כלל צנחה 8.9%, איידיאיי וליברה זינקו עד 10%; גם הביטחוניות ירדו - נעילה שלילית בת"א

המדדים נעלו בירידות, אחרי מסחר חיובי לאורך השעות הראשונות שהיה כהמשך למומנטום החיובי אמש - ת"א 35 ירד 0.79% ות"א 90 ירד ב-0.22%. 

במגזר הפיננסים התמונה הייתה שלילית, מדד הבנקים ירד 0.13%, בעוד ת"א ביטוח מחק את העליות וצנח 4.2% זה בהמשך לזינוק של 4% אתמול ופריצת שיא כל הזמנים, מתחילת השנה השיג ת"א ביטוח כ-149% תשואה בעוד ת"א בנקים עלה כ-51%. 

גם בשאר הסקטורים התמונה מעורבת - ת"א נדל"ן נעל בירידות של 0.75% אחרי שזינק אתמול ב-2.3%, בעוד ת"א נפט וגז נעל ביציבות בעליה קלה של 0.06%. מחזור המסחר הסתכם על 2.992 מיליארד שקל

ביום שלישי זה קורה: הוועידה הכלכלית של ביזפורטל. מוזמנים לשמוע את המנהלים הבכירים במשק, לקבל תובנות על השקעות, להבין את השפעות ה-AI על חברות והאם זה הזמן לצמצם פוזיציה במניות? וגם - לראות ולקבל את הדירוג של ביזפורטל למניות פיננסיות (הדירוג לחברות התשתיות שיצרנו לקראת הועידה הקודמת שהתמקדה בתשתיות ייצר תשואה עודפת) - להרשמה

מניות איי.סי.אל 0.34%   והחברה לישראל חברה לישראל -0.51%   קופצות על רקע חוזה אשלג מול סין לשנת 2026 ב- 348 דולר לטון. בלידר מעדכנים כי על פי הדיווחים בתקשורת, סין חתמה על חוזה אשלג מול רוסיה לשנת 2026 במחיר של 348 דולר לטון. מחיר החוזה משקף עלייה של 2 דולר לטון ביחס לחוזה שנסגר לשנת 2025. למרות שהמחיר נותר יציב, מדובר בהתפתחות חיובית עבור יצרניות האשלג, שכן החוזים מול סין נתפסים בדרך כלל כרף התחתון של המחירים בשוק העולמי. קיבוע מחיר כזה לשנת 2026, מחזק את ההערכה, כי שוק האשלג צפוי להמשיך ולהתנהל בסביבת מחירים יציבה וחזקה גם בשנה הבאה.

• מניות השבבים נפלו, אל על וג'י סיטי זינקו - סיכום היום בבורסה
• נאוויטס איבדה 6.5%; סופווייב זינקה 11%, מניית הבורסה 8.2% - נעילה חיובית במדדים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

רשתות האופנה נסחרות תחת לחץ, עם נפילה דו-ספרתית בטרמינל איקס טרמינל איקס 7.16%   וירידות גם בקסטרו קסטרו 2.86%   ובפוקס פוקס 1.29%  . זה מגיע בהמשך למהלך שמקדם שר האוצר סמוטריץ' ובו יוכפל הפטור ממע"מ על יבוא אישי. מ-75 דולר כיום לכ-150-200 דולר. זה יאפשר לצרכנים להזמין מחו"ל בלי לשלם 18% מע"מ, בעוד ברשתות המקומיות ישלמו את המס במלואו, מה שמעמיק את הפער בין הקמעונאות הישראלית לבין אתרי הסחר הבינלאומיים. למרות שבעולם דווקא מצמצמים פטורים כאלה כיוון שהם פוגעים בהכנסות ממיסוי, גם כאן החשש הוא שההרחבה של הפטור תעמיק עוד יותר את הלחץ על הרשתות שכבר מתמודדות עם ירידה בביקושים ועם תחרות אגרסיבית מצד ענקיות באונליין כמו אמזון, עליאקספרס ואחרות.

גם ריטיילורס מצטרפת למגמה השלילית של הקמעונאיות אך אצלה המומנטום שלילי עוד מהתוצאות החלשות. לפני חצי שנה, בעקבות דו"חות הרבעון הראשון החלש של ריטיילורס ריטיילורס 0.7%    , זכיינית נייקי בישראל ובעולם, אמר המנכ"ל וחתנו של הראל ויזל, תומר צפניק, שחשוב לו להיות שקוף עם המשקיעים של החברה, שנמצאת עם נייקי Nike Inc  באיזשהו סייקל שלילי שעוד נמשך - אבל ש-2025 היא שנת מיצוי הדעיכה. צפניק העריך אז שמיולי ועד סוף השנה נראה שיפור בנייקי. "המצב יהיה יותר טוב. צריך להסתכל על יולי אוגוסט כנקודת הבסיס", אמר אז צפניק. אולי זה חוסר ניסיון או סתם אופטימיות יתר, אבל הדו"חות של הרבעון השלישי פורסמו שלשום, ולא רק שלא חל שיפור - אלא חלה הרעה נוספת במצב העסקי העדין של החברה.

האם אדידס תמשיך להכות בנייקי בחזית המקומית, ובכלל? והיכן עשויה להיות פריצת הדרך המחודשת של ריטיילורס, הזכיינית בישראל ובעולם שבשליטת הראל ויזל, שמנסה לחזור לצמרת של שוקי הנעלת ואופנת הספורט. על קרב הענקים בתחום, והטעויות שעשו נייקי וריטיילורס בדרך המאמר של רונן קרסו: ריטיילורס ממשיכה לצלול עם נייקי - צניחה של 62% ברווח הנקי

• הבורסות באסיה מדשדשות לפני דוח התעסוקה בארה"ב והכרעת בית המשפט העליון על המכסים של טראמפ
• פריים מגייסת ממוסדיים בהנחה - השוק אוהב את העסקה; המניה מזנקת 8.8%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מדוע המשקיע העצמאי כמעט תמיד מפסיד: המחקרים המדעיים שחושפים...

גם השקל מתחזק בכ-0.5% ונסחר הבוקר סביב 3.26 שקל לדולר, זאת למרות הורדת הריבית ויותר בשל הציפיות קדימה אותן מיתן הנגיד בראיון - פרופ' אמיר ירון: "המצב הכלכלי הוא הישג ובצניעות - חלק גדול נובע מהמדיניות שלנו". 

קריאה חשובה - החודש הרע של אנבידיה, החודש הטוב של גוגל שכבר מתקרבת לשווי של 4 טריליון ומאתגרת את ההובלה של אנבידה בוול סטריט; האם היא גם תאתגר את ההובלה בתחום השבבים?  אנבידיה - תחילת הסוף? גוגל תספק שבבי AI למטא

הריבית המוניטרית בישראל ירדה אתמול ב-0.25% לרמה של 4.25%, הרמה הנמוכה מזה למעלה משנתיים וחצי. ההחלטה מתקבלת אחרי 14 ישיבות רצופות שבהן בנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי, והוגדרה כשלב של בלימת ביקושים מתוך מטרה לייצב את האינפלציה ברקע אי הוודאות שהביאה איתה המלחמה. בחודשים האחרונים האינפלציה נעה סביב 2.5% ונשארת בתוך היעד, עם תחזית של כ-2.2% ל-12 החודשים הקרובים. במקביל, שער הדולר נחלש בכ-10% מתחילת השנה, מה שגם סייע לצמצום הלחצים על מחירי היבוא והתקררות האינפלציה - בנק ישראל הוריד כצפוי את הריבית. 

בעוד הורדת הריבית הייתה עניין דיי וודאי, המשקיעים "הריעו", כאשר המדדים זינקו. העליות במדד ת"א 35 התחזקו מכ-0.5% למעל 1.5%, ומדד ת"א 90 עלה בכ-1.7%. בלטו במיוחד מניות הביטוח, כאשר מדד הביטוח זינק ב-4%.  העליות בשוק מורגשות במניות הביטוח שמשמשות כאופציה על השוק המקומי, לאחר שהציגו בשנתיים האחרונות תוצאות פנומנליות ברקע העליות בשווקים. אם העליות ימשיכו, חברות הביטוח ימשיכו להציג רווחים משמעותיים.

גם מדד הנדל"ן זינק וסגר בעלייה של 2.3% בהובלת מניות הבניה. המשקיעים מקווים שהיקף הרוכשים יחזור לעלות, שהביקוש לדירות יגבר אחרי שקפא לאחרונה. הפחתת ריבית משפיעה על החזר המשכנתא ומאפשרת לרוכשים יותר גמישות, אם כי הורדה של 0.25% היא יותר סנטימנט מאשר בשורה, כאשר ההשפעה היא מינורית על החזרי המשכנתא - סדר גודל של 70 שקל בחודש למשכנתא ממוצעת. אבל, מבחינת אווירה, יש אווירה טובה, והשוק מסתכל באופטימיות על הדירות למגורים.

אבל יש כמובן את הצד השני, הצד ה"בוגר יותר" וזה שוק האג"ח. אגרות החוב הממשלתיות השקליות היו אמורות לזוז במקרה של הפתעה אבל זה לא קרה. כלומר, הכל כבר גלום במחירים והורדת הריבית הייתה צפויה לגמרי. השקל נותר יציב אתמול, והבוקר הוא אף מתחזק לרמה של 3.26 ברקע העליות בוול סטריט, במה ששקף גם תמחור מלא של הורדת הריבית.

הצדדים המנוגדים האלה, של שוק מניות שעולה כמו אחרי הפתעה חיובית לעומת שוק אג"ח ומט"ח שמגיב באדישות, מעלה תהייה האם העליות שראינו הם באמת תחילת "ראלי הקלה מוניטרית" או אנחת רווחה בשווקים שתחלוף מהר.

בכל מקרה, הנגיד אתמול התראיין וסיפק הצצה אל קו המחשבה של בנק ישראל -    פרופ' אמיר ירון: "המצב הכלכלי הוא הישג ובצניעות - חלק גדול נובע מהמדיניות שלנו". בריאיון פרופ' אמיר ירון הסביר מדוע ההפחתה הגיעה רק עכשיו ומהי תפיסת העולם שמנחה את בנק ישראל. לדבריו, מי שטוען שהיה "שמרן מדי" נותן לו למעשה מחמאה: כלכלות שיוצאות ממלחמה עלולות להיקלע לאינפלציה משתוללת, וישראל הצליחה לשמור על יציבות בזכות מדיניות שהוא מגדיר "זהירה ושקולה". ירון מודה שהיה מרווח להפחית ריבית מוקדם יותר, אך מדגיש כי המחיר על טעות גדול מאוד, במיוחד בסביבה של ביקושים חזקים, שוק עבודה הדוק וצריכה פרטית ערה שממשיכה להזין אינפלציה. רק כשהאינפלציה התבססה סביב היעד, השקל התחזק והסיכון הגיאופוליטי התמתן, "הבשילו התנאים". לצד כלי הריבית, ירון משקיע מאמץ במסרים: הורדת ריבית של 0.25% אינה הזמנה לציבור להגביר רכישות, ולכן הוא מדגיש שלא צפויה ירידה חדה ומהירה. היעד שלו הוא סביב 3.75% בעוד שנה, אך רק אם הביקושים לא יקפצו מחדש. אם הציבור יפרש את המהלך כסימן לפתיחת הארנק, הבנק ידחה את ההפחתות. המסר המרכזי: הריבית תרד בהדרגה, אבל לא חוזרים לעידן של ריביות אפס; הרמה הנורמלית של המשק בשנים הקרובות תהיה סביב 3.5%, והדרך לשם תהיה מבוקרת כדי למנוע התפרצות אינפלציונית נוספת.

אם ההסתערות של אתמול על שוק המניות העידה משהו, זה שאכן הורדת ריבית, גם עם קלה, עשויה לעורר חזרה ביקושים.

ואם דיברנו על ביקושים, אתמול בשעת הנעילה התבצע עדכון ה-MSCI, שהביא ביקושים למניות שנכנסו למדד. בין השמות הבולטים היו ארית תעשיות ארית תעשיות 2.1%       עם ביקושים של כ-74 מיליון שקלים, דוראל אנרגיה דוראל אנרגיה 0.53%     עם 65 מיליון, גב-ים גב ים -0.02%    עם כ-54 מיליון שקלים, למרות שהחברה הרחיבה לאחרונה את אחזקות הציבור, אך המהלך בוצע לאחר המועד הקובע ולכן לא ישפיע בעדכון הזה. גם ישרוטל ישרוטל 1.64%    צפויה לביקושים של כ-65 מיליון שקלים, משק אנרגיה משק אנרגיה 0.14%    סביב 53 מיליון, ומור השקעות מור השקעות 0.65%    עם כ-45 מיליון שקלים. מחזור המסחר עמד אתמול על כ-5.8 מיליארד שקל.

חברות מדווחות

עונת הדוחות אצלנו בעיצומה ונותר שבוע אחרון של דוחות. מרבית המדווחות הציגו תוצאות חיוביות, וסיום הלחימה והורדת הריבית עשויה לתרום לתוצאות בהמשך. מעבר לכך, אנחנו מקבלים הצצות לדוחות חברות דרך חברות אחרות. לדוגמא, הפדיונות בקניונים של מליסרון מליסרון -0.02%  וביג ביג 0.83%   מצביעים על פדיונות יציבים ביחס לתקופה המקבילה אשתקד, שהיו חיוביים בשל יציאה מועטת של ישראלים לחו"ל וזה עשוי להצביע על מגמה גם אצל על קמעונאיות האופנה.

בנוסף, קיבלנו גם הצצה מעניינת לתחום הנדל"ן וההתחדשות העירונית דרך הדוחות של אאורה אאורה 1.55%   ואנשי העיר אנשי העיר 4.52%    ושם התמונה מורכבת הרבה יותר. למרות הדיבורים בענף על חזרת ביקושים לאחר המלחמה, המספרים מצביעים על האטה משמעותית במכירות בפועל במקביל לעליות בהוצאות המימון. אצל אנשי העיר ראינו לראשונה גם מחיקה בגין ביטול פרויקט תמ"א שלם, תזכורת לכך שבענף זה לא כל פרויקט יוצא לפועל ושעלות הכישלון יכולה להפוך לחלק מהתוצאות החשבונאיות. להרחבה - המציאות המורכבת של ההתחדשות העירונית

ביטוח ישיר איידיאיי ביטוח 0.04%  מדווחת על רבעון שלישי חזק, עם צמיחה בפרמיות, עלייה ברווחי השקעות, ובנטרול הפרשה חריגה לפעילות משפטית, הרווח קפץ ל-116 מיליון שקל; החברה מחלקת דיבידנד של 60 מיליון שקל ומציגה תשואה שנתית להון של 28% ביטוח ישיר קופצת לאחר שהציגה זינוק של 24% ברווח הכולל, בניכוי הוצאות משפטיות חריגות

קבוצת א.מ.ת מחשוב אמת 1.66%   , שעוסקת ב-IT ובדיגיטל, פרסמה את דוח הרבעון השלישי של שנת 2025, ואמנם הראתה צמיחה קלה בהכנסות, אך בו בזמן שחיקה ברווחיות הגולמית והתפעולית, הנובעת בחלקה מהמשך מגמת הייסוף בשער השקל מול הדולר. החברה מדגישה כי למרות הפגיעה המשמעותית בשווי השקלי של עסקאות הצמודות למטבע האמריקאי, הצליחה לשמר גידול אורגני במרבית תחומי פעילותה. אמת מיחשוב עם שחיקה ברווח ובצמיחה בעקבות ייסוף השקל במהלך הרבעון

כלל כלל עסקי ביטוח 0.72%    מסכת את הרבעון השלישי עם צמיחה ברווחיות וברמת הפעילות. הקבוצה, שפועלת בתחומי ביטוח, חיסכון ארוך טווח ופיננסים, נהנית גם מהגאות בשוק ההון לצד צמיחה ברוב מנועי הפעילות. ברבעון השלישי כלל רושמת רווח נקי של כ-590 מיליון שקל אחרי מס, לעומת 417 מיליון שקל ברבעון המקביל, עלייה של כ-42%. התשואה על ההון במונחים שנתיים מגיעה ל-24.9% לעומת 20.3% ברבעון המקביל. הרווח מעסקי ליבה לפני מס עלה ל-567 מיליון שקל, לעומת 393 מיליון שקל אשתקד, צמיחה של 44%. יחס כושר הפירעון לפני הוראות פריסה, לאחר חלוקת דיבידנד של כ-300 מיליון שקל, עלה ל-138% לעומת 128% בסוף 2024, ובשקלול הוראות הפריסה עלה ל-161% - ככלל ביטוח: רווח נקי של 590 מיליון שקל ותשואה על ההון של 24.9%

אלקטרה אלקטרה 4.32%  דיווחה על הרבעון השלישי, ולמרות שהציגה עלייה בהכנסות, הרווחיות נשחקה בצורה חדה בעקבות הפסד תפעולי במגזר הפרויקטים והתשתיות בישראל שחתכו כמעט בחצי את הרווח הנקי ביחס לרבעון המקביל אלקטרה: ההכנסות גדלו אבל הרווח נחתך בחצי

רימון רימון -0.89%   למרות האטה בפרויקטי תשתית בישראל ודחיות בלוחות זמנים עקב מלחמת "חרבות ברזל", רימון רימון -0.89%   מסכמת רבעון שלישי חזק עם שיפור מהותי בכל פרמטר תפעולי, הודות לקפיצה בפעילות הבינלאומית ולתרומה המשמעותית של חברת פח תעש, שאוחדה לראשונה ברבעון. הכנסות החברה ברבעון השלישי זינקו ל־429.2 מיליון שקל, לעומת 228.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, והראו גידול מרשים של כ-88%. מרבית העלייה נובעת מהמגזר הגלובלי, שבו נרשם זינוק חד כתוצאה מאיחוד פח תעש, שהוסיפה כ-113 מיליון שקל להכנסות הרבעון. בנוסף, מגזר ביצוע התשתיות המשיך לצמוח והגיע ל-237.8 מיליון שקל, בין היתר הודות להתקדמות משמעותית בפרויקטים בארץ ובעולם. מגזר יזמות האנרגיה וגז הציג שיפור והגיע ל-45 מיליון שקל, בעיקר כתוצאה מהפעלת מתקנים חדשים. מנגד, מגזר יזמות מים וסביבה ירד ל-12.4 מיליון שקל, על רקע ירידה בביצוע עבודות Turn-Key, שהן הרווחיות ביותר - איחוד פח תעש הוביל את רימון לזינוק בהכנסות ושיפור הרווח

סלקום סלקום 0.38%     סוגרת רבעון חיובי והכריזה על חלוקת דיבידנד של 200 מיליון שקל לבעלי המניות, לראשונה זה 12 שנה. הרווח הנקי ברבעון השלישי של 2025 הגיע ל-76 מיליון שקל, עלייה של 35.7% לעומת 56 מיליון שקל ברבעון המקביל, והתזרים החופשי ברבעון הסתכם ב-111 מיליון שקל. במקביל, השלימה החברה את מכירת כל החזקותיה ב-IBC תמורת כ-520 מיליון שקל, עסקה שממנה צפוי לנבוע רווח לפני מס של כ-400 מיליון שקל שיירשם בעיקר ברבעון הרביעי של השנה - אחרי 12 שנה, סלקום תחלק 200 מיליון שקל דיבידנד

הראל - חברת הביטוח הראל הראל השקעות -1.31%  היא הראשונה מחברות הביטוח הגדולות לדווח, ומציגה תשואה גבוהה מאוד על ההון וזינוק ברווח הנקי. הרבעון השלישי של 2025 היה חזק עבור קבוצת הראל השקעות, עם עלייה של 33% ברווח הכולל ל-840 מיליון שקל ותשואה להון של 30%, לעומת 26% ברבעון המקביל. בתשעת החודשים הראשונים של השנה מסתכם הרווח הכולל ב-2.17 מיליארד שקל, גידול של 65% לעומת התקופה המקבילה, וברמה שכבר חוצה את יעד הרווח שקבעה החברה לשנת 2026. על רקע השיפור המתמשך בתוצאות מודיעה הראל כי בכוונתה לעדכן את היעדים בחודשים הקרובים - הרהראל: הרווח הנקי עלה ל-840 מיליון שקל, התשואה להון 30%

ליברה ליברה 2.01%  חברת האינושרטק הדיגיטלית, פירסמה את דוח הרבעון השלישי של 2025, והראתה המשך צמיחה מהירה, התרחבות הפעילות העסקית ושיפור חד ברווחיות החיתומית. מנועי הצמיחה המרכזיים של החברה, ביטוחי הרכב, מוצר Chik וענף ביטוח החיים, מציגים כולם תוצאות שיא. במקביל, רווחי ההשקעות הגבוהים ותיק הנוסטרו ההולך וגדל תומכים משמעותית בשורת הרווח ומביאים את החברה לרבעון הטוב ביותר שלה מאז שנוסדה ליברה עם זינוק חד ברווח והמשך צמיחה בפרמיות

אורביט מגישה את הדוח האחרון לציבור. לקראת המיזוג הצפוי עם חברת Kratos, אורביט אורביט 1.19%  , הפועלת בתחום מערכות תקשורת ולוויינות למערכות אוויריות וימיות, מסכמת את הרבעון השלישי עם המשך צמיחה עקבית בשורה העליונה והתחתונה. החברה מציגה עלייה של כ-19% בהכנסות לכ-21.8 מיליון דולר, שיפור ברווחיות הגולמית והתפעולית, ורווח נקי של כ-3.4 מיליון דולר, הרבעון השישי ברציפות שבו היא מציגה מגמת שיפור. במקביל, צבר ההזמנות של אורביט ממשיך לעלות והגיע ל-124.6 מיליון דולר, לצד קבלת הזמנה משמעותית חדשה בהיקף של 7.5 מיליון דולר מיצרנית מטוסים אמריקנית - לקראת המיזוג עם Kratos - אורביט רושמת צמיחה דו ספרתית

רציו אנרגיות רציו יהש 0%   , המחזיקה 15% ממאגר לוויתן, מסיימת את הרבעון השלישי של 2025 עם הכנסות ממכירות של כ-92 מיליון דולר ורווח נקי של כ-35 מיליון דולר. זאת, לעומת הרבעון המקביל ב-2024 בו ההכנסות והרווח הנקי עמדו על כ-104 מיליון דולר וכ-38 מיליון דולר, בהתאמה. הקיטון נובע בעיקרו מירידה במחיר הממוצע ליחידת חום (MMBTU) אשר נובעת מהשינויים שחלו בעלות חבית נפט מסוג BRENT אליו מוצמדים באופן חלקי חוזי הייצוא של לוויתן - רציו: ירידה בהכנסות וברווח בשל הירידה במחיר הנפט.

חלל תקשורת חלל תקשורת 3.54%    מפרסמת את דוחותיה לרבעון השלישי של 2025, הראשון לאחר השלמת הסדר החוב המקיף. ברבעון זה הציגה החברה רווח נקי של כמיליון דולר, למרות הוצאות מימון משמעותיות שכללו ריביות פיגורים שנרשמו טרם השלמת ההסדר. ההסדר, שהפחית את החוב מכ-396 מיליון דולר לכ-140 מיליון דולר, הביא גם להסרת הערת "עסק חי" שנכללה בדוחות מאז 2022, והגדיל את ההון העצמי לכ-51 מיליון דולר לעומת כ-30 מיליון דולר לפני ההסדר. הכנסות החברה ברבעון הסתכמו בכ-21.8 מיליון דולר, כאשר ההכנסות מלוויין עמוס 17 הגיעו לכ-10.3 מיליון דולר, עלייה של כ-21% בהשוואה לרבעון המקביל (8.5 מיליון דולר). החברה מציינת כי הגידול נובע ממימוש אסטרטגיית חדירה לשווקים באפריקה והרחבת סל שירותי התקשורת המבוססים על לוויין - חלל מציגה רווח נקי ושיפור בפעילות עמוס 17

משק אנרגיה משק אנרגיה 0.14%    דיווחה על תוצאות הרבעון השלישי, ומצד אחד מציגה התייעלות ברורה ויציבה במנועי הליבה, בעיקר בתחנות הכוח דליה ואשכול, שממשיכות להניב תזרים חזק ו-EBITDA גבוה. מצד שני, תחום האנרגיה המתחדשת, אותו מגדירה החברה כתחום צמיחה אסטרטגי, ממשיך להכביד על השורה התחתונה בשל הפסדים מחברות כלולות ופרויקטים הנמצאים בשלבי הקמה והפעלה. על פי הדוח הכנסות מגזר האנרגיה הקונבנציונלית ממשיכות להיות העוגן המרכזי של החברה, עם הכנסות של דליה שהסתכמו בכ־2.1 מיליארד שקל ו-EBITDA של 602 מיליון שקל, לצד אשכול שמציגה הכנסות של כ־1.2 מיליארד שקל ו-EBITDA של 457 מיליון שקל. למרות הפסד חשבונאי משמעותי באשכול, הנובע בעיקר מהוצאות מימון ופחת, התזרים התפעולי של תחנות הכוח נותר גבוה וממשיך לתמוך בחברה. אלו הנתונים שממשיכים להוות את ליבת היציבות של משק אנרגיה - משק אנרגיה: למרות התייעלות בליבה, עלויות המימון מכבידות על שורת הרווח

אימאג'סט אימאג'סט 0.31%    ההכנסות עלו ל-15.7 מיליון דולר, ה-EBITDA המתואם גדל ל-6.8 מיליון דולר והרווח הנקי טיפס ל-7.8 מיליון דולר, בעיקר בזכות תקבול ביטוח של 9.5 מיליון דולר, שייתכן ולא מוצה אימאג'סט עם צמיחה מתונה אך זינוק ברווח עקב תקבולים מתביעת ביטוח

מניות במוקד

אלעל אל על 0.39%     אחד התרחישים שנראו בחודשים האחרונים הכי מאיימים על אלעל, פתיחת בסיס של וויזאייר בישראל, כנראה שיורד מהשולחן. על פי דיווחים, הנהלת החברה ההונגרית מתחילה לסגת מהמהלך אחרי שהבינה שהמודל התפעולי שתכננה לנתב"ג לא ישים במלואו, ושדרישתה לקבל חופש תעופה שביעי - כלומר זכות שתאפשר לה להפעיל קווים מישראל למדינות שאין להן קשר להונגריה, כאילו הייתה חברת תעופה ישראלית אבל בלי הרגולציה שחלה על החברות המקומיות גורמת להתנגדות אצל גורמי המקצוע. ניסיונות של משרד התחבורה לשכנע את החברה להציב את הבסיס דווקא באילת גם לא התקבלו בהתלהבות. מנכ"ל וויז יבקר בארץ בקרוב כדי לנסות ולגשר על הפערים, אבל כרגע נראה שהמחלוקות רק מתרחבות.

ביג ביג 0.83%   מדווחת על מכירת מרכז הקניות הפתוח ווילאג' פוינט באומהה, נברסקה, בעסקה של 153.3 מיליון דולר, סכום המשקף את השווי בספרים. המכירה מגיעה כחלק מיישום אסטרטגיית היציאה של החברה מארה"ב, כשנכון לעכשיו נותרו לה 2 נכסים בלבד במדינה וגם אותם היא מתכננת למכור. העסקה מצטרפת למכירת קרקע למגורים שביצעה החברה באוגוסט האחרון תמורת 21.8 מיליון דולר, לעומת שווי בספרים של 15 מיליון דולר. הנכס שנמכר משתרע על כ-42,180 מ"ר, וכנגדו עמדה הלוואה של כ-83 מיליון דולר שנפרעה עם השלמת העסקה. מנכ"ל ביג, חי גאליס, אומר כי החברה ממשיכה ליישם את אסטרטגיית המימוש בארה"ב, מתוך עוצמה תזרימית ומצב פיננסי שמאפשרים לה להתמקח על המחיר ולקבל תמורות מלאות, "בלי להשאיר כסף על השולחן", ובמקביל היא פועלת לאיתור הזדמנויות ולהרחבת פעילותה בשווקים אחרים - אתמול הגישה ביג תוצאות שיא לרבעון השלישי שלאחריהן גם שוחחנו עם המנכ"ל - מנכ״ל ביג: "הפדיונות בגלילות חזקים בכל ימות השבוע - לא רק בסופי שבוע"

אנלייבקס אנלייבקס 5.39%   זינקה אתמול 58%, והיום היא מתקנת למטה בשיעור דו ספרתי. הזינוק אתמול הגיע לאחר שחברת התרופות הוציאה 2 הודעות הראשונה על הצלחה באפקטיביות של הורדת כאב והעלאת פונקציונליות בחולים עם דלקת מפרקית ניוונית של הברך והודעה שניה על שיפט במיקוד העסקי לאצירת נכסי קריפטו. באנלייבקס רוצים לחקות את השינוי האסטרטגי שעשו בזוז אסטרטגיה -0.19%  והודיעו על גיוס פרטי של 212 מיליון דולר לצד מינוי מתאו רנזי, ראש ממשלת איטליה לשעבר, לדירקטוריון. זה הוביל לזינוק במניה הדואלית אבל הזהרנו אותכם גם בעבר לגבי זוז וגם לגבי אנלייבקס שמודל עסקי של "אצירת ערך" הוא לא בר-קיימא, למה שנרכוש חברה שרוכשת ביטקוין אם אנחנו יכולים לרכוש את "הנכס" בעצמו? אם לפני שנה שק ובתוכו ביטקוין אחד יכול היה להיות שווה 2 ביטקוין הרי שהיום הפרמיה הזאת נמחקה לגמרי ותראו מה שקורה בחברה של מייקל סיילור - סטרטג'י.  

פרסום ראשון: טופ גאם טופ גאם 0%  , המפתחת ומייצרת תוספי תזונה בצורת סוכריות גומי, מודיעה על חתימת הסכם אסטרטגי לאספקת מוצרים ללקוח גדול בצפון אמריקה, מהחברות המובילות והמתפתחות ביותר בתחום תוספי התזונה בארה״ב. לפי ההסכם, שנחתם באמצעות חברת הבת הקנדית, הלקוח התחייב לרכוש מוצרי Tailor-made בהיקף מצטבר שלא יפחת מ-25 מיליון דולר עד סוף 2026, במתכונת Take or Pay המבטיחה לחברה הכנסות מינימום גם במקרה של אי-מימוש מלא מצד הלקוח. עוד לפני ההסכם, הלקוח רכש מטופ גאם מוצרים בהיקף מצטבר של כ-16 מיליון דולר, סכום שאינו כלול בהתחייבות החדשה. בחברה מציינים כי בהתבסס על קצב ההזמנות הנוכחי, ייתכן שסך הרכישות בפועל יעלה על הסכום המובטח. ההסכם כולל אופציה לחידוש אוטומטי לשנה נוספת בכל פעם, לצד אפשרות ביטול הדדית בהודעה מוקדמת של חצי שנה. כלומר, החברה צופה הכנסות של לפחות 25 מיליון דולר בכ-13 החודשים הבאים, כ-5.7 מיליון דולר ברבעון - טופ גאם בעסקה משמעותית בשווי של לפחות 25 מיליון דולר

אקסטל אקסטל אגח ד   - ראש העיר הנבחר של ניו יורק כבר מלחיץ את משקיעי הנדל"ן, והדבר מורגש היטב באיגרות החוב של אקסטל, אחת מיזמיות הנדל"ן שפועלת בניו יורק ואגרות החוב שלה נסחרות בת"א. תשואת אג"ח ד' של החברה זינקה לרמה דו ספרתית לאחר ירידה חדה במחיר, על רקע מימושים כבדים בשוק. המשקיעים חוששים שהמדיניות הפרוגרסיבית של ראש העיר הנכנס, הכוללת קו קשוח יותר כלפי יזמי נדל"ן וחשש מבריחת אוכלוסייה עשירה מהעיר, תפגע בתשואות ובכדאיות הפרויקטים של חברות כמו אקסטל, ולכן מתמחרים כעת סיכון גבוה יותר בחוב שלה.

המסחר באסיה ננעל בעליות, כשהשווקים באזור מתיישרים עם ההתאוששות החדה של מניות הטכנולוגיה בוול סטריט. אחרי שבוע טעון של תנודתיות, חששות סביב ה-AI וספקות לגבי קצב הורדת הריבית בארה״ב, המשקיעים קיבלו אתמול איתות מרגיע, כאשר הציפיות להורדת ריבית בדצמבר המשיכו להתגבש. למרות העליות, מניית סופטבנק ממשיכה לרדת ואיבדה כ-40% בחודש החולף. לסקירה המלאה - עליות קלות באסיה; יציבות בחוזים אחרי עליות חדות אמש

אמש, וול סטריט פתחה את השבוע בעליות חדות בהובלת מניות הטכנולוגיה, על רקע עלייה באופטימיות לגבי הורדת ריבית כבר בדצמבר. מדד S&P 500 עלה בכ־1.4% והנאסד״ק 100 זינק ביותר מ־2.6%. הדאו עלה ב-0.4%. גם הביטקוין עלה לאחר ירידה מוקדמת בחזרה מעל רמת ה-89 אלף דולר למטבע. תשואת אג״ח ארה״ב ל־10 שנים ירדה לרמה של 4.04%. גל העליות החל לאחר שהנגיד כריסטופר וולר אותת כי הוא תומך בהורדת ריבית בחודש הבא, ובכך הצטרף לעמדות דומות שהשמיעו נשיאת הפד של סן פרנסיסקו, מארי דיילי, ונשיא הפד של ניו יורק, ג'ון וויליאמס. לסקירת וול סטריט - הנאסד״ק קפץ ב-2.7%; אלפאבית זינקה ב-6%, טסלה עם 7%, ברודקום טסה ב-11%

שער הדולר - דולר שקל רציף          

מחזור המסחר הסתכם על 2.992 מיליארד שקל

המחיר הקובע למימוש ולפקיעה של נגזרים שבועיים על מדד ת"א-35 הינו: 3377.97