מיסוי RSU 2026: כמה מס משלמים על מניות חסומות, מתי הן שלכם ומתי כדאי לממש
המסלול ההוני של סעיף 102: מס של 25% על הרווח אחרי ההקצאה, מס שולי על שווי ההקצאה בחברה ציבורית, ומה קורה כשמוכרים לפני שנתיים. טבלת תרחישים, דוגמה מספרית ושאלות ותשובות
יחידות מניה חסומות, RSU, הפכו לחלק משמעותי מהתגמול לעובדים, בעיקר בהייטק. השאלה הראשונה שכל עובד שואל היא כמה מס ישלם עליהן. התשובה הקצרה: ברוב החברות ה-RSU מוקצות במסלול ההוני של סעיף 102, דרך נאמן. מי שמחזיק אותן לפחות שנתיים מיום ההקצאה משלם 25% מס רווח הון על הרווח שנוצר אחרי ההקצאה. בחברה ציבורית, שווי המניות ביום ההקצאה ממוסה בנוסף כמו שכר, במס השולי. ומי שמוכר לפני תום השנתיים משלם מס שולי על כל הרווח, עד 47% ועם מס יסף עד 50%.
מיסוי RSU במסלול ההוני של סעיף 102, 2026
| מצב | איך ממוסה הרווח | שיעור המס |
|---|---|---|
| RSU בחברה ציבורית, החזקה של שנתיים מההקצאה אצל נאמן | שווי ההקצאה (ממוצע 30 ימי המסחר שלפני ההקצאה) ממוסה כהכנסת עבודה. הרווח מעליו ממוסה כרווח הון | מס שולי (עד 47%, ועם מס יסף עד 50%) על שווי ההקצאה, ו-25% על השאר |
| RSU בחברה פרטית, החזקה של שנתיים מההקצאה | כל הרווח ממוסה כרווח הון | 25% |
| מכירה לפני תום שנתיים מההקצאה | כל הרווח נחשב הכנסת עבודה | מס שולי, עד 47%-50% |
| המניה ירדה מתחת לשווי ההקצאה | הרכיב שממוסה כעבודה הוא הנמוך מבין שווי ההקצאה לשווי המכירה | מס שולי על הסכום הנמוך, בלי רכיב הוני |
| הכנסה שנתית מעל 721,560 שקל (2026) | מס יסף על החלק שמעל הסף | 3%, ועל הכנסה הונית 2% נוספים |
לכאורה זה בונוס מפתה, מניות שמקבלים "בחינם". בפועל, RSU הן חלק מהשכר וכך צריך להתייחס אליהן. מי שמקבל 25 אלף שקל בחודש ועוד מניות חסומות בשווי 5 אלף שקל בחודש, משתכר 30 אלף שקל. ויש תחליפיות: במקומות עבודה רבים אפשר לקבל יותר מניות תמורת פחות שכר, ולהפך. לרוב החברה תעדיף לתת יותר במניות מאשר בשכר, כך שעובד שמקבל 25 אלף שקל בשכר ו-5 אלף במניות יכול אולי לקבל הצעה של 15 אלף שקל בשכר ו-20 אלף שקל במניות. הסיכון במניות מתבטא בתמורה גבוהה יותר. בחברות יציבות, שרואות במניה שלהן נכס סולידי יחסית, יחס ההחלפה פחות נדיב. עובדים שמאמינים מאוד בחברה יכולים "להמר" עליה דרך השכר.
מה זה RSU ומתי הן באמת שלכם
RSU (Restricted Stock Units) הן יחידות מניה שהחברה מקצה לעובד, אבל הן לא עוברות לבעלותו המלאה מיד. הן מבשילות בהדרגה, לאורך תקופת הבשלה (Vesting) של שלוש עד ארבע שנים בדרך כלל. בכל מועד, רבעוני, חצי שנתי או שנתי, משתחרר חלק מהיחידות והופך למניות של העובד. מי שעוזב את החברה לפני ההבשלה מאבד בדרך כלל את היחידות שעוד לא הבשילו, אלא אם נקבע אחרת בהסכם.
חשוב להבחין בין שלושה מועדים. ההקצאה היא היום שבו החברה מקצה את היחידות לנאמן על שם העובד, וממנו נספרות השנתיים של סעיף 102. ההבשלה היא היום שבו היחידות הופכות למניות שאפשר למכור. המימוש הוא המכירה בפועל, ורק בו משלמים את המס.
איך מחושב המס, צעד אחר צעד
במסלול ההוני, אירוע המס נדחה עד המכירה. הנאמן מחזיק את המניות, ובמכירה מעביר את המס לרשות המסים ואת השאר לעובד. בחברה ציבורית הרווח מתפצל לשניים. הרכיב הראשון, שנקרא הרכיב הפירותי, הוא שווי המניות ביום ההקצאה, לפי ממוצע שערי הסגירה ב-30 ימי המסחר שלפני ההקצאה. הוא ממוסה כמו שכר, במדרגת המס השולי. הרכיב השני, הרכיב ההוני, הוא כל מה שנוסף מעל לשווי הזה, והוא ממוסה ב-25% מס רווח הון. בחברה פרטית אין רכיב פירותי, וכל הרווח ממוסה ב-25%, בתנאי שעמדתם בתקופת השנתיים.
דוגמה מספרית: כמה מס משלמים על RSU בחברה ציבורית
| תרחיש (1,000 יחידות, שווי בהקצאה 30 דולר) | שווי במכירה | מס על רכיב העבודה (47%) | מס רווח הון (25%) | סך המס | נשאר נטו |
|---|---|---|---|---|---|
| מכירה ב-100 דולר אחרי שנתיים מההקצאה | 100,000 דולר | 14,100 דולר | 17,500 דולר | 31,600 דולר | 68,400 דולר |
| מכירה ב-100 דולר לפני שנתיים מההקצאה | 100,000 דולר | 47,000 דולר | 0 | 47,000 דולר | 53,000 דולר |
| מכירה ב-20 דולר אחרי שנתיים (המניה ירדה) | 20,000 דולר | 9,400 דולר | 0 | 9,400 דולר | 10,600 דולר |
בדוגמה: עובד קיבל 1,000 יחידות כשהמניה עמדה על 30 דולר במועד ההקצאה, והמניות הבשילו שנה אחר כך ב-50 דולר. הוא מכר אותן אחרי שנה נוספת, שנתיים מההקצאה, ב-100 דולר. על 30 אלף הדולר הראשונים, שווי ההקצאה, הוא משלם מס שולי, וב-47% מדובר ב-14,100 דולר. על 70 אלף הדולר שנוספו מאז הוא משלם 25%, 17,500 דולר. אם היה מוכר שלושה חודשים אחרי ההבשלה, 15 חודשים בלבד מההקצאה, כל הרווח היה ממוסה במס שולי, והמס היה קופץ ל-47 אלף דולר. זו טעות מס יקרה, שכדאי לעשות רק אם יש סיבה טובה להעריך שהמניה עומדת לצנוח.
ומה קורה כשהמניה ירדה? הרכיב שממוסה כשכר הוא הנמוך מבין שווי ההקצאה לבין השווי במכירה. כך, מי שקיבל יחידות ב-30 דולר ומכר ב-20 דולר ישלם מס שולי על 20 אלף דולר בלבד, ולא על 30 אלף. ההפסד מתחת לשווי ההקצאה לא יוצר זיכוי שאפשר לקזז מול רווחי הון אחרים. כדי לחשב את המספרים שלכם אפשר להשתמש במחשבון המס על אופציות ו-RSU, שמפצל את הרווח לרכיב ההוני ולרכיב הפירותי ומציג כמה נשאר נטו.
מה השתנה ב-2026
הכללים של סעיף 102 לא השתנו, אבל המספרים סביבם זזו. סף מס היסף לשנת 2026 עומד על 721,560 שקל הכנסה שנתית. מעליו משלמים 3% נוספים, ועל הכנסות הוניות, כמו רווח ממכירת מניות, נוסף מ-2025 עוד 2%. עובד שמממש חבילה גדולה של RSU באותה שנה עלול לעבור את הסף בגלל המכירה עצמה, גם אם השכר החודשי שלו רחוק ממנו. לכן מי שמחזיק חבילה גדולה בודק לפעמים פריסה של המכירות על פני כמה שנות מס.
כמה מהוות ה-RSU מהשכר
בחברות מסוימות, כולל סטארט-אפים בשלבים מתקדמים, ה-RSU מגיעות לשליש מהשכר הכולל ואף יותר. לרוב מדובר ב-20% עד 25%. כשהחברה מצליחה והמניה עולה, ה-RSU יכולות להפוך לסכומים גדולים מאוד. כשהמניה צונחת, העובדים מרוויחים פחות ממה שתכננו. לכן כדאי להתייחס לחבילה במונחים של טווח, לא כסכום מובטח.
מתי כדאי לממש
אין תשובה אחת, אבל יש כמה שיקולים קבועים. הראשון הוא המס: מכירה לפני תום השנתיים מההקצאה עולה ביוקר. השני הוא פיזור: עובד שהשכר, הבונוס והחיסכון שלו תלויים כולם באותה חברה חשוף פעמיים לאותו סיכון. הרבה עובדים מוכרים חלק מהמניות בכל מועד שבו הן עוברות את רף השנתיים ומפזרים את הכסף. השלישי הוא תקופות חסימה: בחברות ציבוריות יש חלונות מסחר, ובסביבת הנפקה יש לרוב תקופת נעילה (lockup) שבה אסור למכור.
שאלות ותשובות על RSU
כמה מס משלמים על RSU?
במסלול ההוני של סעיף 102, אחרי שנתיים מההקצאה: מס שולי על שווי המניות ביום ההקצאה בחברה ציבורית, ו-25% על הרווח שמעליו. בחברה פרטית 25% על כל הרווח. מכירה לפני שנתיים: מס שולי על הכל.
מתי משלמים את המס על RSU?
ביום המכירה. במסלול ההוני המס נדחה עד המימוש, והנאמן מעביר אותו לרשות המסים מתוך התמורה.
האם משלמים מס ביום ההבשלה?
במסלול ההוני של סעיף 102 לא. ההבשלה רק הופכת את היחידות למניות שאפשר למכור. המס משולם במכירה.
מאיזה מועד סופרים את השנתיים?
ממועד ההקצאה לנאמן, לא ממועד ההבשלה. מי שהיחידות שלו הבשילו שנה אחרי ההקצאה צריך לחכות עוד שנה כדי לעמוד בתנאי.
מה קורה ל-RSU אם עוזבים את החברה?
בדרך כלל היחידות שעוד לא הבשילו פוקעות. יחידות שכבר הבשילו נשארות של העובד, לפי תנאי התוכנית.
מה קורה אם המניה ירדה מתחת לשווי ההקצאה?
הרכיב שממוסה כשכר הוא הנמוך מבין שווי ההקצאה לשווי המכירה, ולכן משלמים מס שולי רק על השווי במכירה.
האם RSU מופיעות בתלוש השכר?
במסלול ההוני ההכנסה מדווחת במועד המכירה, והמס מנוכה על ידי הנאמן. בתלוש עשוי להופיע הרכיב הפירותי באותו חודש, לפי האופן שבו החברה מדווחת.
- 1.תמר. 02/08/2025 19:31הגב לתגובה זובחמש השנים הבאות מחירי הדירות ימשיכו לרדת.
- עמיתמית 02/08/2025 20:12הגב לתגובה זואגב ההייטק לא נחלש גיוסים בשיא רווחים בשיא משכורות בשיא. אתה נכשלת בחיים אנחנו בהייטק בסדר גמור
