היפוך מגמה - הבורסה איבדה 2%; נפילות במניות ה"טנק" והקלינטק

המומנטום החיובי שאפיין את יולי התהפך היום, המדדים סגרו בירידות של עד 2% בהובלת ת"א 90. אתמול הנגיד הצליח לתמוך בבורסה כשהמדדים זינקו בכ-1%-1.2% לאחר ההפחתתה הצפויה כשתחזית המחקר, ומסיבת העיתונאים שהגיעה בעקבותיה ובה פרס הנגיד את השקפתו היונית יחסית לעתיד, תמכו בשוק ובייחוד בסקטורים הרגישים יותר לתנודות המוניטריות - הנדל"ן והבנקים. מי שבעיקר מכבידים על מדדי הדגל אלו מניות ה"טנק", מניות השבבים נסחרים בירידות חדות כשהסנטימנט במזרח אסיה, ומעבר לים בכלל ממשיך לתת את חותמו על חברות השבבים הישראליות - טאואר 0.85%  נובה -0.36%   קמטק 2.03%  - הרחבה בהמשך.

היום הפיננסים כמו "מכרו את הידיעה" הנדל"ניות החזירו את העליות ת"א נדל"ן צנח ב-1.9% היזמיות איבדו 2.4%, הבנקים שפתחו על האפס טיפסו ב-1.3%, הביטוח ירד ב-1.5%.

טראמפ לצד ארדואן: "נשקול למכור לטורקיה מטוסי F-35" - טראמפ פתח היום פתח לחידוש מכירת מטוסי הקרב F-35 לטורקיה, במהלך פגישה עם נשיא טורקיה רג'פ טאיפ ארדואן באנקרה, במסגרת פסגת נאט"ו. מדובר בהתפתחות משמעותית ביחסים בין וושינגטון לאנקרה, אחרי שנים של מתיחות סביב רכישת מערכת ההגנה האווירית הרוסית S-400 בידי טורקיה. טראמפ אמר כי ארה"ב תסיר את הסנקציות שהוטלו על טורקיה במסגרת חוק CAATSA, וכי סוגיית ה-F-35 תיבחן מחדש. "אנחנו נסיר את הסנקציות", אמר טראמפ לכתבים, כשנשאל על הצעדים שהוטלו על טורקיה בעקבות עסקת ה-S-400. בהתייחסות למכירת מטוסי F-35 לאנקרה אמר טראמפ: "זו החלטה שנצטרך לקבל. זה מטוס נהדר, המטוס הטוב ביותר בפער, וזה בהחלט משהו שנשקול".

הדולר עלה ב-0.6% ונסחר סביב 3.03 שקלים, מהשפל של מאי זה כבר כמעט 8%. לאחר שרכש כ-800 מיליון דולר במאי, בנק ישראל מודיע כי רכש גם ביוני מט"ח בהיקף נוסף של כ-1.027 מיליארד דולר - בנק ישראל ממשיך להתערב בדולר: רכש ביוני עוד 1.02 מיליארד דולר

טבע טבע 0.19%   דיווחה שהיא מתקדמת בפיתוח טיפול חדש לוויטיליגו, עם זריקה אחת לארבעה חודשים. לפי הנתונים, נרשם שיפור בפיגמנטציה של העור, ובייחוד באזור הפנים, ללא אותות בטיחות חדשים עד כה. התרופה, שניתנת בהזרקה תת-עורית אחת ל-12 שבועות, מיועדת להציע אפשרות טיפול נוחה יותר לחולים במחלה, שבה אפשרויות הטיפול עדיין מוגבלות - בעיקר במקרים נרחבים - טבע מתקדמת בפיתוח טיפול חדש לוויטיליגו: זריקה אחת לארבעה חודשים

• מה צפוי בשער הדולר? הרמז העבה של בנק ישראל
• הדולר עולה ב-0.5%, הביטוח יורד 0.9%, הבנקים עולים

אר פי אופטיקל אר פי אופטיקל -1.22%   חתמה על הסכם ראשון עם לקוח ביטחוני חדש באירופה, במסגרתו תספק עדשות תרמיות בהיקף של כ-2.1 מיליון דולר. ביצוע ההסכם צפוי במהלך 2027. ההתקשרות מרחיבה את פעילות החברה באירופה למדינה נוספת, ועשויה לשמש בסיס להמשך פעילות מול אותו לקוח בהמשך.

נורסטאר נורסטאר -1.58%   וג'י סיטי ג'י סיטי -1.27%    זינקו אתמול בעד 22%, היום המניות מחזירות חלק מהזינוק של אתמול. אחרי עסקת הענק שבה ארי נדל"ן ארי נדלן -1.85%     הודיעה על כניסה לג'י סיטי, צחי אבו ניסה לשדר לשוק שהוא מכוון לשינוי יסודי בחברת הנדל"ן שבנה חיים כצמן. בשיחת משקיעים שקיימה ארי נדל"ן לאחר ההודעה על העסקה, אבו פרס את הכיוון שלו לג'י סיטי: צמצום פעילות בחו"ל, מימוש נכסים שאינם בליבת הפעילות, הורדת מינוף, קיצוץ משמעותי בהוצאות הנהלה וכלליות, והכוונה להגיע בעתיד לשליטה בחברה - צחי אבו על ג'י סיטי: "אין היום חברה טובה יותר להשתלט עליה"

• טבע מתקדמת בתרופה לוויטיליגו: זריקה אחת ל-4 חודשים
• איך מגדל מתכננת להרוויח ממהפכת ה-AI?

[rising-falling-90]

מניית מנורה מנורה מב החז -0.67%  היא הסיפור של היום עם ירידה חדה. הסיבה: חשש למעורבות בפרשת ההסתדרות - המשטרה תפסה עשרות מיליוני שקלים במנורה בחקירת השחיתות בהסתדרות. חשוב להתעכב על זה לרגע. 

מנורה מסרה בתגובה: "מלבד הקפאת הכספים, שנעשתה במסגרת הליך החקירה, לא ידוע למנורה בשלב זה על כל התפתחות מהותית נוספת הנוגעת לחברה. לצעד זה אין כל השפעה על פעילותה השוטפת של מנורה-"מבטחים. החברה ואנשיה ימשיכו לשתף פעולה, תוך מסירת כל מידע שיידרש, כפי שנהגה לאורך כל הדרך".

תראו, מדובר על חקירה ממושכת שהכל יכול להיות בסופה. האם זה ישפיע על החברה כולה? גם בתרחיש הכי פסימי למנורה שיתברר שמישהו מבכיריה היה מעורב בעניין כזה, איך זה בפועל יכול להשפיע על החברה כולה? אם יהיו אלה בכירים בקבוצה אז כנראה שתהיה השפעה משמעותית, אבל ככל הידוע, בשלב זה, לא מדובר באנשי הצמרת של הקבוצה, גם - במקרים רבים "ההר מוליד עכבר". אנחנו לא מתיימרים להבין בחקירות משטרה. הסיבה שאנחנו מתייחסים לזה היא שחקירות ופשיטות של רשויות, כפי שראינו בכמה אירועים לאחרונה, מייצרים סנטימנט שלילי על המניות שבהן זה קורה, ואז יש סוג של עיוות תמחורי ביחס לשוק-או למניות ההשוואה. היום מנורה נופלת כמעט 5% (בפתיחת המסחר), מניות הסקטור האחרות יורדות 1.5%, אם יתברר שלא היה ממש בחשדות, או שההשפעה שלהן מוגבלת ביחס לביצועי הקבוצה, מנורה אמורה להחזיר את הירידה העודפת הזו. מצד שני - אם יתברר שיש משהו, הפער יתחזק לפחות בטווח הקצר. 

אפולו פאוור אפולו פאוור 4.07%     נופלת במסחר בכ-15%, לאחר שהחברה הודיעה על מהלך לגיוס הון. במסגרת המהלך מתקיים היום מכרז מוסדי לחבילה של 1,000 מניות ו-500 כתבי אופציה, במחיר מינימום של 2,840 שקל ליחידה. המשקיעים המוסדיים שיתחייבו להשתתף בגיוס יהיו זכאים לעמלת התחייבות מוקדמת של כ-3%. במקביל, בעלי השליטה בחברה מסרו כי בכוונתם להשתתף במכרז בסכום של כ-10 מיליון שקל.

קאנדו דרונס השלימה הנפקה ראשונה לציבור וגייסה כ-19 מיליון שקל לפי שווי של כ-102 מיליון שקל אחרי הכסף. במונחי שווי אפקטיבי, כלומר לאחר שקלול כתבי האופציה שניתנו למשקיעים במסגרת החבילה, השווי נמוך יותר ועומד על כ-90 מיליון שקל אחרי הכסף. בעלת המניות הגדולה בחברה לאחר ההנפקה היא רמי לוי שיווק השקמה רמי לוי 0.13%    , שמחזיקה בכ-22.3% מהמניות - אחרי המיזוג שנפל: קאנדו דרונס של רמי לוי נכנסת לבורסה בשווי של 102 מיליון שקל

איירפורט סיטי נכנסת לתחום ניהול והפעלת המלונות. קבוצת הנדל"ן הודיעה כי תקים יחד עם אביה מגן, שכיהנה עד לאחרונה כמנכ"לית פתאל ישראל, רשת ניהול מלונות חדשה שתשמש כזרוע המלונאות של הקבוצה. חברת הניהול תוחזק בחלקים שווים על ידי איירפורט סיטי ומגן, שתוביל את הקמת הרשת ותשמש כמנכ"לית שלה. בשלב הראשון צפויה הרשת לנהל כ-1,100 חדרים וסוויטות במלונות שבבעלות הקבוצה, ובהמשך היא מתכוונת לצרף נכסים נוספים - איירפורט סיטי נכנסת לניהול מלונות: מקימה רשת חדשה עם אביה מגן

אפקון אפקון החזקות 0.19%    מפרסמת הצעת רכש חליפין למחזיקי כתבי האופציה הסחירים של החברה, במהלך שעשוי להזרים לקופתה כ-65 מיליון שקל במזומן במקרה של היענות מלאה. במסגרת ההצעה, מחזיקי כתבי האופציה יוכלו להעביר לחברה את כתבי האופציה שבידיהם, לשלם תוספת מזומן, ובתמורה לקבל מניות רגילות של אפקון. לפי תנאי ההצעה, אפקון מציעה לרכוש את מלוא כתבי האופציה הסחירים שבמחזור, 299,550 כתבי אופציה, בתמורה להקצאת עד 299,550 מניות רגילות. עבור כל כתב אופציה שיימסר לחברה, המחזיק ישלם תוספת מזומן של 218.23 שקל ויקבל מניה אחת. מחיר המימוש המקורי של כתבי האופציה עמד על כ-244.65 שקל, כך שהחברה למעשה מציעה למחזיקים הנחה של 10.7% במחיר המימוש כדי לתמרץ אותם להקדים את המימוש - ב-11% הנחה: אפקון פונה למחזיקי האופציות כדי להכניס עד 65 מיליון שקל

מניות השבבים - ה'טנק' טאואר-נובה-קמטק צונחות במעל 6% הרבה יותר מפערי הארביטראז' בגלל הנפילות בקוספי והירידה בחוזים על וול סטריט.  

הקוספי בקוריאה צנח 9% על רקע מספרים פושרים יחסית של סמסונג לעומת הציפיות המאוד גבוהות. גם דוח טוב לא מספיק, הוא צריך להיות מצוין. להרחבה: סמסונג מציגה רווח שיא - והמניה נופלת: המשקיעים כבר דורשים יותר מ-AI. החוזים על וול סטריט, בהמשך לאסיה, בירידה של עד 0.9% בהובלת  השבבים.   

לאן פני הבורסה? אייל ויסבלום ממגדל שוקי הון אופטימי הוא מעריך שהשוק הישראלי כבר לא יחזור לקצב העליות של השנתיים האחרונות, אבל עדיין נהנה מתנאי מאקרו טובים יחסית לעולם; תוואי הריבית עשוי להחזיר עניין לנדל"ן ולתמוך בשוק החוב המקומי; וגם על התייחס להשפעת הבחירות על הבורסה - "השוק אוהב יציבות אך צופה עכשיו שינוי הנהגה" - לראיון: "שנה-שנתיים קדימה, השוק המקומי יהיה שווה לשוק האמריקאי - אם לא טוב ממנו"

 האם זה הזמן לעבור ממניות השבבים?

במורגן סטנלי מסמנים את נקודת הזמן הנוכחית ככזו שצריך לעשות בה שינוי בתיק ההשקעות - משבבים לענקיות הטק. מורגן סטנלי מסמן את ענקיות הענן כדבר הבא ומאיזה סקטור צריך לצאת?

זה  עניין של תמחור, של מכפילים גבוהים בשבבים, להערכת מורגן סטנלי, בעוד שענקיות הטק נסחרות במכפילים נמוכים יחסית. 

הנאמנים בסימד מתחילים לממש נכסים - סימד מוכרת מחנה ב-7 מיליון דולר: עוד צעד בניסיון להציל ערך לנושים 

מגדל מגדל ביטוח 0.41%     משקיעה כ-350 מיליון דולר בפלטפורמת מרכזי הנתונים EdgeConneX, לצד EQT, אחד ממנהלי ההשקעות הגדולים בעולם בתחום התשתיות. ההשקעה של מעל מיליארד שקל, ממקמת את מגדל כמשקיע מוסדי ישראלי משמעותי באחד התחומים הצומחים ביותר בעולם ההשקעות האלטרנטיביות. EdgeConneX מפעילה יותר מ-90 מרכזי נתונים ביותר מ-20 מדינות, ומספקת תשתיות ללקוחות Hyperscale גלובליים, בהם ענקיות טכנולוגיה וענן. מאז רכישתה על ידי EQT בשנת 2020, החברה הגדילה את קיבולת הפעילות שלה בכמעט פי 20, והיא מתכננת לפתח יותר מ-10 ג'יגה-ואט נוספים של מרכזי נתונים בשנים הקרובות. מאחורי הנתונים האלה עומד ביקוש גובר לתשתיות מחשוב, אחסון וחשמל, בעיקר על רקע המעבר לענן והזינוק בצריכת משאבי מחשוב עבור מודלי בינה מלאכותית. עבור מגדל, זה המשך של גל השקעות שביצעה בחודשים האחרונים - לא רק אנתרופיק: איך מגדל מתכננת להרוויח ממהפכת ה-AI?

אתמול הוריד נגיד בנק ישראל את הריבית ל-3.5% תוואי הריבית ימשיך לרדת לכ-3% בטווח של שנה. החלטת הריבית וההסתייגויות - "הכל בהנחה שלא תהיה מלחמה עם איראן";  בנק ישראל הוריד את הריבית ברבע נקודת אחוז לרמה של 3.5%.

זו הפחתה שנייה ברציפות, אחרי שהריבית ירדה במאי ל-3.75%, וביחד מדובר בירידה של חצי נקודת אחוז בתוך זמן קצר. הרקע להחלטה ברור: האינפלציה חזרה להתבסס בתוך יעד היציבות של בנק ישראל, 1%-3%, השקל נותר חזק יחסית גם מול תנודתיות בשווקים, והמשק ממשיך להציג התאוששות הדרגתית.

חטיבת המחקר עדכנה במקביל את התחזית המקרו-כלכלית שלה. לפי תרחיש הבסיס, התוצר צפוי לצמוח ב-4% בשנת 2026, לעומת תחזית קודמת לצמיחה של 3.8%, וב-5.5% בשנת 2027. העדכון כלפי מעלה ל-2026 נובע בעיקר מנתוני החשבונאות הלאומית לרבעון הראשון, שהיו טובים מהערכת החטיבה בתחזית מרץ. עם זאת, בבנק ישראל מדגישים שגם בסוף 2027 התוצר צפוי להישאר מתחת לקו המגמה שלפני המלחמה, בגלל היצע עבודה נמוך יותר, שירות מילואים בהיקף גבוה, פגיעות מלחמה שמוציאות חלק מהעובדים משוק העבודה ומאזן הגירה שלילי.

המסר המרכזי נמצא בתחזית הריבית: חטיבת המחקר מעריכה כי ריבית בנק ישראל תעמוד בממוצע על 3% ברבעון השני של 2027. כך שהתחזית מגלמת שתי הפחתות ריבית נוספות במהלך השנה הקרובה. בבנק מדגישים כי התוואי בפועל ייקבע לפי התפתחות האינפלציה, הפעילות הכלכלית, השווקים הפיננסיים, הזירה הגיאופוליטית והמדינית. 

לקראת פתיחה

אסיה הירידות, במיוחד הקוספי בקוריאה שצונח 6.5% על רקע ספרים פושרים יחסית של סמסונג לעומת הציפיות המאוד גבוהות. גם דוח טוב לא מספיק, הוא צריך להיות מצוין. להרחבה: סמסונג מציגה רווח שיא - והמניה נופלת: המשקיעים כבר דורשים יותר מ-AI. החוזים על וול סטריט, בהמשך לאסיה, בירידה של עד 0.9% בהובלת  השבבים.   

המניות הדואליות חוזרות באדום, והירידות באסיה ובחוזים יכבידו עוד יותר על השוק. יבלטו בירידות מניות ה'טנק' עם ירידות של כ-3.5%-4% וייתכן מאוד שיותר בהינתן הירידות בשבבים באסיה. 

המחצית הראשונה של השנה הייתה חזקה בבורסה למרות הרקע הביטחוני והפוליטי. ת"א 35 זינק בכ-12%, מדדי הקלינטק ותשתיות האנרגיה בלטו עם עליות של סביב 40%, וגם שוק האג"ח סיכם מחצית חיובית, עם ירידת תשואות באפיק הממשלתי וסגירת מרווחים בחלק מהאפיק הקונצרני. בנק ישראל הוריד את הריבית ברבע נקודת אחוז ל-3.5%, כשתחזית חטיבת המחקר מסמנת שתי הורדות ריבית נוספות בשנה הקרובה, לרמה ממוצעת של 3% ברבעון השני של 2027. 

הסקירה מתעדכנת באופן שוטף - רעננו לקבלת מידע חדש