גוגל שומרת על הבכורה: תעבורת החיפוש ממשיכה לצמוח למרות תחרות מה-AI
נתוני תעבורה חדשים מלמדים שהחשש מפני שחיקת מנוע החיפוש בידי כלי בינה מלאכותית כמו ChatGPT היה מוקדם מדי; ואלפבית נכנסת לעונת הדוחות עם רוח גבית ותחזיות חיוביות מצד האנליסטים
החששות שליוו את גוגל Alphabet -1.31% בשנה החולפת, לפיהם עלייתם של כלי הבינה המלאכותית תכרסם במנוע החיפוש שמזין את מרבית הכנסות אלפבית, מתבררים בינתיים כמוקדמים מדי. נתוני תעבורה עדכניים מצביעים על כך שהחברה לא רק שומרת על מעמדה כמובילה הבלתי מעורערת בתחום החיפוש, אלא ממשיכה לצמוח דווקא בתקופה שבה מרבית הכותרות מוקדשות למתחרות.
תעבורת החיפוש הגלובלית של גוגל בדפדפן טיפסה בכ-4% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, והגיעה לכ-2.8 מיליארד ביקורים. במובייל התמונה חיובית אף יותר: מספר המשתמשים היומיים הממוצעים זינק בכ-12% שנה-על-שנה. הצמיחה הזו נרשמה על רקע גאות אדירה בשימוש בכלי בינה מלאכותית מתחרים, מה שמחזק את הטענה כי החיפוש המסורתי ושירותי ה-AI אינם בהכרח משחק סכום אפס, אלא יכולים להתקיים ולצמוח זה לצד זה.
המתחרות מזנקות, אבל לא על חשבון גוגל
הנתונים ממחישים היטב את קצב ההתרחבות של השחקניות החדשות. תעבורת הגלישה לצ׳אטבוט Claude של Anthropic זינקה במאות אחוזים בשנה החולפת, וגם Meta AI רשמה עלייה חדה של כ-98%. עם זאת, הביקורים ב-ChatGPT של OpenAI נותרו יציבים פחות או יותר, מה שמעיד כי גם בזירת ה-AI הצרכנית ההובלה אינה מובנת מאליה. במובייל הפערים בשיעורי הצמיחה אף בולטים יותר, כאשר בסיס המשתמשים של חלק מהכלים התרחב בשיעורים תלת-ספרתיים ואף מעבר לכך.
המסקנה המרכזית מבחינת המשקיעים היא שהצמיחה של המתחרות אינה באה על חשבון גוגל. יתרה מכך, מוצר הבינה המלאכותית של החברה עצמה, Gemini, אינו מכרסם במנוע החיפוש אלא משלים אותו. תעבורת הגלישה ל-Gemini יותר מהוכפלה פי כמה בשנה החולפת, ומספר המשתמשים היומיים במובייל זינק בכ-295%, כשהוא נוגס בעיקר בנתח השוק של ChatGPT. גוגל שילבה את Gemini בתוך פיצ׳ר "סקירות ה-AI" שמופיע בראש תוצאות החיפוש, כך שהמשתמשים נהנים משני העולמות מבלי לנטוש את הפלטפורמה. במקביל, החברה כבר בוחנת מהלכים שיהפכו את תיבת החיפוש למערכת שיחה מבוססת בינה מלאכותית.
רוח גבית לקראת הדוחות
העיתוי של הנתונים אינו מקרי מבחינת המשקיעים. אלפבית ניגשת לפרסום דוח הרבעון הקרוב, ועסקי החיפוש ממשיכים להוות את מרבית הכנסות הענק. אנליסטים מעריכים כי היציבות בתעבורה, בשילוב עם נפחי מסחר אלקטרוני חזקים, עשויה להוביל להפתעה חיובית ולתוצאות טובות מהתחזיות. באחד מבתי ההשקעות ציינו כי הערותיה האחרונות של גוגל על "רגע התרחבות" בתחום החיפוש עשויות לרמז על המשך עוצמה, וכי קיים פוטנציאל לתוצאות מעל להערכות השוק.
אלפבית זקוקה להפתעה חיובית כזו. מניית החברה רשמה עלייה של כ-14% מתחילת השנה ונסחרת סביב 355 דולר, ביצוע שעוקף את מדד S&P 500, אך בשבועות האחרונים היא איבדה כ-6.5% מערכה. אחד הגורמים ללחץ על המניה היה יציאה של חוקרים בכירים ממעבדת הבינה המלאכותית DeepMind של החברה, מהלך שהעלה חשש בקרב חלק מהאנליסטים כי גוגל מפגרת אחר מתחרותיה בפיתוח מודלים מתקדמים. בה בעת, לא מעט משקיעים בולטים דווקא הגדילו לאחרונה את אחזקותיהם במניה.
אלא שכאן בדיוק טמון הפער בין התפיסה למציאות. גם אם גוגל תתקשה להוביל עדיין בחזית המודלים המתקדמים ביותר, מרבית המשימות היומיומיות של הצרכן הפשוט אינן דורשות את המודל המשוכלל ביותר, והן מתבצעות היטב באמצעות הכלים הקיימים. הנתונים מלמדים שהמשתמשים אינם נוטשים לא את Gemini ולא את החיפוש הקלאסי של גוגל. זו בין היתר הסיבה שעשרות האנליסטים שמסקרים אותה, ממשייכם להמליץ על קנייה.
