סימד תחת חקירה פלילית: חשד למשיכת עשרות מיליוני דולרים ללא גילוי למשקיעים

הסיפור של סימד הולדינגס מקבל עכשיו גם חותמת רשמית של חקירה פלילית. רשות ניירות ערך מעדכנת כי היא חוקרת חשדות לעבירות דיווח לפי חוק ניירות ערך וחשדות נוספים בחברה, שגייסה בסוף 2025 כ-620 מיליון שקל מהציבור באמצעות הנפקת אג"ח בתל אביב.

אבל למעשה, החקירה לא נפתחה עכשיו. לפי הרשות, היא החלה כבר בסמוך לפרסומים של סימד בסוף מאי, לאחר שסגל הרשות פנה לחברה וביקש הבהרות בנוגע לדוחותיה הכספיים. כלומר, בזמן שמחזיקי האג"ח ניסו להבין מה קרה לכסף ואיך החברה הסתבכה בתוך חודשים ספורים מהגיוס, ברשות כבר עברו ממישור הבירור לחקירה פלילית.

לפי החשד שמפרסמת כעת הרשות, במהלך התקופה הרלוונטית נמשכו מסימד כספים בהיקף של עשרות מיליוני דולרים בניגוד לדין, מבלי שניתן לכך גילוי בתשקיף או בדיווחי החברה. ברשות בודקים גם את החשד שכספי הגיוס שימשו למטרות שלא תאמו את השימוש שהוצג למשקיעים באופן שעלול היה לפגוע ביכולתה של סימד לעמוד בהתחייבויותיה כלפי מחזיקי האג"ח.

בנוסף נבדקים חשדות שלפיהם נכסים של החברה שועבדו שלא לטובתה, בניגוד לדין וללא גילוי למשקיעים. אלו בדיוק שתי הנקודות שעמדו במרכז הפרשה כבר בסוף מאי: הכסף שיצא מהחברה והשעבודים שנרשמו על נכסים שהמשקיעים הסתמכו עליהם כחלק ממערך הבטוחות.

ספי זינגר, יו"ר רשות ניירות ערך, מסר: "הרשות לניירות ערך פועלת בנחישות בכל מקום שבו עולה חשד לפגיעה בציבור המשקיעים ובתקינות שוק ההון. ככל שיימצא כי בוצעו הפרות או עבירות, נפעל למצות את הדין עם האחראים להן, בישראל ומחוצה לה, תוך שימוש במלוא כלי האכיפה ושיתופי הפעולה העומדים לרשותנו".

מהעברת 34 מיליון דולר לחקירה פלילית

הפרשה התפוצצה בסוף מאי, חודשים ספורים בלבד לאחר שסימד השלימה את גיוס החוב בישראל. ב-28 במאי דיווחנו כי כ-34 מיליון דולר - אז קרוב ל-100 מיליון שקל - הועברו לתאגידים שבשליטת בעלי השליטה, האחים מייקל ודיוויד שאבסלס, וכי הכספים לא הוחזרו לחברה במועד. 100 מיליון שקל עברו לבעלי השליטה ולא חזרו: קוראים לזה הונאה

כמה ימים לאחר מכן התברר שהבעיה אינה מסתכמת בכספים שנמשכו. סימד דיווחה גם כי בעלי השליטה נטלו התחייבויות פיננסיות אישיות ורשמו שעבודים על נכסים ותזרימים של חברות בנות. כבר אז עלתה השאלה כיצד נכסים שאמורים לעמוד בבסיס יכולת ההחזר של הקבוצה ומערך הבטוחות של מחזיקי האג"ח שימשו גם לצורך התחייבויות של בעלי השליטה. הפרק השני בהונאה הגדולה - שימו לב לסעיף 3

העדכון של הרשות היום מחבר למעשה בין שני חלקי הפרשה האלה: החוקרים בודקים הן את משיכת הכספים והגילוי שניתן לגביה והן את השעבודים שנרשמו על נכסי החברה.

לפי הרשות, מאז פתיחת החקירה ביצעו חוקרי מחלקת החקירות שורה של פעולות, ובהן הוצאת צווים מבתי משפט, דרישות לקבלת מסמכים מגורמים שונים וחקירת נושאי משרה וגורמים נוספים בישראל ובחו"ל. עוד נמסר כי החקירה מתקיימת בשיתוף פעולה הדוק עם רשויות האכיפה בארה"ב.

• צרות בצרורות בסימד: הרשויות הפדרליות פותחות במהלך פלילי נגד החברה
• סימד ממשיכה לממש נכסים: שלושה מחנות נמכרים ב-47 מיליון דולר

בינתיים, מחזיקי האג"ח מנסים להציל מה שנשאר

בצד החקירה הפלילית ממשיך להתנהל הסיפור הכלכלי, והוא חשוב למחזיקי האג"ח לא פחות. סימד נקלעה בתוך חודשים ספורים מההנפקה להליך חדלות פירעון בארה"ב, והאג"ח, שהונפקה בריבית שנתית של 7%, צנחה עד לאזור 29 אגורות - ירידה של כ-70% ביחס לערכה בתחילת השנה.

מאז, הדגש עבר מניסיון להחזיר את החברה לפעילות רגילה לניסיון לשמר ולממש את הנכסים כך שיישאר כמה שיותר כסף לנושים. במסגרת הליכי צ'פטר 11 בארה"ב קודמו בחודשים האחרונים מכירות של מספר מחנות קיץ. ביולי דיווחנו על עסקאות למכירת שלושה מחנות - אקו, לוקנדה ו-Wandawega - בכ-47 מיליון דולר, לאחר עסקאות נוספות למכירת מחנות מוהוק ואחים. באותו שלב הגיע היקף המימושים המתוכנן של חמשת הנכסים לכ-122 מיליון דולר. סימד ממשיכה לממש נכסים: שלושה מחנות נמכרים ב-47 מיליון דולר

עבור מחזיקי האג"ח, החקירה הפלילית לא בהכרח משנה באופן מיידי את שיעור ההחזר שיקבלו. הוא ייקבע בעיקר לפי שווי הנכסים שייוותרו, התמורה שתתקבל ממימושם, מעמד השעבודים וסדרי הנשייה בהליך האמריקאי. אבל החקירה כן חשובה לשאלה הגדולה שמלווה את הפרשה מהרגע הראשון: איך חברה שגייסה כ-620 מיליון שקל מהציבור בישראל הגיעה בתוך חודשים ספורים למצב שבו עשרות מיליוני דולרים יצאו ממנה, נכסים שועבדו והיכולת לשרת את החוב נפגעה.

והשאלה הזאת אינה נוגעת רק לבעלי השליטה. ככל שהחקירה תתקדם, יהיה מעניין לראות עד כמה היא תתרחב גם לשאלה מי ידע, מתי ידע ואילו מנגנוני בקרה פעלו - או לא פעלו - סביב החברה. סימד הגיעה לשוק הישראלי עם תשקיף, חתמים, נאמן, דירקטורים, רואי חשבון ומערך שעבודים. עכשיו רשות ניירות ערך מנסה להבין כיצד, למרות כל שכבות הבקרה האלה, נוצר בתוך זמן קצר בור של עשרות מיליוני דולרים והמשקיעים נותרו עם אג"ח שאיבדה את רוב ערכה.