אנבידיה מוכרת את מניות ARM; בעבר רצתה לקנות את כל החברה - הרגולטור לא איפשר

אנבידיה NVIDIA Corp. 2.23%   מימשה אה החזקתה מ-ARM ARM Holdings 3.51%   - מכירת 1.1 מיליון מניות בשווי 140 מיליון דולר, לפי מחיר הסגירה של ARM בסיום יום המסחר אתמול. המהלך קטן יחסית לגודל של אנבידיה, אך מימוש מניית שבבים, כמו גם רכישת מניות שבבים, תמיד יכול לעניין ולבטא אמון או חוסר אמון בחברה שבה אנבידיה משקיעה.  

ב-2020 חתמה אנבידיה על רכישת ARM תמורת 40 מיליארד דולר, עסקה שתוכננה להפוך אותה לשחקנית מרכזית בעולם השבבים, וקרסה שנתיים לאחר מכן. ARM מתמחה ברישוי של תעשיית השבבים. חלק גדול משוק השבבים נשען על הטכנולוגיה שלה.

העסקה בוטלה בפברואר 2022 על רקע חששות מיתרון תחרותי לא הוגן מצד הרגולטורים. ARM, בבעלות של סופטבנק, המשיכה להנפקה ציבורית והפכה לחברה עצמאית. אנבידיה נשארה עם החזקת מיעוט קטנה, ועכשיו מימשה את שאר ההחזקות שלה בחברה.

אנבידיה מתמקדת בתשתיות ה-AI

בשנים האחרונות אנבידיה הרחיבה את ההחזקות שלה בחברות כמו אינטל Intel Corp 11.42%  , נוקיה Nokia Corp 6.67%  , קורווייב וסינופסיס Synopsys Inc. 3.08%  . החברות האלו פועלות בתחומי תשתיות ענן, תקשורת, ושבבים, כלומר לאורך שרשרת הערך בעולם הבינה מלאכותית. ARM, לעומת זאת, מספקת ארכיטקטורה רחבה שמשמשת חלקים גדולים מהתעשייה, אבל הקשר שלה לביקוש הישיר למעבדי ה-AI של אנבידיה פחות ישיר.

• הבעיה של אנבידיה: מחסור בזיכרון עלול לעכב השקת שבבי AI
• סגירה בוול סטריט: הנאסד"ק עלה ב-0.5%, אלביט זינקה, טאואר נפלה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

החברה ממקדת את ההשקעות בחברות שמייצרות ביקוש ישיר למוצרי ה AI שלה. בדאטה סנטרים היא כבר מחזיקה בעמדה חזקה עם שבבים כמו H100, ולכן הדגש הוא על הרחבת שיתופי פעולה באקו סיסטם ולא על שליטה בארכיטקטורות בסיסיות.

ARM ממשיכה לפעול כרגיל, אנבידיה מתרכזת ב-AI

אנבידיה ממשיכה להשקיע בחברות שותפות שמקדמות אימוץ של AI ולחזק את הנוכחות שלה דרך המוצרים הקיימים בדאטה סנטרים. במקביל, ARM פועלת כרגיל ומספקת ארכיטקטורה ללקוחות כמו קוואלקום QUALCOMM INC 2.77%   ואמזון שמשלבות אותה בשרתים ובסמארטפונים. סופטבנק, שמחזיקה בשליטה, מנהלת את ARM כעסק רישוי רווחי. מבנה התחרות בענף השבבים לא משתנה בעקבות המכירה.

אנבידיה מרחיבה בשנים האחרונות את ההשקעות שלה בחברות ענן, בתשתיות ובכלי פיתוח שמחוברים ישירות לעולמות הבינה המלאכותית. במקום להתעכב על מאבקים רגולטוריים סביב רכישות גדולות, היא מחזקת שיתופי פעולה שמגדילים בפועל את הביקוש לחומרה שלה בדאטה סנטרים. ההכנסות מהתחומים האלה הופכות לחלק מרכזי יותר בפעילות, והיציאה מ-ARM משאירה אותה ממוקדת בליבת הפעילות בלי החזקה שאינה מהותית עבורה.

• פרוטוקול הפד: הבנק המרכזי מתלבט בין הורדת ריבית להעלאתה על רקע המלחמה במזרח התיכון
• מי המציא את הביטקוין ושווה עשרות רבות של מיליארדים? תחקיר של הניו יורק טיימס
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• באפט עוצר מיליארדים: הדרמה סביב גייטס מטלטלת את קרן הענק

ההכנסות של אנבידיה מתחום ה-AI קפצו בשנה האחרונה בעשרות אחוזים, ובדאטה סנטרים היא כבר הפכה לשחקנית הדומיננטית בשוק עם ביקוש גבוה למעבדים שלה. במקביל, ARM מתמודדת עם תחרות גוברת מארכיטקטורות פתוחות כמו RISC-V, אם כי היא עדיין מחזיקה נתח שוק משמעותי במובייל ובשרתים מסוימים.