הריבית ירדה - כמה תקבלו בפיקדון בבנק ומה יקרה להחזר המשכנתא שלכם? מחשבון
מסלול הפריים יוזל כבר בתשלום החזר המשכנתא הקרוב, הפיקדונות כבר מגלמים הורדה חלקית; ומה יקרה בשווקים? מספרים המלאים, ומחשבון שמראה כמה תחסכו במשכנתא
בנק ישראל הפחית אתמול את הריבית ב-0.25% לרמה של 3.25%, ההפחתה השלישית ברציפות והרביעית מתחילת 2026. ריבית הפריים, שממנה נגזרות מרבית ההלוואות והמשכנתאות במשק, יורדת בהתאם ל-4.75%, והשינוי נכנס לתוקף מחר.
הרקע להחלטה ברור למדי: האינפלציה השנתית עומדת על 1.5%, הרמה הנמוכה ביותר מאז 2021 ופחות ממחצית טווח היעד, בעוד התוצר צמח ברבעון השני בקצב שנתי של 15.4% (קצב כמובן לא מייצג שנובע מהצמיחה שאחרי המלחמה בחודשים קודמים. בפועל מדובר על קצב שנתי של כ-3%-3.5%). השילוב הזה, יחד עם שקל חזק, העניק לוועדה המוניטרית מרחב להמשיך בהקלה חרף אי הוודאות הגיאו-פוליטית ולמרות המצב המעורפל בשווקים במיוחד בשוק האג"ח. זה די לא טבעי להפחית ריבית בשעה שבעולם מעלים אותה ובשעה שיש זינוקים בתשואות האג"ח בכל העולם לרמה שלא היתה מאז המשבר של 2008, אבל נראה שהנגיד רצה מאוד לחזק את השקל היורד, והפחתת ריבית "עושה את העבודה".
מבחינת השווקים זו לא הייתה הפתעה מאוד גדולה. ההערכות תמחרו מראש כ-40% עד 50% מהסיכוי להפחתה כבר בהחלטה הזו, וכשההסתברות גלומה במחירים התגובה של האפיקים הפיננסיים נוטה להיות מדודה. התנועה המשמעותית מתרחשת סביב הציפיות להמשך התוואי, לא סביב ההחלטה עצמה.
מה קורה למשכנתא
כאן ההשפעה המיידית ביותר, אבל גם החלקית ביותר. רק מסלול הפריים מגיב אוטומטית להחלטה, כבר בתשלום הקרוב. המסלול הקבוע אינו זז כלל, והמשתנה כל חמש שנים יתעדכן רק בתחנת היציאה הבאה שלו.
המשמעות: על משכנתה של מיליון שקל ל-25 שנה בתמהיל ממוצע, שבו כשליש מהחוב במסלול פריים, ההחזר החודשי יורד בכ-51 שקלים, מ-5,639 ל-5,588 שקלים. לאורך כל התקופה מדובר בחיסכון מצטבר של כ-15 אלף שקלים, בהנחה שהריבית נותרת ברמתה החדשה.
הפער בין התמהילים גדול. בתמהיל עתיר פריים ומשתנה, שבו כמחצית מהמשכנתה צמודה לפריים, החיסכון החודשי מטפס לכ-72 שקלים וכ-22 אלף שקלים במצטבר. בתמהיל שמרני עם מעט פריים ההחזר יורד בכ-22 שקלים בלבד. במילים אחרות, מי שבחר בזמנו ודאות ממשיך לשלם עליה גם עכשיו.
עבור מי ששוקל מיחזור, התמונה מורכבת יותר. הריבית הקצרה אמנם יורדת, אך הריביות במסלולים הקבועים נגזרות מהתשואות בשוק האג"ח לטווח ארוך, ואלה כבר תמחרו חלק ניכר מתוואי ההפחתות. מיחזור שכל כולו מבוסס על ההנחה שהריבית תמשיך לרדת עלול להתברר כמיותר.
לחישוב אישי לפי הסכום, התקופה והתמהיל שלכם, מחשבון ההשפעה של הורדת הריבית של ביזפורטל מציג את ההפרש בהחזר החודשי ובמצטבר.
מה קורה לפיקדונות
זהו הצד השני של המטבע, ושם התמסורת חלקית בהרבה. הבנקים אינם ממהרים לגלגל את מלוא ההפחתה, וההערכה היא לירידה של כ-0.15% בלבד בריביות על הפיקדונות השקליים, מרמה ממוצעת של כ-2.95% לכיוון 2.8%. על פיקדון של 200 אלף שקל לשנה מדובר בהפרש של כ-255 שקלים נטו. עם אינפלציה של 1.5% התשואה הריאלית עדיין חיובית, אבל הכרית מצטמצמת. שווה לזכור שהריבית על פיקדון היא נושא למשא ומתן, והפער בין הריבית בעמדת המידע לזו שמושגת מול הבנקאי גדול לרוב מגודל ההפחתה עצמה.
מה קורה בהלוואות
הלוואה צמודת פריים מתעדכנת אוטומטית: על 100 אלף שקל לחמש שנים ההחזר יורד בכ-12 שקלים בחודש. בהלוואה בריבית קבועה ההוזלה תלויה בעיקר בתמחור הסיכון של הלווה ולרוב תגולגל רק בחלקה, ובאשראי החוץ בנקאי ההשפעה שולית כמעט. זו אינה דרמה, אך בשילוב עם ההפחתות הקודמות המצטבר כבר מורגש.
מה צפוי בבורסה
תוואי ריבית יורד תומך באיגרות החוב הממשלתיות הארוכות, שוחק את התשואה על המק"מ והפיקדונות הקצרים ומחזיר כסף מהאפיק חסר הסיכון אל השוק. מניות הנדל"ן והיזמיות הן מהמוטבות המרכזיות, בזכות ירידה בעלות המימון ושיפור בכושר ההחזר של הרוכשים. בבנקים התמונה מעורבת: המרווח הפיננסי מצטמצם, אך ההפרשות להפסדי אשראי צפויות להתמתן והביקוש לאשראי מתגבר.
ההחלטה הבאה צפויה כשבוע לפני הבחירות לכנסת. בתחזיות בנק ישראל הריבית הממוצעת ברבעון השני של 2027 תעמוד על כ-3%, כלומר עוד הפחתה אחת לערך בשנה הקרובה. אם וכאשר תגיע, ההחזר על אותה משכנתה ממוצעת יירד בכ-101 שקלים בחודש לעומת נקודת הפתיחה.
