נעילה חיובית בבורסה בהובלת הנדל"ן; פאלו אלטו צנחה ובכך היא מוחקת 100 מיליארד שקל ביומיים
הנדל"ניות הוסיפו להוביל את הבורסה והמומנטום החיובי שהוצת בהורדת הריבית אתמול נמשך גם היום, מדדי הדגל עלו בעד 1.5%; בלטו בעליות אמפא עם 10%, אלקטרה נדל"ן לאחר מימוש נוסף של הקרן זינקה 9.7% אסטיג'י הכריזה על בייבאק וזינקה 7%, גם נובה התחזקה אחרי הודעה דומה על רכישה עצמית; מן העבר השני פאלו אלטו הוסיפה לרדת אחרי התוצאות הטובות אך התחזית החלשה
העליות בבורסה התחזקו לקראת הנעילה ובכך הבורסה חותמת יום חיובי נוסף - ת"א 35 עלה ב-1.3% ות"א 90 טיפס בשיעור של 1.5%. מי שהמשיכו גם היום להוביל את המגמה היו הנדלנ"יות שהמדד הענפי, ת"א נדל"ן שלהן זינק בכ-2% בת"א בניה 38 מניות מתוך 48 סגרו היום בעליות - בלטו: אמפא 1.16% לוזון קבוצה 1.99% שיכון ובינוי 1.75% רבוע נדלן 2.74%
עוד בלטו בעליות אלקטרה נדל"ן לאחר מימוש נוסף של הקרן המניה זינקה 9.7%, אסטיג'י הכריזה על בייבאק וזינקה 7%, גם נובה התחזקה אחרי הודעה דומה על רכישה עצמית; מן העבר השני פאלו אלטו הוסיפה לרדת אחרי התוצאות הטובות אך התחזית החלשה, היא נפלה היום 8.3% כשבכך היא מוחקת ביומיים כמעט 100 מיליארד שקל מהשווי שלה.
נובה נובה 2.62% עלתה אחרי שהיא הודיעה על תוכנית רכישה עצמית חדשה בהיקף של עד 200 מיליון דולר. הרכישות, ככל שיבוצעו, ימומנו מהמזומנים הקיימים בקופה ויוכלו להתבצע בשוק הפתוח או בעסקאות פרטיות, בהתאם לתנאי השוק. מנכ"ל נובה, גבי וייסמן, אמר כי "התוכנית משקפת את ביטחון החברה באסטרטגיית הצמיחה ארוכת הטווח, ביכולת ייצור המזומנים ובמצבה הפיננסי".
סולאיר עלתה - הפניקס ברוקראז' ממשיכה להמליץ על סולאיר 0.89% ב"קנייה" ומותירה מחיר יעד של 163 שקל למניה, המשקף אפסייד של כ-72% ביחס למחיר של כ-95 שקל שעל בסיסו נערכה האנליזה (המניה מטפסת היום וכמעט נוגעת ב-100 שקל כך שהאפסייד העדכני הוא כ-63%). בבית ההשקעות מעריכים כי השילוב בין עסקת פולין, הרכישה האפשרית בספרד והמשך חיבור הפרויקטים בשנים הקרובות עשוי לשנות משמעותית את היקף הפעילות של החברה. האנליזה מגיעה ימים ספורים אחרי שסולאיר השלימה מהלך משמעותי בפולין, ובמקביל להמשך ההתקדמות בפרויקטים נוספים באירופה ובדרום אמריקה. בראיון שקיימנו לאחרונה עם מנכ"ל החברה אלון שגב וסמנכ"ל הפיתוח התאגידי עמית גונן, השניים העריכו כי בכפוף להשלמת העסקאות והחיבורים שבדרך, החברה עשויה להגיע לכ-700 מגה-וואט מחוברים כבר במהלך 2026. באותו ראיון הם גם חשפו כי סולאיר נמצאת בבלעדיות ובבדיקות נאותות מתקדמות לרכישת פורטפוליו נוסף בהיקף של כ-175 מגה-וואט בספרד - להרחבה: מנכ"ל סולאיר אחרי עסקת הענק: "ב-2027 נעבור לרווחיות" - ויש גם סקופ
היעד הזה מופיע כעת גם בעדכון של הפניקס. לפי האנליסטים דוד גבאי ונועם וקנין, סולאיר מתכננת לחבר כ-700 מגה-וואט עד סוף השנה, כאשר בסך הכול כ-900 מגה-וואט נמצאים בהקמה ולצדם כ-1.4 ג'יגה-וואט שעה של מערכות אגירה שנמצאות בתהליכי הקמה ורכישה - הפניקס רואים 72% אפסייד בסולאיר: "יותר ממיליארד שקל הכנסות ב-2028"
טבע טבע -0.57% סגרה על האפס. אחרי שענקית התרופות הישראלית דיווחה על תוצאות חיוביות בניסוי שלב 2a ב-TEV '408, נוגדן חדשני שפיתחה החברה לטיפול בין היתר במחלת הצליאק. הניסוי עמד ביעד המרכזי שלו והראה כי הטיפול הצליח להפחית באופן מובהק סטטיסטית ובעל משמעות קלינית את הנזק למעי שנגרם בעקבות חשיפה לגלוטן, בהשוואה לפלצבו. בתוך כך מניית ענקית התרופות עברה מירידות קלות במסחר המוקדם לעליות, כשבת"א המגמה החיובית בה נסחרה טרום ההודעה, מתחזקת. אמנם צריך לסייג כי מדובר עדיין בניסוי מוקדם יחסית ובקבוצה קטנה של 50 מטופלים, כך שמוקדם לקבוע מה יכולה להיות המשמעות המסחרית של התרופה עבור טבע. אבל מבחינת החברה, הנתונים מספקים חיזוק נוסף לנכס שהיא מסמנת כאחד ממנועי הפיתוח החדשניים שלה, בעיקר משום שאותו נוגדן נבחן גם בוויטיליגו ועשוי לשמש בעתיד במספר התוויות שונות - מניית טבע מתחזקת לאחר תוצאות חיוביות בניסוי בצליאק
סימד - חברת מחנות הקיץ שגייסה כ-620 מיליון שקל בישראל ונקלעה בתוך חודשים לחדלות פירעון עומדת במוקד חקירה פלילית של רשות ניירות ערך; לפי הרשות, כספים בהיקף של עשרות מיליוני דולרים נמשכו מהחברה בניגוד לדין וללא גילוי למשקיעים, ובמקביל נכסים שועבדו שלא לטובת החברה; החקירה מתנהלת בשיתוף רשויות האכיפה בארה"ב - סימד תחת חקירה פלילית: חשד למשיכת עשרות מיליוני דולרים ללא גילוי למשקיעים
סיכום עונה בנדל"ניות - אחרי רבעון ראשון חלש מאוד, נתוני המכירות של יזמיות הנדל"ן הציבוריות ברבעון השני כבר נראים הרבה יותר טוב. 17 חברות נדל"ן למגורים מכרו יחד 1,571 דירות, עלייה של 36% לעומת 1,158 דירות ברבעון הראשון. אלא שההשוואה לרבעון חלש במיוחד קצת מחמיאה לתמונה. מול ממוצע המכירות של אותן חברות ב-12 הרבעונים האחרונים, הרבעון השני עדיין נמוך בכ-2%, ורק חמש מתוך 17 החברות הצליחו למכור בקצב גבוה מהממוצע של עצמן.
כך עולה מטבלאות השוואה שהכין אבי שקורי, אנליסט בכיר בפסגות-סיגמא ברוקראז' מבית פסגות בית השקעות, על בסיס דיווחי החברות הציבוריות. הנתונים מאפשרים להסתכל מעבר לכותרת של "עלייה של 36%" ולבדוק מי באמת חזרה לקצב מכירות רגיל, מי עדיין נמצאת הרבה מתחתיו - ועד כמה השיפור בענף רחב.
- מירידות לזינוק של 2%: הבורסה ננעלה בירוק בוהק לקראת הבחירות; פאלו אלטו עלתה 10%, בית בכפר 62%
- ת"א 35 ירד 1% בנעילה: ירידות בטכנולוגיה ובביטחוניות, מקס סטוק עלתה
באותה נשימה, הריבית ירדה אתמול, וזה יכול לעזור קצת לשוק הדיור. משכנתאות עשויות להתמתן בהמשך ועלויות המימון של היזמיות יכולות לרדת, אבל הפחתה של עוד רבע נקודת אחוז כנראה לא משנה לבדה את כל התמונה. כדי להבין איפה השוק באמת עומד, כדאי להסתכל על המכירות בפועל - ושם כבר רואים שיפור, אבל גם לא מעט חולשה מתחת לפני השטח - 17 יזמיות הנדל"ן מכרו 1,571 דירות ברבעון - מי מוכרת ומי נתקעת עם מלאי?
ומכאן לראיון שערכנו עם מנכ"ל החברה היזמית עמרם עמרם 2.54% - נועם גרייף אומר כי ההתמקדות בפריפריה ובשוק הביניים תומכת בקצב המכירות, מעריך שהוודאות לאחר הבחירות תסייע להחזיר רוכשים ומסביר שהחברה צפויה לשחרר עודפים של יותר ממיליארד שקל; החברה מכרה 199 דירות ברבעון, אך כ-150 מיליון שקל מתוך רווח של 153 מיליון שקל נבעו משיערוך חד-פעמי. המניה ירדה בכ-9% מתחילת השנה - מנכ"ל עמרם: "בדירות של 2-3 מיליון שקל הביקוש נשמר; בשוק היוקרה יש קושי אמיתי, אפילו סטגנציה״
בזן בזן -3.82% - קבוצת בתי הזיקוק הציגה למדינה חשבון של יותר מ-5 מיליארד דולר כחלק מהדיונים על פינוי המתחם עד סוף העשור, וטוענת שגם זו הערכה שמרנית; המדינה כבר מאותתת שהפיצוי בפועל יהיה נמוך בהרבה. הדרישה מגיעה דווקא אחרי רבעון שבו בזן הרוויחה 263 מיליון דולר, נהנתה ממרווחי זיקוק גבוהים וחילקה דיבידנד של 120 מיליון דולר - ומחדדת את השאלה כמה יעלה למדינה לוותר על יכולת זיקוק מקומית - בזן דורשת 5 מיליארד דולר כדי להתפנות מחיפה - יותר מפי 2 מהשווי שלה בבורסה
- בעלי המניות אישרו: חבילת שימור של כ-5 מיליון שקל למנכ"ל הבורסה
- 8 מיליון דולר בדרך לבעלי היחידות: אלמדה נערכת להחזיר למשקיעים מחצית משווי השוק שלה
גם שוק האג"ח המקומי מגיב היום להורדת הריבית שאפשר להגדיר כדי מפתיעה של בנק ישראל, בעיקר בחלקים הקצרים והבינוניים של העקום, שרגישים יותר לציפיות לגבי תוואי הריבית. המק"מים נסחרים בתשואות של סביב 3.1%-3.2%, נמוך מריבית בנק ישראל החדשה שעומדת על 3.25%, מה שגם מראה לנו שהשוק כבר מתחיל לגלם אפשרות להורדת ריבית נוספת בהמשך. גם באג"ח הממשלתיות השקליות הקצרות התשואות נמצאות באזור 3.15%-3.5%, בעוד שככל שמתרחקים לאורך העקום התשואה עולה. התמונה בחלק הארוך שונה. אג"ח ממשלתיות לטווחים של עשור ומעלה נסחרות בתשואות גבוהות משמעותית, ובקצה הארוך הן מגיעות גם ליותר מ-4%. ככה שהורדת הריבית משפיעה בעיקר על הציפיות לטווח הקצר, אבל יש עדיין דרישה לפרמיה גבוהה יותר עבור החזקת חוב ממשלתי לטווח ארוך - בין היתר בגלל סיכוני אינפלציה, המצב הפיסקאלי (טרום בחירות) ואי-הוודאות לגבי סביבת הריבית בהמשך. כך נוצר עקום תלול יחסית: השוק מאמין שהריבית יכולה להמשיך לרדת בטווח הקרוב, אבל עדיין לא מתמחר חזרה לסביבת הריבית האפסית שאפיינה חלק מהעשור הקודם.
קריאה חשובה: הריבית ירדה - כמה תקבלו בפיקדון בבנק ומה יקרה להחזר המשכנתא שלכם? מחשבון
רק לפני כמה שבועות ישבנו עם שלמה בר, הבעלים והמנכ"ל של אס.טי.ג'י אסטיגי -2.47% , לשיחה על החברה שלו שנוגעת כמעט בכל מקום בשרשרת הערך הביטחונית אבל היא "מתחת לרדאר" של השוק. בר סיפר לנו על הרכיבים והמכלולים שהם מייצרים שנכנסים למערכות של אלביט, של רפאל והתעשייה האווירית, על הפעילות שלהם בכיפת ברזל והמעורבות עוד בפיתוח החץ. הוא גם חשף שיש להם יד ורגל בפתרונות חדשים לאיתור רחפנים ובעיקר על פעילות הפיתוח והייצור, שאותה הגדיר כ"עתיד ומנוע הצמיחה של החברה" - קישור לראיון.
בכנות זה מעניין. למרות שהיא לא נכללת במדד הביטחוני, לאסטיג'י יש פעילות שאפשר לקשור את רובה לשוק הביטחוני, יש לה גם צבר הזמנות משמעותי שגדל, וגולת הכותרת, ועל כך נדבר היום - עשרות מיליוני שקלים בקופה, אפס תלות במערכת הבנקאית. אלא שהדוחות האחרונים, וליתר דיוק גם המאזן העדכני, מזכירים לנו שוב שהדרך בין סיפור טוב ומעניין לבין התוצאות בפועל יכולה להתנתק ולהרבה זמן - אסטיג'י היא פספוס שנובע משמרנות יתר: הרווח נחתך ב-72% והקופה עדיין מלאה
הפקיעה על ת"א 35 ב-4148.22
מחזור המסחר עומד על כ-3.7 מיליארד שקל
ווישור ווישור גלובלטק -1.22% חתמה על הסכם מחייב לרכישת כ-92% מחברת הביטוח האמריקאית UBIC וכ-92% מהחברה האחות URS. במסגרת העסקה תרכוש ווישור כ-900 אלף מניות של חברת הביטוח וכמות דומה של יחידות השתתפות בחברה האחות, תמורת כ-900 אלף דולר. המחיר שנקבע הוא דולר אחד לכל מניה ולכל יחידת השתתפות. UBIC מחזיקה ברישיונות ביטוח בכמה מדינות בארה"ב ופועלת בתחום ביטוח תגמולי עובדים לעסקים. מדובר בביטוח שמכסה תשלומים לעובדים שנפגעו או חלו במסגרת עבודתם. החברה האחות URS מעניקה לה שירותים שונים, כולל ניהול ויישוב תביעות - ווישור תרכוש חברת ביטוח אמריקאית ב-900 אלף דולר
פאלו אלטו פאלו אלטו 9.97% יורדת בכ-2.2% ומרכזת עניין גדול גם בבורסה המוקמית אחרי שפרסמה אמש דוחות טובים מהצפוי, אבל סיפקה לשוק לא מעט חומר לעיכול. ההכנסות ברבעון הפיסקלי הרביעי צמחו ב-34% ל-3.41 מיליארד דולר, מעל צפי האנליסטים לכ-3.35 מיליארד דולר, והרווח המתואם הגיע ל-1.02 דולר למניה לעומת צפי של 0.98 דולר. גם התחזית לרבעון הקרוב ולשנת הכספים 2027 היתה מעל התחזיות, כאשר החברה צופה הכנסות שנתיות של 14.1-14.2 מיליארד דולר ורווח מתואם של 4.16-4.19 דולר למניה. מנגד, מה שהכביד על המניה במסחר המאוחר היה דווקא התחזית ל-NGS ARR, מדד ההכנסות החוזרות ממוצרי הדור החדש, שבו החברה צופה צמיחה של 22%-23% בשנה הקרובה - קצב שנתפס כמתון יחסית לציפיות אחרי רבעון שבו ה-NGS ARR כבר הגיע ל-9.1 מיליארד דולר.
מעבר למספרים, שיחת הוועידה שנערכה תיכף לאחר פרסום התוצאות חידדה את התזה שמנסה פאלו אלטו למכור למשקיעים: ה-AI אינו רק איום על חברות הסייבר, אלא גם אחד ממנועי הביקוש הגדולים שלהן. המנכ"ל ניקש ארורה העריך כי בעולם קיימות תשתיות סייבר ישנות בהיקף של כטריליון דולר שיידרשו לעבור שדרוג כדי להתמודד עם מתקפות אוטומטיות ומהירות יותר. לדבריו, החברה כבר מנהלת שיחות עם כ-2,000 ארגונים על שדרוג מערכי ההגנה, ובפאלו אלטו רואים מגמה של מעבר ממוצרים נקודתיים לפלטפורמות רחבות שמרכזות את ההגנה. זה גם הרקע לכך שהחברה ממשיכה להגדיל את ההימור על פלטפורמות, AI וזהויות באמצעות רכישות גדולות כמו סייברארק וכרונוספיר - מנכ"ל פאלו אלטו: טריליון דולר של תשתיות סייבר דורשות שדרוג בגלל ה-AI
בן ויינברגר בטור ועדכון נוסף למודלים על דלק קבוצה דלק קבוצה 2.36% : חצי שנה אחרי שבחנו את קבוצת דלק, חלק גדול ממנועי הצמיחה מתחילים להפוך מתוכניות למציאות: לווייתן יוצא להרחבה ל-21 BCM , רוזבנק באיתקה מתקרב להפקה, ישראכרט קיבלה את פלייקארד של אל על, מהדרין הופכת בהדרגה גם ליזמית נדל"ן, אינפליי בקנדה ממשיכה להתרחב ודלק נכסים מגדילה את בסיס הנכסים. מנגד, המניה כבר עלתה ושווי הקבוצה כיום כ-15.9 מיליארד שקל. כמה היא עשויה להיות שווה ב-2029? - קבוצת דלק כבר שווה 15.9 מיליארד שקל - אבל האם היא יכולה להיות שווה פי שניים ב-2029?
ישבו אנשים חכמים והחליטו על הורדת הריבית ברבע אחוז ל-3.25%. האנשים האלו רואים את המתרחש בעולם, את המלחמה באיראן, את הזעזועים בשוק החוב - מפולת האג"ח העולמית מתעצמת: התשואות זינקו לשיא של כמעט שני עשורים. הירידות בשערי האג"ח בעולם מזניקים את התשואות במקביל להערכה כי האינפלציה מרימה ראש ובמקביל להעלאות הריבית בעולם. ישראל בניגוד למגמה העולמית וצריך אומץ גדול או טיפשות גדולה לעשות זאת. בבנק ישראל יושבים אנשים חכמים, טיפשים הם ממש לא. הם גם לא אמיצים. הם דבקו בגישה של לעקוב אחרי ארה"ב ולפעול קרוב אליה. זו דרך מצוינת להפחתת סיכונים, אז מה קרה עכשיו? מאיפה התעוזה?
ראשית, על פי הנתונים הכלכליים היבשים יש מקום להורדת ריבית. זו עובדה וכל הכלכלנים מסכימים עליה. האינפלציה אצלנו כ-1.6% לשנה קדימה (על פי התחזיות) ואין מקום לריבית ריאלית של כ-2%. אבל נראה שמה שהיטה את הכף להורדת הריבית, היה - הדולר. בנק ישראל כבר יודע (אחרי ששילם מחיר כבד של עשרות מיליארדי דולרים) שההשפעה על שער החליפין לא תגיע דרך התערבות. זה כסף שחלקו הולך לפח.
הדרך שלו להשפיע על שער את החליפין היא דרך הריבית - ריבית נמוכה כאן, וגבוהה בארה"ב הופכת את ההחזקה בשקלים לפחות אטרקטיבית, היא תעצור את הזרמות הכספים לכאן כדי להשקיע בשקל ותוציא כספים להשקעה דולרית, כשזה קורה, מוכרים שקלים וקונים דולרים - הדולר עולה. זה מה שקרה אתמול - מעל 1% של עלייה. בבנק רואים את השחיקה ברווחיות וברווחים של היצואניות והם כבר סימנו את שער 2.8-2.9 כשער התערבות, רק שהפעם הם עשו את זה דרך הריבית. הריבית ירדה והדולר עלה ל-3.02 שקלים - למה זה קרה?
הבעיה הגדולה - שוק החוב העולמי משתולל, ומאוד ייתכן שישראל שהיא חלק מהעולם הגדול לא תוכל להישאר בחוץ, שזה ידביק אותה, ואז הורדת הריבית הנוכחית עלולה להיות טעות בדיעבד. בינתיים הבורסה עלתה, בעיקר יזמיות הנדל"ן שעשויים לקבל ביקוש לדירות במקביל להפחתת ריבית המשכנתא, ובכלל - ריבית נמוכה יותר באפיקים הסולידים הופכת את המניות לאטרקטיביות יותר.
בנק דיסקונט דיסקונט 0.75% חתם על הסכם בהיקף של כ-590 מיליון שקל עם פאוורג'ן , שבשליטת קרן ג'נריישן קפיטל ג'נריישן קפיטל 0.87% . הכסף ישמש למימון הקמת פרויקטים בתחום האנרגיה המתחדשת ברחבי הארץ. ההסכם החדש מצטרף להסכם מימון נוסף בהיקף של יותר מ-330 מיליון שקל, שנחתם בין הצדדים בחודש מרץ. בסך הכול, כ-920 מיליון שקל מיועדים למימון ארוך טווח של הפרויקטים. נוסף על כך, דיסקונט יעמיד לפאוורג'ן מסגרות מימון לחברה בהיקף של 160 מיליון שקל - דיסקונט יממן את הפרויקטים של פאוורג'ן בכ-1.1 מיליארד שקל
אוטונומוס גארד אוטונומוס -0.88% מדווחת על הזמנה חדשה בהיקף של כ-2.5 מיליון שקל ממשרד הביטחון, לאספקת מוצרים שפותחו על ידי חברת הבת ביסנס. ההזמנה התקבלה אתמול והאספקה צפויה להתבצע עד סוף השנה. באוטונומוס מציינים כי מדובר בהבעת אמון נוספת ביכולות הטכנולוגיות של החברה ובהמשך הפעילות מול מערכת הביטחון. ההזמנה מגיעה כמה ימים בלבד אחרי שאוטונומוס פרסמה תוצאות חלשות למחצית הראשונה של השנה, שבהן ההכנסות ירדו ב-24% ל-6.9 מיליון דולר, הרווח הגולמי צנח בכ-65% וההפסד התפעולי לפני הוצאות הרישום למסחר גדל ל-3.14 מיליון דולר. עיקר החולשה הגיע דווקא מביסנס, שהכנסותיה ירדו בכ-46% והרווחיות הגולמית שלה נשחקה בצורה משמעותית. בחברה הסבירו אז כי הקפאת תקציבים במשרד הביטחון הובילה לדחייה של הזמנות ואספקות למחצית השנייה, כך שההזמנה הנוכחית אמנם אינה גדולה בפני עצמה, אבל היא כן מתחברת לציפייה של ההנהלה להתאוששות בפעילות בהמשך השנה - להרחבה על התוצאות: שוב הדברים משתבשים אצל תומר אבנון: אוטונומוס רחוקה מהתחזיות
טרום פתיחה
מניות הארביטראז' חוזרות על האפס, אבל פאלו אלטו הענקית פרסמה דוחות טובים והמניה עלתה אחרי המסחר - פאלו אלטו היכתה את התחזיות בשורה העליונה והתחתונה; תנודתיות במניה במסחר המאוחר; מנכ"ל פאלו אלטו: טריליון דולר של תשתיות סייבר דורשות שדרוג בגלל ה-AI
הנפט שוב מעל 96 דולר, אסיה נופלת והחוזים בוול סטריט סביב האפס
ההסלמה בין ארה"ב לאיראן דוחפת את ברנט לכ-96.5 דולר ומחזירה את החשש מעלייה באינפלציה ובריבית; הניקיי והקוספי יורדים קרוב ל-3%, האנג סנג נחלש בכ-0.7%, בעוד החוזים על המדדים האמריקאיים נסחרים בשינויים קלים אחרי שלושה ימי ירידות בוול סטריט
השווקים באווירה שלילית, כשהנפט שוב תופס את מרכז הבמה. מחיר ברנט עולה בכ-2% ונסחר סביב 96.5 דולר לחבית, בעקבות החרפת העימות בין ארה"ב לאיראן והחשש מפגיעה נוספת בתנועת הנפט דרך מצר הורמוז. העלייה במחירי האנרגיה דוחפת גם את תשואות האג"ח למעלה ומחזקת את ההערכות שהריבית בארה"ב עשויה לעלות כבר החודש.
החוזים בוול סטריט מצביעים בינתיים על פתיחה יציבה יחסית. החוזים על S&P 500 נסחרים סביב ירידה של 0.1%, החוזים על נאסד"ק 100 נעים סביב ירידה של 0.2%, והחוזים על דאו ג'ונס קרובים לקו האפס.
היציבות בחוזים מגיעה אחרי יום שלילי נוסף בוול סטריט. S&P 500 יורד ב-0.7% ל-7,631 נקודות, נאסד"ק 100 מאבד כ-1.3% והדאו יורד ב-0.8% ל-52,767 נקודות. זהו יום שלישי רצוף של ירידות במדדים הגדולים.
הסיבה המרכזית נמצאת בשילוב בין נפט יקר יותר לתשואות אג"ח גבוהות יותר. התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים נמצאת סביב 4.8%, הרמה הגבוהה ביותר מאז סוף 2023, והתשואה ל-30 שנה באזור 5.27%. כשהאג"ח הממשלתית מציעה תשואה שמתקרבת ל-5%, מכפילי הרווח הגבוהים של חברות הטכנולוגיה מקבלים מבחן קשה יותר.
גם הציפיות מהפד משתנות במהירות. השוק מעניק כעת הסתברות של סביב 70% להעלאת ריבית בהחלטה הקרובה, אחרי המסרים התקיפים של יו"ר הפד קווין וורש והעלייה המחודשת במחירי האנרגיה. נפט באזור 96 דולר מגדיל את החשש מעלייה במחירי הדלק, התחבורה והמוצרים ומקשה על החזרה של האינפלציה לכיוון 2%.
אסיה יורדת בחדות, מניות השבבים במוקד
באסיה הירידות חדות יותר. מדד המניות האזורי יורד בכ-1.5%-1.7%, כאשר יפן ודרום קוריאה מובילות את המגמה השלילית.
הניקיי יורד בכ-2.5%-2.8%, והקוספי הדרום קוריאני מאבד סביב 2.7%-3%. סמסונג יורדת בכ-3%, ו-SK הייניקס נחלשת בכ-4%. שתי הכלכלות תלויות מאוד ביבוא אנרגיה, ולכן עלייה חדה במחירי הנפט משפיעה עליהן גם דרך האינפלציה וגם דרך עלויות הייצור.
האנג סנג בהונג קונג יורד בכ-0.7% ומדד שנחאי מאבד שיעור דומה. השוק הסיני מגיב בצורה מתונה יותר, אבל גם שם הסנטימנט מושפע מהירידות במניות הטכנולוגיה ומהחשש להאטה בביקוש העולמי.
סמי מצלאוי, היו"ר ובעל השליטה במצלאוי, מוכר מיליון מניות לצד שלישי תמורת 14 מיליון שקל - מחיר של 14 שקל למניה, גבוה בכ-18% משער הסגירה. המניות מהוות כ-4.5% מהון החברה, והמחיר בעסקה משקף שווי של כ-315 מיליון שקל מול כ-268 מיליון בבורסה. הפרמיה בולטת במיוחד אחרי שהמניה ירדה בכ-22% מתחילת השנה. להרחבה: סמי מצלאוי מוכר 4.5% מהחברה בפרמיה של 18%
רשות ניירות ערך פרסמה הודעה לחברות על תקן IFRS 18, שיחליף את IAS 1 ויחול מינואר 2027. התקן עוסק בעיקר באופן הצגת הדוחות, אבל ברשות מזהירים שהוא עשוי לשנות את הרווח התפעולי המוצג ומדדי ביצוע מרכזיים. חברות שקבעו אמות מידה פיננסיות בחוזים סביב המדדים האלה עלולות למצוא את עצמן מול התאמות מורכבות. להרחבה: רשות ניירות ערך מזהירה: תקן חשבונאי חדש עלול להפיל חברות מאמות מידה פיננסיות
הדירקטורית הבלתי תלויה אורנה זמיר מסיימת את תפקידה בתומר מזון פחות מארבעה חודשים אחרי שמונתה. העזיבה מצטרפת לוויתור של אביטל פרלשטיין צ'רני על תפקיד סמנכ"לית הכספים עוד לפני כניסתה אליו. כל זה קורה בזמן שהחברה דחתה את פרסום דוחות הרבעון השני על רקע בדיקת הטיפול במלאי בשנים קודמות. להרחבה: עוד עזיבה בתומר מזון: הדירקטורית אורנה זמיר מסיימת את תפקידה
ועדת האכיפה המנהלית של רשות ניירות ערך הטילה עיצומים של 1.85 מיליון שקל על אפיטומי מדיקל, על המנכ"ל לשעבר דן השמשוני ועל היו"ר והמייסד שמעון אקהויז. הוועדה קבעה שהשלושה אחראים ברשלנות לפרטים מטעים בשני דיווחים משנת 2023. ברקע עומד הסכם ההפצה עם נסטלה, שכלל יעדי יעילות מעבר לדרישות ה-FDA. להרחבה: רשות ניירות ערך קנסה את אפיטומי ובכיריה ב-1.85 מיליון שקל
בלידר רואים בביטול עסקת ג'י סיטי דווקא חיזוק לתזה החיובית על ארי נדל"ן של צחי אבו, שנשארה אחרי הגיוס עם קופה של 564 מיליון שקל. האנליסט רז דומב משאיר המלצת קנייה ומעלה את מחיר היעד מ-5 ל-7 שקלים. מול מחיר השוק בעת הפרסום מדובר באפסייד של כ-46%. להרחבה: עסקת ג'י סיטי התפוצצה, אבל 564 מיליון שקל נשארו בקופה: בלידר רואים אפסייד של 46%
בוול סטריט מניות הטכנולוגיה מובילות את הירידות. אנבידיה יורדת בכ-1.5%, אמזון מאבדת כ-1.9% ו-טסלה יורדת ביותר מ-3%. מנגד, אפל עולה בכ-2.6% עם כניסתו של ג'ון טרנוס לתפקיד המנכ"ל והציפייה להשקת האייפון החדשה.
אנבידיה נשארת במוקד גם בעקבות דיווחים על מגעים מתקדמים לרכישת האגינג פייס, אחת מחברות התשתית החשובות בעולם ה-AI, בעסקה שעשויה להגיע לכ-14 מיליארד דולר. עסקה כזאת תחזק את השליטה של אנבידיה גם בשכבת התוכנה והמודלים שמעל השבבים.
דל בולטת במסחר המאוחר ועולה בכ-8% אחרי שהעלתה את תחזית המכירות השנתית. הביקוש לשרתי AI ממשיך לתמוך בפעילות החברה, גם כששוק הטכנולוגיה הרחב נסחר בירידות.
גם שוק הסחורות נשאר פעיל. WTI עולה לכ-91.5 דולר לחבית וברנט מגיע כאמור לכ-96.5 דולר. הזהב נסחר סביב 4,330 דולר לאונקיה אחרי ירידה של כמעט 6% בשלושה ימי מסחר, בזמן שהעלייה בתשואות האג"ח הופכת נכסים שמייצרים ריבית לאטרקטיביים יותר. הביטקוין נסחר סביב 77 אלף דולר.
בהמשך היום תשומת הלב עוברת גם לנתוני התעסוקה בארה"ב. סקר ADP צפוי להצביע על תוספת של כ-40-50 אלף משרות במגזר הפרטי באוגוסט. בהמשך יתפרסמו הזמנות המפעלים וספר הבז' של הפד, וביום שישי מגיע דוח התעסוקה הממשלתי. הנתונים האלה מקבלים הפעם משקל גדול במיוחד, משום שהשוק מנסה להעריך אם הפד אכן יעלה את הריבית בספטמבר בזמן שהנפט, תשואות האג"ח והאינפלציה חוזרים לעלות.
סיכום עונת הדוחות של הקמעונאיות ומה צפוי בהמשך: קמעונאיות המזון ברבעון חלש יחסית שהגיע אחרי רבעון ראשון שהיא חריג בעוצמתו, כמעט כל הרשתות הגדולות הציגו ירידה במכירות בחנויות זהות, על רקע עיתוי חג הפסח ובסיס ההשוואה הגבוה שנוצר בתקופת המלחמה מול איראן. עם זאת, הפגיעה במכירות לא הייתה אחידה וגם לא תמיד התגלגלה לירידה בהכנסות. כך עולה מסקירת ענף קמעונאות המזון של מחלקת המחקר ב-IBI - מי הרשת שהפתיעה ברבעון - ולמה ב-IBI עדיין מאמינים בשופרסל?
קופות הגמל וקרנות ההשתלמות במסלול הכללי הציגו באוגוסט תשואה נומינלית ברוטו ממוצעת של כ-1.1%, כאשר טווח התשואות בין הקופות צפוי לנוע בין 0.7% ל-1.4% כך לפי הערכת אבי ברקוביץ, משנה למנהל ההשקעות הראשי במיטב גמל ופנסיה. המסלול המנייתי צפוי לסיים את החודש עם תשואה ממוצעת גבוהה יותר של כ-2%. במסלולי הפנסיה, הקרנות המקיפות לבני עד 50 צפויות להציג תשואה ממוצעת של כ-1.6%, המסלול לבני 50 עד 60 צפוי להניב כ-1.4%, ואילו המסלול לבני 60 ומעלה צפוי להסתפק בכ-1%. במסלול עוקב S&P 500 מעריכים במיטב תשואה שקלית של כ-1%, נמוכה משמעותית מעליית המדד עצמו בארה"ב, בעיקר בשל התחזקות השקל - קרנות השתלמות באוגוסט - תשואה חיובית של 1.1% במסלול הכללי; 2% במסלול המנייתי
