SK הייניקס צונחת 8.5%, מיקרון 4.4%; איך שבוע המסחר עומד להיפתח?

לקראת פתיחת שבוע מסחר שלילית בוול סטריט. ההסלמה המחודשת בין ארה"ב לאיראן מחזירה את המשקיעים לנכסי סיכון ומעלה מחדש את החשש מפגיעה באספקת הנפט דרך מצר הורמוז. במקביל, מניות השבבים נחלשות בחדות על רקע מימושים באסיה וסימני שאלה סביב היכולת של ענקיות הטכנולוגיה להמשיך להגדיל את ההשקעות בבינה מלאכותית בקצב הנוכחי.

החוזים על הדאו נסחרים ללא שינוי מהותי, החוזים על ה-S&P יורדים ב-0.3%, והחוזים על הנאסד"ק מאבדים כ-0.9%.

מחירי הנפט עולים לאחר שארה"ב ואיראן החליפו תקיפות נוספות במהלך סוף השבוע, כשברקע המאבק סביב השליטה והמעבר במצר הורמוז, אחד מנתיבי הסחר המרכזיים של שוק האנרגיה העולמי. החוזים על נפט מסוג ברנט עולים בכ-3.3% למחיר של כ-78.5 דולר לחבית, לאחר שכבר טיפסו במהלך המסחר לכמעט 80 דולר. החוזים על WTI עולים בשיעור דומה ונסחרים סביב 73.8 דולר לחבית, אחרי שנגעו מוקדם יותר ברמה של יותר מ-75 דולר.

העלייה במחירי האנרגיה מחזירה למרכז הבמה את שאלת האינפלציה, רגע לפני פרסום מדד המחירים לצרכן לחודש יוני ביום שלישי. בהמשך השבוע יתפרסמו גם נתוני מחירי היצרנים, שיספקו תמונה רחבה יותר לגבי הלחצים בצד העלויות. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב לעשר שנים עולה בנקודת בסיס לרמה של 4.57%, בעוד שהדולר נחלש ב-0.1% מול סל המטבעות. הביטקוין, שמשמש לעיתים מדד לתיאבון הסיכון בשווקים, יורד ב-1.6% ונסחר סביב 62.9 אלף דולר.

מניות ה-AI, איבדו מומנטום בשבועות האחרונים. המשקיעים מנסים להבין אם חברות הענן הגדולות ימשיכו להשקיע סכומים גבוהים במרכזי נתונים, שבבים ותשתיות מחשוב, או שיחלו למתן את קצב ההוצאות. הלחץ מורגש היטב במניות השבבים, לאחר שמניית SK הייניקס נפלה ב-15% בדרום קוריאה וגררה את מדד קוספי לירידה של כמעט 9%. גם ביפן ובסין נרשמות ירידות, ומדדי המניות באירופה נסחרים ברובם באדום, כשמניות האנרגיה בולטות לחיוב ומניות השבבים נחלשות.

הדוחות המרכזיים שיפורסמו השבוע: הבנקים הגדולים, נטפליקס ויונייטד הלת'

עונת הדוחות בוול סטריט עוברת השבוע להילוך גבוה, עם שורה של חברות גדולות שיספקו עדכון על מצב הבנקים, השוק, הבריאות והסטרימינג. תשומת הלב תופנה תחילה לבנקים האמריקאיים, שנהנו ברבעונים האחרונים ממסחר ער, פעילות חיתום ושיפור בהכנסות מריבית.

ג'יי.פי מורגן, בנק אוף אמריקה וגולדמן זאקס יפרסמו את תוצאותיהם ביום שלישי לפני פתיחת המסחר. מורגן סטנלי יצטרף ביום רביעי. התחזיות מצביעות על רבעון חזק, אך המשקיעים כבר מכירים היטב את המספרים הצפויים ויתמקדו בתחזיות להמשך השנה.

בנק אוף אמריקה צפוי להציג צמיחה של יותר מ-25% ברווח לעומת התקופה המקבילה. אחד הסעיפים המרכזיים יהיה ההכנסה מריבית, שהנהלת הבנק העריכה כי תצמח ב-6%-8% ב-2026. תמחור מחדש של נכסים, גידול במאזן ורגישות לריבית עשויים להביא את הבנק לחלק העליון של התחזית. מבחינה היסטורית, הבנק עוקף את תחזיות הרווח בכ-81% מהמקרים.

• מצר הורמוז: איראן הכריזה על סגירה, הנתיב הדרומי עדיין פעיל
• איראן תתקשה מאד לגבות כסף גדול ממיצר הורמוז

ג'יי.פי מורגן צפוי להציג צמיחה של כ-10% בהכנסות וברווח. הבנק נהנה מהיקף פעילות רחב בבנקאות קמעונאית, מסחר, ניהול נכסים ובנקאות השקעות. הסוגיה המרכזית תהיה מידת הזהירות של ההנהלה בנוגע לצמיחת הרווח למניה, לצד הוצאות גבוהות על מערכות, כוח אדם והתרחבות. מניית הבנק ירדה ביום פרסום ארבעת הדוחות האחרונים, כך שגם תוצאה חזקה עשויה לדרוש תחזית משכנעת כדי לשנות את הדפוס.

בגולדמן זאקס הצפי הוא לצמיחה של יותר מ-30% ברווח. הבנק נהנה מסביבה טובה יותר בשוק ההון, עם התאוששות בהנפקות, מיזוגים, רכישות ומסחר במניות. ברבעון הקודם חטיבת המסחר במניות הציגה הכנסות שיא, והמשקיעים יחפשו אישור לכך שההתעוררות בשוקי ההון מתרחבת גם לייעוץ עסקי ולחיתום. גולדמן עקף את תחזיות הרווח בכ-87% מהדוחות הקודמים.

ביום רביעי תפרסם מורגן סטנלי, עם צפי לזינוק של יותר מ-35% ברווח. החוזקה צפויה להגיע משתי חזיתות: ניהול הון, שנהנה מעליות בשווקים ומעמלות על נכסים, ובנקאות השקעות, שמקבלת דחיפה מפעילות גיוסי הון והנפקות. מניית מורגן סטנלי עלתה אחרי שבעה משמונת הדוחות האחרונים, נתון שמעלה את הרף לקראת הפרסום.

ג'ונסון אנד ג'ונסון תדווח גם היא ביום רביעי. התחזיות מצביעות על צמיחה מתונה בהכנסות וברווח, כשהמשקיעים יתמקדו בקצב המכירות של תרופות חדשות וביכולת לפצות על הירידה במכירות סטלרה. תרופות כמו טרמפיה ודראזלקס ממשיכות לתמוך בפעילות, אך מרכז הכובד עובר בהדרגה למוצרים חדשים.

ביום חמישי תפרסם יונייטד הלת', עם צפי לצמיחה של קרוב ל-20% ברווח. החברה כבר העלתה את תחזית הרווח ל-2026, והמשקיעים יבחנו אם הפעילות ממשיכה להתקדם בהתאם. מוקד נוסף יהיה השקעה של 1.5 מיליארד דולר ביוזמות בינה מלאכותית, שנועדה לייצר חיסכון תפעולי של כמיליארד דולר באמצעות אוטומציה בשירות, תביעות ותהליכים מנהליים.

• ישראל בחנה להציב את אחמדינג'אד בראש השלטון לאחר נפילת המשטר
• צניחה חופשית בגל החום: האנרגיה מכבידה על האירו בדרך לשבירת רף ה-1.13 דולר

יונייטד הלת' הציגה תנודתיות חריפה סביב דוחות. המניה עלתה כמעט 7% אחרי תוצאות הרבעון הראשון, בעוד דוח קודם הוביל לנפילה של 20%. הפער הזה ממחיש עד כמה התחזית חשובה יותר מהשורה התחתונה לבדה.

נטפליקס תפרסם ביום חמישי אחרי סיום המסחר. התחזיות מצביעות על צמיחה של כ-10% ברווח. המשקיעים יתמקדו בהשפעת העלאות המחירים, במגמות הצפייה, באיכות התוכן ובאפשרות לעסקאות רכישה נוספות. החברה ממשיכה להרחיב את פעילות הפרסום ולחזק את ההכנסה מכל מנוי, אך המניה ירדה אחרי ארבעת הדוחות האחרונים.

המניות הבולטות במסחר המוקדם

SK הייניקס SK Hynix 12.76%  יורדת ב-7.7% במסחר המוקדם, לאחר שמניית יצרנית שבבי הזיכרון צנחה ב-15% במסחר בדרום קוריאה. הירידה מגיעה אחרי זינוק של 13% ביום שישי, עם תחילת המסחר במניה בארה"ב, ולאחר עלייה של כ-500% במניה הקוריאנית במהלך 12 החודשים האחרונים. המשקיעים מממשים חלק מהרווחים, כשברקע מתחדשות השאלות לגבי התמחור של מניות הזיכרון והיכולת של הביקוש לתשתיות AI להמשיך לתמוך בקצב הצמיחה הנוכחי.

מיקרון Micron Technology, Inc -1.24%   יורדת ב-4% במסחר המוקדם, כחלק מהלחץ הרחב על מניות הזיכרון והשבבים. החברה נהנית בתקופה האחרונה מהביקוש הגובר לשבבי זיכרון למרכזי נתונים ולמערכות בינה מלאכותית, אך הירידות בענף משקפות חשש כי חלק מהציפיות כבר מגולמות במחירי המניות. המשקיעים בוחנים האם העלייה בהשקעות מצד חברות הענן תימשך באותו קצב, או שתתחיל להתמתן לאחר תקופה של הרחבה מהירה.

סאנדיסק SanDisk Corp. 3.1%   מאבדת 6% במסחר המוקדם, על רקע חולשה במניות האחסון והזיכרון. החברה, שפועלת בתחום מוצרי זיכרון הפלאש, רגישה לשינויים במחירי השבבים ולמחזוריות בענף. הירידה במניה מגיעה יחד עם ירידות בחברות נוספות בשרשרת האספקה של תשתיות ה-AI, כאשר המשקיעים מצמצמים חשיפה לחברות שנהנו מעליות חדות בתקופה האחרונה.

AMD Advanced Micro Devices 2.04%  נסחרת בירידה במסחר המוקדם, יחד עם יתר מניות השבבים הקשורות להוצאות על בינה מלאכותית. החברה מנסה להרחיב את נתח השוק שלה בתחום מאיצי ה-AI ולהתחרות באנבידיה, אך המניה מושפעת כעת מהחשש שהוצאות ההון של ענקיות הטכנולוגיה לא יוכלו להמשיך לגדול ללא הגבלה. הירידות אינן נובעות מדיווח נקודתי של החברה, אלא משינוי רחב יותר בסנטימנט כלפי סקטור השבבים.

אינטל Intel Corp -2.4%  יורדת גם היא במסחר המוקדם, כחלק מהמימוש במניות החומרה והשבבים. החברה נמצאת בעיצומו של תהליך שיקום עסקי, הכולל השקעות כבדות בייצור ופיתוח פעילות המפעלים שלה, ולכן רגישה במיוחד לשאלות סביב היקף ההשקעות בתעשייה והחזר ההון עליהן. החולשה במניה משקפת בעיקר את הזהירות הגוברת של המשקיעים כלפי חברות שנדרשות להוציא סכומים גדולים כדי להישאר תחרותיות.

לומנטום Lumentum Holdings 2.07%  נסחרת בירידות במסחר המוקדם, כאשר הלחץ מתרחב גם לספקיות ציוד ורכיבים לתקשורת אופטית. החברה מספקת פתרונות המשמשים בין היתר במרכזי נתונים, ולכן נהנית בעקיפין מהרחבת תשתיות הבינה המלאכותית. עם זאת, התלות בהשקעות של לקוחות גדולים הופכת את המניה לרגישה לכל סימן של האטה או בחינה מחדש של תקציבי ההשקעות.

מארוול Marvell Technology Group Ltd. -3.04%   יורדת במסחר המוקדם לצד מניות השבבים האחרות. החברה פועלת בתחומי תשתיות תקשורת, שבבים למרכזי נתונים ופתרונות מותאמים לענן, ונחשבת לאחת הנהנות מהגידול בביקוש לתשתיות AI. הירידה במניה משקפת חשש שהשוק תימחר מראש חלק גדול מהצמיחה הצפויה, וכעת דורש הוכחות להמשך גידול בהכנסות וברווחיות.

ווסטרן דיגיטל Western Digital Corp. 0.78%   נסחרת בירידה במסחר המוקדם, כאשר גם מניות האחסון מצטרפות למגמה השלילית. החברה חשופה לביקוש לכוננים ולפתרונות אחסון מצד מרכזי נתונים ולקוחות ארגוניים, אך גם למחזוריות במחירי הזיכרון ולשינויים במלאים. החשש מהתמתנות בהוצאות על תשתיות טכנולוגיה מכביד על המניה, אף שאין ברקע דיווח שלילי נקודתי מצד החברה.

MGM ריזורטס MGM Resorts 0.95%   עולה ב-2.7% במסחר המוקדם, לאחר דיווח שלפיו People Inc, שבשליטת בארי דילר, מנהלת מגעים לעסקה עם מפעילת בתי הקזינו. פרטי העסקה האפשרית עדיין אינם ברורים, ושתי החברות אינן מוסרות תגובה, אך עצם הדיווח מספיק כדי לעורר עניין במניה. המשקיעים מנסים להעריך אם מדובר במהלך אסטרטגי, בשיתוף פעולה מסחרי או בעסקה רחבה יותר.

סטלנטיס Stellantis 1.31%   עולה ב-0.9% במסחר המוקדם, לאחר שיצרנית הרכב מדווחת על עלייה של 10% במסירות כלי הרכב ברבעון השני. השיפור נובע בעיקר מביקוש לדגמים חדשים בצפון אמריקה, אחד השווקים המרכזיים של הקבוצה. הנתונים מספקים למשקיעים סימן חיובי לגבי קצב הפעילות, לאחר תקופה שבה החברה מתמודדת עם תחרות גוברת, לחץ על המחירים ושינויים בביקוש בענף הרכב.

טייוואן סמיקונדקטור Taiwan Semiconductor . -0.65%   נסחרת ללא שינוי מהותי במסחר המוקדם, לאחר שיצרנית השבבים מדווחת על הכנסות של 442.68 מיליארד דולר טייוואני חדש, כ-13.8 מיליארד דולר, בחודש יוני. מדובר בחודש המכירות החזק בתולדות החברה, על רקע המשך הביקוש לשבבים מתקדמים למרכזי נתונים וליישומי בינה מלאכותית. המשקיעים ממתינים כעת לדוחות הרבעון השני, שצפויים להתפרסם ביום חמישי ולספק תמונה רחבה יותר לגבי קצב הצמיחה, הרווחיות והמשך הביקוש מצד הלקוחות הגדולים.