לא רק דירה: איפה יכול המשקיע הסולידי לעשות היום קצת כסף? 3 אפשרויות
בנק ישראל הפתיע בהחלטת הריבית האחרונה כאשר החליט לחתוך בריבית ל-1%, וכעת שוב עולה שאלת אלטרנטיבות ההשקעה. בשעה שהבנקים מציעים ריביות זעומות על הפקדונות, המשקיע הסולידי צריך לשבור את הראש בניסיון לגרד תשואה - אז מה האפשרויות?
שי שהם, מנהל ההשקעות הראשי בבית ההשקעות פסטרנק שהם, אומר בראיון ל-Bizportal כי בתור התחלה, "משקיע סולידי אשר מעוניין להבטיח את שווי כספו בטווח הקצר, יאלץ להתפשר על ריבית שקלית לא צמודה של כ-0.5% בפיקדון הבנקאי. סביבת ריביות נמוכה זו עשויה להמשיך וללוות אותנו עוד זמן רב."
3 אפשרויות השקעה בסיכונים משתנים
לפי שהם, במדרגה הראשונה אחרי הפקדון השקלי בבנק האפשרויות נעות בין אג"ח ממשלתי קצר, או מק"מים אשר יניבו כ-1% (ברוטו לפני מס ועמלות), אג"ח בנקאית קצרה אשר תניב תשואה נומינלית של כ-0.5% מעל לאג"ח ממשלתי וסה"כ של כ-1.5%. לדוגמא: אג"ח לשנה של בנק מזרחי טפחות אשר נסחרת בתשואה ברוטו של 1.5%. חלופה נוספת הנה השקעה בקרן כספית אשר תניב למשקיע כ-1% ברוטו, כאשר היתרון במכשיר זה בא לידי ביטוי בכך שהמס משולם על הרווח הריאלי (ובהנחה שהאינפלציה תהיה מעל 1% - אז לא ישולם כלל מס)."
המדרגה הבאה היא עבור אלה המוכנים ליטול סיכון גבוה מעט יותר. לפי שהם, "למשקיע אשר אופק ההשקעה שלו מעט ארוך יותר ומוכן לקחת סיכון מסוים, ניתן להשקיע באג"ח קונצרניות , אשר מגלמות תשואה עודפת תוך שמירה על ערכו הריאלי של הכסף. קיים מגוון גדול מאוד של אגרות קונצרניות, חלקן בסיכון ותשואה גבוהים יותר, כדוגמת: אג"ח של חברת אורתם סהר אגח ה הפועלת בתחום הנדל"ן בישראל ונסחרת בתשואה של 5.3% וצמודה למדד."
"ההשקעה באג"ח אלו כרוכה בשני סיכונים מרכזיים: סיכון שוק, לפיו בתקופות פחות טובות עשוי מחירן של אגרות האלו לרדת עקב אירועים מאקרו כלכליים או אירועים גיאו פוליטיים. סיכון שני הנו סיכון ספציפי לפעילותה של החברה, אשר עשויה להיקלע לקשיים ולא לשלם את חובה."
"אלטרנטיבה נוספת הנה מדדי אג"ח קונצרני כגון תל בונד 60 הכולל את 60 האגרות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר. המדד נסחר כיום בתשואה של 1.4% וצמוד למדד. מדד נוסף בסיכון גבוה יותר הנו תל בונד תשואות הכולל כ-100 אג"ח בדירוג ממוצע של A , תשואה ממוצעת של 3.3% והצמדה למדד. לשם השוואה אג"ח ממשלתי צמוד לתקופה זהה נסחר בתשואה של 0%."
"ניתן להיחשף לשוק האג"ח הקונצרני בכמה דרכים: אחזקה ישירה המאפשרת לבחור אגרות חוב מסוימות ומתאימה בעיקר למשקיע המקצועי. אחזקה ישירה מצריכה ניתוח מעמיק ומעקב וכן חשיפה לסיכון ספציפי במקרה שאחת מאגרות החוב תקלע לחדלות פירעון. קרנות נאמנות המתאפיינות בניהול מקצועי ונטרול הסיכון הספציפי, אך בעלות דמי ניהול גבוהים. אפשרות נוספת הן תעודות סל המספקות חשיפה למדד האג"ח הרלוונטי ובעלות נמוכה (לדוגמא: תעודות סל על מדד תל בונד תשואות בתשואה של 3.3% צמוד מדד ודמי ניהול 0%)."
לסיום מתייחס שהם גם לאפשרות ההשקעה באפיק המנייתי, "משקיע המעוניין להצמיח את חסכונותיו בטווח הארוך יוכל לעשות זאת בשוק המניות שהפך אטרקטיבי נוכח רמת הריבית הנמוכה. כמו כן, סביבת ריבית נמוכה מעלה את שוויו של שוק המניות כיוון שהמכפיל הנדרש משוק המניות גדל ככל שהריבית יורדת (הריבית מייצגת את שיעור ההיוון של ההכנסות העתידיות). בנוסף לכך, עלויות המימון של הפירמות יורדות אף הן."
בהתייחס לסקטור ספציפי שעשוי ליהנות מסביבת הריבית הנוכחית מציין שהם את, " סקטור הנדל"ן המניב בישראל . התשואה הממוצעת מהשכרת הנכסים עומדת כיום על 8%-9% צמוד למדד, בעוד שעלויות המימון של הנכסים (בין השאר אג"חים) עומדות על כ 2.5% צמוד."
שהם ממשיך, "גם סקטור התשתיות צפוי לדעתנו להנות מעדנה. מדובר בד"כ על פרויקטים ארוכי טווח עם הכנסות יציבות לאורך שנים, כשכל שיפור קטן בעלות המימון משפר משמעותית את רווחיות הפרויקטים. דוגמאות לחברות מעניינות בתחום: אלקטרה המקימה בין השאר את עיר הבהדים וחברת רפק השותפה בהקמת מיזם הסיבים האופטיים של חברת החשמל. חשוב לציין כי השקעה בשוק המניות נכונה לטווחים ארוכים בלבד, כשבטווח הקצר צפויה השקעה זו להתאפיין בתנודתיות גבוהה ומהווה השקעה בסיכון גבוה."
- 9.משה ראשל"צ 06/10/2013 20:20הגב לתגובה זואני כבר שנתיים מרוויח בו מצויין ותמיד יועצי הבנקים לא כל כך מסכימים כמו הנ"ל
- מפחדים שהריבית 08/10/2013 13:29הגב לתגובה זואג"ל ממשלתי לזמן בינוני- 3-5 שנים. כבר מזמן לא נותן תשואה של 4% ובמידה ועוד שנה שנתיים תעלה הריבית,(או שיהיו ציפיות לעליית הריבית) יווצר הפסד למי שמחזיק אותם. אגם ממשלתי שקלי לשנת 2023- 10 שנים קדימה נותן היום תשואה שקלית של 3.75%- לפני מיסוי ועמלות...
- 8.אורן 01/10/2013 17:29הגב לתגובה זולמגיב 7 - אף אחד לא מכריח אותך לקחת סיכון. הכתבה מסבירה לך מה האפשרויות.
- משקיע אמיתי 03/10/2013 14:51הגב לתגובה זויש עוד הרבה אפשרויות. מה הקשר בין הכתבה הזאת ללעשות כסף?? נמאס כבר מהמלצות חסרות תוכן של כל אחד שחושב שמבין במשהו. לשים בפקדון גם פקידת בנק יכולה להגיד לך. הייתי מצפה יותר מבית השקעות
- 7.שרלטנות 01/10/2013 15:17הגב לתגובה זומה יהיה אתכם ועם כל "מומחי ההשקעות" שלא מבינים כלום? לשים בפקדון שקלי? אולי תמליצו לשים מתחת לבלטה? זה לא להאמין שאנשים ששמים אצלכם את הכסף שלהם. תקנו מדדים ותעשו תשואה טובה יותר ללא דמי ניהול
- 6.אני 01/10/2013 14:42הגב לתגובה זואג"ח מסוכן יותר ממניות!!..עדיף מניות דיבידנד של חברות ענק יציבות...והשאר בריבית ללא סיכון כמו:כספית,מק"מ...על כל סוגיו.
- 5.זו כתבה לספקולנטים לא למשקיעים סולידים. (ל"ת)הנשר 01/10/2013 14:42הגב לתגובה זו
- 4.שטויות אקדמאיות...הכותרת מאוד מטעה.... (ל"ת)Z 01/10/2013 13:56הגב לתגובה זו
- 3.עמנואל 01/10/2013 12:54הגב לתגובה זובעולם של תספורות אינסוף, טוב לדעת שיש גם אופציות אחרות בטוחות יותר.
- 2.ערן 01/10/2013 12:27הגב לתגובה זוהאלטרנטיבות בהחלט מפורטות היטב ומציגות בצורה טובה את האופציות הקיימות, חשוב לשים לב לרמת הסיכון - סטיית התקן המתאימה לכל משקיע ולהתייחס אליה בהתאם.
- 1.סולידי רק כספית ומק"מ 2 אחוז נקי בשנה (ל"ת)כלכלן 01/10/2013 12:19הגב לתגובה זו
- כבר יותר משנה אין כז 08/10/2013 13:24הגב לתגובה זומקמ לשנה נותן רק 1%, קרן כספית מחזיקה מק"מ. 2% אי אפשר לקבל במקמ!! מי שהחזיק מקמ בשנה האחרונה נהנה מריבית מעט גבוה יותר 1.5%- וזה לפני עמלות, ומס...
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהמדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?
הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים
הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5% מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.
גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.
ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.
הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגטאואר מזנקת 7% וקמטק עולה 5.5% כשמדד הטכנולוגיה כולו עולה 1.8%
יום המסחר האחרון לשבוע מתנהל במגמה חיובית, אחרי ירידות חדות אתמול במחזור גבוה; החוזים בוול סטריט מצביעים על פתיחה חיובית לאחר הורדת הריבית הראשונה לשנת 2025 ומדביקים את ת"א באופטימיות; מניות השבבים בולטות על רקע עסקת אינטל-אנבידיה
אחרי ירידות חדות אתמול של עד 2% הבורסה מתנהלת במגמה חיובית כשהעליות מתחזקות. ת"א 35 עולה 0.6%, ות"א 90 מוסיף כ-1.2% גם כן.
בסקטורים האחרים, התמונה מעורבת, מדד הבנקים יורד 0.4% בעוד ת"א ביטוח עולה כ-0.9%. ת"א נדל"ן עולה 0.7% ות"א נפט וגז מטפס 2.2%.
המגמה החיובית בשוק היא במקביל לוול סטריט, שם החוזים מצביעים על פתיחה חיובית. החוזים מטפסים עד 1% בהובלת הנאסדק. האווירה החיובית מגיעה ברקע הורדת הריבית הראשונה לשנת 2025 וצפייה לעוד 2 כאלה עד לסוף השנה, כאשר הפד עובר להתמקד בשוק התעסוקה ומנסה לתמרץ את הכלכלה לפני שהמשבר יעמיק. סקטור השבבים בולט לחיוב, כאשר מניית אנבידיה NVIDIA Corp. -2.62% עולה כ-2.5% במסחר המוקדם, דבר שעשוי להשפיע גם על מניות השבבים המקומיות כמו נובה נובה 2.21% , קמטק קמטק 5.72% , קווליטאו קווליטאו 4.48% וגם טאואר טאואר 6.75% שעולה 7% ברקע עסקת אנבידיה-אינטל. שני המעסיקים הגדולים בישראל חותמים על שת"פ אסטרטגי במסגרתו תשקיע אנבידיה 5 מיליארד דולר באינטל והשניים יקימו במשותף שבבים לתשתיות ל-AI; טראמפ דוחף בחברות האמריקאיות להשקיע בתשתיות פנימיות - האם ישראל תצא מורווחת משילוב הכוחות?, אנבידיה ואינטל הופכות מיריבות לשותפות - ישראל תרוויח מזה?
אתמול נרשם שיא במחזור המסחר שהגיע ל-4.2 מיליארד שקל, מחזור שעקף גם את הימים הפעלתניים ביותר שראינו באוגוסט וסימן על המעורבות הגדולה של השחקנים בשוק ומימושים גדולים. הבוקר המחזור גבוה באופן יחסי לשעות הראשונות ועקף את המיליארד שקל דבר שגם מסמן את קרב הורדות הידיים שמתנהל ברגעים אלה. את המחזורים הגדולים מרכזות אלביט מערכות -1.13% , לאומי -0.66% ופועלים -0.65% עם מחזורים של כ-28 מיליון שקל בממוצע. אם שאלתם את עצמכם מי היו המוכרים אתמול, ביזפורטל ניתוח את תנועות הכסף, והתוצאות לפניכם הזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
אתמול הפד' הוריד ריבית באחת מהפגישות המתוקשרות של השנתיים האחרונות (להרחבה - הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?). הורדה ראשונה אחרי תשעה חודשים שמסמנת מצד אחד התחלה של 'פיבוט' במדיניות הבנק המרכזי אבל כזאת שמגיעה עם מסרים סותרים מצד היו"ר פאוול שמסגר את הורדת הריבית ככזאת שבוצעה כדי לנהל סיכונים מול קפאון בשוק עבודה. וול סטריט סיימה אתמול את המסחר במגמה מעורבת כשהמשקיעים מצד אחד שמחו לראות את הציפיה מתממשת אבל העתיד נשאר בהרבה סימני שאלה כשממוצע ההצבעות של חברי הועדה הפתוחה מכוון ל-2 הפחתות נוספות עד לסוף השנה - אבל בינתיים החוזים על וול סטריט חוזרים לטפס
אז חשוב לומר שאנחנו בסביבה אחרת. אנחנו במלחמה שמתארכת ובתקציב שנפרץ כבר 3 פעמים כדי לתדלק את המערכה. האינפלציה אצלינו מתכנסת לכיוון הטווח העליון של יעד בנק ישראל אבל הנגיד - למרות שהקולגה מוושינגטון נותן לו את "האישור" - סביר להניח שירצה להמתין עוד קצת עם הורדת הריבית כאן בארץ.
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אולי גם זה הזמן הכי מתאים לבקש עצה, לשמוע חוות דעת של מנהל השקעות שחי ונושם את השוק כבר יותר מעשור. דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, לקח את הקרן המנייתית של בית ההשקעות מאפס עגול ליותר מ־1.5 מיליארד שקל בשווי נכסים. ומה שמדהים זה שזה קרה תוך כדי רצף של טלטלות. מהקורונה דרך המהפכה המשפטית ועד המלחמה בעזה וטילים מאיראן ובכל זאת הקרן מציגה בשלוש השנים האחרונות תשואה של יותר מ־120%, שזה לא רק הכי טוב בשוק אלא אפילו עוקף את מה שהביא ה-S&P בתקופה הזאת - ישבנו לשיחה כדי לנסות ולפזר את הערפל שמבלבל הרבה מאוד בשוק - איך הוא מתייחס ל"נאום ספרטה" של נתניהו? האם עכשיו זה הזמן להכנס לבורסה או אולי לצאת? איזה סקטורים הכי קורצים לו - ובכלל - יש אפסייד לביטחוניות? מה הוא חושב על דלק קבוצה דלק קבוצה 2.11% ,נאוויטס נאוויטס פטר יהש 3.86% , טבע טבע -0.92% ומתי כדאי לכם לברוח מחברות (רמז: כשהמנכל"ים נוטשים) וכאן הוא מציין את צמצום ההחזקות ב נייס 2.25% , מיטרוניקס -0.37% , פנינסולה -0.07% - וגם האם ל- monday.com -3.69% יש סיכוי מול ה-AI? מה תעשה הורדת הריבית לסקטור הנדל"ן והאם היא תצליח לבלום את הקריסה - על כל אלו ועל עוד הרבה מאוד נושאים בוערים בראיון המיוחד
