מטא עוצרת גיוסי AI – אבל הכסף הגדול ממשיך לזרום לתשתיות
צוקרברג מקפיא את מירוץ הגיוסים אחרי חוקרי בינה מלאכותית, בעוד ההשקעות הגלובליות במחשוב ושרתים ממשיכות לגדול ועתידות להגיע ל־500 מיליארד דולר בתוך שנתיים
מטא Meta Platforms 1.8% סגרה את הברז לגיוסי ענק בתחום הבינה המלאכותית. אחרי חודשים של חטיפת חוקרים בכירים בשכרי עתק, החברה מודיעה על הקפאת גיוסים. המהלך מעלה שאלות על קצב ההשקעות בתחום, אבל התמונה רחבה יותר.
החברה של מארק צוקרברג הפכה בשנה האחרונה לשחקן האגרסיבי ביותר במאבק על מוחות ה-AI. היא משכה עשרות מהנדסים וחוקרים ממיקרוסופט, אמזון, גוגל ואפילו מ-OpenAI, לעיתים עם חבילות שכר שהגיעו ל־100 מיליון דולר. עכשיו היא עוצרת, לפחות זמנית.
במקביל, השוק כולו מראה סימני עייפות. מנכ"ל OpenAI סם אלטמן הזהיר לאחרונה מפני "בועה" במניות AI. דוח של MIT קבע ש־95% מהפרויקטים בתחום אינם מייצרים הכנסות מהירות. הנתונים האלה מצננים את ההתלהבות, אבל לא בהכרח משנים את הכיוון. הפסקת הגיוס במטא נראית יותר כמו עצירה לקחת אוויר. החברה ארגנה מחדש את חטיבת הבינה המלאכותית לארבע קבוצות שונות, והיא צריכה לוודא שכל הצוותים החדשים משתלבים זה בזה.
כדאי לזכור מה מניע את השוק באמת: לא מספר המפתחים בחדר, אלא ההשקעות העצומות בתשתיות מחשוב. UBS מעריכים שהשקעות עולמיות ב-AI יגיעו השנה ל־375 מיליארד דולר, ויקפצו ל־500 מיליארד
בתוך שנתיים. זה הכסף הגדול.
- מטא משנה כיוון: נערכת לקיצוץ של עד 30% בתקציב המטא־וורס
- בית המשפט קבע - מטא איננה מונופול
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההתלהבות מהתוכנה, מהצ'אטבוטים ועד לכלי העריכה, הראתה סימני חולשה בעונת הדוחות האחרונה. חברות התוכנה נחלשו, אבל יצרניות החומרה – בראשן אנבידיה – נשארו עמידות יותר. הדו"ח הקרוב של אנבידיה יבהיר עד כמה הביקוש לשבבים עדיין חזק. בינתיים, הבעיה המרכזית של OpenAI היא לא כסף או רגולציה אלא מחסור בכוח מחשוב. סמנכ"לית הכספים של החברה אמרה השבוע שזו מגבלה יומיומית. במילים אחרות, ההשקעות בתשתית לא עוצרות.
הדוחות האחרונים
מטא סיכמה את הרבעון השני עם תוצאות חזקות מהתחזיות. הרווח למניה עמד על 7.14 דולר, מול ציפיות של 5.89 דולר בלבד. ההכנסות הסתכמו ב־47.5 מיליארד דולר, גבוהות מהתחזיות שעמדו על 44.83 מיליארד. מדובר בקפיצה חדה לעומת השנה שעברה, אז רשמה החברה רווח של 5.16 דולר למניה והכנסות של 39.07 מיליארד.
הפרסום הדיגיטלי המשיך להיות עמוד התווך של מטא, עם הכנסות של 46.5 מיליארד דולר – גבוהות בכ־2.5 מיליארד מהתחזיות. מנגד, חטיבת Reality Labs, שמפתחת טכנולוגיות מציאות מדומה ורבודה, רשמה הפסד של 4.5 מיליארד דולר, אך זה היה נמוך מהפסד הצפוי.
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- אלפאבית מתחזקת, OpenAI נחלשת: המשקיעים משנים כיוון במרוץ ה־AI
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
החברה צופה לרבעון השלישי הכנסות בטווח של 47.5 עד 50.5 מיליארד דולר, לעומת תחזיות השוק שעמדו על 46.2 מיליארד. התחזית מלמדת על ביטחון מצד ההנהלה שהצמיחה תימשך גם בחודשים הקרובים. מאחורי הביצועים עומדת אסטרטגיה ברורה של השקעה בבינה מלאכותית. מטא גייסה לאחרונה שמות בכירים מהתעשייה, בהם חוקרים לשעבר מ־OpenAI, אפל ו-GitHub, והשקיעה 14.3 מיליארד דולר ב-Scale AI. צוקרברג מגדיר את הקמת מעבדת ה־Superintelligence כפרויקט דגל.
מעבר לגיוסי כוח אדם, מטא השקיעה סכומי עתק בבניית מרכזי נתונים בארה"ב, בהיקפים של מאות מיליארדי דולרים. אחד מהם, Hyperion, מתוכנן להגיע לקיבולת חשמלית של 5 ג'יגה-וואט.
- 1.אנונימי 21/08/2025 23:28הגב לתגובה זוחחח.ניפחו ניפחו דוט קום2
משקיעים עובדים AIשבוע של הורדת ריבית - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול-סטריט
כולם סבורים שהפד' יוריד ריבית השאלה היא מה הסיבות למהלך הזה וגם איך יראה התוואי קדימה - 3 כלכלנים, 3 הסתכלויות; מלבד הריבית נקבל גם תוצאות כספיות מאורקל, אדובי, סינופסיס ואחרות - הנה כל מה שאתם צריכים לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר
וול סטריט "שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות אחד המשמעותיים של הרבעון", תודו ששמעתם את זה לא מעט השנה, אבל גם הפעם כנראה שלהצהרה כזאת יש בסיס גדול על מה לשבת. גובה הריבית של הפד' זה נתון שמשפיע מאוד על השווקים, המשקיעים ממתינים עכשיו בדריכות לראות אם הפד' יעשה את הצעד שהשוק כבר תימחר כמעט לגמרי.
קשה לפרש את תמונת המצב במשק האמריקאי. הוא משדר אמביוולנטיות. מצד אחד יש רצף של נתונים שמרמזים על האטה. נתוני ה-ADP האחרונים הראו ירידה במספר המשרות, ממש צניחה במספר העובדים. גם מדדי ה-ISM בשירותים ובתעשייה מצביעים על התכווצות ברכיבי התעסוקה, מה שמראה שהמעסיקים מהססים יותר בגיוסים. גם נתוני הצריכה הריאלית מראים מגמה של התמתנות, וההוצאה הפרטית גדלה בקצב איטי יותר חודש אחר חודש.
אבל מהצד השני, יש נתונים שלא מתיישרים עם התמונה הזאת שכאילו משדרת
לנו שהכלכלה האמריקאית מאבדת גובה. התחום השירותי עדיין מתרחב, ורכיב הפעילות ב-ISM נשאר מעל 50, כלומר אין עדיין נסיגה בפעילות עצמה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד לשפל של 191 אלף בלבד, רמה שבדרך כלל משויכת לשוק עבודה הדוק. האינפלציה, למרות הירידה בקצב, עדיין נעה
סביב 2.8 אחוז בליבה של ה-PCE, שזה רחוק ממצב שבו הפד' ירגיש דחיפות להפחית ריבית בגלל הלחץ של המחירים.
זה מה שגורם לאנליסטים לחלוק בהסתכלות שלהם על השוק, כולם עדיין סבורים שהפד' יוריד ריבית, אבל הסיבות שמאחורי הקלעים כמו גם התוואי קדימה - בכלל לא אחיד אצל כולם.
- אינטל עלתה 2.2%, נטפליקס איבדה 3%; המדדים נסגרו בעליות עד 0.3%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; מניות הקוונטים זינקו, אינטל נפלה ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הלוח הכלכלי של השבוע: הפד', נתוני תעסוקה ואינדיקציות ראשוניות למצב הצרכן
ביום שלישי יתפרסמו נתוני ה-ADP השבועיים, אחרי ירידה של 13.5 אלף משרות בקריאה האחרונה. בהמשך אותו יום ייצאו נתוני ה-JOLTS, עם צפי ל-7.14 מיליון משרות פנויות, מספר שנשאר יציב יחסית בחודשים האחרונים.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
