אחרי שעלתה כבר 160% מתחילת השנה - בוול-סטריט צופים אפסייד של 28% ל-AMD

מניית AMD Advanced Micro Devices 3.55%  עולה לאחר שבית ההשקעות KeyBanc העלה את מחיר היעד למניה מ־530 ל־725 דולר והותיר את המלצת תשואת היתר. התחזית החדשה משקפת פוטנציאל עלייה של כ־28% ביחס למחיר שבו נסחרה המניה בתחילת היום.

העלאת היעד סיפקה דחיפה מיידית למניה, שעלתה בכ־4% לרמה של כ־555 דולר. העליות הגיעו כחלק מהתאוששות רחבה במניות השבבים, לאחר הירידות שנרשמו ביום הקודם, כאשר גם אנבידיה, אינטל ומיקרון נסחרו במגמה חיובית. AMD כבר עלתה בכ־156% מתחילת השנה ובכ־253% ב־12 החודשים האחרונים. שווי השוק שלה התקרב ל־895 מיליארד דולר, על רקע הציפייה שהחברה תמשיך להגדיל את חלקה בשוק המעבדים למרכזי נתונים ובתחום מאיצי הבינה המלאכותית.

הביקוש במרכזי הנתונים תומך בתחזיות

ב־KeyBanc מעריכים כי הביקוש לתשתיות AI נותר חזק, וכי חברות הענן ממשיכות להגדיל הזמנות של שבבים, שרתים ורכיבי זיכרון. ביקור של אנליסטים באסיה הצביע לפי בית ההשקעות על צבר הזמנות גבוה, מחסור מתמשך בזיכרונות ועלייה בקצב הייצור בענפי המחשבים והטלפונים.

המחסור ברכיבי זיכרון ממשיך ללחוץ על שרשרת האספקה, אך במקביל מאפשר ליצרניות לשמור על כוח תמחור גבוה. עבור AMD, הסביבה הזאת עשויה לתמוך הן בהכנסות ממעבדים והן בשולי הרווח, כל עוד החברה מצליחה להבטיח כושר ייצור מספק. לפי התחזית, AMD הצליחה להשיג קיבולת ייצור נוספת למעבדי השרתים שלה. מספר היחידות צפוי לגדול השנה בכ־15% עד 20%, וב־2027 עשויה הקיבולת לתמוך בצמיחה של יותר מ־50% במספר המעבדים שיימכרו.

במקביל, KeyBanc מעריך כי הכנסות AMD ממעבדים גרפיים לבינה מלאכותית יגיעו לכ־16.8 מיליארד דולר ב־2026 ולכ־48.5 מיליארד דולר ב־2027. התחזיות מצביעות על ציפייה להתרחבות מהירה, אך גם מציבות רף גבוה לביצועי החברה ברבעונים הקרובים.

היתרון של AMD

אחד הטיעונים המרכזיים בעד AMD הוא הנוכחות שלה בשני שווקים במקביל. החברה מייצרת מעבדים גרפיים המשמשים לאימון ולהרצת מודלי AI, לצד מעבדים מרכזיים שמפעילים שרתים, מחשבים ומערכות ארגוניות. המעבר ממודלים גנרטיביים למערכות AI עצמאיות יותר עשוי להגדיל את הביקוש גם למעבדים מרכזיים. מערכות כאלה נדרשות לבצע משימות מתמשכות, לקבל החלטות ולפעול מול כמה יישומים, ולכן הן עשויות להזדקק לשילוב רחב יותר של CPU ו־GPU.

גם TD Cowen העלה את מחיר היעד שלו למניית AMD, מ־600 ל־675 דולר. העלאות היעד מגיעות לפני פרסום דוחות הרבעון, המתוכנן ל־4 באוגוסט, כאשר המשקיעים מצפים לצמיחה בהכנסות וברווח למניה.

עם זאת, המניה נותרה תנודתית לאחר העלייה החדה שנרשמה בשנה האחרונה. הירידות ביום שני המחישו את הרגישות של מניות ה־AI לשינויים בתיאבון לסיכון, למימושי רווחים ולתנודות במניות השבבים באסיה.

הדוחות הקרובים יצטרכו להראות כי AMD מצליחה לתרגם את הביקוש לשבבי AI לצמיחה בפועל, להרחיב את כושר הייצור ולשמור על תחרות מול אנבידיה ואינטל. העלאות היעד משקפות אמון בביקוש העתידי, אך גם מגדילות את הציפיות מהחברה לקראת 2027.

• גולדמן זאקס העלה את מחיר היעד ל-AMD: "הביקוש ל-AI עדיין רחוק משיאו"
• AMD מזנקת אחרי רכישה בתחום הזיכרון: הקרב על תשתיות ה-AI מתרחב