טבע טבע 0.23%  עם רבעון חזק מהצפוי עם רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - גבוה בכ-16% מציפיות האנליסטים שעמדו על 0.67 דולר - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר, לעומת צפי של 4.33 מיליארד דולר. ההכנסות עלו בכ-3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והחברה ממשיכה להציג שיפור עקבי ברווחיות וברמת היעילות. שיעור הרווח התפעולי המתואם עלה ל-28.9%, לעומת 28% אשתקד, והחברה מציינת כי היא נמצאת במסלול לעמוד ביעד של 30% עד שנת 2027.

הצמיחה ברבעון נתמכה בעיקר בפעילות בצפון אמריקה, שבה ההכנסות עלו ב-12% בזכות ביקושים גבוהים לתרופות המקור AUSTEDO ו-AJOVY. באירופה נרשמה ירידה של כ-10% במונחים מקומיים, ובשווקים הבינלאומיים נרשמה ירידה דומה - אך לאחר נטרול השפעת מכירת הפעילות ביפן, נרשמה בהם דווקא עלייה קלה של כ-2%. מנועי הצמיחה החדשניים של טבע רשמו יחד צמיחה של 33% במונחי מטבע מקומי, להכנסות כוללות של 830 מיליון דולר - מה שממחיש את התרומה ההולכת וגדלה של תחום התרופות החדשניות לתוצאות החברה.

במקביל, הרווח הנקי המתואם (Non-GAAP) עלה ל-910 מיליון דולר, עלייה של כ-14% לעומת השנה שעברה, והרווח הנקי לפי GAAP הסתכם ב-433 מיליון דולר לעומת הפסד של 437 מיליון דולר בתקופה המקבילה. התזרים החופשי עמד על 515 מיליון דולר, והחוב הכולל ירד ל-16.8 מיליארד דולר - ירידה של מיליארד דולר מתחילת השנה, בעיקר הודות למחזור חוב בהיקף של 2.3 מיליארד דולר ולפירעון אג"ח קיימות.

״ממשיכים להוציא לפועל את האסטרטגיה שלנו״

ריצ'רד פרנסיס, נשיא ומנכ"ל טבע ציין עם פרסום הדוחות: "מנועי הצמיחה החדשניים שלנו, אשר הניעו את הרבעון ה-11 ברציפות של צמיחה ברבעון השלישי, משקפים את תהליכי הצמיחה והחדשנות שלנו ואת עוצמת אסטרטגיית 'חוזרים לנתיב של צמיחה' המובלת על ידי חדשנות. מנועי הצמיחה העיקריים שלנו - ובפרט המוצרים החדשניים - הניבו צמיחה של 33% בהכנסות במונחי מטבע מקומי, ובכך הם מדגישים את השפעתם על מטופלים ועל התוצאות העסקיות שלנו. אנו ממשיכים להוציא לפועל את האסטרטגיה שלנו, ומאמינים כי אנו על המסלול הנכון להשגת היעדים של 30% רווח תפעולי (במונחי Non-GAAP) וחיסכון של כ-700 מיליון דולר נטו להשקעה מחדש. כפועל יוצא מסיום המשא ומתן על מחירי התרופות לפי חוק ה- Inflation Reduction Act (IRA), אנו חוזרים ומדגישים את הביטחון שלנו ביעדים שקבענו ל- AUSTEDO לשנת 2027. פורטפוליו המוצרים החדשניים הייחודי שלנו הוא כעת אחד ממקורות העוצמה המרכזיים של טבע, בעת שאנו הופכים לחברת ביו-פארמה מובילה וחדשנית, בעוד עסקי הגנריקה המובילים שלנו ממשיכים להוות בסיס איתן. יחד עם הצוות המוכשר שלנו והמחויבות הבלתי מסויגת שלנו למטופלים, אנו בטוחים בעתיד של טבע וביכולתנו לספק ערך תמידי לכל בעלי העניין שלנו."

• טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
• לקראת דוחות טבע: למה השוק מצפה ואיזה סעיפים ימשכו את הפוקוס?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

"כפועל יוצא מסיום המשא ומתן על מחירי התרופות לפי חוק ה- Inflation Reduction Act (IRA), אנו חוזרים ומדגישים את הביטחון שלנו ביעדים שקבענו ל- AUSTEDO לשנת 2027. פורטפוליו המוצרים החדשניים הייחודי שלנו הוא כעת אחד ממקורות העוצמה המרכזיים של טבע, בעת שאנו הופכים לחברת ביו-פארמה מובילה וחדשנית, בעוד עסקי הגנריקה המובילים שלנו ממשיכים להוות בסיס איתן. יחד עם הצוות המוכשר שלנו והמחויבות הבלתי מסויגת שלנו למטופלים, אנו בטוחים בעתיד של טבע וביכולתנו לספק ערך תמידי לכל בעלי העניין שלנו."

הבורסה פותחת את יום המסחר במגמה חיובית מתונה - ת"א 35 מוסיף 0.2%, גם ת"א 90 מטפס 0.3%.

בהסתכלות ענפית מגזר הפיננסים חיובי - מדד הבנקים מטפס 0.7% תיקון לירידה של 0.4% אמש, במקביל גם ת"א ביטוח עולה 0.6% ממישך את המומנטום החיובי של אתמול אז בלט בזינוק של 1.5-6% לאורך היום אך נעל בעליה של כמעט אחוז.

ת"א נדל"ן שלילי עם ירידה של 0.3% גם מדד הבניה יורד 0.2%, מנגד מדד ת"א נפט וגז חיובי עם עליה של 0.2%.

אתמול השוק עלה בזכות טבע 0.2%  , היום הוא עולה בעיקר בזכות מניות השבבים קמטק 2.91%   נובה 1.65%  טאואר 2.24%  

מניות במוקד

אייסיאל - איי.סי.אל -8.32%   בהסתכלות ראשונית היה אפשר לחשוב שאיי.סי.אל עשתה עסקה טובה עם המדינה, אבל המניה נופלת - השוק חושב אחרת. תשפטו בעצמכם: הזיכיון לכרייה בים המלח הוא עד 2030 והיא תחזיר את הזיכיון למדינה בתמורה ל-2.54 מיליארד שקל, מדובר על 8.5 מיליארד שקל. שוויה של החברה 27 מיליארד שקל ושווי הפעילות כ-34 מיליארד שקל (חוב של כ-2.2 מיליארד דולר). כלומר איי.סי.אל בעצם מוכרת את החלק הזה בתמורה לרבע משוויה. בפועל הפעילות הזו מהווה קרוב לחצי, אך בתוך כמה שנים היא תרד לשליש במקביל להרחבת הפעילות העולמית.

חוץ מזה, הפעילות הזו בידיים של החברה עד 2030, מדובר על עוד רווח משמעותי שהיא תייצר מהתחום, כלומר, השווי של 2.54 מיליארד שקל - כ-8.4 מיליארד שקל, יעלה (עם הרווחים), בהערכה גסה ושמרנית ל-11-12 מיליארד שקל - זה כבר שליש משווי הפעילות. כלומר זה בעצם מכירה לפי מחיר השוק. לכאורה עסקה הוגנת, אבל זה לא כך כי איי.סי.אל צפויה להיות הגוף הדומיננטי במכרז ב-2030. הנה ההסבר. 

• היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
• אודיוקודס זינקה 7%; מדד הביטוח זינק 3.9% מדד הבנקים נעל בירידה של 1.5% - נעילה שלילית בבורסה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מכרז חדש ב-2030 הוא עובדה. החברה לא יכולה היתה להתחמק מזה או להאריך את זה. השאלה היחידה היתה כמה המדינה משלמת לחברה על מכירת הנכסים והזיכיון. דובר על מיליארדים בודדים בשקלים שזה העלות המופחתת של הנכסים, וכעת מדברים על כ-8.4 מיליארד שקל שיגיע כאמור ל-11-12 מיליארד. אבל מה יקרה ב-2030? נניח שהמכונות והנכסים הפיזיים יהיו של המדינה. מי יפעיל אותם? מי יעבוד עליהם? הזוכים במכרז יצטרכו להפעיל את האופרציה. לאיי.סי.אל יש אופרציה עובדת. לכל מתחרה אחר ואין הרבה מועמדים אין אופרציה. זה שוק מצומצם ומספר המתמודדים מועט במיוחד. כל מי שינסה להתמודד יבין שהוא יצטרך להביא עובדים או לגייס בארץ (את העובדים הקיימיים במתקנים וזה אפשרי), להקים אופרציה מאוד כבדה. זה אפשרי אבל זה עולה כסף.