הפוליטיקאי שקנה מניות במינוף וקונה מייקרוסופט אחרי ירידה של 30%

הסנאטור ג'ון בוזמן נכנס לשוק במהלך לא שגרתי וקונה תעודת סל ממונפת - שמכפילה פי 2 את תשואת מדד S&P 500, ובמקביל הוא רוכש מניות מייקרוסופט Microsoft Corp 4.39%   אחרי ירידה של כ-30% מהשיא.

השילוב בין שני המהלכים מייצר חשיפה כפולה גם לשוק הרחב וגם למניה ספציפית. אבל הבחירה במינוף מגבירה את הסיכון. תעודת סל שמכפילה את ביצועי המדד מגדילה את התנודתיות והיא שקולה לקניית מניה או תעודה-קרן סל במינוף. 

מינוף על המדד - לא משחק רגיל למשקיעים

תעודות סל ממונפות מכוונות להכפיל את התשואה היומית של המדד (שימו לב: לא בהכרח את התשואה לאורך זמן). במצב של תנודתיות, גם אם המדד חוזר לאותה נקודה, התוצאה למשקיע יכולה להיות שלילית. לכן השימוש בהן נפוץ יותר במסחר קצר טווח ובהבעת עמדה על תנועה קרובה בשוק. הבחירה של בוזמן להיכנס דרך מוצר כזה מאותתת על ביטחון גבוה יחסית בכיוון השוק בטווח הקרוב.

הרכישה של מניות מייקרוסופט מגיעה אחרי ירידה של כ-30% מהשיא. מדובר בירידה משמעותית לחברה בגודל כזה. הירידה נובעת משילוב של לחצים על מגזר הטכנולוגיה, עליית ריבית שמקטינה שווי של תזרימים עתידיים, וחששות סביב קצב הצמיחה.

• ג'יי.די ואנס: "הפסקת האש עם איראן שבירה מאוד"
• ספרד נגד ארה"ב: הפסקת האש עם איראן חושפת מתיחות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מייקרוסופט ממשיכה להישען על מנועי פעילות מרכזיים כמו שירותי הענן Azure, פעילות הבינה המלאכותית ושוק התוכנה הארגונית ובמקביל יש לה מנוע צמיחה חשוב מאוד - ה-AI. 

נבחר ציבור עם גישה למידע רגיש

הנקודה שמעלה הכי הרבה עניין היא התפקיד של בוזמן מאחר שכחבר בוועדת משנה שעוסקת בסחורות, ניהול סיכונים ומסחר, הוא נמצא במוקד של רגולציה, פיקוח ודיונים על מבנה השוק. זה תפקיד שמעניק חשיפה לתהליכים, מגמות ולעיתים גם מידע מוקדם.

כאן עולה שאלה מהותית - האם מדובר בהחלטת השקעה רגילה, או במהלך שמושפע גם מחשיפה למידע ולתהליכים ברמה הרגולטורית. החוק בארה"ב מחייב נבחרי ציבור לדווח על עסקאות, אבל הדיון הציבורי סביב היקף ההשקעות שלהם נמשך כבר שנים. יש קריאות להגביל או אפילו לאסור על חברי קונגרס לסחור במניות.

• דיסני נגד קומקאסט: הקרב על פארקי השעשועים חושף פער במבנה הצמיחה
• למה סולאראדג׳ צונחת היום ב-13%?
• תוכן שיווקי גידור בנאמנות: הראל Multi-Strategy (4D) מובילה את הטבלה
• המשק האיראני הפסיד כ-200 מיליארד דולרים; דמי חסות מהורמוז לא...

בפועל, הדיווחים הללו יוצרים שקיפות מסוימת, אבל גם פותחים פתח לפרשנויות. כאשר נבחר ציבור מבצע מהלך חריג יחסית, במיוחד עם מינוף, השוק נוטה לשים לב.כלומר, מה זה משנה שיש גילוי נאות - יש כאן ניצול לרעה של מידע מוקדם - "מידע פנים פוליטי-כלכלי".