סנדיסק נופלת ב-8% - בוול סטריט ממשיכים להעלות את התחזיות
למרות ירידה של 16% מתחילת יולי ותנודתיות חדה במניה, אוורקור העלתה את מחיר היעד ל־3,100 דולר וסיטי הותירה יעד של 2,500 דולר. האנליסטים מעריכים כי המחסור בזיכרונות NAND והביקוש מצד מרכזי נתונים ימשיכו לתמוך ברווחי החברה עד 2027
מניית סנדיסק SanDisk Corp. -12.82% פתחה את השבוע בירידה של כ־8%, ומשלימה בכך חודש תנודתי במיוחד לאחר עלייה חדה מתחילת השנה. למרות החולשה האחרונה, מרבית האנליסטים המסקרים את החברה ממשיכים להעריך כי הביקוש לאחסון נתונים, ובעיקר מצד מרכזי נתונים ומערכות AI, יתמוך ברווחיה גם בשנים הקרובות.
המניה ירדה בכ־16% מתחילת יולי עד סוף השבוע האחרון, לאחר שכבר איבדה 29% בארבעת ימי המסחר הראשונים של החודש. לאחר מכן היא התאוששה במשך שלושה ימים רצופים ועלתה בכ־18%, אך הלחץ חזר ביום שני. התנודות מגיעות לאחר זינוק של יותר מ־640% מתחילת 2026, שמעלה שאלות לגבי היכולת להצדיק את רמת התמחור.
האנליסטים בונים על מחסור מתמשך בשוק הזיכרונות
באוורקור ISI העלו את מחיר היעד למניה מ־1,400 דולר ל־3,100 דולר. בבית ההשקעות מעריכים כי המשקיעים אינם מעניקים משקל מספק ליכולת של סנדיסק לשמור על רווחיות ועל תזרים מזומנים חופשי גבוה לאורך זמן. התחזית נשענת בעיקר על הפער בין ההיצע לביקוש בשוק זיכרונות ה־NAND. לפי ההערכה, המחסור היחסי צפוי להימשך עד 2027 ולאפשר ליצרניות להמשיך להעלות מחירים, גם אם קצב הצמיחה בביקוש יתמתן בחלק מהשווקים.
גורם נוסף שמחזק את התחזית הוא חתימה על הסכמי אספקה ארוכי טווח. הסכמים כאלה מעניקים לחברה נראות טובה יותר לגבי היקף המכירות והמחירים העתידיים, ומפחיתים את התלות בתנודות הקצרות שמאפיינות את שוק הזיכרונות.
בתרחיש האופטימי של אוורקור, המניה עשויה להגיע גם ל־4,000 דולר. עם זאת, הפער הגדול בין מחיר השוק ליעדים החדשים משקף גם את רמת אי־הוודאות: המשקיעים נדרשים להעריך אם המחזור הנוכחי בענף הוא שינוי מבני או תקופה זמנית של ביקוש גבוה והיצע מוגבל.
ביקושי ה־AI תומכים בכל ענף האחסון
גם בסיטי ממשיכים להעדיף את תחום האחסון, והותירו לסנדיסק מחיר יעד של 2,500 דולר. בבנק מעריכים כי הביקוש למרכזי נתונים ימשיך לתמוך הן בשוק זיכרונות ה־NAND והן בשוק הכוננים הקשיחים, ככל שחברות הטכנולוגיה מרחיבות את תשתיות ה־AI שלהן.
ההמלצה החיובית אינה מוגבלת לסנדיסק. בסיטי הצביעו גם על פוטנציאל קצר טווח בסיגייט ובווסטרן דיגיטל, שתי חברות שנהנות מאותו גידול בכמות המידע המאוחסן ומהצורך של מרכזי נתונים לשלב בין אחסון מהיר לאחסון בנפחים גדולים.
למרות הירידות האחרונות, שיעור ההמלצות החיוביות על סנדיסק נמצא ברמה הגבוהה ביותר מאז פוצלה מווסטרן דיגיטל בפברואר 2025. כ־79% מהאנליסטים המסקרים את המניה מעניקים לה המלצת קנייה, נתון שממחיש את הפער בין הזהירות של המשקיעים בשוק לבין התחזיות של בתי ההשקעות.
המבחן הבא יגיע בתחילת החודש הבא, כאשר סנדיסק תפרסם את דוחותיה ולאחר מכן תקיים יום משקיעים. התוצאות והתחזיות שיימסרו בו יידרשו להראות כי העלייה במחירי האחסון ובביקוש מצד תשתיות AI אכן מתורגמת לצמיחה בתזרים וברווחים - ולא רק להרחבת המכפילים במניה.
- הירידות מתחזקות: הנאסד״ק מאבד 1.4%, הנפט קופץ ב-5%
- וול-סטריט ננעלה בעליות שערים; מטא קפצה ב-6%, אנבידיה טיפסה ב-4%
