יניב חברון: "יש לבטל את מגבלת פישר על משכנתאות בריבית משתנה"

"בחישוב גס שילמנו ריביות של 7-5 מיליארד שקל יותר מאז תחילת המהלך ותוספת של 15%-10% לעלות המשכנתא שלנו"
 |  (17)
סטנלי פישר ונדין בודו, צילום: שחר אביטן
לפני כשנה כתבנו באתר על כך שהגבלת מסלול הפריים במשכנתאות גרמה נזק אדיר לרוכשי הדירות שלא נהנו מהריבית האפסית ששררה במשק בשנים האחרונות. הנושא נותר אקטואלי ויניב חברון, אסטרטג ראשי מבית ההשקעות אלומות מדבר על האם האפשרות לביטול מגבלת פישר על המשכנתאות בריבית משתנה היא דבר אפשרי.
"הגיע הזמן לבטל את המגבלה של פישר על החלק היחסי של המשכנתאות בריבית משתנה שעלתה לנו מיליארדים", כך לדברי יניב חברון. "מחירי הדיור לא עומדים לרדת בקרוב את זה כבר הבנו, תנו לנו לפחות ליהנות מעלות משכנתא נמוכה יותר".
ביזפורטל מגייסת כתבי שוק הון ביזפורטל מגייסת כתבי שוק הון
לפני קצת פחות מ-8 שנים, מסביר חברון, החליט הנגיד הכל יכול של בנק ישראל, סטנלי פישר, להגביל את החלק היחסי של המשכנתא שלנו בריבית משתנה ללא יותר משליש. הטענה היתה כי בנק ישראל חושש כיצד הציבור יתמודד עם התייקרות המשכנתא ברגע שהריבית תעלה. מאז ועד היום, המהלך הזה עלה לנו מיליארדים, בחישוב גס שילמנו ריביות של 5-7 מיליארד שקל יותר מאז תחילת המהלך ותוספת של 10%-15% לעלות המשכנתא שלנו.
משכנתא בריבית משתנה ניתנת בדרך כלל בריבית פריים מינוס 0.5%-0.8%. ריבית הפריים מורכבת מריבית בנק ישראל בתוספת מרווח סיכון של 1.5% (שאיש אינו יודע להסביר מדוע אותו מרווח נותר זהה גם בריבית אפסית) מה שגוזר ריבית משתנה של בערך 1%, אומר חברון וממשיך בהסבר: האבסורד הוא שבעוד בנק ישראל רצה לשמור על הלווים כדי שלא יופתעו מעליית הריבית והתייקרות ההחזר החודשי שלהם, הוא בעצם גרם להם מיד לשלם את הריבית הגבוהה של 4.5% בממוצע בהנחה שהם לקחו ריבית שקלית קבועה בשאר ההלוואה.
 
חברון יודע שמדובר בחוכמה שבדיעבד ומודה שהוא מתקשה לזנוח את הביקורת שעלתה לנו כל כך הרבה כסף, אבל בוחר להתקדם.
"ריבית בנק ישראל כיום עומדת ברמה של 0.25% ולפחות על פי חטיבת המחקר של בנק ישראל היא תגיע עד לרמה של 1.25% בסוף 2020 ואתם יודעים מה, אני מוכן אפילו להמר שהיא תוכל להגיע לקצת יותר ואולי אפילו מהר יותר", אומר חברון.
למה להגדיל הלוואות בריבית משתנה דווקא עכשיו שבנק ישראל החל בתהליך העלאות הריבית?
"ובכן ההערכה שלי היא שהריבית בישראל לא תגיע בטווח ארוך ל-3.5%, לא ל-3% ואני בספק אם תספיק להגיע ל-2.5% לפני שתרד בחזרה. בנקודה זו כמובן הייתי שמח לו בנק ישראל היה מצרף סקר של הוועדה המוניטרית לגבי ציפיות הריבית שלהם בזמן הקרוב ובטווח ארוך, מהלך שיישם צעד ראשון לאותה שקיפות מוניטרית עליה דיבר הנגיד בהתלהבות (לפחות מבחינתי) במסיבת העיתונאים בבית הנשיא עם כניסתו לתפקיד. בארה"ב אגב על פי סקר הריבית לטווח ארוך תנוע בין 2.5%-3%", אומר חברון. 
לדבריו, בשורה התחתונה, ריבית ארוכת טווח קבועה שקלית ממוצעת שאנחנו משלמים היום על משכנתאות חדשות עולה על 4.5% וכדי שריבית משכנתא המשתנה תגיע לגובה הזה, ריבית בנק ישראל צריכה לעלות לרמה של 3.5%-4%.
אבל מה הסיכוי שזה באמת יקרה?
חברון מעריך, כי כדי לסכן את הציבור וליקר את ההחזר החודשי שלו, הריבית צריכה לעלות מעבר לרמה זו וגם אז הסיכון יהיה נמוך ובהסתברות גבוהה, הריבית הקבועה לא תהיה גבוהה הרבה יותר כך שניתן יהיה להחליף מסלולי ריבית בעלות נמוכה יחסית.
 
ההערכה של חברון היא שגם בבנק ישראל מתקשים להאמין שהריבית תוכל לעלות הרבה מעבר לרמות אלו וספק אם בכלל תגיע אליהם בטווח ארוך ולכן לא יקרה שום אסון אם מישהו שם יחליט לאזור אומץ ולבטל את המגבלה הזו. "מחירי הדיור לא עומדים לרדת בקרוב את זה כבר הבנו, תנו לנו לפחות ליהנות מעלות משכנתא נמוכה יותר", סיכם חברון.
תגובות לכתבה(17):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 15.
    מסכנים האנשים שגרים ברחוב, כי אין להם בררה.............
    מסכנים האנשים ש 18/01/2019 01:51
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מסכנים האנשים שגרים ברחוב, כי אין להם בררה ו שהם צרכים לגור ברחוב בחורף , ללא קורת גג
    סגור
  • 14.
    בדירה גרים = קורת גג, לעומת מגורים ברחוב (ל"ת)
    בדירה גרים = קורת גג 18/01/2019 01:37
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 13.
    כרגע לא ניתן לבנות דירה רק על אוויר,ללא יסודות על הקרקע (ל"ת)
    כרגע 18/01/2019 00:38
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 12.
    מי נתן לך את הנבואה
    שולתתתתתת1 17/01/2019 08:16
    הגב לתגובה זו
    0 0
    איך אתה יודע שהפריים לא יעלה תוך עשר שנים ביותר מארבע אחוז?יתכן ואפשר היה להגביל את המגבלה של הקיים רק להלוואות מעל חמש או עשר שנים תלוי באחוז המימון. יום טוב
    סגור
  • 11.
    סטנלי פישר הגביל את ריבית הפריים לשליש כדי
    אורי... . 17/01/2019 00:07
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סטנלי פישר הגביל את ריבית הפריים לשליש כדי להעלות את מחיר הכסף לרכישת דירה ובכך להעלות את מחיר הדירה בצורה עקיפה (דרך עלות הכסף) ובכך להאט/לבלום/ולעצור את הריצה המטורפת לנדל"ן.
    סגור
  • 10.
    במדינה עם קצת שכל......
    גלעד 16/01/2019 11:49
    הגב לתגובה זו
    0 0
    היו נותנים הלוואות זולות ביותר ואם יש חשש למערכת פשוט דורשים שהמלוואה גם יהיה לו יכולת החזר במקרה יותר קיצוני... לדוגמה... אם הריבית 1% אז לדרוש שיאשרו שאם זה היה 4.5% עדיין הלקוח היה יכול לעמוד בזה.... ככה אין סיכון אמיתי... במקום, החליתו לשדוד מהציבור מיליארדים... להגביר את החוב של הדור הצעיר במיליארדים... על כל 1000 ריבית של וותיק צעירים (וקונים מבוגרים) משלמים 3500... ביזיון... שעבוד של דור שלם על תענה לא נכונה שזה מייצר מצב שמסכן את המערכת.... אם היו נותנים ללקוחות עם יכולת החזר בלבד אז איפה הסיכון? אם אני קונה רכב ב100,000 עם ריבית של 1% אבל יכולתי להחזיר גם אם היה 30% אז צריך לשים לי 10% רק לביטחון? מה זה החוסר הגיון הזה.... כל מה שהיה זה לשדוד דור שלם ולתת לבנקים כסף. הרי אין בעיה כאן... המדד יציב בפחות מ1% והתמג עולה נכון? אז למי איכפת עם צעירים ישלמו עוד 2000 לחודש ריבית סתם? הרי המשכורת עלתה איזה 200-500 שח לחודש ב10 שנים.... אז שילמו 2000 כל חודש בזמן הזה... לא נורה... לפחות המערכת יציבה כי קבלה את ההפרש הזה כל הזמן.
    סגור
  • 9.
    מה שאתה לא יודע הוא
    מומחה 16/01/2019 08:10
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שהשמירה על הלווים מעליית ריבית הייתה סתם תירוץ. הסיבה האמיתית הייתה לייקר את הריבית על המשכנתאות כדי לבלום מעט את הביקוש העצום לדיור. רק שהוא לא יכל לומר שזו הסיבה באמת...
    סגור
  • 8.
    כרגע לא ניתן לבנות דירה רק על אוויר,ללא יסודות על הקרקע (ל"ת)
    כרגע 15/01/2019 19:52
    הגב לתגובה זו
    0 2
    סגור
  • 7.
    כל כך נכון!! מהלך שדפק את הציבור בענק!! (ל"ת)
    רק הבנקים הרוויחו 15/01/2019 18:30
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 6.
    בלי המגבלה המחירים כבר היו עוד חצי מיליון. הדבר
    חכם בלילה חברון 15/01/2019 15:33
    הגב לתגובה זו
    2 3
    היחידי שעצר את ההשתוללות של 2009-2010 עם 20% עליה שנתית, זו ההגבלה הזאת. מאז המחירים עלו 8%-9% בשנה
    סגור
  • 5.
    מר יניב חברון או שאתה תמים או שה תמים - בנק ישראל לעולם
    זהבי 15/01/2019 14:25
    הגב לתגובה זו
    9 0
    בנק ישראל לעולם לא יודה בטעות והאמת הוא לא דואג ללוקחי המשכנא אלא לבנקים שימשיכו לחגוג על הציבור ויקחו משכורות של מיליונים
    סגור
  • 4.
    משהו לא מסתדר
    אני מבולבל 15/01/2019 14:22
    הגב לתגובה זו
    2 0
    יניב חברון לא זה שמספר לנו סיפורים כבר שנים שתיכך המחירים יורדים ושווה להשקיע בשוק ההון ??
    סגור
  • 3.
    בוקר טוב אליהו. הנזק כבר נעשה והבנקים חוגגים
    ספייד 15/01/2019 14:04
    הגב לתגובה זו
    3 0
    על חשבון נוטלי המשכנתא. פישר גרם פה נזק נוראי ועזב לארה"ב.
    סגור
  • האשראי שהבנקים מספקים הוא ממקור יקר יותר.
    אורי... . 17/01/2019 00:20
    הגב לתגובה זו
    0 0
    בנק ישראל קובע לבנקים את מקורות האשראי, ולכן המרווח לרווחים הוא זהה.
    סגור
  • 2.
    לא יקרה
    ניר 15/01/2019 13:50
    הגב לתגובה זו
    8 1
    עד כמה שהרעיון שלך נכון וצודק, אין מצב שבנק ישראל יודה שטעה במהלך, ויתרץ זאת בסכנה ללווים באי עמידה בהחזרי משכתאות. כמו כן לובי הבנקים לא יסכים שכולם יעברו לריבית נמוכה יותר והם יפסידו הכנסות. אז בפועל, לא יקרה ונמשיך לחלום.........
    סגור
  • הסיבה להעלאת הריבית הייתה עצירת הריצה לנדל"ן
    אורי... . 17/01/2019 00:19
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ולא כפי שניטען על ידי בנק ישראל. ולכן וזה יכול לקרות רק לאחר ירידה של לפחות 15% במחירי הדיור.
    סגור
  • 1.
    כול כך צודק - הרבה דברים קטנים שגורמים ליוקר המחיה הגבו (ל"ת)
    שוק ההון 15/01/2019 13:47
    הגב לתגובה זו
    1 1
    סגור