פרשנות

תוצאות האמת של חיים כצמן - ציון נכשל במבחן השוק

ג'י סיטי לא באמת הרוויחה ברבעון (היא הפסידה 292 מיליון שקל); היא לא באמת יכולה לחלק דיבידנדים שמשרתים את כצמן - יש לה יתרת עודפים חיובית, אבל רק בגלל שטכנית-חשבונאית הפסדי שער של 5 מיליארד שקל לא נרשמים בה; בפועל מדובר בדיבידנד אסור
נתנאל אריאל | (30)

התוצאות הכספיות של ג'י סיטי ג'י סיטי 1.97%  (לשעבר גזית גלוב) של נורסטאר 2.54% בשליטת חיים כצמן, היו לכאורה טובות: FFO של 118 מיליון שקל ברבעון, בהתאם לקצב הצפוי. ה-FFO שמבטא את התזרים התפעולי אמור להיות זה שמשרת את חובותיה הכבדים של החברה – מעל 14 מיליארד שקל, לצד המזומנים ולצד מימושים, לכן חשיבותו. אבל ג'י סיטי מחביאה בדוחות הכספיים הפסד ענק.

 

למרות הרווח לכאורה שבחברה מדברים עליו, מתברר שהחברה הפסידה ברבעון 292 מיליון שקל בגלל הפרשי שער - הפסדי מט"ח שלא נרשמים חשבונאית בדוח רווח והפסד, אבל הם הפסד כלכלי לכל דבר ועניין. כאשר אתה משקיע במספר גדול של מדינות ברחבי העולם - וג'י סיטי משקיעה בנדל"ן מניב במרכז ומזרח אירופה, צפון אמריקה, ישראל וברזיל - אז אתה חשוף לשערי המטבעות שם.

הירידה בשערי החליפין מול השקל, גרמה להפסדים האלו, אבל זו לא הפעם הראשונה. ג'י סיטי סוחבת הפסדי שערוך מט"ח של 5 מיליארד שקל שעולים על הרווחים שנצברו עד כה - רווחים צבורים של 4.6 מיליארד שקל. במילים פשוטות, הפעילות בחו"ל יצרה הפסדים של מיליארדים שחמקו מדוח רווח והפסד. אבל מאחר שהם הפסד כלכלי, הם בעצם אמורים להפחית ואף לבטל את יתרת העודפים. ולמה זה כל כך חשוב?

 

כי חיים כצמן מחזיק בהון עצמי של 100 מיליון שקל בשליטה בנורסטאר ששולטת בג'י סיטי שמחזיקה נכסים ב-40 מיליארד וחברות (שמחזיקות בנכסים אלו) בערך של מעל 22 מיליארד שקל. כצמן ממונף פי 200. האינטרס שלו להעלות את הכסף למעלה – לנורסטאר הפצועה שנסחרת בערך נכסי של כ-150-200 מיליון שקל (החזקה בג'י סיטי פחות החוב הפיננסי). ג' סיטי מעלה דיבידנדים למעלה – 53 מיליון שקל כל רבעון.

הסיכונים הגדולים במניה

לא בטוח מה יגידו על זה בפסיקה. אם העניין יגיע לפסיקה, זה עלול להיות חלוקה אסורה שכל מטרתה לשמור את נורסטאר בחיים ולשרת את כצמן, אבל החברה עצמה – ג'י סיטי לא מלקקת דבש, היא בעצמה צריכה לשמור על הכסף. היא לא סתם נסחרת ב-2.4 מיליארד שקל לעומת ערך נכסי נקי של 8 מיליארד. הסיכונים גדולים – האטה עולמית, ירידה במחירי הנכסים, צרות גדולות ומלחמה באוקראינה, צרות כלכליות ואינפלציה משתוללת בפולין ומקומות נוספים בעולם. במצב כזה לחלק דיבידנד? למה בעצם. מה הסיבה לחלק מעל 200 מיליון שקל בשנה חוץ מאשר לשרת את ראש הפירמידה?

חלוקת הדיבידנד היא שירות רע למחזיקי החוב – הציבור. אגרות החוב מבטאות עדיין תשואת זבל (האג"ח כבר נסחרו בתשואות של 40%, כעת זה 20%), בין היתר לאור החשש שמבנה הפירמידה מייצר אינטרסים שונים ומנוגדים בין בעל השליטה לבין מחזיקי החוב. הדיבידנד הוא דוגמה משמעותית לכך. התשואה הגבוהה גם מבטאת את הסיכון הגדול שהשוק נותן לתרחיש קשה. הדירקטוריון לא יוכל להגיד אחר כך לא ידעתי שהמצב בעייתי כאשר החלטתי על חלוקת דיבידנד – כל השוק יודע, זה מתבטא במחירים.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

כצמן: "החברה עומדת במבחני החלוקה" - אז מה? זה רק על הנייר

כצמן אמר היום בהקשר לדיבידנדים – "כל עוד חברה עומדת במבחני החלוקה שלה. לנו יש מחויבות שנובעת מהכרזת מדיניות להמשיך ולחלק דיבידנד. שמעתי שאני צריך לתמוך במחזיקי האג"ח ושאני אולי צריך לקנות את החוב שלי. אם בעל מניות שיקבל דיבידנד חושב שהחוב שלי אטרקטיבי, הוא יכול לקחת את כספי הדיבידנד שלו, ולקנות בהם אג"ח.

 

"יש גם אנשים שחיים מהדיבידנד שנובע מחברות נדל"ן מניב. ולכן אני חושב שחברה, שכל עוד היא עומדת בכל מבחני החלוקה, צריכה להמשיך ולחלק את הדיבידנד לפי התוכנית המקורית שלה, וכך אנחנו נוהגים".

 

כצמן מתייחס למבחנים המשפטיים לחלוקת דיבידנדים - מבחן התזרים ומבחן העודפים. החברה בהינתן ההפסדים הכלכליים ממט"ח, לא יכולה באמת לחלק דיבידנדים. זאת הכלכלה. כצמן יכול לקבל פתק מרואה חשבון וללכת לבית המשפט, אבל במבחן הכלכלי אין רווחים ראויים לחלוקה.

השוק חושש מהמבנה הפיננסי הממונף של החברה וכצמן מנסה להשיג נזילות כדי להרגיע

כזכור, בתקופה האחרונה האג"ח והמניות של ג'י סיטי ונרוסטאר התרסקו יום אחרי יום. תשואות האג"ח של נורסטאר הגיעו ל-43% - תשואות זבל שמאותתות על הסדר חוב מתקרב או שלחברה אין ברירה אלא לממש נכסים (גם בהפסד) כדי להביא כסף. אז כצמן פועל פעמיים בימים האחרונים - גם מגייס הון של 66 מיליון שקל בנורסטאר וגם מוכר את המרכז המסחרי "קופרניקוס" בפולין (שאין עליו שעבוד) כדי להזרים לג'י סיטי עוד 450 מיליון שקל. התוצאה של המהלכים הללו היא שהמניות זינקו ב-30% וגם מחירי האג"ח קפצו (והתשואה ירדה). 

בכל אופן, באופן רשמי דיווחה היום ג'י סיטי על עליה של 9% ב-NOI וזה עמד על 328 מיליון שקל לעומת 300 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנה שעברה. בחברה מציינים כי ללא השפעת שער חליפין הוא היה עולה ב-16.3%. ה-FFO עלה ברבעון ב-10.3% לסכום של 118 מיליון שקל לעומת 107 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ובחברה מציינים כי ללא השפעת שער חליפין הוא היה עולה ב-15.7%.

באופן רשמי, יתרות הנזילות של החברה מגיעה ל-2.4 מיליארד שקל, 1.4 מיליארד שקל מתוכם מזומנים ושווי מזומנים, ני"ע סחירים ופיקדונות וזאת אחרי פירעונות חוב בסך 1.5 מיליארד ש"ח מתחילת השנה. לחברה נכסים לא משועבדים בסולו מורחב בהיקף של 9.4 מיליארד שקל (8.4 מיליארד שקל ללא רוסיה), והיא מנסה לפעול לקבלת מימון מובטח בגין חלק מנכסים אלו.

החברה גם מאשררת את תחזית FFO למניה לשנת 2022 - וצופה שהיא תעמוד בטווח של 2.3 שקל ל- 2.5 שקל למניה.

תגובות לכתבה(30):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 19.
    תגידו, מה נסגר איתכם? אין יום בלי כותרת על כצמן? שחררו (ל"ת)
    חני 21/11/2022 08:13
    הגב לתגובה זו
  • 18.
    אין אמון בכצמן 20/11/2022 22:31
    הגב לתגובה זו
    המשיכו לרדת בחדות. זה מעיד על חוסר אמון מוחלט מצד המשקיעים בהנהלה הכושלת, ובראשה , חיים כצמן. אין תקומה לשתי המניות הללו.חכמים, היזהרו בהשקעותיכם.
  • 17.
    מור הולכת להישחט 18/11/2022 18:11
    הגב לתגובה זו
    שווי נכסים 8 מיליארד שח המניה במחיר רצפה השאלה הגדולה אם השורטיסטים יצליחו לברוח בזמן כי אם לא הם יכולים להפסיד מאות מיליונים
  • 16.
    ווא היסטריה 18/11/2022 17:19
    הגב לתגובה זו
    שתה מים במקום להלחץ כמו טמפון קצמן בביזנס כבר 40 שנה, אתה חושב שהוא לא מודע לנתונים הללו? מי שיכנס עכשיו למניה ישלש את כספו תוך שנה ומי שלא ימשיך לכתוב טורים פופוליסטים ולהשתכר שכר מינימום
  • 15.
    אהרן 18/11/2022 11:44
    הגב לתגובה זו
    מענין מאד לאן הם ידרדרו.מהמר על פחות מ-1,000 נקודות, שתיהן.התשואות באגחי"ם שלהן יגיעו ל-40-50%, שמשמעו תספורת או פשיטת רגל. אין תקומה למניות האלה. שוות לכלום.
  • בן 18/11/2022 16:40
    הגב לתגובה זו
    יהיה לכם בלתי אפשרי להפיל סדרות חוב של מאות מיליונים. לא כולם מטומטמים. תמשיכו להפיל את האג"ח ונמשיך לרכוש אג"ח שישלם 10%+הצמדה. סידרתם לי את הפנסיה תודה ונשיקות
  • אוהד 21/11/2022 08:12
    יש כיסוי עיתונאי ויש כתבה מגמתית בטירוף. חבל, זה פשוט פוגע באמינות שלכם
  • חברת מור 20/11/2022 22:35
    על שתי המניות הללו, היא יודעת בדיוק מה קורה מאחורי הקלעים. יש עוד חברות השקעה שהן בשורט על המניות הדפוקות הללו. הן לא טיפשות.
  • 14.
    גד 17/11/2022 17:40
    הגב לתגובה זו
    קשיי כצמן ידועים היטב לאנשי שוק ההון. היקף האשראי שלו מוגזם.כצמן אדם הגון, הוא לא פישמן. בהינתן שקשיו ברורים מי שרוצה שימכור ויצא עכשיו גם אם בהפסד. מי שנשאר יודע את היקף הסיכון.
  • 13.
    משקיע שפוי 17/11/2022 13:01
    הגב לתגובה זו
    כן יש סיכון. ודאי שיש סיכון. אבל האמירות לגבי המט"ח הזויות. הפרשי שער יורדים בדו"ח רווח והפסד. לגבי שינוי בערך הכלכלי של שינויים בשערים, זה גם משוקף בשיערוכי נכסים, אבל גם חלק מהחוב הבכיר על נכסים אלה הוא במט"ח. מעבר לכך להגיד שחברה שיש לה נכון להיום נזילות מספקת לשירות החוב ללא מחזור(!) שנתיים קדימה, שזה עתה חתמה על הסכם מחייב למכירת נכס בשווי קרוב מאוד לספרים עם תזרים נטו של מעל 430 מ' שקל, ובנוסף לנזילות שלה היום יש לה נכסים לא משועבדים בשווי 7 מיליארד שהיא לא יכולה לחלק דיבידנד מיתרת רווחים ראויה לחלוקה - זה הזיה וזה לא עומד באף מבחן משפטי (וגם כלכלי..).
  • הגון? 18/11/2022 11:50
    הגב לתגובה זו
    שתי המניות הללו תתרסקנה. ענין של זמן. אני מתפלא על המוסדיים שאין להם שעבודים על האגחי"ם שקנו ממנו. חברת מור בשורט חזק עליו. והם לא פראיירים. מצבו אנוש.
  • חביב 17/11/2022 15:14
    הגב לתגובה זו
    פה ובכל העיתונים הכלכליים. בהתחלה כולם כתבו שהנכסים באירופה שווים חצי ממה שרשום, כי חברות בשוק נסחרות ככה. והנה הופה, מתממש לו נכס כמעט לפי המחיר בספרים... ומדובר עוד על נכס שלא בליבה, ולא במיקום מרכזי. אז מה יגידו עכשיו השורטיסטים? חייבים למצוא משהו להגיד. בוא נחכה לעוד מכירה של נכס בשווי דומה.
  • 12.
    מינוף של פי 200!!!!! 16/11/2022 20:04
    הגב לתגובה זו
    קנדה ישראל אכלו אותה בגדול, כשרכשו 22% ממניות נורסטאר. אגחי"ם בריבית זבל, מחירי מניות שלא עלו כבר 15 שנה!!!!!!!!!(בבקשה לבדוק את הנתון הזה). מה צריך עוד לקרות כדי לברוח מהמניות האלה (למי שיש)?מבנה, מליס רון ועזריאלי עדיפים עליהן פי כמה וכמה. זהירות גדולה נדרשת כאן. סימום משקיעים בדיבידנדים שאולי לא חוקיים.
  • ביביבי 18/11/2022 10:49
    הגב לתגובה זו
    אם אתה מחזיק אג"חים ומניות ורושם את מה שרשמת מקומך בכלא. אני מנחש שאתה מחזיק או רוצה להחזיק
  • 11.
    טפשי 16/11/2022 17:52
    הגב לתגובה זו
    סתם כתבה מטופשת תת רמה . ונועדה להפחיד
  • מושון 17/11/2022 20:51
    הגב לתגובה זו
    אחוז על ההיחלשות של הזלוטי מול השקל
  • 10.
    לא שזה אומר על העתיד אבל היו לפחות 3 משברים שאני ז 16/11/2022 17:08
    הגב לתגובה זו
    לא שזה אומר על העתיד אבל היו לפחות 3 משברים שאני זוכר שעיתונאים טענו שהוא לא יוכל לשרת את החוב והמניות והאגח התרסקו ואז חזרו למחירן בשיא. לפחות 3 פעמים טעו לגביו למרות שסיפק בלי סוף הסברים. אז מציע לכולם להתאזר בסבלנות. האיש הוכיח עצמו בניהול משברים ולכן אין לחרוץ דין בטרם עת
  • זה נכון שהוא הצליח 17/11/2022 13:21
    הגב לתגובה זו
    יום אחד, וזה כנראה קרוב מאד, הוא יפול ולא יוכל לקום. החכם לא נכנס לצרות שהפיקח יכול להינצל מהם. כצמן פיקח, אולם החבל מתהדק סביב הצוואר, והלואי ויצליח שוב לברוח מכישלון רציני, אולם , כאמור הוא לוקח סיכונים גדולים מאד, וזה יכול להיות הסוף של גזית גלוב ונורסטאר. זהירות מופלגת נדרשת כאן.
  • 9.
    צבי 16/11/2022 17:07
    הגב לתגובה זו
    מציע לך ללמוד קצת כלכלה לפני שאתה כותב דברים כאלה ומטעה לא מעט משקיעים. אין בכלל קשר בין הדברים כל הפסדי המטח ירדו מההון העצמי וההון העצמי נטו הוא אחרי הירידה בשווי מטח.
  • 8.
    נ.ש. 16/11/2022 16:25
    הגב לתגובה זו
    אולי זה לא תקין שהוא לוקח דיבידנד. אבל מבחינת מספרים הערך של הנכסים בספרים דומה לערך שלהם בפועל. ועם אנחנו מצרפים לזה את הניסיון שיש לכצמן בתחום שלו שהוא אחד הטובים כנראה שהוא ישרוד את זה. צריך לזכור שגם לשיטתך מדובר על 8 מיליארד שקל. שזה הרבה מאד כסף ויכול לכסות את החוב של נרו ושל גזית ביחד כך שלא מדובר בהונאה כמו שהיו בחברות אחרות. אלא סיכונים שמוצפים בגלל המינוף.
  • יריב 17/11/2022 11:49
    הגב לתגובה זו
    מה שאומר שהשוק מתמחר את ההנחה על השווי בספרים בצורה מוגזמת. הנכסים שווים קרוב שלשווים בספרים ואין צורך למכור את כולם. אפשר להנזיל את החברה לאט ובסבלנות.
  • 7.
    ק 16/11/2022 16:17
    הגב לתגובה זו
    החברה עד לקריסתה. עד היום לא מבין הרשות לנירות ערך בענין
  • 6.
    מאיר 16/11/2022 16:14
    הגב לתגובה זו
    במידה וקצמן יגיע להסדרי חוב כמו תשובה הרי הוא מאבד את כל האמינות שלו בציבור, וזה הדבר הכי חשוב לאיש עסקים כמוהו. יש ללמוד ממעשה תשובה הציבור לא מאמין בו ולא משקיע אצלו יותר
  • בניהו 16/11/2022 16:44
    הגב לתגובה זו
    אף אחד לא משקיע אצלו. אם אפשר גם מהפטריות שלקחת
  • 5.
    dw 16/11/2022 15:57
    הגב לתגובה זו
    ובכזה מקרה יש לנו זכות להעמיד לפרעון מיידי ואז חסל סדר דיבידנדים. זה לא נורמלי לשרוף 50 מיליון שקל החוצה כל רבעון במקום לקנות אגחים בתשואה דו ספרתית.
  • שים לב שהם קנו לאחרונה המון אג"ח קצר מסדרה י"א (ל"ת)
    יריב 17/11/2022 11:51
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    שמעון 16/11/2022 15:38
    הגב לתגובה זו
    אני לא מאמין שכצמן יפברק דוח
  • 3.
    בן 16/11/2022 15:30
    הגב לתגובה זו
    אם הנכסים נפלו בשל המטבע אז גם החוב בגינם נשחק בגלל המטבע. אי אפשר לדבר רק על חצי מהתמונה! המטבעות הם דבר תנודתי. אז לטענת הכותב כל פעם שיש נפילה במטבע החברה שווה אפס? ואם היורו והדולר היו מתחזקים מול השקל? אז סביר שהיו מחלקים דיבידנד ענק? על רווח חשבונאי ענק אבל רגעי? יש הרבה מה לעשות טוב יותר בחברה אבל כתבה כל כך מגמתית זה לא מכבד את הקוראים
  • 2.
    מחכה בסיבוב 16/11/2022 15:21
    הגב לתגובה זו
    אגורות לאג"חים של כצמן
  • 1.
    מחזיק אגח 16/11/2022 15:17
    הגב לתגובה זו
    יידע כל חבר דירקטוריון שאישר את הביזיון הזה של חלוקת דיבידנדים שאתבע אותו אישית. הסערה בדרך.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiמשקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini
ניתוח Bizportal

הזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?

המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל 

תמיר חכמוף |

המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.

בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה, כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.

מי הוביל את המכירות?

מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו. 

מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21%  , בנק הפועלים פועלים 0.66%  , אל על אל על 2.32%  , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54%   והפניקס הפניקס 2.11%  , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.

עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

קמטק זינקה ב-13.3%, פריורטק ב-10.3%; נעילה חיובית בת"א

יום המסחר האחרון לשבוע נסגר במגמה חיובית, אחרי ירידות חדות אתמול במחזור גבוה; מניות השבבים בלטו לחיוב ברקע עסקת אינטל-אנבידיה

מערכת ביזפורטל |

אחרי ירידות חדות אתמול של עד 2% הבורסה ננעלה בטריטוריה חיובית. ת"א 35 עלה 1.2%, ות"א 90 הוסיף כ-1.8%.

בסקטורים האחרים, מדד הבנקים עולה 0.5% בעוד ת"א ביטוח עלה כ-1.4%. ת"א נדל"ן עלה 1.2%  ות"א נפט וגז טיפס 2.3%.

המגמה החיובית בשוק הגיעה במקביל לאווירה החיובית בוול סטריט, ברקע הורדת הריבית הראשונה לשנת 2025 וצפייה לעוד 2 כאלה עד לסוף השנה, כאשר הפד עובר להתמקד בשוק התעסוקה ומנסה לתמרץ את הכלכלה לפני שהמשבר יעמיק. סקטור השבבים בולט לחיוב, כאשר מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.29%    עולה כ-2.5%, דבר שעשוי להשפיע גם על מניות השבבים המקומיות כמו נובה  נובה 0.74%  , קמטק קמטק 13.31%  , קווליטאו קווליטאו 5.22%  וגם טאואר טאואר 2.82%  ברקע עסקת אנבידיה-אינטל. שני המעסיקים הגדולים בישראל חותמים על שת"פ אסטרטגי במסגרתו תשקיע אנבידיה 5 מיליארד דולר באינטל והשניים יקימו במשותף שבבים לתשתיות ל-AI; טראמפ דוחף בחברות האמריקאיות להשקיע בתשתיות פנימיות - האם ישראל תצא מורווחת משילוב הכוחות?, אנבידיה ואינטל הופכות מיריבות לשותפות - ישראל תרוויח מזה?


בנוסף, אנחנו במלחמה ומדי יום אנחנו תחת החשש שיגיעו בשורות שיעיבו על כל המתרחש. היום נרצחו שני גברים בני 60 ו-20 בפיגוע משולב של ירי ודקירה במעבר אלנבי בגבול ירדן. הם נפגעו במצב אנוש, הוקפץ מסוק לפינויים, ולאחר זמן קצר נקבע מותם במקום. הגזרה בדרום גם לא שקטה וברקע עולות שמועות על המתרחש שם.


ובהקשר החלטות הריבית - הבנק המרכזי של אנגליה הותיר את הריבית במשק ללא שינוי, על רמה של 4%, אך הודיע כי יאט את קצב הצמצום הכמותי (QT), קרי מכירת האג"ח הממשלתיות שהצטברו במאזנו מאז משבר 2008, כדי לצמצם את הלחצים בשוקי האג"ח ולמתן את עלויות הגיוס של משרד האוצר הבריטי. מדובר בצעד שנתפס כהקלה מוניטרית חלקית, על רקע מתיחות גוברת בשוקי האג"ח הבריטי. 

אתמול נרשם שיא במחזור המסחר שהגיע ל-4.2 מיליארד שקל, מחזור שעקף גם את הימים הפעלתניים ביותר שראינו באוגוסט וסימן על המעורבות הגדולה של השחקנים בשוק ומימושים גדולים. הבוקר המחזור גבוה באופן יחסי לשעות הראשונות ועקף את המיליארד שקל דבר שגם מסמן את קרב הורדות הידיים שמתנהל ברגעים אלה. את המחזורים הגדולים מרכזות אלביט מערכות 2.21%   , לאומי 0.12%   ופועלים 0.66%   עם מחזורים של כ-28 מיליון שקל בממוצע. אם שאלתם את עצמכם מי היו המוכרים אתמול, ביזפורטל ניתוח את תנועות הכסף, והתוצאות לפניכם הזרים נשברו ומכרו- מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?  


אולי גם זה הזמן הכי מתאים לבקש עצה, לשמוע חוות דעת של מנהל השקעות שחי ונושם את השוק כבר יותר מעשור. דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, לקח את הקרן המנייתית של בית ההשקעות מאפס עגול ליותר מ־1.5 מיליארד שקל בשווי נכסים. ומה שמדהים זה שזה קרה תוך כדי רצף של טלטלות. מהקורונה דרך המהפכה המשפטית ועד המלחמה בעזה וטילים מאיראן ובכל זאת הקרן מציגה בשלוש השנים האחרונות תשואה של יותר מ־120%, שזה לא רק הכי טוב בשוק אלא אפילו עוקף את מה שהביא ה-S&P בתקופה הזאת - ישבנו לשיחה כדי לנסות ולפזר את הערפל שמבלבל הרבה מאוד בשוק - איך הוא מתייחס ל"נאום ספרטה" של נתניהו? האם עכשיו זה הזמן להכנס לבורסה או אולי לצאת? איזה סקטורים הכי קורצים לו - ובכלל - יש אפסייד לביטחוניות? מה הוא חושב על דלק קבוצה דלק קבוצה ,נאוויטס נאוויטס פטר יהש 3.86%    , טבע טבע -1.9%   ומתי כדאי לכם לברוח מחברות (רמז: כשהמנכל"ים נוטשים) וכאן הוא מציין את צמצום ההחזקות ב נייס 2.07%  , מיטרוניקס -1.03%    , פנינסולה -0.71%       - וגם האם ל- monday.com 6.24%     יש סיכוי מול ה-AI? מה תעשה הורדת הריבית לסקטור הנדל"ן והאם היא תצליח לבלום את הקריסה - על כל אלו ועל עוד הרבה מאוד נושאים בוערים בראיון המיוחד