מניית אמריקן ביטקוין קרסה ב-95%: ההימור של אריק טראמפ על הקריפטו הסתבך
בזמן שמתחרות הסבו את תשתיות הכרייה למרכזי נתונים לבינה מלאכותית, החברה המשיכה להתמקד בביטקוין בלבד. המניה התרסקה, החברה ביצעה איחוד מניות, אך ההנהלה ממשיכה להגדיל את החזקות המטבע ומאמינה שהסיבוב הבא בשוק הקריפטו יצדיק את האסטרטגיה
אמריקן ביטקוין American Bitcoin Corp 0.34% בחרה להמר על המטבע הדיגיטלי דווקא כשהשוק פנה לכיוון אחר. חברת כריית הביטקוין, שהוקמה בתמיכת אריק טראמפ, ביססה את האסטרטגיה שלה על הרחבת פעילות הכרייה והגדלת החזקות הביטקוין, מתוך הנחה שערך המטבע ישוב לעלות לאורך זמן. אולם בזמן שהביטקוין נכנס לשוק דובי, המשקיעים החלו להעדיף חברות כרייה שמסבות את תשתיות החשמל והשרתים שלהן לטובת מרכזי נתונים לבינה מלאכותית.
מניית אמריקן ביטקוין איבדה יותר מ-95% מערכה מאז השיא שנרשם זמן קצר לאחר תחילת המסחר בנאסד"ק, מהלך שמחק מאות מיליוני דולרים משווי החזקותיו של אריק טראמפ. השבוע אף ביצעה החברה איחוד מניות ביחס של 1 ל-15, במטרה לעמוד בדרישות הסף של נאסד"ק לאחר שמחיר המניה ירד לרמות נמוכות במיוחד.
עבור משפחת טראמפ מדובר באחת ההשקעות הבולטות בעולם הקריפטו. אריק טראמפ מחזיק בכ-6% ממניות החברה ומשמש מנהל האסטרטגיה שלה, בעוד דונלד טראמפ ג'וניור מלווה את הפעילות כיועץ. הירידה במניה ממחישה את התנודתיות הגבוהה של השקעות הקשורות לנכסים דיגיטליים, גם בתקופה שבה נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ ממשיך להביע תמיכה בענף.
שוק הכרייה פונה לבינה מלאכותית
בזמן שאמריקן ביטקוין המשיכה להתמקד בכריית ביטקוין, חלק גדול מהמתחרות שינה אסטרטגיה. חברות כרייה ציבוריות החלו לנצל את תשתיות החשמל, הקרקע והשרתים שברשותן כדי להפעיל מרכזי נתונים לבינה מלאכותית ולמחשוב עתיר ביצועים (HPC), תחום שנהנה מביקוש גובר. חברות כמו Riot Platforms, MARA Holdings, Cipher Digital ו-TeraWulf הכריזו בחודשים האחרונים על עסקאות בתחום מרכזי הנתונים וה-AI. מניותיהן רשמו עליות חדות השנה, בניגוד לאמריקן ביטקוין, שהמשיכה לרדת על רקע ההיצמדות למודל הכרייה המסורתי.
אלא שבמקרה של אמריקן ביטקוין, המעבר ל-AI אינו פשוט. מרבית הנכסים הפיזיים הדרושים להפעלת מרכזי נתונים - ובהם אתרי הפעילות, אספקת החשמל ותשתיות האירוח - נמצאים בשליטתה של Hut 8, בעלת השליטה בחברה. אמריקן ביטקוין מחזיקה בעיקר במכונות הכרייה ובמאגר הביטקוין שלה, ולכן יכולתה להסב את הפעילות מוגבלת יותר מזו של מתחרותיה.
מנגד, הנהלת החברה ממשיכה לטעון כי דווקא ההיצמדות לביטקוין עשויה להשתלם בטווח הארוך. לטענתה, ככל שחברות כרייה נוספות מפנות משאבים לעולמות הבינה המלאכותית, מספר המכונות הפעילות ברשת הביטקוין קטן, קושי הכרייה יורד וחברות שנשארות בענף עשויות ליהנות מנתח גדול יותר מתגמולי הכרייה.
לדברי הנהלת החברה, כבר ברבעון האחרון נרשמה ירידה של כ-6% בקושי הכרייה של רשת הביטקוין, תהליך שלטענתה נובע בין היתר מהסטת קיבולת מחשוב של חברות כרייה לטובת פעילות בתחום ה-AI. מבחינת החברה, מדובר בהתפתחות שעשויה לשפר את הרווחיות העתידית של פעילות הכרייה.
החברה ממשיכה להגדיל את החזקות הביטקוין
למרות הירידות בשוק, אמריקן ביטקוין אינה משנה את מדיניותה. החברה ממשיכה לרכוש ביטקוין גם בתקופות של חולשה, ובתחילת השבוע הודיעה על רכישת 500 מטבעות נוספים. בכך היא ממשיכה באסטרטגיה של הגדלת מאגר הביטקוין, גם במחיר של תנודתיות גבוהה יותר בתוצאות הכספיות.
הגישה הזו כבר השפיעה על הדוחות. ברבעון הראשון רשמה החברה הפסד תפעולי של 118.2 מיליון דולר, לאחר שביצעה הפחתת שווי של 117.2 מיליון דולר בגין החזקות הביטקוין שלה בעקבות הירידה במחיר המטבע.
גם כאשר חלק מהחברות המחזיקות ביטקוין בקופתן החלו לבחון מכירת חלק מהמטבעות, אמריקן ביטקוין מציגה עמדה שונה. אריק טראמפ אמר לאחרונה כי החברה אינה מתכננת למכור את החזקותיה, אלא אם תתרחש התפתחות קיצונית במיוחד.
