ספייסX מאבדת 4%, אנבידיה ב-1.4% - מגמה שלילית בוול סטריט

פתיחת שבוע מסחר שלילית בוול סטריט. ההסלמה המחודשת בין ארה"ב לאיראן מחזירה את המשקיעים לנכסי סיכון ומעלה מחדש את החשש מפגיעה באספקת הנפט דרך מצר הורמוז. במקביל, מניות השבבים נחלשות בחדות על רקע מימושים באסיה וסימני שאלה סביב היכולת של ענקיות הטכנולוגיה להמשיך להגדיל את ההשקעות בבינה מלאכותית בקצב הנוכחי.

הדאו מוסיף יורד בכ-0.1%, ה-S&P יורד ב-0.3%, והחוזים על הנאסד"ק מאבד כ-0.8%.

העונה החלשה של השנה מתקרבת, וגם אם מגמת העליות בוול סטריט טרם אמרה את המילה האחרונה, בבית ההשקעות אופנהיימר כבר מנפנפים בדגל אזהרה. לצד שורה של גורמי אי-ודאות שכבר מלווים את המשקיעים - מתיחות גאופוליטית שטרם נפתרה, חששות מפני אינפלציה עיקשת וערפל סביב מדיניות הריבית של הפדרל ריזרב - מצטרף כעת גורם נוסף: הלחצים העונתיים האופייניים לרבעון השלישי. לפי הערכת האסטרטגים בבית ההשקעות, קיים סיכון לתיקון עונתי שעלול לגרור את מדד ה-S&P 500 אל עבר רמת 7,000 נקודות, ירידה של כמעט 8% מרמת הסגירה האחרונה. עם זאת, מדגישים שם, מדובר בתרחיש של נסיגה במסגרת מגמה חיובית ולא בשינוי כיוון - הרוטציה השורית בשוק, לדבריהם, נותרה על כנה - אזהרה מוול סטריט: המדדים עלולים לספוג תיקון עונתי - אך התמונה הרחבה נותרה חיובית

מחירי הנפט עולים לאחר שארה"ב ואיראן החליפו תקיפות נוספות במהלך סוף השבוע, כשברקע המאבק סביב השליטה והמעבר במצר הורמוז, אחד מנתיבי הסחר המרכזיים של שוק האנרגיה העולמי. החוזים על נפט מסוג ברנט עולים בכ-3.3% למחיר של כ-78.5 דולר לחבית, לאחר שכבר טיפסו במהלך המסחר לכמעט 80 דולר. החוזים על WTI עולים בשיעור דומה ונסחרים סביב 73.8 דולר לחבית, אחרי שנגעו מוקדם יותר ברמה של יותר מ-75 דולר.

העלייה במחירי האנרגיה מחזירה למרכז הבמה את שאלת האינפלציה, רגע לפני פרסום מדד המחירים לצרכן לחודש יוני ביום שלישי. בהמשך השבוע יתפרסמו גם נתוני מחירי היצרנים, שיספקו תמונה רחבה יותר לגבי הלחצים בצד העלויות. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב לעשר שנים עולה בנקודת בסיס לרמה של 4.57%, בעוד שהדולר נחלש ב-0.1% מול סל המטבעות. הביטקוין, שמשמש לעיתים מדד לתיאבון הסיכון בשווקים, יורד ב-1.6% ונסחר סביב 62.9 אלף דולר.

מניות ה-AI, איבדו מומנטום בשבועות האחרונים. המשקיעים מנסים להבין אם חברות הענן הגדולות ימשיכו להשקיע סכומים גבוהים במרכזי נתונים, שבבים ותשתיות מחשוב, או שיחלו למתן את קצב ההוצאות. הלחץ מורגש היטב במניות השבבים, לאחר שמניית SK הייניקס נפלה ב-15% בדרום קוריאה וגררה את מדד קוספי לירידה של כמעט 9%. גם ביפן ובסין נרשמות ירידות, ומדדי המניות באירופה נסחרים ברובם באדום, כשמניות האנרגיה בולטות לחיוב ומניות השבבים נחלשות.

• וול סטריט מחפשת את המנצחת: ספייסX או טסלה?
• וול-סטריט ננעלה בעליות שערים; מטא קפצה ב-6%, אנבידיה טיפסה ב-4%

הדוחות המרכזיים שיפורסמו השבוע: הבנקים הגדולים, נטפליקס ויונייטד הלת'

עונת הדוחות בוול סטריט עוברת השבוע להילוך גבוה, עם שורה של חברות גדולות שיספקו עדכון על מצב הבנקים, השוק, הבריאות והסטרימינג. תשומת הלב תופנה תחילה לבנקים האמריקאיים, שנהנו ברבעונים האחרונים ממסחר ער, פעילות חיתום ושיפור בהכנסות מריבית.

ג'יי.פי מורגן, בנק אוף אמריקה וגולדמן זאקס יפרסמו את תוצאותיהם ביום שלישי לפני פתיחת המסחר. מורגן סטנלי יצטרף ביום רביעי. התחזיות מצביעות על רבעון חזק, אך המשקיעים כבר מכירים היטב את המספרים הצפויים ויתמקדו בתחזיות להמשך השנה.

בנק אוף אמריקה צפוי להציג צמיחה של יותר מ-25% ברווח לעומת התקופה המקבילה. אחד הסעיפים המרכזיים יהיה ההכנסה מריבית, שהנהלת הבנק העריכה כי תצמח ב-6%-8% ב-2026. תמחור מחדש של נכסים, גידול במאזן ורגישות לריבית עשויים להביא את הבנק לחלק העליון של התחזית. מבחינה היסטורית, הבנק עוקף את תחזיות הרווח בכ-81% מהמקרים.

ג'יי.פי מורגן צפוי להציג צמיחה של כ-10% בהכנסות וברווח. הבנק נהנה מהיקף פעילות רחב בבנקאות קמעונאית, מסחר, ניהול נכסים ובנקאות השקעות. הסוגיה המרכזית תהיה מידת הזהירות של ההנהלה בנוגע לצמיחת הרווח למניה, לצד הוצאות גבוהות על מערכות, כוח אדם והתרחבות. מניית הבנק ירדה ביום פרסום ארבעת הדוחות האחרונים, כך שגם תוצאה חזקה עשויה לדרוש תחזית משכנעת כדי לשנות את הדפוס.

• תיקון עונתי מאיים על וול סטריט
• מלחמת ההשקעות בשבבים מפילה את מיקרון

בגולדמן זאקס הצפי הוא לצמיחה של יותר מ-30% ברווח. הבנק נהנה מסביבה טובה יותר בשוק ההון, עם התאוששות בהנפקות, מיזוגים, רכישות ומסחר במניות. ברבעון הקודם חטיבת המסחר במניות הציגה הכנסות שיא, והמשקיעים יחפשו אישור לכך שההתעוררות בשוקי ההון מתרחבת גם לייעוץ עסקי ולחיתום. גולדמן עקף את תחזיות הרווח בכ-87% מהדוחות הקודמים.

ביום רביעי תפרסם מורגן סטנלי, עם צפי לזינוק של יותר מ-35% ברווח. החוזקה צפויה להגיע משתי חזיתות: ניהול הון, שנהנה מעליות בשווקים ומעמלות על נכסים, ובנקאות השקעות, שמקבלת דחיפה מפעילות גיוסי הון והנפקות. מניית מורגן סטנלי עלתה אחרי שבעה משמונת הדוחות האחרונים, נתון שמעלה את הרף לקראת הפרסום.

ג'ונסון אנד ג'ונסון תדווח גם היא ביום רביעי. התחזיות מצביעות על צמיחה מתונה בהכנסות וברווח, כשהמשקיעים יתמקדו בקצב המכירות של תרופות חדשות וביכולת לפצות על הירידה במכירות סטלרה. תרופות כמו טרמפיה ודראזלקס ממשיכות לתמוך בפעילות, אך מרכז הכובד עובר בהדרגה למוצרים חדשים.

ביום חמישי תפרסם יונייטד הלת', עם צפי לצמיחה של קרוב ל-20% ברווח. החברה כבר העלתה את תחזית הרווח ל-2026, והמשקיעים יבחנו אם הפעילות ממשיכה להתקדם בהתאם. מוקד נוסף יהיה השקעה של 1.5 מיליארד דולר ביוזמות בינה מלאכותית, שנועדה לייצר חיסכון תפעולי של כמיליארד דולר באמצעות אוטומציה בשירות, תביעות ותהליכים מנהליים.

יונייטד הלת' הציגה תנודתיות חריפה סביב דוחות. המניה עלתה כמעט 7% אחרי תוצאות הרבעון הראשון, בעוד דוח קודם הוביל לנפילה של 20%. הפער הזה ממחיש עד כמה התחזית חשובה יותר מהשורה התחתונה לבדה.

נטפליקס תפרסם ביום חמישי אחרי סיום המסחר. התחזיות מצביעות על צמיחה של כ-10% ברווח. המשקיעים יתמקדו בהשפעת העלאות המחירים, במגמות הצפייה, באיכות התוכן ובאפשרות לעסקאות רכישה נוספות. החברה ממשיכה להרחיב את פעילות הפרסום ולחזק את ההכנסה מכל מנוי, אך המניה ירדה אחרי ארבעת הדוחות האחרונים.

מנכ"ל פאלו אלטו Palo Alto Networks 0.38%  : מחירי ה-AI חייבים לרדת כדי שהמהפכה תגיע לארגונים - ניקש ארורה מעריך כי עלות הטוקנים צריכה לרדת בכ-90% בתוך כשנתיים כדי לאפשר אימוץ רחב של בינה מלאכותית; לדבריו, המחירים הנוכחיים מקשים על חברות להרחיב את השימוש בטכנולוגיה

וול סטריט מחפשת את המנצחת: ספייסX או טסלה?חודש לאחר ההנפקה ההיסטורית, שתי החברות של אילון מאסק נסחרות ביציבות יחסית, בזמן שהמשקיעים ממתינים להוכחות בתחום הרובוטקסי ולתוצאות העסקיות של ספייסX

מאקרו

לצד חוזקה יחסית במדדים, הדולר מאותת על הפוגה והזהב מתקרב לפריצה; אילו קרנות סל נמצאות ברמות תמיכה טכניות ואילו תמות עדיין ממתינות למומנטום? הטור של זיו סגל - מה אומרות שבע המופלאות על פוטנציאל העליה של וול סטריט?

ישראל וארה"ב בחנו ערב המלחמה באיראן תוכנית להעמיד את הנשיא לשעבר מחמוד אחמדינג'אד בראש הנהגת מעבר, אם התקיפות יביאו לקריסת השלטון בטהרן. כך דווח ב"ניו יורק טיימס" על בסיס שיחות עם גורמים אמריקניים שתודרכו בפרטי התוכנית ועם אנשים המקורבים לאחמדינג'אד. לפי הדיווח, ישראל ראתה באחמדינג'אד מועמד אפשרי להוביל מעבר שלטוני מתוך המערכת האיראנית, ולא מנהיג גולה שיונחת מבחוץ. התוכנית התבססה על ההערכה כי לאחר חיסול המנהיג העליון עלי חמינאי ובכירים נוספים, המשטר יתקשה לתפקד ויידרש אדם המוכר לציבור, למנגנוני הביטחון ולמוסדות המדינה - ישראל בחנה להציב את אחמדינג'אד בראש השלטון לאחר נפילת המשטר

שני בני נוער בקליפורניה למדו על בשרם שהרובוטקסי של חברת וויימו (Waymo) אינו רק אמצעי הסעה מתקדם, אלא גם מערכת מתוחכמת המתעדת באופן רציף את כל מה שמתרחש בתא הנוסעים. השניים, בני 15, הזמינו נסיעה ברכב האוטונומי, צרכו אלכוהול במהלך הדרך וירו כדורי ג'ל מאקדח צעצוע שנצבע בשחור אל עבר הרחוב. מערכת הניטור של וויימו זיהתה את ההתנהגות החריגה, הרכב עצר מעצמו, והחיישנים העבירו את מיקומו המדויק למוקדני החברה, שהזעיקו את המשטרה המקומית - כשרובוטקסי של וויימו הפך למכשיר מעקב והזעיק משטרה

אחרי שנתיים של צמיחה: שוק ה-PC חוזר להאטה - לפי IDC, משלוחי המחשבים האישיים ירדו ברבעון השני ב-4.9%, בעוד יצרניות גדולות מעלות מחירים על רקע התחרות מול תעשיית הבינה המלאכותית על רכיבי הזיכרון

שוק הרכב הסיני נפל ב-20% - מה קרה בחשמליות, ומי המובילות? למרות הירידה החדה בביקוש לרכב פרטי, החשמליות וההיברידיות ממשיכות להגדיל את נתח השוק. היצרניות הסיניות מפצות על החולשה המקומית באמצעות יצוא בהיקפי שיא

בנק עולמי חדש לתעשיית הנשק: המערב מקים גוף מימון שיאיץ את מרוץ ההתחמשות - תשע מדינות, בהן קנדה, טורקיה ואוקראינה, משיקות את DSRB - מוסד פיננסי שיספק מימון וערבויות ליצרניות ביטחוניות, במטרה להתמודד עם צווארי הבקבוק בייצור נשק ולחזק את יכולת ההרתעה של המערב

מניות במרכז

דיסני מחפשת כבר תקופה ארוכה דרך לחלץ את המניה מקיפאון ממושך, ובוול סטריט מציעים לה מהלך אחד, דרמטי, שעשוי לשנות את התמונה: לוותר על עסקי הסטרימינג העצמאיים. לפי הערכה של בית ההשקעות וולס פארגו, פרישה מתחום השידור הישיר לצרכן והתמקדות בקניין הרוחני ובחוויות עשויות להוסיף כ-40% לשווי המניה. האנליסט סטיבן קאהל טוען כי אף שהסטרימינג פופולרי בקרב הצרכנים, במיוחד בהשוואה לטלוויזיה המסורתית ולאולמות הקולנוע, הוא היה בשורה רעה עבור בעלי המניות. בחמש השנים האחרונות איבדה מניית דיסני קרוב למחצית מערכה, בעוד מדד S&P 500 זינק ביותר מ-70% באותה תקופה. לשיטתו, עסקי השידור הם אחד הגורמים המרכזיים לפער הזה. למה הסטרימינג הפך לאבן ריחיים - קאהל מסביר כי דיסני אינה בנויה להתחרות מול שחקנים גודלים כמו נטפליקס ויוטיוב, ומעלה סימן שאלה על יכולתה לשמור על קצב הפקות תוכן שיבלום את נטישת המנויים וישמר את הרווחיות לטווח הארוך. בוולס פארגו ממשיכים להחזיק בהמלצת תשואת יתר על המניה, אך הורידו את מחיר היעד ל-125 דולר, לעומת 146 דולר קודם לכן. המניה נסחרת כעת סביב 95 דולר, הרחק מהשיאים שרשמה בעבר - בוול סטריט מציעים לדיסני מהלך דרמטי שעשוי להקפיץ את המניה בכ-40%

מטא - ענקית הטכנולוגיה מטא ממשיכה לצקת סכומי עתק אל תוך מרוץ החימוש של הבינה המלאכותית. החברה הודיעה כי תוסיף כ-40 מיליארד דולר להשקעה במתחם מרכזי הנתונים העצום שהיא מקימה במדינת לואיזיאנה שבדרום ארצות הברית, מהלך שידחוף את התקציב הכולל של הפרויקט אל מעבר לרף של רבע טריליון דולר. מדובר במרכז הנתונים הגדול והשאפתני ביותר שהקימה החברה עד היום, ובאחד ממיזמי התשתית היקרים שנרשמו אי פעם בתעשיית הטכנולוגיה. בשלב הנוכחי מדברת מטא על הרחבת הפרויקט לכושר מחשוב של 5 גיגה-וואט לפחות, בהשקעה של כ-50 מיליארד דולר. בעבר הודיעה החברה על השקעה ראשונית של כ-10 מיליארד דולר במרכז ובקהילה הסובבת אותו, אך מאז תפח היקף המיזם באופן דרמטי. חלק הארי מהתקציב המנופח מיועד לרכש שבבי המחשוב היקרים שיאכלסו את המתחם, המשתרע על פני קרוב ל-4,000 אקרים במחוז ריצ׳לנד הכפרי. מדובר בסכום שמתקרב לתקציב הביטחון השנתי של מדינות גדולות, שמופנה כעת אל מתקן בודד - מטא מגדילה את ההימור: מרכז הנתונים בלואיזיאנה יחצה רף של רבע טריליון דולר

SK הייניקס SK Hynix 12.76%   יורדת לאחר שמניית יצרנית שבבי הזיכרון צנחה ב-15% במסחר בדרום קוריאה. הירידה מגיעה אחרי זינוק של 13% ביום שישי, עם תחילת המסחר במניה בארה"ב, ולאחר עלייה של כ-500% במניה הקוריאנית במהלך 12 החודשים האחרונים. המשקיעים מממשים חלק מהרווחים, כשברקע מתחדשות השאלות לגבי התמחור של מניות הזיכרון והיכולת של הביקוש לתשתיות AI להמשיך לתמוך בקצב הצמיחה הנוכחי.

מיקרון Micron Technology, Inc -4.54%    יורדת כחלק מהלחץ הרחב על מניות הזיכרון והשבבים. החברה נהנית בתקופה האחרונה מהביקוש הגובר לשבבי זיכרון למרכזי נתונים ולמערכות בינה מלאכותית, אך הירידות בענף משקפות חשש כי חלק מהציפיות כבר מגולמות במחירי המניות. המשקיעים בוחנים האם העלייה בהשקעות מצד חברות הענן תימשך באותו קצב, או שתתחיל להתמתן לאחר תקופה של הרחבה מהירה.

סאנדיסק SanDisk Corp. -8.11%    יורדת על רקע חולשה במניות האחסון והזיכרון. החברה, שפועלת בתחום מוצרי זיכרון הפלאש, רגישה לשינויים במחירי השבבים ולמחזוריות בענף. הירידה במניה מגיעה יחד עם ירידות בחברות נוספות בשרשרת האספקה של תשתיות ה-AI, כאשר המשקיעים מצמצמים חשיפה לחברות שנהנו מעליות חדות בתקופה האחרונה.

AMD Advanced Micro Devices -2.13%   נסחרת בירידה יחד עם יתר מניות השבבים הקשורות להוצאות על בינה מלאכותית. החברה מנסה להרחיב את נתח השוק שלה בתחום מאיצי ה-AI ולהתחרות באנבידיה, אך המניה מושפעת כעת מהחשש שהוצאות ההון של ענקיות הטכנולוגיה לא יוכלו להמשיך לגדול ללא הגבלה. הירידות אינן נובעות מדיווח נקודתי של החברה, אלא משינוי רחב יותר בסנטימנט כלפי סקטור השבבים.

אינטל Intel Corp -4.09%   יורדת גם היא, כחלק מהמימוש במניות החומרה והשבבים. החברה נמצאת בעיצומו של תהליך שיקום עסקי, הכולל השקעות כבדות בייצור ופיתוח פעילות המפעלים שלה, ולכן רגישה במיוחד לשאלות סביב היקף ההשקעות בתעשייה והחזר ההון עליהן. החולשה במניה משקפת בעיקר את הזהירות הגוברת של המשקיעים כלפי חברות שנדרשות להוציא סכומים גדולים כדי להישאר תחרותיות.

לומנטום Lumentum Holdings -0.94%   נסחרת בירידות, כאשר הלחץ מתרחב גם לספקיות ציוד ורכיבים לתקשורת אופטית. החברה מספקת פתרונות המשמשים בין היתר במרכזי נתונים, ולכן נהנית בעקיפין מהרחבת תשתיות הבינה המלאכותית. עם זאת, התלות בהשקעות של לקוחות גדולים הופכת את המניה לרגישה לכל סימן של האטה או בחינה מחדש של תקציבי ההשקעות.

מארוול Marvell Technology Group Ltd. -5.28%    יורדת לצד מניות השבבים האחרות. החברה פועלת בתחומי תשתיות תקשורת, שבבים למרכזי נתונים ופתרונות מותאמים לענן, ונחשבת לאחת הנהנות מהגידול בביקוש לתשתיות AI. הירידה במניה משקפת חשש שהשוק תימחר מראש חלק גדול מהצמיחה הצפויה, וכעת דורש הוכחות להמשך גידול בהכנסות וברווחיות.

ווסטרן דיגיטל Western Digital Corp. -5.03%    נסחרת בירידה, כאשר גם מניות האחסון מצטרפות למגמה השלילית. החברה חשופה לביקוש לכוננים ולפתרונות אחסון מצד מרכזי נתונים ולקוחות ארגוניים, אך גם למחזוריות במחירי הזיכרון ולשינויים במלאים. החשש מהתמתנות בהוצאות על תשתיות טכנולוגיה מכביד על המניה, אף שאין ברקע דיווח שלילי נקודתי מצד החברה.

MGM ריזורטס MGM Resorts 0.47%    עולה, לאחר דיווח שלפיו People Inc, שבשליטת בארי דילר, מנהלת מגעים לעסקה עם מפעילת בתי הקזינו. פרטי העסקה האפשרית עדיין אינם ברורים, ושתי החברות אינן מוסרות תגובה, אך עצם הדיווח מספיק כדי לעורר עניין במניה. המשקיעים מנסים להעריך אם מדובר במהלך אסטרטגי, בשיתוף פעולה מסחרי או בעסקה רחבה יותר.

סטלנטיס Stellantis 2.44%    עולה, לאחר שיצרנית הרכב מדווחת על עלייה של 10% במסירות כלי הרכב ברבעון השני. השיפור נובע בעיקר מביקוש לדגמים חדשים בצפון אמריקה, אחד השווקים המרכזיים של הקבוצה. הנתונים מספקים למשקיעים סימן חיובי לגבי קצב הפעילות, לאחר תקופה שבה החברה מתמודדת עם תחרות גוברת, לחץ על המחירים ושינויים בביקוש בענף הרכב.

טייוואן סמיקונדקטור Taiwan Semiconductor . -0.74%    נסחרת ללא שינוי מהותי, לאחר שיצרנית השבבים מדווחת על הכנסות של 442.68 מיליארד דולר טייוואני חדש, כ-13.8 מיליארד דולר, בחודש יוני. מדובר בחודש המכירות החזק בתולדות החברה, על רקע המשך הביקוש לשבבים מתקדמים למרכזי נתונים וליישומי בינה מלאכותית. המשקיעים ממתינים כעת לדוחות הרבעון השני, שצפויים להתפרסם ביום חמישי ולספק תמונה רחבה יותר לגבי קצב הצמיחה, הרווחיות והמשך הביקוש מצד הלקוחות הגדולים.

IBM International Business Machines Corporation IBM 1.94%  נהנית מהקפיצה במחשוב הקוונטי, אך בוול סטריט חוששים מעסקי הייעוץ- ב-Susquehanna מעריכים כי IBM נמצאת בעמדת הובלה בשוק המחשוב הקוונטי, אך מזהירים שהבינה המלאכותית עלולה לשחוק את פעילות הייעוץ, את עסקי המיינפריים ואת כוח התמחור של החברה

WD-40 WD-40 -4.4%  עקפה את התחזיות; המניה זינקה ביותר מ-10% - יצרנית חומרי התחזוקה דיווחה על צמיחה של 24% בהכנסות, העלתה את תחזית הרווח והשיקה תוכנית לרכישה עצמית של מניות בהיקף של עד 100 מיליון דולר

ישראליות בוול סטריט

טבע טבע -0.97%       מרחיבה את פעילות הביוסימילרס שלה. החברה הודיעה היום על הסכם רישוי גלובלי עם Polpharma Biologics, שבמסגרתו תקבל טבע זכויות בלעדיות למסחור מועמד ביוסימילרי ל-Ocrevus, התרופה של רוש לטיפול בטרשת נפוצה. ההסכם כולל את שתי צורות המתן של התרופה - עירוי תוך ורידי ומתן תת-עורי - וייכנס לשלב המסחרי בכפוף לקבלת אישורים רגולטוריים - טבע בדרך לשוק הטרשת הנפוצה: חתמה על הסכם ביוסימילר ל-Ocrevus

בעלי המניות בטאואר Tower Semiconductor 4.52%        עצרו את חבילת התגמול למנכ"ל - למרות שאישרו העלאה מתונה בשכר הבסיס של המנכ"ל ראסל אלוונגר, בעלי המניות דחו את הרחבת התגמול ההוני והמענקים המשתנים, לאחר זינוק של פי 6 במניית החברה בשלוש השנים האחרונות