק נראות אטרקטיביות יחסית. (למניית מיקרון: טראמפ שיבח את מיקרון - והמניה ממשיכה לצנוח).
