בנק ישראל הפחית אתמול את הריבית ב-0.25% לרמה של 3.25%, ההפחתה השלישית ברציפות והרביעית מתחילת 2026. ריבית הפריים, שממנה נגזרות מרבית ההלוואות והמשכנתאות במשק, יורדת בהתאם ל-4.75%, והשינוי נכנס לתוקף מחר.
הרקע להחלטה ברור למדי: האינפלציה השנתית עומדת על 1.5%, הרמה הנמוכה ביותר מאז 2021 ופחות ממחצית טווח היעד, בעוד התוצר צמח ברבעון השני בקצב שנתי של 15.4% (קצב כמובן לא מייצג שנובע מהצמיחה שאחרי המלחמה בחודשים קודמים. בפועל מדובר על קצב שנתי של כ-3%-3.5%). השילוב הזה, יחד עם שקל חזק, העניק לוועדה המוניטרית מרחב להמשיך בהקלה חרף אי הוודאות הגיאו-פוליטית ולמרות המצב המעורפל בשווקים במיוחד בשוק האג"ח. זה די לא טבעי להפחית ריבית בשעה שבעולם מעלים אותה ובשעה שיש זינוקים בתשואות האג"ח בכל העולם לרמה שלא היתה מאז המשבר של 2008, אבל נראה שהנגיד רצה מאוד לחזק את השקל היורד, והפחתת ריבית "עושה את העבודה".
מבחינת השווקים זו לא הייתה הפתעה מאוד גדולה. ההערכות תמחרו מראש כ-40% עד 50% מהסיכוי להפחתה כבר בהחלטה הזו, וכשההסתברות גלומה במחירים התגובה של האפיקים הפיננסיים נוטה להיות מדודה. התנועה המשמעותית מתרחשת סביב הציפיות להמשך התוואי, לא סביב ההחלטה עצמה.
התוכן והמידע של נתוני המחשבון והכלי האינטראקטיבי
עמוד 1: ההשפעה על המשכנתא
המחשבון נפתח תחת הכותרת "הריבית ירדה ל-3.25%: כמה זה שווה לכם?" ותחת כותרת המשנה: מחשבון ההשפעה של הפחתת הריבית על המשכנתא, הפיקדון, ההלוואות ותיק ההשקעות. הוא מחולק לארבע לשוניות: משכנתא, פיקדונות, הלוואות ושוק ההון. בראש העמוד מופיעים שלושה נתוני רקע.
נתוני הרקע בראש העמוד
| נתון | ערך | הערה |
|---|
| ריבית בנק ישראל | 3.25% | ירידה מ-3.50% |
| ריבית הפריים | 4.75% | ירידה מ-5.00% |
| אינפלציה ב-12 חודשים | 1.5% | הנמוכה מאז 2021 |
שדות הקלט בלשונית המשכנתא
| שדה | ברירת מחדל | אפשרויות והגבלות |
|---|
| מה ידוע לכם? | גובה המשכנתא | שתי אפשרויות: גובה המשכנתא, או ההחזר החודשי היום |
| יתרת המשכנתא (₪) | 1,000,000 | באפשרות ההחזר החודשי התווית משתנה ל"ההחזר החודשי היום (₪)" והערך משתנה ל-5,600 |
| שנים שנותרו | 25 | מספר בין 1 ל-35; ערך נמוך מ-1 נחשב 1 וערך מעל 35 נחשב 35 |
| התמהיל שלכם | תמהיל ממוצע | שלוש אפשרויות: תמהיל ממוצע, עתיר פריים ומשתנה, מעט פריים ומשתנה |
שלושת התמהילים
| תמהיל | הרכב |
|---|
| תמהיל ממוצע | 35% פריים, 35% קבועה לא צמודה, 30% משתנה כל 5 שנים |
| עתיר פריים ומשתנה | 50% פריים, 33% קבועה לא צמודה, 17% משתנה כל 5 שנים |
| מעט פריים ומשתנה | 15% פריים, 70% קבועה לא צמודה, 15% משתנה כל 5 שנים |
הריביות שבהן המחשבון משתמש
| מסלול | ריבית שנתית |
|---|
| פריים לפני ההפחתה | 5.00% |
| פריים אחרי ההפחתה | 4.75% |
| קבועה לא צמודה | 4.90% |
| משתנה כל 5 שנים | 3.90% |
הכפתור "חשבו את החיסכון" מציג את התוצאה, והיא מתעדכנת גם בכל שינוי בשדות.
התוצאה בברירת המחדל: משכנתא של 1,000,000 ₪ ל-25 שנים, תמהיל ממוצע
| נתון | ערך |
|---|
| החזר חודשי לפני | 5,639 ₪ |
| החזר חודשי אחרי | 5,588 ₪ |
| חיסכון חודשי | 51 ₪ |
| חיסכון שנתי | 608 ₪ |
| חיסכון מצטבר עד סוף התקופה | 15,196 ₪ (בהנחה שהריבית נשארת ברמה זו) |
התוצאה כשהנתון הוא ההחזר החודשי
בברירת המחדל של האפשרות הזו, החזר חודשי של 5,600 ₪ ל-25 שנים בתמהיל ממוצע, המחשבון מחשב את גובה המשכנתא שמתאים להחזר הזה (כ-993,122 ₪) ומראה חיסכון חודשי של 50 ₪, חיסכון שנתי של 604 ₪ וחיסכון מצטבר של 15,092 ₪.
דוגמאות נוספות
| משכנתא ושנים | תמהיל | החזר לפני | החזר אחרי | חיסכון חודשי | חיסכון מצטבר |
|---|
| 2,000,000 ₪ ל-30 שנים | ממוצע | 10,303 ₪ | 10,197 ₪ | 106 ₪ | 38,239 ₪ |
| 800,000 ₪ ל-20 שנים | עתיר פריים ומשתנה | 5,185 ₪ | 5,130 ₪ | 55 ₪ | 13,183 ₪ |
כמה חוסך כל תמהיל
הטבלה מחושבת על משכנתא של 1,000,000 ₪ ל-25 שנים. העמודות הן: תמהיל, חלק הפריים, החזר חודשי (אחרי ההפחתה), חיסכון חודשי וחיסכון מצטבר. התמהיל שנבחר מסומן בטבלה.
| תמהיל | חלק הפריים | החזר חודשי | חיסכון חודשי | חיסכון מצטבר |
|---|
| תמהיל ממוצע | 35% | 5,588 ₪ | -51 ₪ | 15,196 ₪ |
| עתיר פריים ומשתנה | 50% | 5,649 ₪ | -72 ₪ | 21,709 ₪ |
| מעט פריים ומשתנה | 15% | 5,690 ₪ | -22 ₪ | 6,513 ₪ |
ומה אם תגיע הפחתה נוספת
בנק ישראל צופה בתחזיותיו ריבית ממוצעת של כ-3% ברבעון השני של 2027. הפריים בטבלה הוא ריבית בנק ישראל ועוד 1.50%. החישוב על אותה משכנתא ובתמהיל ממוצע, והחיסכון נמדד מול ההחזר שלפני ההפחתה.
| ריבית בנק ישראל | פריים | החזר חודשי | חיסכון חודשי | חיסכון מצטבר |
|---|
| 3.25% (הרמה היום) | 4.75% | 5,588 ₪ | -51 ₪ | 15,196 ₪ |
| 3.00% (הפחתה נוספת) | 4.50% | 5,538 ₪ | -101 ₪ | 30,195 ₪ |
למה רק חלק מהמשכנתא מוזל
מסלול הפריים מגיב מיידית להחלטה, כבר בתשלום הקרוב. המסלול הקבוע אינו זז כלל, והמשתנה כל חמש שנים יתעדכן רק בתחנת היציאה הבאה שלו ולפי העוגן שלו באותו מועד.
עמוד 2: פיקדונות
הכיוון
הבנקים אינם מגלגלים את מלוא ההפחתה לפיקדונות. ההערכה בשוק היא לירידה של כ-0.15% בלבד בריביות על הפיקדונות השקליים, מרמה ממוצעת של כ-2.95% לכיוון 2.8%.
שדות הקלט
| שדה | ברירת מחדל | הגבלות |
|---|
| סכום הפיקדון (₪) | 200,000 | סכום חיובי |
| לכמה שנים | 1 | מספר בין 1 ל-10 |
הכפתור "חשבו את ההפרש" מציג את התוצאה.
הנחות החישוב
| הנחה | ערך |
|---|
| ריבית ברוטו לפני | 2.95% |
| ריבית ברוטו אחרי | 2.80% |
| מס על הריבית | 15%, פיקדון שקלי לא צמוד |
| שיטת חישוב | ריבית דריבית שנתית על הריבית נטו |
התוצאה בברירת המחדל: 200,000 ₪ לשנה
| נתון | ערך | הערה |
|---|
| ריבית נטו לפני | 5,015 ₪ | 2.95% ברוטו |
| ריבית נטו אחרי | 4,760 ₪ | 2.80% ברוטו |
| הפסד התשואה | -255 ₪ | לאורך התקופה |
דוגמאות נוספות
| סכום ותקופה | ריבית נטו לפני | ריבית נטו אחרי | הפסד התשואה |
|---|
| 200,000 ₪ ל-5 שנים | 26,364 ₪ | 24,960 ₪ | -1,404 ₪ |
| 500,000 ₪ ל-3 שנים | 38,564 ₪ | 36,556 ₪ | -2,007 ₪ |
כמה מקבלים על פיקדון שנתי
ריבית שנתית נטו, בניכוי מס של 15% על פיקדון שקלי לא צמוד.
| סכום | נטו לפני | נטו אחרי | הפרש שנתי |
|---|
| 50,000 ₪ | 1,254 ₪ | 1,190 ₪ | -64 ₪ |
| 100,000 ₪ | 2,508 ₪ | 2,380 ₪ | -128 ₪ |
| 250,000 ₪ | 6,269 ₪ | 5,950 ₪ | -319 ₪ |
| 500,000 ₪ | 12,538 ₪ | 11,900 ₪ | -638 ₪ |
מה זה אומר בפועל
עם אינפלציה של 1.5%, פיקדון בריבית של 2.8% עדיין מניב תשואה ריאלית חיובית לפני מס, אך הפער מצטמצם. ככל שהריבית תמשיך לרדת, האטרקטיביות של הפיקדון מול אפיקים אחרים תלך ותישחק.
שווה לדעת
הריבית על פיקדון היא נושא למשא ומתן. הפער בין הריבית המוצעת בעמדת המידע לבין זו שמושגת בשיחה עם הבנקאי גדול לרוב מגודל ההפחתה עצמה.
עמוד 3: הלוואות
הכיוון
הלוואה צמודת פריים מתעדכנת אוטומטית וההחזר יורד כבר בתשלום הקרוב. בהלוואה בריבית קבועה ההוזלה תלויה בעיקר בתמחור הסיכון של הלווה, ולרוב תגולגל רק בחלקה.
שדות הקלט
| שדה | ברירת מחדל | הגבלות |
|---|
| סוג ההלוואה | צמודת פריים | שתי אפשרויות: צמודת פריים, או ריבית קבועה |
| סכום ההלוואה (₪) | 100,000 | סכום חיובי |
| שנים | 5 | מספר בין 1 ל-15 |
הריביות בהנחות
| סוג הלוואה | ריבית לפני | ריבית אחרי |
|---|
| צמודת פריים | 8.00% | 7.75% |
| ריבית קבועה | 8.50% | 8.40% |
הכפתור "חשבו את החיסכון" מציג את התוצאה.
התוצאה בברירת המחדל: 100,000 ₪ ל-5 שנים
| סוג הלוואה | החזר חודשי לפני | החזר חודשי אחרי | חיסכון חודשי | חיסכון לאורך ההלוואה |
|---|
| צמודת פריים (ריבית 8.00% ואחריה 7.75%) | 2,028 ₪ | 2,016 ₪ | -12 ₪ | 717 ₪ |
| ריבית קבועה (ריבית 8.50% ואחריה 8.40%) | 2,052 ₪ | 2,047 ₪ | -5 ₪ | 289 ₪ |
דוגמה נוספת: 300,000 ₪ ל-10 שנים
| סוג הלוואה | החזר חודשי לפני | החזר חודשי אחרי | חיסכון חודשי | חיסכון לאורך ההלוואה |
|---|
| צמודת פריים | 3,640 ₪ | 3,600 ₪ | -40 ₪ | 4,741 ₪ |
| ריבית קבועה | 3,720 ₪ | 3,704 ₪ | -16 ₪ | 1,923 ₪ |
כמה מתוך ההפחתה באמת מגולגל
שיעור הגלגול המוערך של הפחתה של 0.25% לכל אפיק, על בסיס דפוסי התמסורת בהפחתות הקודמות.
| אפיק | גלגול מוערך |
|---|
| הלוואה צמודת פריים | 0.25% |
| משכנתא, מסלול פריים | 0.25% |
| מסגרת אשראי ומינוס | 0.20% |
| פיקדון שקלי | 0.15% |
| הלוואה בריבית קבועה | 0.10% |
| אשראי חוץ בנקאי | 0.05% |
הערה לעמוד
בהלוואות צרכניות ההפחתה מורגשת אך אינה דרמטית. במגזר החוץ בנקאי, שבו מרכיב הסיכון דומיננטי, ההשפעה של ריבית בנק ישראל שולית.
עמוד 4: שוק ההון
ההפתעה מוגבלת
השוק תמחר מראש כ-40% עד 50% מהסיכוי להפחתה בהחלטה הזו. כשההסתברות כבר גלומה במחירים, התגובה של האפיקים הפיננסיים נוטה להיות מדודה, והתנועה המשמעותית מתרחשת סביב הציפיות להמשך התוואי ולא סביב ההחלטה עצמה.
מי מרוויח ומי מפסיד
| אפיק | ההשפעה |
|---|
| אג"ח ממשלתיות ארוכות | נהנות מתוואי ריבית יורד. ככל שהמשקיעים מפנימים שההפחתות נמשכות, התשואות לפדיון יורדות והמחירים עולים. אג"ח במח"מ ארוך רגישות יותר לשינוי. |
| מק"מ ופיקדונות קצרים | הצד המפסיד. התשואה על האפיק חסר הסיכון נשחקת, וכסף שהמתין בפיקדון מתחיל לחפש אלטרנטיבות. |
| מניות הנדל"ן והיזמיות | מהמוטבות המרכזיות. עלות המימון יורדת, כושר ההחזר של רוכשי הדירות משתפר, והביקוש למשכנתאות מתחזק. |
| הבנקים | תמונה מעורבת. המרווח הפיננסי מצטמצם כשהריבית יורדת, מנגד ההפרשות להפסדי אשראי צפויות להתמתן וקצב נטילת המשכנתאות והאשראי הצרכני מתגבר. |
| חברות ממונפות | הוצאות המימון יורדות ישירות. ככל שהחוב צמוד פריים והמינוף גבוה, כך ההשפעה על השורה התחתונה גדולה יותר. |
| השקל | הצטמצמות פערי הריבית מול חו"ל פועלת לכיוון היחלשות, אך בפועל השקל נסחר בשנה האחרונה בעיקר לפי פרמיית הסיכון והזרימות של הגופים המוסדיים, ולא לפי הריבית. |
הרקע להחלטה
| נתון | ערך | הערה |
|---|
| אינפלציה שנתית ביולי | 1.5% | מתחת למרכז יעד של 1% עד 3% |
| צמיחת התוצר ברבעון השני | 15.4% | בקצב שנתי, לעומת הרבעון הראשון |
ההחלטה הבאה
צפויה כשבוע לפני הבחירות לכנסת. בנק ישראל צופה ריבית ממוצעת של כ-3% ברבעון השני של 2027, כלומר עוד הפחתה אחת לערך בשנה הקרובה.
הנחות והערות
ריבית בנק ישראל וריבית הפריים לפי החלטת הוועדה המוניטרית מ-1 בספטמבר 2026, שנכנסת לתוקף ב-3 בספטמבר.
ריביות המשכנתא, הפיקדונות וההלוואות הן הערכות לרמות ממוצעות בשוק ואינן ריביות בפועל של בנק מסוים.
החישוב מניח לוח סילוקין שפיצר, ללא הצמדה למדד ובהנחה שהריבית נותרת ברמתה החדשה עד סוף התקופה.
אין באמור ייעוץ או המלצה.
הלוגו בראש המחשבון מקשר אל
אתר הון.
סוף התוכן מהמחשבון והכלי האינטראקטיבי
מה קורה למשכנתא
כאן ההשפעה המיידית ביותר, אבל גם החלקית ביותר. רק מסלול הפריים מגיב אוטומטית להחלטה, כבר בתשלום הקרוב. המסלול הקבוע אינו זז כלל, והמשתנה כל חמש שנים יתעדכן רק בתחנת היציאה הבאה שלו.
המשמעות: על משכנתה של מיליון שקל ל-25 שנה בתמהיל ממוצע, שבו כשליש מהחוב במסלול פריים, ההחזר החודשי יורד בכ-51 שקלים, מ-5,639 ל-5,588 שקלים. לאורך כל התקופה מדובר בחיסכון מצטבר של כ-15 אלף שקלים, בהנחה שהריבית נותרת ברמתה החדשה.
הפער בין התמהילים גדול. בתמהיל עתיר פריים ומשתנה, שבו כמחצית מהמשכנתה צמודה לפריים, החיסכון החודשי מטפס לכ-72 שקלים וכ-22 אלף שקלים במצטבר. בתמהיל שמרני עם מעט פריים ההחזר יורד בכ-22 שקלים בלבד. במילים אחרות, מי שבחר בזמנו ודאות ממשיך לשלם עליה גם עכשיו.
עבור מי ששוקל מיחזור, התמונה מורכבת יותר. הריבית הקצרה אמנם יורדת, אך הריביות במסלולים הקבועים נגזרות מהתשואות בשוק האג"ח לטווח ארוך, ואלה כבר תמחרו חלק ניכר מתוואי ההפחתות. מיחזור שכל כולו מבוסס על ההנחה שהריבית תמשיך לרדת עלול להתברר כמיותר. מתי מיחזור משכנתא שווה יותר מ-100 אלף שקל - המדריך המלא לשיקולים.
לחישוב אישי לפי הסכום, התקופה והתמהיל שלכם, מחשבון ההשפעה של הורדת הריבית של ביזפורטל מציג את ההפרש בהחזר החודשי ובמצטבר.
מה קורה לפיקדונות
זהו הצד השני של המטבע, ושם התמסורת חלקית בהרבה. הבנקים אינם ממהרים לגלגל את מלוא ההפחתה, וההערכה היא לירידה של כ-0.15% בלבד בריביות על הפיקדונות השקליים, מרמה ממוצעת של כ-2.95% לכיוון 2.8%. על פיקדון של 200 אלף שקל לשנה מדובר בהפרש של כ-255 שקלים נטו. עם אינפלציה של 1.5% התשואה הריאלית עדיין חיובית, אבל הכרית מצטמצמת. שווה לזכור שהריבית על פיקדון היא נושא למשא ומתן, והפער בין הריבית בעמדת המידע לזו שמושגת מול הבנקאי גדול לרוב מגודל ההפחתה עצמה. להשוואה מסודרת בין המסלולים - מחשבון פיקדון בנקאי מול קרן כספית ומק"מ.
מה קורה בהלוואות
הלוואה צמודת פריים מתעדכנת אוטומטית: על 100 אלף שקל לחמש שנים ההחזר יורד בכ-12 שקלים בחודש. בהלוואה בריבית קבועה ההוזלה תלויה בעיקר בתמחור הסיכון של הלווה ולרוב תגולגל רק בחלקה, ובאשראי החוץ בנקאי ההשפעה שולית כמעט. זו אינה דרמה, אך בשילוב עם ההפחתות הקודמות המצטבר כבר מורגש.
מה צפוי בבורסה
תוואי ריבית יורד תומך באיגרות החוב הממשלתיות הארוכות, שוחק את התשואה על המק"מ והפיקדונות הקצרים ומחזיר כסף מהאפיק חסר הסיכון אל השוק. מניות הנדל"ן והיזמיות הן מהמוטבות המרכזיות, בזכות ירידה בעלות המימון ושיפור בכושר ההחזר של הרוכשים. בבנקים התמונה מעורבת: המרווח הפיננסי מצטמצם, אך ההפרשות להפסדי אשראי צפויות להתמתן והביקוש לאשראי מתגבר. על ההבדל בין אג"ח קצרות לארוכות בתוואי כזה - שאלות ותשובות על מח"מ.
ההחלטה הבאה צפויה כשבוע לפני הבחירות לכנסת. בתחזיות בנק ישראל הריבית הממוצעת ברבעון השני של 2027 תעמוד על כ-3%, כלומר עוד הפחתה אחת לערך בשנה הקרובה. אם וכאשר תגיע, ההחזר על אותה משכנתה ממוצעת יירד בכ-101 שקלים בחודש לעומת נקודת הפתיחה.
להרחבה: הריבית ירדה והדולר עלה ל-3.02 שקלים - למה זה קרה?
קיראו עוד ב"מחשבונים"
