אלרון מסכמת שנה של מימושים ומכוונת לעסקאות נוספות ב-2026
שלושה אקזיטים בהיקף כולל של מעל 600 מיליון דולר, חלוקת דיבידנדים של כ-30 מיליון דולר בשנתיים, תחזית ל-1 עד 3 מימושים השנה ומיקוד בדיפנס טק, דיפ טק וסייבר
אלרון אלרון -0.3% מסכמת את 2025 עם שלושה אקזיטים בהיקף מצטבר של מעל 600 מיליון דולר, כאשר חלקה בעסקאות הסתכם בכ-40 מיליון דולר. במקביל חילקה החברה דיבידנדים של כ-15 מיליון דולר במהלך השנה, זאת בנוסף לחלוקה דומה שבוצעה בסוף 2024, וביצעה גם רכישה עצמית של מניות. כעת היא מציגה תחזית פומבית למימושים נוספים במהלך 2026, בטווח של 1-3 עסקאות בחברות הפורטפוליו, כולל חברות המוחזקות דרך RDC.
החברה מציגה פורטפוליו רחב של חברות בשלבי צמיחה מוקדמים לצד חברות בשלות יותר, עם דגש ברור על דיפ טק ודיפנס טק. תחומים אלה נהנים בשנים האחרונות מגידול בהיקפי ההשקעה בעולם, בין היתר על רקע צרכים ביטחוניים וטכנולוגיים מתרחבים. לאלרון יש שותפות ארוכת שנים עם רפאל, שמאפשרת לה גישה לעולמות טכנולוגיים עם חסמי כניסה גבוהים ודרישות הנדסיות מורכבות.
החברה ממשיכה להרחיב פעילות בתחום הסייבר, הן באמצעות השקעות ישירות והן דרך CyberFuture, מיקרו פאנד ייעודי הכולל קבוצה של עד 18 מנהלי אבטחת מידע גלובליים. המודל נועד לזהות מוקדם קטגוריות צומחות ולחבר בין יזמים לצרכים בשטח.
אלרון נסחרת סביב 4.7 שקל למניה שמיצג שווי חברה של כ-251 מיליון שקל. בחודש האחרון המניה ירדה כ-11%, אך כשמסתכלים 12 חודשים אחורה היא בעלייה של כ-19.6% כשמכפיל הרווח על התקופה הזאת עומד על כ-4.3.
- עדכון משקיעים של אלרון מקפיץ את המניה
- רד אקסס הישראלית מגייסת 17 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מימושים, חלוקות והשקעות חדשות
2025 הייתה שנה אינטנסיבית בפעילות ההשקעה והמימוש. שלושת האקזיטים שבוצעו שיקפו שווי עסקאות כולל של מעל 600 מיליון דולר, אך חלקה הישיר של אלרון הסתכם כאמור בכ-40 מיליון דולר. זה פער שממחיש את מבנה ההחזקות ואת העובדה שמדובר בפורטפוליו מפוזר.
לצד המימושים חילקה החברה כ-15 מיליון דולר כדיבידנד במהלך 2025, ובהמשך לחלוקה זהה שבוצעה בסוף 2024 מדובר בסך מצטבר של כ-30 מיליון דולר בתוך פרק זמן קצר יחסית. המדיניות הזאת אומצה לראשונה בשנים האחרונות ומראה כוונה לייצר החזר הון שוטף לבעלי המניות, במקביל להמשך השקעות.
במהלך השנה בוצעו שתי השקעות חדשות בתחומי הדיפנס טק והדיפ טק, לצד שבע השקעות המשך והשקעות חדשות דרך CyberFuture. כלומר, החברה לא עצרה את פעילות ההשקעה גם בשנה שבה מימשה נכסים וחילקה מזומנים.
- קמטק עמדה בציפיות - למה המניה יורדת?
- אגרות החוב של ג'י סיטי - הזדמנות או מלכודת? כנראה הזדמנות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- יאיר לפידות: "מי שחושב שהתשואות של שלוש השנים האחרונות...
התחזית ל-2026 והאסטרטגיה
בשנה הנוכחית מציגה אלרון צפי לביצוע בין עסקה אחת לשלוש עסקאות אקזיט בחברות הפורטפוליו. המימושים יכולים להתבצע באמצעות מכירת חברות בשלמותן או בעסקאות סקנדרי. התחזית נשענת על הבשלת חלק מהחברות ועל מיקוד בהצפת ערך, אם כי מדובר בהערכה שתלויה גם בתנאי שוק ובקצב התקדמות החברות עצמן.
אסטרטגיית ההשקעה מתמקדת בחברות צמיחה מוקדמת עם מחזור חיים קצר יחסית להשקעה. הרעיון הוא להיכנס בשלב שבו הטכנולוגיה כבר מגובשת, אך טרם מיצתה את פוטנציאל הצמיחה, וללוות את החברה עד סבבי השקעה מתקדמים או אירוע נזילות.
שלושה ערוצים מרכזיים משמשים את אלרון לביצוע השקעותיה, השקעה ישירה במבנה Evergreen, פעילות דרך קרן הסייבר CyberFuture והעמקת ההשקעות במסגרת השותפות עם רפאל. במסגרת השותפות עם רפאל מתמקדת הפעילות בעיקר בדיפנס טק ובדיפ טק, תחומים שבהם נדרשת היכרות עמוקה עם צרכים מבצעיים ועם טכנולוגיות מורכבות. השילוב בין ידע הנדסי, ניסיון מהשטח והון פרטי מאפשר לחברות צעירות לפעול בשווקים עם חסמי כניסה גבוהים יחסית, הן בזירה הביטחונית והן בשווקים אזרחיים.
OpenLegacy ו-Addionics
במסגרת העדכון הוצגו שתי חברות מרכזיות מהפורטפוליו, שממחישות את פיזור התחומים.
הראשונה היא OpenLegacy הפועלת בתחום המודרניזציה של מערכות לגאסי ומיינפריים בארגוני אנטרפרייז. המעבר לענן מציב לארגונים גדולים אתגר מורכב, משום שמערכות ליבה קריטיות עדיין מבוססות על תשתיות ישנות. החברה מציעה תהליך מעבר הדרגתי שמאפשר דו קיום בין המערכות הקיימות לתשתיות הענן, ללא השבתת מערכות ליבה. היא פועלת מול לקוחות גלובליים, בהם חברות Fortune 500, ומציעה פתרון שמפחית סיכונים וזמני יישום.
החברה השנייה היא Addionics אשר מפתחת ומייצרת מתכות חכמות לשיפור ביצועי סוללות. הטכנולוגיה מבוססת על שינוי בארכיטקטורת הסוללה ומעבר למבנה תלת ממדי יעיל יותר, שמאפשר שיפור בצפיפות האנרגיה, ביציבות ובאמינות, ללא שינוי בתהליכי הייצור הקיימים. המשמעות היא שניתן לשלב את הטכנולוגיה בפסי ייצור קיימים ובסוגי סוללות שונים. השימושים נעים מאגירת אנרגיה ורכב חשמלי ועד יישומים ביטחוניים, חלל ורובוטיקה. אלרון הובילה השקעה אסטרטגית בחברה לקראת סבב C, במטרה לתמוך בכניסה לשווקים אלה.
ליסיה בכר מנוח יו"רית אלרון ויניב שניידר מנכ"ל אלרון אומרים כי ״אלרון נכנסת ל 2026 עם תחזית להמשך מימושים וארקזיטים, לאחר שב 2025 יישמנו את האסטרטגיה שהגדרנו והצפנו ערך בפורטפוליו. ההשקעה שלנו ב early growth מבוססת על חשיבה כבר מהיום הראשון על מסלול הבשלה קצר במטרה לייצר ערך מתמשך לבעלי המניות״.
