מטא עוצרת גיוסי AI – אבל הכסף הגדול ממשיך לזרום לתשתיות

מטא Meta Platforms 1.72%  סגרה את הברז לגיוסי ענק בתחום הבינה המלאכותית. אחרי חודשים של חטיפת חוקרים בכירים בשכרי עתק, החברה מודיעה על הקפאת גיוסים. המהלך מעלה שאלות על קצב ההשקעות בתחום, אבל התמונה רחבה יותר.

החברה של מארק צוקרברג הפכה בשנה האחרונה לשחקן האגרסיבי ביותר במאבק על מוחות ה-AI. היא משכה עשרות מהנדסים וחוקרים ממיקרוסופט, אמזון, גוגל ואפילו מ-OpenAI, לעיתים עם חבילות שכר שהגיעו ל־100 מיליון דולר. עכשיו היא עוצרת, לפחות זמנית.

במקביל, השוק כולו מראה סימני עייפות. מנכ"ל OpenAI סם אלטמן הזהיר לאחרונה מפני "בועה" במניות AI. דוח של MIT קבע ש־95% מהפרויקטים בתחום אינם מייצרים הכנסות מהירות. הנתונים האלה מצננים את ההתלהבות, אבל לא בהכרח משנים את הכיוון. הפסקת הגיוס במטא נראית יותר כמו עצירה לקחת אוויר. החברה ארגנה מחדש את חטיבת הבינה המלאכותית לארבע קבוצות שונות, והיא צריכה לוודא שכל הצוותים החדשים משתלבים זה בזה.

כדאי לזכור מה מניע את השוק באמת: לא מספר המפתחים בחדר, אלא ההשקעות העצומות בתשתיות מחשוב. UBS מעריכים שהשקעות עולמיות ב-AI יגיעו השנה ל־375 מיליארד דולר, ויקפצו ל־500 מיליארד בתוך שנתיים. זה הכסף הגדול.

• מטא ו-EssilorLuxottica שוקלות להכפיל את ייצור המשקפיים החכמים
• מטא משנה כיוון: נערכת לקיצוץ של עד 30% בתקציב המטא־וורס
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ההתלהבות מהתוכנה, מהצ'אטבוטים ועד לכלי העריכה, הראתה סימני חולשה בעונת הדוחות האחרונה. חברות התוכנה נחלשו, אבל יצרניות החומרה – בראשן אנבידיה – נשארו עמידות יותר. הדו"ח הקרוב של אנבידיה יבהיר עד כמה הביקוש לשבבים עדיין חזק. בינתיים, הבעיה המרכזית של OpenAI היא לא כסף או רגולציה אלא מחסור בכוח מחשוב. סמנכ"לית הכספים של החברה אמרה השבוע שזו מגבלה יומיומית. במילים אחרות, ההשקעות בתשתית לא עוצרות.

הדוחות האחרונים

מטא סיכמה את הרבעון השני עם תוצאות חזקות מהתחזיות. הרווח למניה עמד על 7.14 דולר, מול ציפיות של 5.89 דולר בלבד. ההכנסות הסתכמו ב־47.5 מיליארד דולר, גבוהות מהתחזיות שעמדו על 44.83 מיליארד. מדובר בקפיצה חדה לעומת השנה שעברה, אז רשמה החברה רווח של 5.16 דולר למניה והכנסות של 39.07 מיליארד.

הפרסום הדיגיטלי המשיך להיות עמוד התווך של מטא, עם הכנסות של 46.5 מיליארד דולר – גבוהות בכ־2.5 מיליארד מהתחזיות. מנגד, חטיבת Reality Labs, שמפתחת טכנולוגיות מציאות מדומה ורבודה, רשמה הפסד של 4.5 מיליארד דולר, אך זה היה נמוך מהפסד הצפוי.

• המשקפיים של נשיא צרפת הזניקו מניה איטלקית ב-67%
• הבנק של הבנקים: הסיפור של ה-BIS משווייץ
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המשקיעים מושכים מיליארדים מקרנות המניות בארה״ב

החברה צופה לרבעון השלישי הכנסות בטווח של 47.5 עד 50.5 מיליארד דולר, לעומת תחזיות השוק שעמדו על 46.2 מיליארד. התחזית מלמדת על ביטחון מצד ההנהלה שהצמיחה תימשך גם בחודשים הקרובים. מאחורי הביצועים עומדת אסטרטגיה ברורה של השקעה בבינה מלאכותית. מטא גייסה לאחרונה שמות בכירים מהתעשייה, בהם חוקרים לשעבר מ־OpenAI, אפל ו-GitHub, והשקיעה 14.3 מיליארד דולר ב-Scale AI. צוקרברג מגדיר את הקמת מעבדת ה־Superintelligence כפרויקט דגל.

מעבר לגיוסי כוח אדם, מטא השקיעה סכומי עתק בבניית מרכזי נתונים בארה"ב, בהיקפים של מאות מיליארדי דולרים. אחד מהם, Hyperion, מתוכנן להגיע לקיבולת חשמלית של 5 ג'יגה-וואט.