סיסקו מזנקת 15%, אנבידיה 2% והישראלית שנופלת היום 24%

פתיחה חיובית בוול סטריט נשיא ארה"ב דונלד טראמפ נפגש עם נשיא סין שי ג'ינפינג וזה מפיח אופטימיות בשוק כשהצהרות חמות על ייצוב היחסים בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם - יוצאות מהאולמות. אחרי ש-S&P 500 והנאסד"ק סגרו אתמול בשיאים חדשים, המשקיעים מנסים להבין האם הביקור בבייג'ינג, שאליו הצטרפה גם משלחת של מנהלים בכירים מתעשיית הטק, יכול להאריך את המומנטום החיובי שנבנה סביב מניות השבבים והAI.

המגמה חיובית הדאו עולה 0.6%, ה-S&P ב-0.3%, ונאסד"ק מוסיף 0.2%. העליות מגיעות אחרי יום שבו מניות הטכנולוגיה הגדולות הצליחו למשוך, כאמור, את השוק כלפי מעלה, למרות נתון אינפלציה סיטונאי שהיה גבוה מהצפוי.

כמו שכבר פתחנו ואמרנו הסיפור היום וגם מחר היא הפגישה ההיסטורית של טראמפ ושי, פגישה שעצם קיומה הוטל בספק בחודשים האחרונים וגם הציפיות ממנה נמוכות יחסית, עדיין, יכולות לבוא הפתעות חיוביות עם חשיבות גבוהה לשווקים. לא מחפשים כאן איזו פריצת דרך גדולה, אלא בעיקר מחוות סמליות שירגיעו את היחסים בין ארה"ב לסין וישמרו את ההפוגה שנוצרה בין הצדדים. מחדרי הפגישות כבר יצאו אמירות שהצדדים מסכימים שלאיראן לא יהיה גרעין וגם שוללים את זכותה לגבות אגרות על המעבר בהורמוז. מנגד היה דיווח הבוקר על חטיפת ספינה על ידי כוחות חיל הים האיראניים - במידה והדיווח הזה יתברר כמהימן יש לזה השלכה חמורה על המצב בשטח מול המצב שמנהיגי המעצמות מנסים למכור לקהל.

בחזרה לביקור, חוץ מהחשיבות הגיאופוליטית שהביקור הזה טומן בחובו, יש לביקור הזה גם חשיבות גדולה מאוד להייטק האמריקאי. מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג, שבתחילה הושמט - במתכוון או שלא מרשימת הנוסעים הצטרף ברגע האחרון למשלחת העסקית של טראמפ, לצד קבוצה רחבה של מנהלים אמריקאים.אפשר כבר להניח שרוב השיחות בפגישה נסובות סביב ענקיות הטכנולוגיה, בין היתר בגלל שכמה ממנכ"לי שבע המופלאות הצטרפו לביקור בסין. אנבידיה עצמה סגרה אתמול בשיא חדש, והנוכחות של הואנג בביקור מדגישה עד כמה שאלת הגישה של חברות אמריקאיות לשוק הסיני, ובמיוחד בתחום השבבים המתקדמים, היא קריטית עבור המשקיעים.

• הנאסד״ק טיפס ב-1.2%; טאואר זינקה ב-23%, מובילאיי קפצה ב-15%
• מדד מחירי היצרן בארה"ב זינק ב-6% באפריל על בסיס שנתי - הגידול הגדול ביותר בארבע שנים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

גם הזירה הגיאופוליטית הרחבה יותר ממשיכה לרחף מעל המסחר. העימות סביב איראן והפגיעה בתנועה הימית במצר הורמוז תומכים בעלייה קלה במחירי הנפט, כאשר חוזי ברנט עולים ב-0.4% ל-106.09 דולר לחבית, וחוזי WTI מטפסים ב-0.4% ל-101.40 דולר לחבית. בשלב הזה נראה שהמשקיעים ממקדים את תשומת הלב בעיקר בסין ובטכנולוגיה, אבל הנפט מזכיר שהשוק לא פועל בתוך ואקום. אם השיבושים בנתיבי השיט יתארכו, או אם הדיווחים על פעילות איראנית במפרץ יתבררו כחלק מהסלמה רחבה יותר, זה כבר יכול לשנות מהר מאוד את הנרטיב, ולקבל ביטוי בעיקר במחירי האנרגיה.

בינתיים, בשוק האג"ח והמט"ח התמונה רגועה יותר. הדולר נסחר ללא שינוי מהותי מול סל המטבעות, ותשואת האג"ח הממשלתית האמריקאית ל-10 שנים יורדת בנקודת בסיס אחת ל-4.46%. זו לא תנועה דרמטית, אבל היא כן נוחה למניות הצמיחה והטכנולוגיה, במיוחד ביום שבו המשקיעים ממילא מחפשים סיבה להמשיך את הראלי.

אתמול, כאמור, המסחר בוול סטריט ננעל במגמה מעורבת. מדד דאו ג׳ונס ירד בכ־0.1%, בעוד S&P 500 עלה בכ־0.6% והנאסד״ק התחזק בכ־1.2%, בהובלת מניות טכנולוגיה ובראשן אפל. העליות הגיעו לאחר יום של ירידות, שנגרם בין היתר מלחץ במניות השבבים.

• איזה מניות של חברות מהמשלחת של טראמפ כדאי לקנות?
• פגישת טראמפ-שי מרימה את החוזים העתידיים - אלו המניות הבולטות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אלמנתו של בעלי אונליפאנס קיבלה את השליטה באימפריה שבנה

מוקד המאקרו המרכזי היה נתון מדד המחירים ליצרן בארה״ב, שהפתיע כלפי מעלה והחזיר לשוק את החשש מאינפלציה עקשנית. המחירים הסיטונאיים עלו באפריל בקצב שנתי של 6%, לעומת צפי ל־4.8%, והמדד החודשי רשם את העלייה החדה ביותר מאז 2022. גם מדד הליבה ליצרן עלה ב־5.2% בשנה - הקצב הגבוה ביותר ביותר משלוש שנים. הנתון חיזק את ההערכות שהפדרל ריזרב לא ימהר להוריד ריבית, ואף הגביר בשוק את ההימורים כי הריבית עשויה לעלות בהמשך הדרך. במקביל,הסנאט אישר את מינויו של קווין וורש ליו״ר הבא של הפד, מה שמוסיף מוקד עניין נוסף סביב כיוון המדיניות המוניטרית. המשקיעים מנסים להבין כיצד יו״ר חדש יתמודד עם אינפלציה גבוהה, תשואות אג״ח עולות ולחץ פוליטי מצד ממשל טראמפ.

[rising-falling-NASDAQ]

מאקרו

קווין וורש אושר ליו״ר הפד - הקרב הבא יהיה על הריבית - יו״ר הפד החדש מקבל לידיו בנק מרכזי מפולג, עם אינפלציה גבוהה מהצפוי, לחץ מצד טראמפ להורדת ריבית ועלייה בסיכוי שהמהלך הבא יהיה דווקא העלאה; כעת הוא יצטרך לנווט בין הנתונים, השווקים והמאבק על עצמאות הבנק המרכזי

מדד מחירי היצרן בארה"ב זינק ב-6% באפריל על בסיס שנתי - הגידול הגדול ביותר בארבע שנים - מדד המחירים ליצרן עלה באפריל ב-1.4% - הציפיות היו ל-0.5%

לא רק נפט: החלחול האינפלציוני שמאיים על הכלכלה האמריקאית ומדאיג את בכירי הפד' - דו"ח התעסוקה ומדדי המחירים שפורסמו השבוע מרחיקים את חלום הורדת הריבית, וייתכן שאף מקרבים העלאת ריבית; מדוע בכירי הפד' מודאגים, ומה המשמעות של הצעד הפרובוקטיבי של פאוול?

ביקור הנשיא טראמפ בסין: מה המטרות ומהם מדדי ההצלחה? המלחמה מול איראן, סוגיית טאיוואן, המאבק על שבבים ומינרלים נדירים והניסיון לצמצם את גירעון הסחר מול סין - טראמפ מגיע לבייג'ינג עם משלחת של בכירי ממשל ומנכ"לים אמריקאים בניסיון להשיג הסכמים כלכליים ואסטרטגיים מול שי ג'ינפינג

מניות במרכז

סיסקו Cisco Systems Inc.  מזנקת אחרי שהחברה מפרסמת דוחות חזקים לרבעון השלישי הפיסקאלי ומצליחה להחזיר את תשומת הלב של המשקיעים ליכולות שלה בתחום ה-AI. החברה, שמזוהה בעיקר עם ציוד תקשורת ותשתיות רשת, נהנית בתקופה האחרונה מהניסיון של השוק למצוא חברות נוספות שיכולות ליהנות מההשקעות הגדולות בתשתיות AI, ולא רק את יצרניות השבבים עצמן. המניה קופצת ב-17%, אחרי שכבר עקפה בדצמבר את השיא שרשמה בתקופת הדוט-קום. היא כבר רושמת יותר מ-30% מתחילת השנה, כך שהתגובה החדה לדוחות מגיעה אחרי מהלך חיובי לא קצר, אבל גם מצביעה על כך שהמשקיעים רואים בדוחות האחרונים אישור נוסף לכך שסיסקו עדיין רלוונטית בגל ההשקעות החדש בתשתיות טכנולוגיות - סיסקו מפטרת כ-4,000 עובדים ומאיצה השקעות בתשתיות AI - המניה מזנקת

מיקרון Micron Technology, Inc -1%      יורדת ב-2.5%, לא בגלל אירוע שלילי מובהק, אלא בעיקר על רקע מימוש רווחים אחרי ראלי חד במניית יצרנית שבבי הזיכרון. ביום רביעי המניה עלתה ב-4.8%, מהלך שהעלה את שווי השוק של החברה מעל 900 מיליארד דולר לראשונה בתולדותיה. העליות האחרונות במיקרון מגיעות כחלק מהביקוש הגבוה לשבבי זיכרון, בין היתר על רקע ההתרחבות של תחום הבינה המלאכותית והצורך במרכזי נתונים חזקים יותר. לכן הירידה במסחר המוקדם נראית בשלב הזה יותר כמו עצירה אחרי ריצה מהירה, כאשר חלק מהמשקיעים בוחרים לנעול רווחים אחרי העלייה החדה, ולא בהכרח כשינוי כיוון מהותי בסיפור של החברה.

אנבידיה NVIDIA Corp. 2.68%    עולה בכ-2%, אחרי שסגרה את יום רביעי בשיא של 225.83 דולר למניה. יצרנית שבבי ה-AI ממשיכה להיות אחת המניות המרכזיות שמובילות את הסנטימנט בוול סטריט, והפעם היא מקבלת רוח גבית מדיווח שלפיו ארה"ב העניקה לה אישור למכור חומרת H200 לכ-10 חברות סיניות. מדובר בחומרה שתוכננה כך שתעמוד במגבלות היצוא האמריקאיות, בניסיון לאפשר לאנבידיה להמשיך לפעול בשוק הסיני גם תחת מגבלות רגולטוריות. עם זאת, לפי הדיווח, החברה עדיין לא ביצעה משלוחים של H200 לסין, בגלל התנגדות מצד בייג'ינג לכך שחברות מקומיות יזמינו את החומרה. כלומר, מבחינת השוק יש כאן פוטנציאל חיובי אם המכירות לסין יחודשו בפועל, אבל גם חוסר ודאות רגולטורי ופוליטי שממשיך ללוות את הפעילות של אנבידיה באחד השווקים החשובים בעולם.

פרבו אנרג'י (FRVO   ) יורדת ב-2.6% ל-35.60 דולר, אחרי זינוק של 35% ביום רביעי, שהיה יום המסחר הראשון שלה בנאסד"ק. חברת האנרגיה הגיאותרמית מכרה מניות בהיקף של 1.9 מיליארד דולר לפי מחיר של 27 דולר למניה, במה שהוגדר כהנפקת האנרגיה או התשתיות הגדולה ביותר מאז 2013. הירידה במניה אחרי הזינוק ביום הבכורה אינה חריגה במיוחד, בעיקר אחרי מהלך חד כל כך ביום הראשון למסחר. עבור המשקיעים, פרבו נכנסת לשוק הציבורי בתקופה שבה יש עניין גובר באנרגיה חלופית ובפתרונות חשמל יציבים, במיוחד על רקע הצרכים הגדלים של מרכזי הנתונים ותעשיית הטכנולוגיה, אבל המסחר הראשוני במניה עדיין צפוי להיות תנודתי, כפי שקורה לא פעם אחרי הנפקות גדולות.

דוקסימיטי Doximity -23.43%   צונחת ב-21% אחרי שהרווח ברבעון הרביעי הפיסקאלי מחמיץ את תחזיות האנליסטים, ובמקביל תחזית ההכנסות לשנת הכספים 2027 נמוכה משמעותית מהציפיות בוול סטריט. החברה, שפועלת בתחום שירותי הבריאות הדיגיטליים והטלה-רפואה, נפגעת כאן לא רק מהתוצאה הרבעונית עצמה, אלא בעיקר מהמסר קדימה. כאשר חברה מציגה תחזית הכנסות חלשה ביחס למה שהשוק ציפה לראות, במיוחד אחרי תקופה שבה מניות צמיחה נבחנות בזהירות רבה יותר, התגובה במניה נוטה להיות חדה. הירידה הנוכחית משקפת חשש של המשקיעים שהקצב העסקי של דוקסימיטי מתמתן, ושייתכן שהצמיחה העתידית שלה לא תספיק כדי להצדיק את התמחור שבו נסחרה לפני הדוחות.

סטאבהאב Stubhub Holdings Inc 17.45%    מזנקת ב-15% אחרי שחברת מכירת הכרטיסים המקוונת עוברת לרווח ברבעון הראשון ומציגה הכנסות גבוהות מתחזיות וול סטריט. מנכ"ל החברה, אריק בייקר, מצביע על ביקוש חזק לאירועים חיים, מגמה שממשיכה לתמוך בשוק ההופעות, הספורט והאירועים הגדולים. עבור סטאבהאב, המעבר לרווח חשוב במיוחד משום שהוא מסמן למשקיעים שהחברה לא רק נהנית מתנועה גבוהה בפלטפורמה, אלא גם מצליחה לתרגם את הביקוש לשיפור בשורת הרווח. הזינוק במניה משקף את ההבנה שהצרכנים עדיין מוכנים להוציא כסף על חוויות ואירועים, גם בסביבה שבה המשקיעים עוקבים מקרוב אחרי סימנים להאטה בצריכה.

בהמשך היום צפויות לפרסם דוחות גם בוליש BLSH, אינטואיטיב מאשינס LUNR, קלארנה KLAR, אונדס ONDS, וייקינג הולדינגס VIK, YETI YETI, אפלייד מטיריאלס AMAT, פיגמה FIG, זאנאדו קוונטום XNDU ויורק ספייס סיסטמס YSS.

מניית הרחפנים צמחה ב-50%, אבל המניה נופלת - ספקית הטכנולוגיות לתחומי חלל, רחפנים וטילים דיווחה על זינוק בהכנסות והעלתה תחזית שנתית, אך פספוס יחסית בשורת הרווח ותמחור גבוה של המניה הספיקו כדי לשלוח אותה לירידות חדות

לא רק מכוניות: העסק החדש של פורד Ford Motor Co 3.87%   הקפיץ את המניה בוול סטריט - סקירה של מורגן סטנלי הציפה את פוטנציאל פעילות אגירת האנרגיה של יצרנית הרכב, שעשויה לשרת מרכזי נתונים ולקוחות תעשייתיים גדולים; האנליסט מעריך את שווי פורד אנרגיה בכ־10 מיליארד דולר, אך ההמלצה על המניה נותרה ניטרלית.

ישראליות בוול סטריט

אינוביז Innoviz Technologies -24.74%   נופלת בכ-24% אחרי דוחות חלשים לרבעון הראשון, בעיקר בגלל פער גדול בין מה שהשוק ציפה לראות לבין מה שהחברה סיפקה בפועל. החברה רשמה הפסד מתואם של 10 סנט למניה, לעומת צפי להפסד של 6 סנט בלבד, וההכנסות הסתכמו ב-7.1 מיליון דולר, לעומת 17.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. גם מול תחזיות האנליסטים מדובר בפספוס חד, כשההכנסות היו נמוכות בכמעט 48% מהצפי. מבחינת המשקיעים, זה לא עוד רבעון חלש, אלא עוד סימן לכך שהדרך מהטכנולוגיה ומההסכמים שעליהם החברה מדברת, להכנסות משמעותיות בדוחות, עדיין ארוכה.

החברה מסבירה שחלק מההכנסות נדחו בגלל אבני דרך בפרויקטי NRE שלא הושלמו ברבעון, בין היתר בגלל בקשות של לקוחות לתוספות ושינויים. לכן אינוביז השאירה את התחזית השנתית שלה ללא שינוי, להכנסות של 67 עד 73 מיליון דולר ב-2026. היא גם מדברת על התקדמות מול פולקסווגן, מובילאיי ודיימלר טראק, על כניסה לשוקי הביטחון וה-Homeland Security, ועל מוצר LiDAR חדש לטווח של עד קילומטר. אבל בשוק כבר פחות מתרשמים מהבטחות ומהתקדמות מסחרית כללית. אחרי כמה שנים של ציפיות גבוהות סביב תחום ה-LiDAR, המשקיעים רוצים לראות מספרים בפועל, צמיחה בהכנסות והוכחה שהפרויקטים האלה מתחילים להפוך לעסק גדול. ברבעון הזה זה עדיין לא קרה והשוק מעניש על זה.

פורש בשפל: מייסד סימילרווב Similarweb 3.85%  אור עופר יסיים את תפקידו כמנכ"ל- במקביל לפרסום הדו"חות הודיעה סימילרווב כי עופר יעזוב לאחר כמעט 20 שנה בתפקיד; המניה צונחת ב-12% ומשלימה נפילה של יותר מ-80% מאז ההנפקה בוול סטריט

וויקס Wix.com -1.41%    התרסקה מעל 20%, אחרי שהרווח המתואם היה נמוך משמעותית מהציפיות. החברה דיווחה על רווח מתואם של 68 סנט למניה, לעומת צפי של 1.24 דולר למניה. זו אחת הירידות הבולטות במסחר המוקדם, בעיקר כי השוק ציפה להמשך שיפור ברווחיות של פלטפורמת בניית האתרים

גילת Gilat Satellite Networks Ltd. -0.97%     פתחה את 2026 עם מעבר לרווח תפעולי, קפיצה ברווח הנקי וצמיחה של 20% בהכנסות, כשהפעילות הביטחונית ותחום קישוריות האינטרנט לתעופה ממשיכים לדחוף את התוצאות. החברה הכניסה ברבעון הראשון 110.5 מיליון דולר לעומת 92 מיליון דולר ברבעון המקביל, ובמקביל השאירה ללא שינוי את התחזית השנתית - גילת עברה לרווח תפעולי, אך משאירה את התחזית לשנה ללא שינוי - המניה צונחת 15%

הישראלית שנפלה 18%, אחרי שעלתה פי 3 בשנה - קמטק עקפה מעט את התחזיות והציגה תחזית חזקה למחצית השנייה, אך המשקיעים מתמקדים בשחיקה ברווחיות, בצמיחה מתונה של 2.5% בלבד ובתזרים חלש יחסית לרווח. החברה נהנית מחשיפה ל-AI, ל-HBM ולאריזות מתקדמות, אבל במכפיל חזוי של כ-48.5 השוק רוצה לראות את ההבטחות מתורגמות במהירות להכנסות, מרווחים ותזרים.

נאייקס נאייקס 0%     המשיכה  במונמטום השלילי - חברת התשלומים הישראלית הדואלית, פותחת את 2026 עם המשך צמיחה חזקה בשורת ההכנסות, אבל גם עם סימני שאלה סביב הרווחיות והתזרים. התוצאות לרבעון עומדות על הכנסות של 106.9 מיליון דולר, עלייה של 32% לעומת 81.1 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. אם מנטרלים תרומה של רכישות פעילות אחרונות, הצמיחה עומדת על 26%.

מול ציפיות השוק, נאייקס עמדה היטב בשורת ההכנסות ואף עקפה אותן מעט. האנליסטים ציפו להכנסות של כ-105.5 מיליון דולר, כך שהחברה רשמה הפתעה חיובית של כ-1.4%. אבל בשורת הרווח למניה נאייקס פספסה, הרווח למניה המתואם התסכם על כ-0.03 דולר, לעומת תחזית לכ-0.10 דולר.

ההכנסות החוזרות, שכוללות הכנסות מעמלות סליקה והכנסות מדמי שימוש חודשיים, צמחו ב-27% ל-79.3 מיליון דולר, לעומת 62.2 מיליון דולר ברבעון המקביל. מדובר עדיין בליבת הפעילות של החברה, והן מהוות כ-74% מההכנסות. אבל כאן צריך לשים לב גם לצד השני של הנתון: ברבעון המקביל ההכנסות החוזרות היוו כ-77% מההכנסות. כלומר, הן אמנם צומחות בקצב מהיר, אבל משקלן מתוך סך ההכנסות דווקא ירד קצת, וזה גם בגלל עליה בהכנסות ממכירת חומרה - נאייקס צמחה ב-32% בהכנסות, אבל פספסה את הצפי ברווח למניה