הדיבידנד של כצמן בסכנה (ובצדק) - גם מור מתנגדים לחלוקת הדיבידנד
מה חשוב יותר, עמידה בתשלומים ובפירעונות האג"ח, או חלוקת דיבידנד למקורבים? בחברת הנדל"ן המניב ג'י סיטי חושבים שתשלומים למקורבים בצורה של דיבידנד, עדיף על פני עמידה בהתחייבות למחזיקי האג"ח. בדרך כלל אין סתירה ואפשר לעשות גם וגם, אבל כאשר חברה נקלעת לקשיים גדולים - זה הופך לסיפור משמעותי. התשואות על אגרות החוב של ג'י סיטי -0.51% , וחברת האם נורסטאר -1.43% , שנשלטת ע"י חיים כצמן, זינקו בחודשים האחרונים בעקבות החשש שהחברה לא תוכל לפרוע את האג"ח. המשמעות: המחזיקים רשמו הפסדים (כי מחיר האג"ח ירד). גם המניות התרסקו מאז חודש פברואר האחרון: מניית נורסטאר ב-68%, ג'י סיטי ב-58%.
אבל עם פרסום דוחות הרבעוניים הדירקטוריון הכריז על חלוקת דיבידנד אסור - דיבידנד שמעדיף את טובת המקורבים, על פני המשקיעים, החלוקה אמורה להתבצע מחר והשאלה האם היא תיעצר. מדוע דיבידנד אסור? כי המטרה שלו היא לשמור את נורסטאר בחיים ולשרת את כצמן ולא את החובות של 8.1 מיליארד שקל שיש לחברה באג"ח. התרענו על כך כאן בביזפורטל וכן על זה שהחברה של חיים כצמן לא באמת הרוויחה כסף, אלא דווקא הפסידה והסיבה לרישום רווח היא טריק חשבונאי:
כצמן ממונף פי 200. האינטרס שלו זה להעלות את הכסף למעלה – לנורסטאר הפצועה שנסחרת בערך נכסי נמוך מאוד (החזקה בג'י סיטי פחות החוב הפיננסי). ג' סיטי מעלה דיבידנדים למעלה – 53 מיליון שקל כל רבעון.
- מנכ"לית גזית ברזיל, מיה שטרק, נבחרה לאחת הנשים הבולטות בברזיל ל-2024
- חיים כצמן מממש נכס בצ'כיה ב-1.1 מיליארד ש'; אגרות החוב בתגובה עולות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היום גם בית ההשקעות מור מור השקעות -0.47% , שמושקעים בעצמם ב-130 מיליון שקל באג"ח של ג'י סיטי, פנו לדירקטוריון החברה ואומרים את אותו דבר - אתם פועלים למען האינטרסים של כצמן ולא של הציבור, ואתם עלולים להיתבע על כך. מדוע הם התעוררו עכשיו? כי החלוקה אמורה להתבצע מחר כאמור. מור מבקשים כי במקום לחלק את הדיבידנד של 53 מיליון השקלים, להפנות אותם לטובת פירעון מוקדם של האג"ח. ג'י סיטי אגב, הכריזה על רכישות אג"ח עצמיות בחודש מרץ בהיקף של 450 מיליון שקל. כמה היא ביצעה עד כה? פחות מ-30 מיליון שקל (6%).
אז במור מזהירים את הדירקטוריון של כצמן ואומרים כי גם החברים בו עלולים להיות אחראים לזנק למשקיעי החברה. לאחר הדוחות והביקורת, גם חברות הדירוג הישראליות מדרוג ומעלות הורידו דירוגים לחברה והציבור 'בחינה עם השלכות שליליות'. לדברי בית ההשקעות, ג'י סיטי צריכה לבדוק שאין חשש לחדלות פירעון תזרימי, כך שלמרות שיש לה בפועל נכסים היא לא תוכל לעמוד בהתחייבויות ולפרוע את אגרות החוב שלה בזמן.
- 10.dw 19/12/2022 16:53הגב לתגובה זובעלי מניות שימו לב - יש אסיפה בהמשך החודש וזכותכם המלאה להצביע נגד המשך כהונתם של כצמן וכמה דירקטורים, אשר באופן תמוה בחרו להוציא דיבידנד החוצה כדיבידנד במקום להשקיע בבייבק לאגחים. אף נכס של ג'י סיטי איננו משלם 17% צמוד שנתי ולכן זו החלטה תמוהה. גם לובי 99 קוראים להצביע נגד כצמן והדירקטורים.
- 9.אדום 19/12/2022 10:08הגב לתגובה זולוזרים
- 8.אדום 19/12/2022 10:08הגב לתגובה זורק טיפשים מוכרים מניה כזו. מוכרים נכסים בשלים כדי שיהיו מזומנים להשקעות בראשון לציון, כפר סבא, בית כאל בגבעתיים (שהולך להיות בוננזה לא נורמאלית), בניינים להשכרה במיאמי. אני יושב עליה לפחות בשנתיים-שלוש הקרובות.
- 7.הם לא יכולים לרכוש 18/12/2022 16:10הגב לתגובה זוהם לא יכולים לרכוש אגחים של עצמם כי לפי התקנון עם חברות הדירוג העולמיות מחשיב קנייה של אגחים בתשואות כאלה כתספורת ...הייתי מצפה מבית השקעות ללמוד קודם את החומר ....עד כמה שזכור לי מותר להם לרכוש אגחים רק בתשואות של עד 10% ככה שהטיעון שלהם לא בר ביצוע
- אורן 19/12/2022 19:46הגב לתגובה זוהסיבה לדיבידנד זה כי נורסטאר תלויה בו. מעבר לזה אני מציע שאתה תלך ללמוד לרשום שטויות. חלל תקשורת ביצעה רכישות שהתשואות האג"ח עברו את ה20% ואף אחד לא אמר להם כלום, נורסטאר ביצעה רכישות אג"ח על תשואה דומה ונחש מה? גם ג'י סיטי ביצעה ב3.11 וה27.10. כל מה שצריך זה תוכנית רכישה בתוקף ולא השטויות שרשמת.
- אורן 18/12/2022 19:58הגב לתגובה זומציע לך לבדוק לפני שאתה מתחיל לדבר שטויות
- ברוקר 19/12/2022 09:23ואתה מוזמן להתקשר לחברה ולשאול.....אותו דבר היה בשנת 2008.....למי שאין מושג זה לך ....תסביר למה החברה עם מילארדים בקופה ולא קונה שקל בתקופה האחרונה כמו כשקנתה כשהיו בתשואות יותר נמוכות ...לך ללמוד
- 6.אבג 18/12/2022 15:48הגב לתגובה זוחוב של 8 מיליארד שקל וחודשים עושים רעש של 50 מיליון שקל ומפילים אגחים ומניות במיליארדים . הרי אם הוא היה צדיק כמו תשובה בדלק נדלן היה יכול לזרוק את הכל ולצאת מיליונר כי זה חברה בעמ ותריבו על הפירורים. מה לעשות שהטמטום חוגג.רק המשכורות של כל הפלצנים בבתי ההשקעות עוברת ביחד את כל ה50 מיליון שקל
- על איזה כוכב לכת אתה חי? (ל"ת)מאדים 18/12/2022 18:02הגב לתגובה זו
- 5.הברנש משתמש בטריקים חשבונאים כבר שנים עכשיו מתעוררים ? (ל"ת)שלומי 18/12/2022 15:19הגב לתגובה זו
- 4.שמעון 18/12/2022 14:37הגב לתגובה זומי שגרם להל הירידות זה הכתבות שלכם שטענתם שהנכסים שווים פחות מהספרים והנה הוא מכר כמה נכסים כמעט במה שרשום בספרים ציבור המשקיעים הפסיד המון כסף יש חברות בבורסה שלא שווים את הנייר שכתובים עליו אף אחד לא כותב אני לא מבין למה הראשות לא בודקת מה האינטרס של כל הכתבות היזומות לדעתי
- 3.הם בסה"כ דואגים לכסוי תחת. (ל"ת)יוסי ק 18/12/2022 14:07הגב לתגובה זו
- אלמוג 18/12/2022 17:32הגב לתגובה זוהעיקר לכתוב!
- 2.נורמה 18/12/2022 13:42הגב לתגובה זומעיד על פוזיציה
- 1.ביזפורטל 18/12/2022 13:23הגב לתגובה זויש חברות עם דוחות טובים אבל יורדים המון ואף מילה לא נשמעת . וכל הניתוחים עלובים כדוגמת הסיבה שכיל יורדת הביאו את כל אוסף הקלישאות וכלום לא נכון .
- גגג 18/12/2022 14:24הגב לתגובה זוכי מחירי הסחורות יורדים הבורסה גמורה למעט הבנקים
בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
הבורסה ביצעה עדכון רחב בהרכב מדדיה, הכולל כניסת שש חברות חדשות לת"א 90, ארבע לת"א 125 והשקת מדדי ביטחוניות, תשתיות ונדל"ן 35
במדד ת"א 35, המוביל את השוק המקומי, מצטרפות שתי מניות חדשות: מגדל ביטוח ונקסט ויז'ן. מגדל חוזרת למדד לאחר היעדרות של כמעט עשור, עם שווי שוק שהציב אותה שוב בצמרת החברות הציבוריות. נקסט ויז'ן, שפועלת בתחום המצלמות המיוצבות לתעשיות הביטחוניות, מציינת את עליית קרנו של תחום הביטחון והטכנולוגיה גם בקרב החברות הגדולות. מן העבר השני, שתי החברות הקטנות במדד: אנרג'יאן וחברה לישראל, יורדות לת"א 90, לאחר תקופה שבה מניות האנרגיה והכימיקלים לא הצליחו לשמור על מעמדן בגודל שוק.
חברת דמרי, שניצלה ברגע האחרון מהדחה מת"א 35, נותרת במדד בזכות עליות חדות במנייתה במהלך "הימים הקובעים". החברה נהנתה ממומנטום חיובי בענף הנדל"ן, שבא בעקבות השיפור בתנאי השוק והסכמי השקעה חדשים. גיוסי הון ומימוש אופציות חיזקו את שווייה, ואפשרו לה להישאר ברשימת החברות הגדולות.
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- הבורסה בשנתיים של מלחמה - מי הרוויח ומי נשאר מאחור?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במדד ת״א־125, שמאגד את כלל המניות במדדי ת״א־35 ות״א־90, נרשמות כניסות ויציאות משמעותיות המשפיעות על מבנה השוק כולו. ארבע חברות חדשות מצטרפות למדד: גילת, מור השקעות, רימון ו־אמפא. גילת מייצגת את התחזקות תחום התקשורת והלוויינים, מור השקעות מחזקת את תחום ניהול ההון המקומי, רימון מוסיפה נדבך מתחום התשתיות, ואמפא, שהצטרפה לבורסה רק לאחרונה, משקפת את התרחבות תחום המימון החוץ־בנקאי והנדל״ן.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה מחר בבורסה? שבבים, בנקים ומניות הביטחון
על החברה שהיתה על סף קריסה והגיעה לשווי של 10 מיליארד דולר, על הקשר בין מחירי הדירות למחירי המניות ועל הבנקים
המניות הדואליות חוזרות לתל אביב עם מסר מאוד ברור - השבבים בעלייה. הפעם היתה זו אינטל שהרימה את התחום ומי שתהנה מכך בעיקר תהיה - נובה 0.97% . נובה חוזרת עם פער אריביטראז' חיובי של 4%. השווי שלה חצה לראשונה את ה-10 מיליארד דולר וזו הזדמנות לספר לכם על הדרך של החברה - מסטארט אפ להנפקה, לנפילה וכמעט מחיקה וכמעט מאפס להגיע ל-10 מיליארד. החזון של ד"ר דישון, המקום הנכון להיות בו, והביצוע של הנהלה מוצלחת.
הסיפור של נובה הוא בלתי נתפס. צמיחה רציפה מרבעון לרבעון במשך יותר מעשור בזכות התמחות בפיתוח וייצור של מכשירי מדידה לתעשיית המוליכים למחצה, מביאים אותה למספרים שאף אחד לא יכול היה לחלום עליהם. אם הייתם אומרים למייסד, ד"ר גיורא דישון שהחברה תגיע למיליארד דולר, הוא היה אולי אומר יש מצב. אחרי הנפילה הוא עסק בלשרוד. עברו 15 שנים, דישון כבר מזמן פרש, והחברה שלו היא שחקנית חשובה וגדולה בתחום מערכות הבדיקה לתעשיית השבבים.
אחרי משבר הדוט.קום, מניית נובה נסחרה בעשרות סנטים, בשווי של כ-20 מיליון דולר ועמוק מתחת למזומנים בקופה. הסיכון היה גדול כי החברה שרפה מזומנים. המזומנים בקופה הגיעו דרך הנפקה בשנת 2000 שהוביל אז המייסד והמנכ"ל ד"ר דישון. אלמלא ההנפקה, לא היתה היום נובה. המסר למנהלים הוא פשוט - מנפיקים כשאפשר לא כשצריך. המסר למשקיעם הוא - זהירות. ובכלל חשוב תמיד להזכיר, הנפקות נעשות במצב של חוסר איזון באינפורמציה בין המוכרים-מנפיקים לבין הקונים. נובה נפלה אחרי ההנפקה בכ-93% לפני שהתאוששה.
דישון שיצא מאורבוטק דיבר אז על יכולת להצמיח את נובה לחברה גדולה, אבל סדרי הגודל שהוא דיבר עליהם היו צנועים - מכירות של עשרות, אולי מאות בודדות של מיליונים. המספרים היום הם פי כמה וכמה, השווי הוא חלומי.
- הדולר יורד מול השקל; איזה מטבעות התחזקו הכי הרבה מולו מתחילת השנה?
- חברה לישראל עלתה 5%, חלל נפלה 10.5%; סגירה חיובית בת"א
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סיפור הצלחה ישראלי מרשים ולא יחיד, אבל מה העתיד של נובה? חברות ישראליות גדולות בתעשייה הזו ובתעשייה של מערכות בדיקה לבסוף נמכרות. האם זה מה שיקרה כאן? והאם שווי של 10 מיליארד לא מוגזם? היא במכפיל רווח עתידי של 35. נראה שמה שיכול להעלות את המניה בעתיד זו מכירה-אקזיט. החדשות הטובות של העסק מגולמות באופן כנראה מלא במכפיל. המניה עברה כבר מזמן את מחירי היעד שניתנו לה. כל פעם מחדש האנליסטים מספקים מחיר יעד ותוך כמה חודשים המניה חוצה אותו.
