פיוניר מציגה צמיחה בהכנסות וירידה ברווחיות - המניה נופלת 11%

חברת התשלומים הבינלאומיים פיוניר Payoneer Global 1.85%  דיווחה על הכנסות של 270.85 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 9.1% לעומת 248.27 מיליון דולר ברבעון המקביל. ההכנסות עקפו את תחזיות האנליסטים, אך המניה נופלת ב-9%. החולשה התבלטה ברווחיות. הרווח הנקי הסתכם ב־14.12 מיליון דולר, והרווח למניה ירד ל־0.04 דולר לעומת 0.11 דולר ברבעון המקביל. התוצאה הייתה מתחת לציפיות של 0.06 דולר למניה.

למרות התוצאות המעורבות, הנהלת פיונייר שידרה ביטחון. החברה העלתה את תחזית ההכנסות לשנת 2025 ל־1.05–1.07 מיליארד דולר, מעט מעל התחזיות הקודמות. בנוסף, הואצה תוכנית רכישת המניות, והחברה רכשה מניות בסכום של 45 מיליון דולר. המהלך נועד לאותת על אמון הנהלה בשווי המניה גם כאשר השוק מגיב בזהירות.

פיוניר פועלת בשוק התשלומים ומשרתת עסקים קטנים ובינוניים המקבלים תשלומים מלקוחות ברחבי העולם. זהו תחום שצמח עם התרחבות המסחר האלקטרוני והגלובליזציה, אך מתאפיין בתחרות גוברת. החברה מבקשת לא רק להתרחב בהיקף הפעילות, אלא גם להעמיק קשר עם לקוחות קיימים ולהגדיל את ההכנסה הממוצעת ללקוח. הנתונים מצביעים על התקדמות בחלק מהיעדים. ההכנסה הממוצעת למשתמש עלתה, והנהלת החברה מדברת על שיפור במינוף התפעולי. במקביל קיימים אתגרי טווח קצר, ובהם תנודתיות והוצאות שגדלו לצד הרחבת סל השירותים וחדירה לשווקים חדשים.

בקרב אנליסטים התמונה ארוכת הטווח נותרה מעורבת. התחזיות מדברות על הכנסות של כ־1.3 מיליארד דולר ורווח נקי של כ־130.4 מיליון דולר עד 2028. יעד כזה משקף צמיחה שנתית של כ־7.7% בהכנסות והגדלת הרווח בכ־30.6 מיליון דולר לעומת הרווח הנוכחי של כ־99.8 מיליון דולר. יש מי שמעריכים שווי הוגן של 9.81 דולר למניה, כלומר פוטנציאל עלייה של כ־69% מהמחיר הנוכחי.

• ג׳ון קפלן: ״פיוניר היא לא עוד פלטפורמת תשלומים - היא חשבון בנק גלובלי לעסקים״
• פיוניר: הכנסות של 261 מיליון דולר ברבעון השני - גידול של 9%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

פיוניר נסחרת לפי שווי של 1.9 מיליארד דולר, כאשר מנייתה ירדה ב-48% מתחילת השנה וב-49% ב-12 החודשים האחרונים. המניה נחשבת תנודתית במיוחד, עם כעשרים תנועות יומיות של יותר מ־5% בשנה האחרונה.