מגדל: הרווח כולל קפץ ב-47% ל-535 מיליון שקל, התשואה להון ב-23.8%

מגדל מגדל ביטוח -0.98%  מפרסמת את התוצאות לרבעון השלישי ולתשעת החודשים הראשונים של 2025, ורושמת גידול הן ברווח הכולל והן ברווחי הליבה. רווחי הליבה ברבעון הגיעו ל-663 מיליון שקל לעומת 541 מיליון שקל ברבעון המקביל, עלייה של כ-22.5%, אפשר לראות תנועה חיובית במרבית מגזרי הפעילות, לצד השפעות מהותיות של תנודות בשוקי ההון ועקום הריבית על מגזר החיים בתקופה המצטברת.

עיקרי התוצאות

ברבעון השלישי הרווח הכולל הסתכם ב-535 מיליון שקל, לעומת 363 מיליון שקל אשתקד, עלייה של כ-47%, והתשואה על ההון הגיעה לכ-24%. היקף הנכסים המנוהלים עמד על 563 מיליארד שקל בסוף הרבעון ועל כ-575 מיליארד שקל במועד פרסום הדוחות. ההון העצמי צמח ל-18.3 מיליארד שקל, עלייה של יותר מ-9% מתחילת השנה.

בתשעת החודשים הראשונים של השנה הרווח הכולל הגיע ל-1.36 מיליארד שקל, לעומת 946 מיליון שקל בתקופה המקבילה בנטרול השפעה חד-פעמית, או 1.243 מיליארד שקל ללא הנטרול. בחברה מציינים כי עיקר השיפור נבע מגידול ברווחי הליבה ומהרווח הפיננסי העודף, שהסתכם בתקופה בכ-346 מיליון שקל לעומת 103 מיליון שקל אשתקד. בתקופה זו גבו בקבוצה דמי ניהול משתנים של כ-1.1 מיליארד שקל, שהגדילו את מרווח השירות החוזי (CSM) וצפויים להשתקף ברווחיות העתידית. במקביל, הפרמיות ודמי הגמולים הסתכמו בכ-25.1 מיליארד שקל, גידול של כ-13% לעומת השנה שעברה.

פילוח מגזרים

במגזר ביטוח החיים וחיסכון ארוך טווח הפרמיות הכוללות, כולל תקבולים בגין חוזי השקעה, עולות ל-3,306 מיליון שקל לעומת 2,771 מיליון שקל ברבעון המקביל - גידול של כ-19%. בתוך הפעילות נרשמת שונות בין המרכיבים: הפרמיות השוטפות יורדות ל-1,471 מיליון שקל לעומת 1,655 מיליון שקל בשנה שעברה - ירידה של כ-11% - ואילו הפרמיות החד-פעמיות והתקבולים החד-פעמיים עולים בחדות ל-1,835 מיליון שקל לעומת 1,116 מיליון שקל - זינוק של כ-64%. בחברה מציינים כי נתוני הרבעון המקביל עודכנו בעקבות המעבר לתקני הדיווח החדשים. הרווח הכולל לפני מס במגזר עומד על 181 מיליון שקל לעומת 273 מיליון שקל אשתקד, ירידה הנובעת בעיקר מעליית עקום הריבית אשתקד ומהשפעות אקטואריות חד-פעמיות.

• אלקטרה נדל"ן פותחת את 2026 בגיוס של כ־400 מיליון דולר לקרן החמישית בארה״ב
• שיא בקרנות הנאמנות: תעשייה של 750 מיליארד שקל וצמיחה של 25% ב-2025
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בביטוח בריאות נרשם רווח כולל לפני מס של 359 מיליון שקל, לעומת 43 מיליון שקל אשתקד. העלייה מוסברת בשיפור בתביעות במוצרי הוצאות רפואיות, ביטוח סיעודי וביטוחי קולקטיבים. הפרמיות במגזר מגיעות ל-550 מיליון שקל, גידול של 7% לעומת השנה שעברה.

בביטוח הכללי הרווח הכולל לפני מס עולה ל-68 מיליון שקל לעומת 19 מיליון שקל ברבעון המקביל. המגזר נהנה משיפור ברווחיות החיתומית בענפי רכב רכוש ורכב חובה, לצד תרומה מניסיון תביעות חיובי משנים קודמות. הפרמיות ברוטו ברבעון מסתכמות ב-606 מיליון שקל, ירידה של 7% לעומת אשתקד - בין היתר על רקע תנודתיות בענפי הרכב.

בהסתכלות על תשעת החודשים הראשונים של השנה -  

• נקסט ויז׳ן: המייסדים לוקחים כסף, הראל לוקחת מניות
• הבורסות באסיה מדשדשות לפני דוח התעסוקה בארה"ב והכרעת בית המשפט העליון על המכסים של טראמפ
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• באלטשולר שחם מזהירים: "מי שרץ ל-100% ישראל בגלל 2025 - מנהל...

מגזר ביטוח החיים מציג גידול ברווחי הליבה הודות לשיפור בתביעות במוצרי ריסק ונכות ולשחרור מרווח השירות החוזי בתיק המשתתף. דמי הניהול המשתנים בפוליסות המשתתפות מסתכמים ב-855 מיליון שקל, המוכרים בהתאם ל-IFRS 17 בפריסה עתידית. הרווח הכולל לפני מס עומד על 397 מיליון שקל לעומת 1.209 מיליארד שקל אשתקד - ירידה המוסברת בהשפעות הריבית ובגורמים חד-פעמיים אקטואריים.

במגזר הבריאות הרווח הכולל לפני מס עולה ל-717 מיליון שקל, לעומת 474 מיליון שקל בתקופה המקבילה - גידול של כ-51%. הפרמיות עולות ל-1.595 מיליארד שקל, עלייה של 7%.

בביטוח הכללי הרווח הכולל לפני מס עולה ל-345 מיליון שקל לעומת 97 מיליון שקל אשתקד, על רקע שיפור בענפי רכב רכוש ורכב חובה ובניסיון התביעות. הפרמיות במגזר מגיעות ל-2.131 מיליארד שקל, גידול של 3%, בין היתר בעקבות זכיית מגדל במכרז ביטוח הרכב לעובדי המדינה.

פנסיה וגמל, פדיונות וניודים

דמי הגמולים בקרנות הפנסיה מגיעים ברבעון ל-3,559 מיליון שקל לעומת 2,908 מיליון שקל בשנה שעברה - עלייה של כ-22%. בקופות הגמל דמי הגמולים עולים ל-1,048 מיליון שקל לעומת 854 מיליון שקל אשתקד - גידול של כ-23%. בחברה מציינים עלייה במכירות הפנסיה והגמל.

בתנועות עמיתים נרשמת עלייה בניוד החיובי נטו בפנסיה ובגמל, בעוד שבביטוח החיים נמשכת מגמת הניוד השלילי נטו לצד גידול בפדיונות בפוליסות חסכון פרט ומנהלים. שיעור הפדיונות בענף - כולל ניודים - עומד על 5.5% לעומת 5.7% ברבעון המקביל.

יחס כושר הפירעון לאחר פריסה עומד על 127% לעומת 131% בסוף 2024. ללא פריסה היחס הוא 101% לעומת 103% אשתקד. בחברה מציינים כי תוצאות הפעילות והרווחים מהנוסטרו תרמו לשיפור, אך השפעות עקום הריבית פעלו בכיוון מנוגד.

דבר החברה

מנכ"ל מגדל אחזקות, יוסי בן ברוך, ומנכ"ל מגדל ביטוח, רונן אגסי, מסרו: "אנו מסכמים את הרבעון השלישי של שנת 2025 בהמשך צמיחה עקבית בכלל הפרמטרים, כפי שהוגדרו בתוכנית האסטרטגית. הרווח הכולל ברבעון הסתכם בכ-535 מיליון שקל, המהווה תשואה של כ-24% על ההון. מדובר בשיפור משמעותי בהשוואה ל-363 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח מפעילויות ליבה בתשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכם בכ-2 מיליארד שקל, המהווה צמיחה של כ-27% לעומת התקופה המקבילה. צמיחה זו הושגה בזכות יישום אפקטיבי של התוכנית אסטרטגית ותוכניות העבודה, שהוביל לחיזוק קווי העסקים, לצמיחה רווחית ולהגברת האפקטיביות לצד הקטנת עלויות. תיק הנוסטרו של החברה ממשיך לשאת פרי, ורושם תרומה שיא מתחילת השנה, בזכות שיפור תמהיל התיק ותשואות גבוהות בשווקים. 

״הרווח הפיננסי העודף הסתכם בכ-346 מיליון שקל לעומת רווח פיננסי עודף של כ-103 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. היקף הנכסים המנוהלים של החברה צמח אף הוא, והוא מסתכם לכ-575 מיליארד שקל, נכון למועד הסמוך לפרסום הדוחות הכספיים. בחודש נובמבר בוצע מעקב דירוג על ידי חברת "מידרוג" ואופק הדירוג שונה מאופק יציב לאופק חיובי, עדכון המשקף את החיזוק במעמד, ביציבות הפיננסית ובאמון ביכולות החברה לעמוד ביעדים האסטרטגיים שהצבנו. הפוטנציאל הגלום בעסקי הליבה שלנו הוא גדול ואנו בעיצומם של מהלכים נוספים שיאפשרו המשך מיצוי של פוטנציאל זה, שעשוי לתרום משמעותית לתוצאות החברה בהמשך הדרך. אנו שמחים וגאים על חזרתה של החברה למדד ת"א 35, זהו המקום הראוי לה ומהווה עדות נוספת לקפיצת המדרגה המשמעותית שביצענו בשנים האחרונות."