נתון של בנק ישראל - שמסביר מדוע מחירי הדירות רק מתייקרים
מחירי הדירות בנק ישראל פרסם היום (ד') את סקר החברות עבור הרביע הראשון של 2015 – המשקף יציבות בקצב התרחבות הפעילות של המגזר העסקי - מאזני הנטו של התפוקה בענף התעשייה מלמדים על ירידה קלה בפעילות ברביע הראשון של השנה שנבעה מירידה במכירות לשוק המקומי. כמו כן נרשמה ירידה קטנה במאזני שיעור הניצול של ציוד לאחר עליה בו ברביע הקודם.
הירידה בפעילות משקפת ירידות בחברות הקטנות והבינוניות ובחברות הטכנולוגיה המעורבות והמתקדמות. לפי בנק ישראל, הציפיות בענף הן להמשך הירידה במכירות המקומיות ולעליה מתונה ביצוא ברביע הבא. בענף השירותים מאזן הנטו עלה במקצת לאחר עליה גדולה יותר ברביע הקודם. הציפיות הן לגידול משמעותי בפעילות הכוללת תוך גידול ניכר בהזמנות מחו"ל לרביע הבא. מאזן הנטו של המכירות בענף המסחר המשיך גם ברביע הראשון להיות שלילי בדומה לרביע הקודם. כמו כן, נמשכת מגמת העלייה בגידול במלאי אך ללא ירידה נוספת במספר העובדים. הציפיות לפעילות לרביע הבא הן לעליה במכירות.
ירידה בהיקף ביצוע חברות הבנייה
בענף הבנייה, נרשמה ברביע הנוכחי ירידה במאזן הנטו של היקף ביצוע העבודות לאחר קיפאון ברביע הקודם, עם זאת הציפיות הן לגידול משמעותי בפעילות ברביע הבא. מאזן הנטו של מחירי התפוקה ממשיך לגדול יחסית לעבר, דבר המתיישב עם המשך הדומיננטיות של מגבלות היצע בענף - מגבלות מחירי הקרקעות והמחסור בעובדים מקצועיים הן המגבלות המקשות ביותר על פעילות הענף מצד ההיצע. תופעה נוספת הנמשכת גם ברביע הנוכחי היא העלייה במשך הבנייה של מבנים.
הירידה בפעילות בענף המלונאות ברביע הראשון הייתה משמעותית בהשוואה לרביע המקביל אשתקד, אולם היא למעשה משקפת את השפעת הירידה החדה בלינות התיירים מחו"ל בזמן מבצע "צוק איתן" בקיץ 2014 וההתאוששות ההדרגתית שנרשמה בנתון זה מאז. עם זאת, על אף הירידה בפעילות בענף, ברביע זה נרשמה הקלה של ממש בחומרת מגבלת הביקוש. בדומה להשלכות של הרעות במצב הביטחוני בעבר, שנמשכו גם לאחר סיום האירוע הביטחוני, צופים בתי המלון כי גם ברביע הבא תמשך הירידה בהזמנות של תיירים מחו"ל.
- מנכלית הפניקס ליווי ובניה: "הסיכונים בשוק המגורים גדלו, לא בטוח שמחירי הדירות יעלו״
- תשואה של 12% בשנה; האם בת ים היא הזדמנות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הפעילות בענפי התחבורה והתקשורת הייתה ערה וחיובית בהתאם לציפיות החברות שדווחו בסקר ברביע הקודם. העלייה בפעילות התמקדה במכירת שירותים לישראלים בעוד במכירות לזרים נרשמו ירידות. הציפיות הן לירידה בפעילות ברביע הבא. בחינת מגבלות הביקוש וההיצע מלמדת כי גם ברביע הנוכחי מגבלת הביקוש היא המגבלה העיקרית לביצוע הפעילות (מלבד ענף הבניה), כאשר בולטת הקלה מסוימת בחומרת מגבלות הביקוש בעיקר במלונאות לצד החמרה במגבלה זאת בבניה. בהשוואה לרביע הקודם, קיימת הקלה בחומרת מגבלת קשיי המימון בחברות בסקטור העסקי בכלל סוגי הגדלים, אך יש החמרה במגבלה זאת עבור חברות גדולות ובינוניות בענף הבנייה.
בבנק ישראל מציינים שמגבלות הביקוש בכל הענפים אינן מצויות ברמת חומרה גבוהה, אך ניסיון העבר מלמד שניתן ללמוד משינויים בחומרת המגבלות, הגם שרמתן נמוכה.
ירידה בציפיות האינפלציה
ברביע הראשון של שנת 2015 ירדו ציפיות החברות לאינפלציה ל-12 החודשים הבאים לכ-1.3 אחוזים לעומת 1.7 אחוזים ברביע קודם; כאשר גם החציון ירד ל-1.2 לעומת 1.5 אחוזים ברביע קודם. כ-73 אחוזים מהחברות המדווחות בסקר הרביע צפו שהאינפלציה ב-12 החודשים הבאים תהיה בתוך תחום יעד יציבות המחירים (1-3 אחוזים).
הציפיות לשער החליפין ברביע הבא עלו לשער של 4.02 שקל לדולר, בהשוואה ל-3.95 שקל לדולר שדווחו ברביע הקודם. תמונה דומה מתקבלת גם ביחס לציפיות לשער חליפין בעוד 12 חודשים של החברות שעלו לשער של 4.12 שקל לדולר, בהשוואה ל-4.02 שקל לדולר. סטיית התקן של התפלגות שער החליפין ל-12 החודשים הבאים בסקר הנוכחי גדלה בהשוואה לזאת שהייתה בנתון המקביל של הסקר הקודם.
- הריבית היא לא הסיפור - למה מחירי הדיור לא יעלו גם אחרי הורדות ריבית?
- היכן מחירי הדירות גבוהים יותר - בבריטניה או בישראל? ובכמה?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- כמה שווה הדירה שלכם - עסקאות אחרונות בערים מרכזיות
- 4.מאיר 30/04/2015 10:02הגב לתגובה זוככל שהבירוקרטיה תהיה מסואבת כך מחירי הדירות יאמירו . הזמן שלוקח מרגע הגשת בקשה לקניית שטח ו/או הגשת בקשה לוועדת ערים יכול להגיע במקרה הטוב לשנה במקרה הגרוע 3-5 שנים . המניהל הטאבו מיסוי מקרקעין והוועדות למינהם כולל התב"ע הם ארגונים אשר מוצצים את האזרח הפשוט הן בכסף והן בכוחות נפשיים . ולכן קצב הבנייה מתעכב נורא .
- 3.כלכלן 30/04/2015 09:36הגב לתגובה זוהעדפת המיסוי לנדלן למגורים והריבית האפסית הם הגורמים העיקריים לעליית מחירי הדירות.
- 2.אין היצע מחיר עולה ומטרופולין ת"א,ר"גבעתיים עף (ל"ת)אובייקטיבי 29/04/2015 17:13הגב לתגובה זו
- 1.לומפידה 29/04/2015 12:52הגב לתגובה זוזה לא שפתאום ב-2009 נחתו בישראל מיליוני אנשים , זו רק הריבית. בנק ישראל ומשרד האוצר חייבים להפריד את ריבית המשכנתאות מהריבית במשק. חייבים להעלות מס קנייה ל-15% מדירה שנייה ומעלה ומס שבח גורף ל-25% לכולם.
- קלקלן 29/04/2015 17:01הגב לתגובה זוובאיזור המרכז המחירים התחילו לעלות עוד קודם לכן.
- משה דהאן 30/04/2015 00:34להזכירך,הבורסות נפלו ואנשים החלו למשוך כספים בפניקה מקרנות הפנסיה ומכל מקום שרק אפשר היה. הנדל"ן היה אלטרנטיבה טובה להסיט אליה את הכספים ומשם הכל הסטוריה..
- בא 29/04/2015 14:52הגב לתגובה זואתה האויב הכי גדול של עצמך ביבי!
דירות במרכז הארץ. קרדיט: רשתות חברתיותהריבית היא לא הסיפור - למה מחירי הדיור לא יעלו גם אחרי הורדות ריבית?
על ירידות המחירים, על הגורמים שמשפיעים על מחירי הדירות, על השפעת הפחתת הריבית על החזר המשכנתא ועל הצעירים שמשלמים 9 אלף שקל החזר משכנתא בחודש
מחירי הדירות כל פעם שבנק ישראל מרמז על הורדת ריבית, מהלך שיקרה בוודאות גבוהה וקרובה, לאור ירידות הריבית בארה"ב והסכם הפסקת האש של מלחמת "חרבות ברזל", נשמעים קולות רבים שאומרים "הנה, מחירי הנדל"ן יחזרו שוב לעלות". זו אמירה הגיונית שמושרשת עמוק בשוק הנדל"ן הישראלי, ומניחה שמחירי הנדל"ן הם פונקציה כמעט בלעדית של הריבית ועלות המימון. זה היה נכון בעבר, וזה נכון חלקית גם בהווה, אבל הסיפור האמיתי שאנחנו רואים בשנים האחרונות הוא הרבה יותר מורכב.
אחת הבעיות המרכזיות בשוק הדיור למגורים כיום אינה רק גובה הריבית. הסיבה המרכזית לדעתי לכך שהמחירים לא יעלו גם אחרי הורדות ריבית היא פשוטה ונגזרת מהמציאות: לרוב הזוגות הצעירים פשוט אין מספיק כסף לרכישת דיור במחירים הנוכחיים. לא בהון העצמי הדרוש ולא בהכנסה הפנויה.
במילים אחרות, גם אם הריבית תרד ב- 0.5% עד 1%, המציאות הכלכלית של רוכשי הדירות השתנתה באופן עמוק, בטח לאחר מלחמה סיזיפית של שנתיים, ומדובר לטעמי בשינוי מבני ולא בשינוי מחזורי. אני מניח שכן נראה התעוררות מסוימת בשווקים מסוימים בשוק הנדל"ן עם הורדת ריבית, אבל באופן רוחבי.
מחירי הדיור בירידה - והנתונים ברורים
לאחרונה התפרסמו נתוני רשות המיסים שמראים צניחה של כ-10-15% בגביית מס רכישה ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. מדובר בנתון שמעיד על ירידה במספר עסקאות הנדל"ן שבוצעו לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
- מנכלית הפניקס ליווי ובניה: "הסיכונים בשוק המגורים גדלו, לא בטוח שמחירי הדירות יעלו״
- תשואה של 12% בשנה; האם בת ים היא הזדמנות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד זאת, ישנו נתון נוסף ומשמעותי לא פחות. לפי נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה בחודשים האחרונים, מחירי הדירות רשמו ירידה מצטברת ממוצעת של כ־3% בחודשים האחרונים, כאשר אנחנו רואים ירידה עקבית בחודשים האחרונים. מדובר במגמה השלילית החדה ביותר בשנים האחרונות. זו לא ירידה זמנית וחד פעמית, אלא מדובר במגמה די קבועה. נתוני הלמ"ס גם "מתעלמים" מהמבצעים שמציעים היזמים לרוכשים (מבצעי 80-20, 90-10, סיוע במימון הריבית, ריהוט ועיצוב פנים ועוד ועוד). מבצעים אלו נועדו לשמור על מחירי מכירה רשמיים גבוהים אך דה פקטו מדובר בהפחתה של מחירי הדיור, הפחתה שלא באה לידי ביטוי באופן מלא בנתונים הרשמיים של הלמ"ס כפי שחשפו כאן בביזפורטל בשנים האחרונות.
דירות במרכז הארץ. קרדיט: רשתות חברתיותהריבית היא לא הסיפור - למה מחירי הדיור לא יעלו גם אחרי הורדות ריבית?
על ירידות המחירים, על הגורמים שמשפיעים על מחירי הדירות, על השפעת הפחתת הריבית על החזר המשכנתא ועל הצעירים שמשלמים 9 אלף שקל החזר משכנתא בחודש
מחירי הדירות כל פעם שבנק ישראל מרמז על הורדת ריבית, מהלך שיקרה בוודאות גבוהה וקרובה, לאור ירידות הריבית בארה"ב והסכם הפסקת האש של מלחמת "חרבות ברזל", נשמעים קולות רבים שאומרים "הנה, מחירי הנדל"ן יחזרו שוב לעלות". זו אמירה הגיונית שמושרשת עמוק בשוק הנדל"ן הישראלי, ומניחה שמחירי הנדל"ן הם פונקציה כמעט בלעדית של הריבית ועלות המימון. זה היה נכון בעבר, וזה נכון חלקית גם בהווה, אבל הסיפור האמיתי שאנחנו רואים בשנים האחרונות הוא הרבה יותר מורכב.
אחת הבעיות המרכזיות בשוק הדיור למגורים כיום אינה רק גובה הריבית. הסיבה המרכזית לדעתי לכך שהמחירים לא יעלו גם אחרי הורדות ריבית היא פשוטה ונגזרת מהמציאות: לרוב הזוגות הצעירים פשוט אין מספיק כסף לרכישת דיור במחירים הנוכחיים. לא בהון העצמי הדרוש ולא בהכנסה הפנויה.
במילים אחרות, גם אם הריבית תרד ב- 0.5% עד 1%, המציאות הכלכלית של רוכשי הדירות השתנתה באופן עמוק, בטח לאחר מלחמה סיזיפית של שנתיים, ומדובר לטעמי בשינוי מבני ולא בשינוי מחזורי. אני מניח שכן נראה התעוררות מסוימת בשווקים מסוימים בשוק הנדל"ן עם הורדת ריבית, אבל באופן רוחבי.
מחירי הדיור בירידה - והנתונים ברורים
לאחרונה התפרסמו נתוני רשות המיסים שמראים צניחה של כ-10-15% בגביית מס רכישה ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. מדובר בנתון שמעיד על ירידה במספר עסקאות הנדל"ן שבוצעו לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
- מנכלית הפניקס ליווי ובניה: "הסיכונים בשוק המגורים גדלו, לא בטוח שמחירי הדירות יעלו״
- תשואה של 12% בשנה; האם בת ים היא הזדמנות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד זאת, ישנו נתון נוסף ומשמעותי לא פחות. לפי נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה בחודשים האחרונים, מחירי הדירות רשמו ירידה מצטברת ממוצעת של כ־3% בחודשים האחרונים, כאשר אנחנו רואים ירידה עקבית בחודשים האחרונים. מדובר במגמה השלילית החדה ביותר בשנים האחרונות. זו לא ירידה זמנית וחד פעמית, אלא מדובר במגמה די קבועה. נתוני הלמ"ס גם "מתעלמים" מהמבצעים שמציעים היזמים לרוכשים (מבצעי 80-20, 90-10, סיוע במימון הריבית, ריהוט ועיצוב פנים ועוד ועוד). מבצעים אלו נועדו לשמור על מחירי מכירה רשמיים גבוהים אך דה פקטו מדובר בהפחתה של מחירי הדיור, הפחתה שלא באה לידי ביטוי באופן מלא בנתונים הרשמיים של הלמ"ס כפי שחשפו כאן בביזפורטל בשנים האחרונות.
