הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
איראן
איראן

החוזים בוול סטריט על האפס - ביפן נרשמו עליות למרות נתונים מאכזבים

שיחת השוק הבינלאומית היא - בין השאר - האם ארה״ב תצטרף ללחימה נגד איראן או שלא. דווח על שיחות בין טראמפ לנתניהו והתחושה היא שזה רק עניין של זמן. בארה״ב אתמול ירדו המדדים לאור הסנטימנט הזה, ביפן קצת אדישים ובסין והנג-קונג המדדים ירדו

צוות גלובל |
נושאים בכתבה איראן דונלד טראמפ סין הונג קונג יפן

החוזים העתידיים על מדדי הדגל בניו-יורק נסחרים סביב האפס. הסוחרים ממתינים ככל הנראה לחדשות מהמזרח התיכון אחרי שהשווקים כבר ירדו אמש והשוק מגלם ציפיה להצטרפות של ארה״ב למערכה מול איראן.


הבורסות ביפן נסחרות בעליות קלות: מדד הניקיי עלה ב-0.2% לרמה של מעל 38,600 נקודות, והטופיקס הוסיף גם הוא 0.2%. העליות הגיעו למרות נתוני מאקרו מאכזבים – ירידה ביצוא לראשונה מזה שמונה חודשים, צניחה בהזמנות לציוד תעשייתי והיחלשות באמון היצרנים. הבנק המרכזי היפני הותיר את הריבית ללא שינוי ונקט קו זהיר לגבי צמצום המאזן. ברקע, נמשכות מתיחויות גיאופוליטיות סביב איראן. מניות בולטות: נינטנדו זינקה ב-3.4%, אדוונטסט עלתה ב-1.2%.


הבורסות בסין נסחרות בירידות קלות: מדד שנחאי ירד ב-0.1% ומדד שנג’ן איבד 0.2%, בהמשך למגמה שלילית מהיום הקודם. המשקיעים נקטו זהירות לקראת פורום לוז’יאג’וי בשנגחאי, שבו צפויים רגולטורים בכירים לחשוף צעדים לחיזוק מעמדה של העיר כמרכז פיננסי עולמי. בנוסף, השוק ממתין לאותות מדיניות מהבנק המרכזי הסיני, כשבינתיים ההערכות הן להשארת הריביות ללא שינוי. מניות בולטות בירידות: Ningbo Yunsheng (‎-7.4%), Beijing Enlight (‎-4.2%).


הבורסה בהונג קונג נסחרת בירידות, כשמדד ההאנג סנג צנח ב-1.1% ל-23,713 נקודות, בהמשך לירידות מהיום הקודם. המתיחות הגוברת בין איראן לישראל, לצד דיווחים על כוונה אמריקאית לתקוף את טהראן, העיבה על סנטימנט המשקיעים. השוק גם ממתין להחלטת הריבית של הפדרל ריזרב, שצפויה להיוותר ללא שינוי, אך חששות מעליית מחירי הנפט והמתיחות הגיאופוליטית מקשים על תחזיות להרחבה מוניטרית. מקומית, שיעור האבטלה טיפס לשיא של שנתיים – 3.5%. בין המניות הבולטות בירידות: Li Auto (‎-3.9%), China Resources Land (‎-3.7%), Meituan (‎-3.0%).


מחירי הנפט (ברנט)  ממשיכים לטפס ונסחרים סביב מחיר של 77 דולר לחבית – רמה הקרובה לשיא מאז ינואר – על רקע החרפה בעימות בין איראן לישראל. צה”ל אישר שתקף סמוך לטהראן ושזוהו שיגורים מאיראן, כשבמקביל דווח על פגישת חירום של הנשיא טראמפ עם צוותו הביטחוני, מה שהגביר את החשש להסלמה אזורית רחבה. עם זאת, תשתיות יצוא הנפט של איראן לא נפגעו עד כה, והפגיעה מתמקדת בעיקר בתחום השילוח. השוק נותר יציב יחסית בזכות היצע עולמי גבוה – כולל גידול בתפוקת אופ”ק+ ושיאים חדשים בייצור האמריקאי.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AIאנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI

"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה

למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים

רן קידר |
נושאים בכתבה אנבידיה

מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93%   נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.

התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.

היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.

במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.

בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.

להמשך הכתבה לחץ כאן
טראמפ מחייךטראמפ מחייך

טראמפ מאלץ את ענקיות הפארמה להוריד מחירים בתמורה לשקט ממכסים

תשע ענקיות תרופות חתמו על הסכמים עם ממשל טראמפ להפחתת מחירי תרופות בארה״ב, תוך איום מרומז במכסים וצעדים רגולטוריים; במקביל, הנשיא מסמן יעד חדש: חברות הביטוח

רן קידר |
נושאים בכתבה טראמפ פארמה

נשיא ארה״ב דונלד טראמפ הודיע אמש כי תשע חברות תרופות גדולות הגיעו להסכמות עם הממשל, במסגרת מהלך שנועד להוזיל את מחירי התרופות לצרכנים אמריקאים. ההסכמים נחתמו לאחר שטראמפ איים בקיץ האחרון להטיל מכסים על חברות תרופות שלא יסכימו להפחתות מחירים, בעיקר עבור אוכלוסיות מוחלשות.

בין החברות שהצטרפו להסכמים נמנות רוש Roche GS 1.88%  , נוברטיס Novartis AG 0.58%  , בריסטול־מאיירס סקוויב Bristol-Myers Squibb Co , גיליאד Gilead Sciences Inc 2.32%  , בוהרינגר אינגלהיים, אמג’ן Amgen Inc 0.91%  , GSK GSK 0.66%  , סאנופי Sanofi 0.4%   ומרק Merck & Co. Inc. . הן מצטרפות לפייזר Pfizer Inc 0.6%   ואסטרהזנקה AstraZeneca plc 0.83%  , שכבר חתמו מוקדם יותר השנה. בסך הכול, 14 מתוך 17 החברות שאליהן פנה טראמפ כבר נענו לדרישות, כאשר שלוש נוספות: אבווי AbbVie 1.8%  , ג’ונסון אנד ג’ונסון Johnson & Johnson Inc  וריג’נרון Regeneron Pharmaceuticals Inc עדיין במו״מ מתקדם עם הבית הלבן.

על פי ההסכמים, החברות יוזילו מחירים עבור תוכנית Medicaid, ימכרו תרופות בהנחות ישירות לצרכנים, וישיקו תרופות חדשות בארה״ב במחירים זהים לאלו שבשווקים זרים. טראמפ הצהיר כי מחירי התרופות בארה״ב "יירדו מהר ובחדות, ויהפכו לנמוכים ביותר בעולם המפותח".

הנחות, האצות רגולטוריות והבטחות השקעה

כחלק מהמהלך, הודיע ה-FDA (מינהל המזון והתרופות האמריקאי) כי מרק תקבל מסלול בחינה מואץ לשתי תרופות מרכזיות בצנרת שלה, תרופה להורדת כולסטרול וטיפול אונקולוגי, מהלך שעשוי לקצר תהליכי אישור מכשנה לחודשים ספורים בלבד.

החברות, מצידן, הדגישו כי ישקיעו בייצור מקומי והתחייבו לאספקה בשעת חירום. בריסטול-מאיירס הודיעה שתספק את תרופת הדגל שלה לדילול דם, Eliquis, בחינם למטופלי Medicaid, בעוד גיליאד התחייבה להוריד את מחיר תרופת צהבת C שלה, Epclusa, לפחות מ-2,500 דולר, ירידה חדה לעומת מחירים קודמים.

להמשך הכתבה לחץ כאן