מניות הגז הקשורות למאגר 'לוויתן' נמצאות במומנטום חזק מאוד בשבועיים-שלושה האחרונים. בזמן שישראמקו (שחשופה ל'תמר') איבדה 11% בתקופה זו, רציו זינקה 28% ואבנר ודלק קידוחים טיפסו כ-15% כ"א. עוד נציין כי בימים האחרונים מרכזת רציו מחזורי מסחר גדולים מאוד (מקום שני רק לטבע בטבלת מחזורי המסחר).

הראלי במניות החשופות ל'לוויתן' קשור להתפתחויות האחרונות והקירסה לקבלת החלטת השקעה סופית במאגר (FID). כך, היום עדכנו השותפויות כי הדירקטוריונים של השותפויות הסמיכו את ההנהלה לאשר בהקדם החלטת השקעה סופית (FID) לפיתוח מאגר לווייתן במטרה לאפשר את פיתוח המאגר בלוח זמנים מואץ, שיאפשר תחילת הפקת גז טבעי עד סוף שנת 2019. (לכתבה המלאה).

בעקבות הדיווח של השותפויות, לירן לובלין ממחלקת המחקר של IBI הוציא עדכון ללקוחות שהגיע לידי Bizportal. "בינתיים נראה כי יש הצדקה לאופטימיות בסקטור בשבועיים האחרונים ופיתוח לוויתן הוא מתגבש לכדי עובדה מוגמרת. ולשאלת התמחור – יש עוד הרבה בשר בשותפויות החשופות ללווייתן", כך נכתב במייל שיצא ללקוחות, עם סייג קל - "חשוב לציין כי עדיין לא מדובר בהחלטת השקעה סופית ולהערכתנו נותרו מספר תנאים מתלים בהסכמים השונים וקצוות רגולטוריים פתוחים. אנו סבורים כי החלטת השקעה צפויה בזמן הקרוב וממתינים להודעה רשמית של נובל אנרג'י".

לגבי מחירי היעד (כפי שאלו פורסמו כחלק מ'מבט אל 2017' של בית ההשקעות, לובלין מחזיק במחיר יעד של 41 אג' לרציו (אפסייד של 20% על מחיר השוק כעת) ומחיר יעד של 3.1 שקלים לאבנר (אפסייד של 11.5%) ומחיר יעד של 15.3 שקלים לדלק קידוחים (אפסייד של 3.3%). מחיר היעד של ישראמקו עומד על 73 אגורות (אפסייד של 11%). השותפות במאגר 'לוויתן' מומלצות ב'תשואת יתר' בעוד ישראמקו מומלצות ב'תשואת שוק'.

• רציו עם ירידה בהכנסות וברווח בצל המלחמה וחיבור צינור נוסף
• רציו: הרווח עלה ב-14% ל-35 מ' דולר, ההכנסות עלו ל-95 מ' דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

כך נכתב ב'מבט אל 2017' של איביאי: "לאור ההתפתחויות הצפויות במאגרים במהלך השנה אנו מעריכים כי עיקר הפוטנציאל ממשיך להימצא במאגר לוויתן. על סקאלת הסיכון-סיכוי של המניות בסקטור אנו ממליצים על חשיפה לרציו ב'משקל יתר' נוכח החשיפה המלאה של המניה למאגר לוויתן. שותפויות דלק (אבנר ודלק קידוחים) צפויות ליהנות גם הן מהצפת הערך בלוויתן ובמקביל לספק כר ביטחון באמצעות גיוון הנכסים שבבעלותן (תמר ואפרודיטה) ועל כן אבנר ודלק קידוחים מומלצות גם הן ב'תשואת יתר'. באשר לישראמקו אנו מעריכים כי על אף הפוטנציאל הקיים בהסכם הייצוא ל-UFG, מרבית השווי של מאגר תמר כבר מגולם במחיר השותפות ועל כן המלצתנו היא 'תשואת שוק'".

עוד כתבו באיביאי כי "שנת 2017 צפויה לה ,השותפויות התחייבו להשקעה של 1.5 מיליארד דולר במהלך השנתיים הראשונות שלאחר אישור מתווה הגז כך שלאחר ה-FID בסוף 2016 אנו מעריכים כי ההזמנות לפרויקט הענק יחלו לזרום. באשר למועד תחילת הזרמת הגז ,להערכתנו היעד שנקבע ע"י השותפויות לשנת 2019 הוא מעט שאפתני ונכון יהיה יותר להעריך כי גז ראשון צפוי ב-2020. על אף  האופטימיות המסתמנת בכל הקשור ללוויתן יש לזכור כי מדובר בפרויקט ענק שאינו חף מסיכונים שנכון למועד כתיבת שורות אלו אין דרך להעריך אותם, וההשוואה לפרויקט תמר שהיה מוצלח מאוד בכל קנה מידה עשויה להתברר כלא נכונה. עכשיו כנראה שסוגיית העוגן, אישור התוכנית ההנדסית וסגירת המימון מאחורינו חוזה, צפויים אירועים נוספים כמו החלטת השקעה סופית (FID) וחתימת חוזים נוספים והזמנות מספקים שכל אחד מהם יתבטא בהתכווצות פרמיית הסיכון למאגר לוויתן והצפת ערך במניות השותפויות".

ישראמקו יהש 1.07%

• אקסון מצטרפת לאנרגי'אן בקידוח ראשון לחיפוש גז ביוון מ-1981
• לאור מהלכי אופק+ מורגן סטנלי מעלה תחזית למחיר הנפט
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אקסון מצטרפת לאנרגי'אן בקידוח ראשון לחיפוש גז ביוון מ-1981

אבנר יהש

מניית רציו יהש -0.64% מתחילת השנה, שימו לב לגידול במחזורי המסחר