אנבידיה סוגרת את פרשת ARM: מכרה את כל המניות ומתמקדת ב-AI

אנבידיה NVIDIA Corp. 1.18%   השלימה יציאה מלאה מ-ARM ARM Holdings 1.29%   כאשר החברה מכרה 1.1 מיליון מניות בשווי 140 מיליון דולר, לפי מחיר הסגירה של ARM בסיום יום המסחר אתמול. המהלך קטן יחסית לגודל של אנבידיה, אך מסמן שינוי בגישה להשקעות אסטרטגיות.

ב-2020 חתמה אנבידיה על רכישת ARM תמורת 40 מיליארד דולר, עסקה שתוכננה להפוך אותה לשחקנית מרכזית בעולם השבבים, וקרסה שנתיים לאחר מכן. ARM מתמחה ברישוי ארכיטקטורות ליבות עיבוד ומספקת תשתית לחברות רבות בתעשייה. רוב שוק השבבים נשען על הטכנולוגיה שלה, כולל מערכות משובצות ושרתים.

הרגולטורים בלמו את העסקה על רקע חששות מיתרון תחרותי לא הוגן, פגיעה בעצמאות ARM והשפעה על לקוחות מתחרים שהובילו לביטול העסקה בפברואר 2022. ARM, בבעלות רובה של סופטבנק, המשיכה להנפקה ציבורית והפכה לחברה עצמאית. אנבידיה נשארה עם החזקת מיעוט קטנה, ועכשיו יציאה לחלוטין מ-ARM.

רשת השקעות ממוקדת בינה מלאכותית

בשנים האחרונות אנבידיה הרחיבה את ההחזקות שלה בשורה של חברות, בהן אינטל Intel Corp -1.3%  , נוקיה Nokia Corp 3.84%  , קורווייב וסינופסיס Synopsys Inc. -3.46%  . החברות האלו פועלות בתחומי תשתיות ענן, תקשורת, כלי תכנון שבבים וייצור מערכות, כלומר לאורך שרשרת הערך שסביב עולמות הבינה המלאכותית. ARM, לעומת זאת, מספקת ארכיטקטורה רחבה שמשמשת חלקים גדולים מהתעשייה, אבל הקשר שלה לביקוש הישיר למעבדי ה-AI של אנבידיה פחות ישיר.

• עבור ארבה, אינוויז, מגע הקסם של אנבידיה היה שווה גיוסי הון
• המירוץ לשוק של טריליון דולר: IonQ, אנבידיה ו-D-Wave במוקד
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

היציאה של אנבידיה מ ARM מצמצמת חשיפה לבחינה רגולטורית נוספת, במיוחד בתקופה שבה גם החזקות מיעוט נבדקות לעומק. במקביל, החברה ממקדת את ההשקעות בחברות שמייצרות ביקוש ישיר למוצרי ה AI שלה. בדאטה סנטרים היא כבר מחזיקה בעמדה חזקה עם שבבים כמו H100, ולכן הדגש הוא על הרחבת שיתופי פעולה באקו סיסטם ולא על שליטה בארכיטקטורות בסיסיות.

ARM ממשיכה לפעול כרגיל, אנבידיה מתרכזת ב-AI

אנבידיה ממשיכה להזרים הון לשותפות שמקדמות אימוץ של AI ולחזק את הנוכחות שלה דרך המוצרים הקיימים בדאטה סנטרים. במקביל, ARM פועלת כרגיל ומספקת ארכיטקטורה ללקוחות כמו קוואלקום QUALCOMM INC 1.37%   ואמזון שמשלבות אותה בשרתים ובסמארטפונים. סופטבנק, שמחזיקה בשליטה, מנהלת את ARM כעסק רישוי רווחי. מבנה התחרות בענף השבבים לא משתנה בעקבות המכירה.

אנבידיה מרחיבה בשנים האחרונות את ההשקעות שלה בחברות ענן, בתשתיות ובכלי פיתוח שמחוברים ישירות לעולמות הבינה המלאכותית. במקום להתעכב על מאבקים רגולטוריים סביב רכישות גדולות, היא מחזקת שיתופי פעולה שמגדילים בפועל את הביקוש לחומרה שלה בדאטה סנטרים. ההכנסות מהתחומים האלה הופכות לחלק מרכזי יותר בפעילות, והיציאה מ-ARM משאירה אותה ממוקדת בליבת הפעילות בלי החזקה שאינה מהותית עבורה.

• ברידג'ווייז מתרחבת: רכישה ראשונה בארה"ב ב-13 מיליון דולר
• ביל אקמן מגדיל את ההימור על אמזון: השקעה של 865 מיליון דולר בזמן שהמניה קורסת
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המניה שמזנקת היום ב-83% וזאת שנופלת ב-40%

ההכנסות של אנבידיה מתחום ה-AI קפצו בשנה האחרונה בעשרות אחוזים, ובדאטה סנטרים היא כבר הפכה לשחקנית הדומיננטית בשוק עם ביקוש גבוה למעבדים שלה. במקביל, ARM מתמודדת עם תחרות גוברת מארכיטקטורות פתוחות כמו RISC-V, אם כי היא עדיין מחזיקה נתח שוק משמעותי במובייל ובשרתים מסוימים.