לוקאפ - מניות חסומות: הסיפור של ריוויאן שיורדת 20%

ריוויאן RIVIAN AUTOMOTIVE עוברת תקופה לא קלה. לאחר הנפקה מוצלחת שלאחריה זינק שווי החברה עד לגובה של 150 מיליארד דולר, החלה מניית החברה במסע ארוך דרומה עד לשווי נוכחי של 25 מיליארד דולר בלבד, כשהסוף לא נראה באופק. המניה סובלת מהסנטימנט השלילי ממנו סובלות מניות הצמיחה, ובנוסף היא הורידה את תחזית המכירות לשנת 2022 מ-40 אלף מכוניות ל-25 אלף בלבד. הבעיות בשרשרת האספקה מקשות על הייצור ולא מאפשרות לחברה  לעלות על דרך המלך. 

בנקודה קשה זו, החברה סופגת מכה נוספת, אבל דווקא כזו שהייתה צפויה עוד מרגע ההנפקה - הסתיימה תקופת החסימה של המניות של החברות שהשתתפו בהנפקה, ופוטנציאל של מילוני מניות חדשות יזרמו לשוק, ועתידות לפגוע עוד יותר בשווי החברה החבוטה. 

בזמן ההנפקה ב-9 בנובמבר שנה שעברה, התבצע לוק אפ - חסימה של מניות שהיו בידי משקיעים מוקדמים או בעלי עניין ובעלי תפקידים בחברה. לעיתים קרובות מתבצעת חסימה כזו כאשר מניה יוצאת להנפקה ראשונית. מטרת החסימה היא למנוע הצפה של השוק במניות שיפעילו לחץ על מחיר המניה ויפגעו במשקיעים שקנו בהנפקה, וזאת על מנת לעודד יותר גופים להשתתף בהנפקה הראשונית ולהעלות את השווי. בדרך כלל לאחר תום תקופת החסימה נוצר לחץ מסוים על המניה כשמשקיעים מוקדמים רוצים להיפגש סוף סוף עם הכסף. משקיעים מוקדמים ירשמו רווח גם אם יסבלו מירידות מסוימות בתקופה כזו, כיון שבזמן ההשקעה הראשונית שלהם, טרום ההנפקה, התמחור היה נמוך בהרבה. 

במקרה של ריוויאן מדובר בלא מעט מניות שיופשרו בדיוק היום - 800 מיליון מניות. אין זה אומר שכל המניות הללו ישר יוצאו למכירה, אבל במקרה זה לא מעט מניות כבר עושות את דרכן לשוק. 

• לשים כסף על הבן של השכן: למה כדאי לכם להשקיע בסטודנט במקום במניה?
• לבחור בוודאות או בסיכון? למה משקיעים מעדיפים תשואה וודאית של 4% על תשואה צפויה של 5%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בין המשקיעים המוקדמים של ריוויאן שמניותיהם היו חסומות עד היום נמצאת המתחרה פורד FORD MOTOR , לה 100 מיליון מניות. בשוק כבר דיווחו על כוונתה של פורד למכור 8 מליון מניות. ריוויאן פתחה את יום המסחר לאחר ההודעה בירידה של 15%. 

לאמזון AMAZON יש 160 מיליון מניות והיא ככל הנראה דווקא לא מתכוונת למכור בקרוב. אמזון מסרה בתגובה לשאלות בנוגע לאחזקתה עם הסרת החסימה: "ריוויאן היא שותף חשוב של אמזון, ואנו נרגשים בנוגע לעתיד. 100 אלף מכוניות משלוחים חשמליות שיהיו על הכביש עד שנת 2030 אינם דבר  קטן, ואנו נשארים מחויבים לעבוד עם ריוויאן די להפוך את זה למציאות". 

יחד עם זאת, יתכן שהמאורע דווקא ישחרר מעט לחץ מעל המניה בהמשך. לפעמים מחזיקי שורט מחכים עד לשחרור מניות החסימה וזמן קצר לאחר מכן סוגרים את יתרת השורט. כרגע 6% ממניות ריוויאן מושאלות, כלומר נמצאות בפוזיציית שורט על המניה. בנוסף, השוק מגלה כמה באמת מהמניות הלא חסומות מוצעות למכירה, ולאחר לחץ ראשוני חוזר שיווי המשקל והמניה מתקנת. 

• תחזית חלשה למאנדי - המניה צונחת; התוצאות ברבעון היו טובות
• טראמפ: "הדאו ג'ונס יגיע ל-100,000 נקודות בסוף הקדנציה שלי"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• ארה״ב במהלך של 12 מיליארד דולר נגד התלות בסין במינרלים...

ריוויאן תקווה שיקרה לה דבר דומה למה שקרה לפייסבוק, כיום מטא FACEBOOK   שיצאה להנפקה ראשונית בשנת 2012, אף היא עם מניות חסומות. מחיר ההנפקה היה 38 דולר למניה, ובזמן שהשתחררו המניות החסומות המחיר כבר היה 20 דולר  בלבד. עם הסרת החסימה ירדה מניית החברה ב-6% באותו שבוע, אך בחודש שלאחר מכן זינקה המניה ב-40%.