כלל ביטוח: רווח נקי של 590 מיליון שקל ותשואה על ההון של 24.9%

כלל כלל עסקי ביטוח 0.38%   מסיימת את הרבעון השלישי עם צמיחה ברווחיות וברמת הפעילות. הקבוצה, שפועלת בתחומי ביטוח, חיסכון ארוך טווח ופיננסים, נהנית גם מהגאות בשוק ההון לצד צמיחה ברוב מנועי הפעילות. מה שמאפשר לנו לראות את השיפור הזה הוא גם מכפיל ההון, בעוד שהיסטורית כלל וגם מגדל נסחרו מתחת להון, ברבעונים האחרונים הם סגרו פערים ונסחרים בסביבות 1.6. זה מגיע מהרבה סיבות גם פנימיות, כלל שיפרה את הרווחיות החיתומית במרבית מנועי הפעילות כשגם המעבר ל-IFRS 17 העלה את הערך הגלום הכולל העתידי.

ברבעון השלישי כלל רושמת רווח נקי של כ-590 מיליון שקל אחרי מס, לעומת 417 מיליון שקל ברבעון המקביל, עלייה של כ-42%. התשואה על ההון במונחים שנתיים מגיעה ל-24.9% לעומת 20.3% ברבעון המקביל. הרווח מעסקי ליבה לפני מס עלה ל-567 מיליון שקל, לעומת 393 מיליון שקל אשתקד, צמיחה של 44%. יחס כושר הפירעון לפני הוראות פריסה, לאחר חלוקת דיבידנד של כ-300 מיליון שקל, עלה ל-138% לעומת 128% בסוף 2024, ובשקלול הוראות הפריסה עלה ל-161%.

הנכסים המנוהלים של כלל הגיעו לשיא של 407 מיליארד שקל לעומת 373 מיליארד שקל בסוף שנת 2024, גידול של כ-9%. מגזר כרטיסי האשראי Max הציג ברבעון רווח של 86 מיליון שקל אחרי מס, תוספת בולטת לרווחי הקבוצה. 

בתשעת החודשים הראשונים של 2025 הסתכם הרווח הנקי בכ-1.531 מיליארד שקל לעומת 1.342 מיליארד שקל בתקופה המקבילה, עלייה של כ-14%. בנטרול ההשפעה של הפרשה בגין פסק דין מע"מ בחברות כרטיסי האשראי, הרווח הגיע לכ-1.632 מיליארד שקל, עלייה של 22%. ההון המיוחס לבעלי המניות חצה לראשונה את רף 10 מיליארד שקל והגיע ל-10.1 מיליארד שקל אחרי חלוקת דיבידנד של 200 מיליון שקל, בעוד הערך הגלום (CSM נטו ממס) עומד על 16.9 מיליארד שקל.

• יקבל 1.5 מיליון שקל גם בלי פגיעה מוכחת בהכנסה
• כלל סירבה - נהג משאית יקבל בכל זאת 190 אלף שקל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בתוך מנועי הליבה של הקבוצה בולטת צמיחה רוחבית: ביטוח החיים עלה מרווח של 43 מיליון שקל ברבעון המקביל ל-119 מיליון שקל, וביטוח הבריאות עבר מ-103 ל-156 מיליון שקל. ביטוח כללי שמר על יציבות עם עלייה מ-76 ל-80 מיליון שקל, וביטוח אשראי נותר סביב 9–10 מיליון שקל. פעילות הפנסיה עלתה מ-11 ל-13 מיליון שקל. לעומת זאת, פעילות הגמל עברה מרווח של מיליון שקל להפסד של 2 מיליון שקל. הירידה נבעה בעיקר מגידול בהוצאות תפעוליות, כולל עמלות לסוכנים והוצאות מכירה נוספות, שקיזזו את השפעת העלייה בהכנסות מדמי הניהול.

במבט כולל, הרווח מעסקי ביטוח וחיסכון עלה ברבעון מ-243 מיליון שקל ל-376 מיליון שקל. מגזר כרטיסי האשראי הציג עלייה מ-103 ל-125 מיליון שקל, והרכיב "לא מיוחס למגזרי פעילות" עלה מ-33 ל-52 מיליון שקל. סך הכול תרמו מנועי הפעילות לעלייה ברווח מעסקי ליבה ל-567 מיליון שקל.

• מכפיל הון של 0.9 וצבר פרויקטים של 1.7 מיליארד שקל: האם אלביט הדמיה מעניינת?
• מטריא ללוזון פיננסים: המהלך להפיכת פלטפורמת ה-P2P ל"בנק קטן"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המניה שצפויה לזנק היום בבורסה, ומה פוטנציאל הרווח למשקיעים?

יורם נוה, מנכ"ל כלל ביטוח ופיננסים התייחס לתוצאות: "תוצאותיה החזקות של כלל ביטוח ופיננסים בתשעת החודשים הראשונים של 2025 ממחישות את הצלחת האסטרטגיה העסקית של החברה. החברה ממשיכה להפגין עוצמה בכל תחומי הפעילות שלה - הרווח לאחר מס ברבעון ה-3 צמח לכ-590 מיליון שקל, עליה של 42% מהרבעון המקביל. הרווח מעסקי ליבה לפני מס, צמח בכ-44% מהרבעון המקביל אשתקד, ומגזר כרטיסי האשראי הגיע לרווח שיא, הרווח של Max ברבעון ה-3 של שנת 2025 הסתכם בכ-86 מיליון שקל, לאחר מס. הנכסים המנוהלים של הקבוצה הגיעו לשיא של כ-407 מיליארד שקל, גידול של כ-9% ביחס להיקף הנכסים אשתקד, וסך ההון חצה לראשונה את רף ה-10 מיליארד, זאת לאחר חלוקת דיבידנד של 200 מיליון שקל, ועומד על כ-10.1 מיליארד שקל. לצד הצמיחה של החברה ניתן לראות כי גם ה-CSM של החברה גדל, וחל שיפור ביחס הסולבנסי. החברה מובילה מתחילת השנה בתשואות במסלולים המרכזיים, תוצאה של ניהול השקעות יציב וארוך טווח. 

"בשנתיים האחרונות, ביצענו השקעות רבות בישראל, בתקופה של אי ודאות, והשכלנו לנצל הזדמנויות בזמן שאחרים הדירו רגליהם ולהשיא ערך משמעותי ללקוחותינו, לצד חיזוק הכלכלה של ישראל. לפני כשבועיים, זכינו במקום הראשון בסקרי שביעות רצון סוכני הביטוח לשנת 2025 - בכל תחומי הפעילות. זכיות אלו הן תוצאה ישירה של השקעה מתמדת בשירות, בפיתוח כלים דיגיטליים ובמצוינות בתפעול, והן משקפות את המחויבות העמוקה שלנו לכל שותפינו העסקיים. אנו ממשיכים במלוא העוצמה ביישום תוכנית העבודה והיעדים ששמנו לעצמנו לשנים הבאות, מתוך מטרה להוביל את שוק הביטוח והפיננסים בישראל”. 

חיים סאמט, יו"ר כלל החזקות עסקי ביטוח: "תוצאות הרבעון ה-3 של 2025 מבטאות את החוסן העסקי ואת היכולות הניהוליות של קבוצת כלל - צמיחה ברווח, התקדמות משמעותית בניהול ההון ושיפור בכל מנועי הפעילות. ההנפקה המוצלחת שביצעה החברה ברבעון זה, לצד הובלה בתשואות מתחילת השנה ושביעות הרצון הגבוהה של סוכני הביטוח, מחזקות את מעמדנו כשחקן מוביל בענף. אנו ממשיכים לפעול באחריות, בנחישות ובמקצועיות - למען לקוחותינו, הסוכנים, המשקיעים וכלל הציבור. כלל תמשיך להיות גוף יציב ומוביל בשוק הביטוח והפיננסים בישראל. אנו שמחים על שובם של כל החטופים החיים וביניהם גיא גלבוע דלאל, בנו של אילן דלאל עובד שלנו בכלל, ומחכים לשובם במהרה של כולם".