המשבר של חברת ג'י סיטי ג'י סיטי -0.51% של חיים כצמן, השולט בה דרך חברת ההחזקות נורסטאר (50%) עוד לא מאחוריה, אבל החברה ממשיכה להשיג נזילות - הפעם מדווחת החברה על מזכר הבנות לא מחייב למכירת הנכס Pankrac Arkady  בצ'כיה למשקיע מוסדי תמורת 265 מיליון אירו, שהם כ-1.1 מיליארד שקל. מדובר על נכס שרשום בספרים לפי 243 מיליון אירו אבל הוא משועבד מול הלוואה בהיקף של 112 מיליון אירו ל-4 שנים. השלמת העסקה צפויה ברבעון הרביעי של השנה.

ג'י סיטי רכשה את השליטה במרכז ב-2015 ויש בו שטחי השכרה בהיקף של 38 אלף מ"ר, כאלף מ"ר משרדים להשכרה ו-1,100 מקומות חנייה. שיעור התפוסה הוא 96%. המכירה כוללת קרקע צמודה לנכס בשטח של 5,400 מ"ר עם זכויות בנייה קיימות של 22,500 מ"ר.

במקביל, ג'י סיטי מוכרת גם את El Dorado, בסאו פאולו, ב-73 מיליון שקל. מדובר על החזקה של 4.3% מהזכויות, ובדומה לשווי בספרים. הנכס הזה ללא שיעבוד.

בהמשך לדיווח על העסקה, עולים שערי האג"ח של החברה: 

ג'י סיטי אג יז -0.1%

ג'י סיטי אגח טו 0.04%

• מנכ"לית גזית ברזיל, מיה שטרק, נבחרה לאחת הנשים הבולטות בברזיל ל-2024
• כצמן מממש בברזיל ב-425 מיליון שקל: דיסקאונט של 11%, אבל יש נזילות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ג'י סיטי אגח טז 0%

ג'י סיטי אגח יא

ג'י סיטי אגח יב 0.11%

ג'י סיטי אגח יג 0.15%

• בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
• איי.סי.אל מזנקת - יצואנית האשלג העיקרית של קנדה סגרה את המכסה השנתית
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הציבור מטומטם, אז הציבור משלם - 0.8% על פוליסת חיסכון שקלית...

ג'י סיטי אגח יד -0.06%

מדובר בהמשך למכירת הנכסים הגדולה שמוביל כצמן בשנה האחרונה כדי להשיג נזילות. הוא הגיע עד כה להסכמי מכירת נכסים בהיקף של 4 מיליארד שקל, מתוך תוכנית למכירת נכסים כוללת בהיקף של 6.3 מיליארד שקל, כאשר בשבוע שעבר הוא גייס אג"ח חדשה, יז, ממוסדיים בהיקף של 414 מיליון שקל. לג'י סיטי יש התחייבויות בהיקף של 7.2 מיליארד שקל, כאשר החברה צריכה לפרוע בשנה הקרובה 1.37 מיליארד, בשנה הבאה עוד 1.3 מיליארד, בשנת 2025 היא צריכה לפרוע עוד 1.2 מיליארד שקל ובשנת 2026 היא צריכה לפרוע עוד 1.6 מיליארד שקל - סך הכל כ-5.5 מיליארד שקל לפירעון ב-4 השנים הבאות.

הנכסים הקודמים שנמכרו הם המרכז המסחרי Cidade Jardim בברזיל, תמורת 425 מיליון שקל, וכן ברוסיה. לפני כן מכרה ג'י סיטי נכסים בפולין, בצ'כיה וניו יורק, גייסה מהמוסדיים כ-151 מיליון שקל במניות ועוד וגם מכרה את הקניון ביבנה לקרסו.

כצמן גם נאלץ להפסיק לחלק דיבידנדים, בעקבות הביקורת על כך שהוא מחלק דיבידנד כאשר החברה בקשיי נזילות. בדוחות האחרונים דיווחה החברה על NOI של 343 מיליון שקל ו-FFO של 92 מיליון שקל.

מניית ג'י סיטי עדיין במינוס במהלך 12 החודשים האחרונים, היא ירדה ב-38%, אבל זה כבר לא הנפילה הגדולה, אבל זה כבר 'רק' 38%, אחרי שהיא איבדה כמעט 70%. מתחילת השנה המשקיעים מפרגנים למהלכים של חיים כצמן והמניה משלימה עליה של 16%. מניית ג'י סיטי נסחרת כעת במחיר של 12.4 שקלים למניה ושווי שוק של 2.2 מיליארד שקל.

לאחרונה השאירו במעלות את הדירוג של ג'י סיטי על 'ilA-/ilA-2' עם תחזית שלילית. כאשר לדברי מעלות "תחזית הדירוג השלילית משקפת את אי הוודאות לגבי יכולתה של ג'י סיטי להתמודד עם אתגרי הנזילות ולגבי יכולתה להפחית את המינוף ב-12 החודשים הקרובים. אלה תלויים בהשלמת מימושי נכסים ובקבלת מימון בהיקפים מהותיים ובזמן, על רקע תנאים מאתגרים ותנודתיות בשווקים".