הנגיד העלה את הבורסה: הביטוח זינק 2% דלק 3.2%

חברת הנדל"ן מ. אביב אביב בניה 1.26%     נכנסת למהלך משמעותי בתחום ההתחדשות העירונית. החברה דיווחה כי חתמה על מזכר הבנות לרכישת מלוא ההון של חברה שמקדמת, יחד עם שותפים, צבר פרויקטי התחדשות עירונית בעיקר בירושלים ובאזורי ביקוש במרכז הארץ. היקף הצבר הכולל עומד על כ-4,400 יחידות דיור, כאשר חלקה הצפוי של החברה הנרכשת ביחידות לשיווק במועד השלמת העסקה עומד על כ-1,100 יחידות דיור. התמורה הבסיסית בעסקה עומדת על כ-57.5 מיליון שקל, ובנוסף קיימת תמורה עתידית של עד כ-20 מיליון שקל - הקונסולידציה בהתחדשות העירונית: מ. אביב קונה צבר של 1,100 דירות לשיווק ב-57.5 מיליון שקל

קבוצת קסטרו-הודיס קסטרו -1.04%       נכנסת לתחום הספורט. החברה הודיעה כי התקשרה בהסכם הפצה לחמש שנים עם ANTA Sports, ענקית הספורט הסינית, לצורך שיווק והפצת המותג ANTA בישראל. במסגרת ההסכם, קסטרו תפעל להקמת רשת חנויות ייעודיות למותג, אתר אונליין ופעילות סיטונאית, בהשקעה כוללת שמוערכת בכ-30 מיליון שקל. הפעילות צפויה להתחיל במהלך 2027. עבור קסטרו, מדובר במהלך שמוציא אותה מאזור הפעילות המסורתי של אופנה ולייפסטייל ומכניס לשוק הספורט הממותג - אחד התחומים התחרותיים בקמעונאות המקומית. השוק הזה נשלט כיום על ידי מותגים בינלאומיים חזקים, ובראשם נייקי, שפועלת בישראל דרך ריטיילורס ריטיילורס 0.17%    מקבוצת פוקס פוקס 0.7%   , לצד אדידס, On, Hoka, Saucony ומותגים נוספים. לכן הכניסה של ANTA אינה רק השקה של מותג חדש, אלא פתיחת חזית מול אחד ממנועי הצמיחה של פוקס - קסטרו פותחת חזית מול פוקס: ANTA הסינית תנסה לנגוס בנייקי

אקונרג'י אקונרג'י 2.99%    ממשיכה להרחיב את פעילותה בתחום אגירת החשמל בבריטניה. החברה הודיעה כי חתמה על הסכם מימון בהיקף של כ-42.7 מיליון ליש"ט לפרויקט Immingham באנגליה, לצד הסכמים עם ענקית האנרגיה הצרפתית, EDF, הכוללים מנגנון מחיר רצפה, או Floor, שנועד להבטיח חלק מהכנסות הפרויקט לאורך עשר שנים. המהלך אמור לצמצם את התנודתיות בתזרים המזומנים, לשפר את תנאי המימון ולחזק את ודאות ההכנסות ממכירת חשמל - אקונרג'י מגייסת 42.7 מיליון ליש"ט לפרויקט אגירת החשמל בבריטניה

BATM באטמ 1.65%     מעדכנת כי חתמה על הסכם שירות חדש לשלוש שנים עם מפעילת תקשורת פס רחב וכבלים מובילה בארה"ב, בהיקף של כ-1.3 מיליון דולר. מדובר בלקוח ותיק של החברה, המספק שירותי תקשורת ומידע ליותר מ-1.5 מיליון לקוחות ב-23 מדינות בארה"ב. במסגרת ההסכם תמשיך BATM לספק שירותי תמיכה לפעילות הרשת של הלקוח, המבוססת על פלטפורמות Carrier Ethernet של החברה.

פתאל פתאל החזקות 0.85%     מטפסת - מקימה שותפות שלישית עם גופים מוסדיים, מכוונת לגיוס של 800-900 מיליון יורו ולרכישת מלונות בהיקף של 2.4 מיליארד יורו; שתי השותפויות הקודמות מ-2022 ו-2024 כבר גייסו יחד 923 מיליון יורו ורכשו 55 מלונות, עם תשואות של 21% ו-26.5% פתאל מעלה הילוך במודל שהפך בשנים האחרונות לאחד ממקורות הצמיחה המרכזיים שלה: שותפויות עם גופים מוסדיים לרכישת מלונות. החברה גייסה 488 מיליון יורו לשותפות שלישית, הפעם עם יעד רחב יותר שכולל רכישת מלונות באירופה ובארה"ב. מבחינת פתאל, זו כניסה לשוק חדש. עד היום פעילות המלונות של הקבוצה התרכזה בישראל, באירופה, בבריטניה ובאירלנד. ארה"ב הופכת כעת ליעד אפשרי ראשון דרך השותפות החדשה - פתאל גייסה מעל 500 מיליון יורו ממוסדיים לפעילות בארה"ב

בכנס הלקוחות השנתי של הפניקס גמא, הציגו בכירי הפניקס הפניקס 0.17%     והפניקס גמא את תוכניות הצמיחה של החברה לשנים הקרובות, הכוללות הרחבת פעילות האשראי, כניסה לתחום המשכנתאות, העמקת הפעילות במימון נדל"ן והשקעה בטכנולוגיה ובפתרונות דיגיטליים. מנכ"ל קבוצת הפניקס, אייל בן סימון, אמר כי הקבוצה פועלת להרחבת פעילותה כפלטפורמה פיננסית מגוונת, ולא מסתפקת בפעילות הביטוח המסורתית. "הפניקס היא היום קבוצת פיננסים מגוונת בעיסוקיה וממשיכה לבנות פלטפורמה פיננסית רחבה הכוללת ביטוח, השקעות, הפצה ואשראי" - בן סימון על הפניקס גמא: "עוד לא גירדנו את תחילת הדרך"

הממשלה אישרה את מיזוגה של אלתא לתוך התעשייה האווירית. במסגרת המהלך, כלל פעילותה של אלתא (נכסיה, זכויותיה והתחייבויותיה) תועבר לתעשייה האווירית ללא תמורה. אלתא תחדל להתקיים כחברה משפטית נפרדת, והפעילות שלה תיכלל באופן מלא בתוך החברה האם - ההממשלה אישרה את מיזוג אלתא בתעשייה האווירית; מהלך לקראת הנפקה אפשרית

טרום פתיחה

אסיה במגמה מעורבת עם נטייה לירידות. החוזים על וול סטריט מעורבים כשהחוזה על הנאסד"ק בעלייה של כ-0.5%. 

הפתיחה בבורסה המקומית צפויה להיות מעורבת עם מגמת ירידות בגלל הדואליות. מניות ה'טנק' חוזרות עם פער שלילי משמעותי יחסית, כשהדואליות במצרפי יכבידו על המדדים בכ-0.5%. הנה השינוי הצפוי בשל ארביטראז' במניות העיקריות (ביחס למסחר בוול סטריט ביום חמישי - בשישי לא היה מסחר): 

היום תפורסם הודעת הריבית. השוק מצפה להפחתה של 0.25% ל-3.5%. הכלכלנים גם סבורים שתוואי הריבית ברור כלפי מטה כשעוד שנה מהיום הריבית תהיה 3%-3.25%. ביום שני, הנגיד בסבירות מאוד גבוהה יפחית את הריבית והשאלה הגדולה היא מה הוא יגיד לגבי ההמשך. הבורסה מתמחרת כמעט באופן מלא את ההפחתה הקרובה, ועדיין הפחתה בפועל עשויה להתבטא בשוק לטובה.

הפחתת ריבית מורידה  את האטרקטיביות של אגרות חוב מול מניות - אמור להיות מעבר כספים למניות כי מקבלים פחות תשואה באפיקים הסולידים. 

כמו כן, הפחתת ריבית מקלה על הציבור ויש יותר ביקושים, אולי גם יותר ביקוש לדירות כי ריבית המשכנתא יורדת וההחזרים מעט יורדים. להרחבה: בנק ישראל צפוי להוריד את הריבית שוב: מה זה אומר לבעלי המשכנתאות

הפחתת ריבית גם מפחיתה את הוצאות המימון של הפירמות. ומהסיבות האלו מצפים לשיפור בתמחורים, אך כאמור הרוב הגידול של השיפור מגולם בשוק.  

מעבר לריבית, גורם שישפיע מאוד על הבורסה בחודשים הקרובים, חוץ מהמלחמה והמצב הגיאופוליטי, הוא ההתקדמות לבחירות.  קשה לדבר ולכתוב על בחירות מבלי שיחשבו שיש כאן עניין פוליטי, ננסה.

בלי קשר לדעה פוליטית - מה אתם חושבים שהשוק רוצה? אם הוא רוצה את א' ויבחר ב' - עלולה להיות ירידה. אם א' יבחר - זה יכול לתת דרייב לבורסה. אבל יש הסתייגות - בכל מצב יש הזרמות כספיות של 8 מיליארד שקל נטו בחודש מהפנסיות והגמל לשווקים. חלק משמעותי זורם לאג"ח וחלק יותר קטן למניות - שם הרוב יוצא לשדות זרים וכ-30%-40% נשאר במניות בארץ. הזרימה הזו תהיה בכל מצב - גם אם א' יבחר וגם אם ב' יבחר.

אז למה בכל זאת יש הבדל? משקיעים זרים, משקיעים פרטיים, ומשקיעים מוסדיים שישקיעו במשקולות שונות בשוק המניות בהינתן תרחישים שונים של בחירות. 

כל אחד צריך להעריך מה יקרה אם, מה ההסתברות לכל תרחיש ומה זה צפוי לעשות לשוק. על פי הסקרים - נתניהו לא יהיה ראש ממשלה ואם תשאלו את הכלכלנים והאנליסטים הרוב יגיד שזה טוב לבורסה כי החשש הגדול הוא מיציאת ההייטק, הגירה, סכסוך מתמשך בבית ובחוץ, אם נתניהו ייבחר. זה לא משנה אם זה נכון או לא - מה שקובע בשווקים זה לא מה אתם חושבים או מעריכים, אלא מה מעריכים האחרים - המומחים והרוב - חוכמת ההמון מנצחת.

בינתיים יש חששות כי בחודשים הקרובים המתח בין הצדדים יעלה מדרגה, הפגנות, חרדים, משתמטים, וכל זה כשהמצב בזירות השונות רחוק מלהיות טוב. אלו חודשים טעונים, סוערים, רגישים מאוד לבורסה.

האם העברת המסחר מימי ראשון לימי שיש הועילה? זאת שאלה טריקית כי למרות שהמחזורים בשישי טובים-גבוהים, אי אפשר להעריך האם הסיבה היא ההקבלה למסחר באירופה או שהגאות המתמשכת בבורסה היא זו שהעלתה את המחזורים, גם בשישי. 

למעשה, גם לא יהיה ניתן לבדוק את ההחלפה בימים, כי השאלה החשובה היא למה לא ניצלנו את יום ראשון שבו הבורסה היא היחידה בעולם שפתוחה להביא את הזרים - תחשבו על זרים שרוצים לסחור בפאלו אלטו ביום ראשון כי לדוגמה התגלו התקפות סייבר שרק פאלו אלטו יודעת לטפל בהן. או זרים שרוצים לקנות פוטים או שורטים כי ביום שבת החלה מלחמה גדולה.  

הבורסה המקומית יכולה היתה להפוך את יום ראשון לבוננזה כי מספיק שיהיו כמה אירועים משמעותיים ומשיכה של זרים בזכות יום ראשון כדי שהם יפעלו כאן במהלך כל השבוע. אם היו עוד 2 חברות גדולות בוול סטריט שהיו נרשמות כאן, ראשון בכלל היה הופך להיות מאוד משמעותי - לסחור בקראודסטרייק ובנוברטיס ביום ראשון זה שיחוק. אבל מספיק עם החלומות, נחזור למסחר השבוע.