מנכ"ל קוואלקום: "הבינה המלאכותית כנראה מוערכת בחסר"

כריסטיאנו אמון, מנכ"ל קוואלקוםQUALCOMM INC 0.4%  , סבור שהשוק עדיין לא מבין את ממדי הצמיחה הצפויים בתחום הבינה המלאכותית. לדבריו, למרות שחברות כמו אנבידיה הוסיפו טריליוני דולרים לשווי השוק שלהן בעקבות ההתלהבות מהתחום, זו רק תחילתה של מגמה רחבה בהרבה. אמון משווה את המצב הנוכחי לתקופת בועת האינטרנט בסוף שנות ה-90, אז מעטים העריכו עד כמה האינטרנט יהפוך לחלק מרכזי מהחיים הכלכליים והיומיומיים.

אמון, שחווה מקרוב את שנות הצמיחה הראשונות של האינטרנט, רואה בבינה המלאכותית תופעה דומה. טכנולוגיה שנראית היום מהפכנית אך צפויה להיות הרבה יותר רחבה ועמוקה ממה שרוב האנשים מתארים לעצמם.

על פי תחזית של מורגן סטנלי, חברות צפויות להשקיע כ-3 טריליון דולר במרכזי נתונים ובתשתיות בינה מלאכותית עד 2028. היקף כזה מעורר חשש מפני היווצרות בועה בדומה למה שקרה בתחילת שנות ה-2000, אך אמון אינו שותף לחששות. לשיטתו, רמת ההשקעות הנוכחית נדרשת כדי לספק את הביקוש הגובר לכוח חישוב, והוא מאמין שהשוק רחוק ממצב של עודף השקעות.

קוואלקום, הנחשבת ליצרנית המעבדים הגדולה בעולם לטלפונים חכמים, מרחיבה את פעילותה בתחום הבינה המלאכותית. בחודש שעבר השיקה החברה סדרה חדשה של שבבים המיועדים לשימושי בינה מלאכותית, שמטרתם להתחרות במוצרים המובילים של אנבידיה. הלקוח הראשון יהיה הסטארט-אפ הסעודי Humain.

• משבר הזיכרון מכה בענקיות הסמארטפונים: קוואלקום ו-ARM צונחות בבורסה
• קוואלקום בוחנת ייצור שבבים אצל סמסונג: מגעים על טכנולוגיית שני ננומטר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

קוואלקום מבקשת לנגוס בנתח השוק שבו אנבידיה שולטת כיום כמעט לבדה. שוק שבבי הבינה המלאכותית מתפתח בקצב מהיר במיוחד, והביקוש למעבדים מתקדמים גדל מדי חודש. קוואלקום מנסה לנצל את מומחיותה בתחום המעבדים הניידים כדי להציע פתרונות יעילים וחסכוניים יותר באנרגיה, יתרון שיכול להקל על אימוץ רחב של טכנולוגיות בינה מלאכותית במכשירים אישיים.

אמון מדגיש במיוחד את תחום "המכשירים החכמים האישיים" - קטגוריה הכוללת מוצרים ניידים כמו המשקפיים החכמים של מטא, שבהם קוואלקום אחראית על המעבדים. לדבריו, העתיד של הבינה המלאכותית לא יוגבל לענן או למחשבים מרכזיים, אלא יגיע למכשירים האישיים שנישאים על הגוף. לטענתו, שילוב כזה עשוי לשנות את הדרך שבה אנשים מתקשרים עם טכנולוגיה באופן יומיומי. המשקפיים של מטא מהווים דוגמה בולטת לגישה הזו. במקום שבינה מלאכותית תפעל מאחורי הקלעים או במחשבים בלבד, היא הופכת לחלק ממוצרי היום-יום, אביזרים לבישים שמעניקים למשתמשים עוזר אישי מבוסס קול וראייה.

תוצאות קוואלקום

קוואלקום הציגה בתוצאותיה לרבעון הרביעי תוצאות טובות מהצפוי. ההכנסות עלו ב-10% ל-11.27 מיליארד דולר, מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 10.8 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה (Non-GAAP) עמד על 3 דולר לעומת צפי של 2.88 דולר. עם זאת, החברה רשמה הפסד נקי של 3.1 מיליארד דולר, שנבע מחיוב מס חד-פעמי בגובה 5.7 מיליארד דולר בעקבות חוק המס החדש בארצות הברית ("One Big Beautiful Bill Act"). ללא אותו חיוב, קוואלקום הייתה מציגה רווח גם לפי כללי GAAP.

• אינטל מאבדת 5%, אמזון 3%; אנבידיה מתחזקת 1.2% - הנאסד"ק יורד 0.3%
• אלי לילי מחזקת את פעילות ה-RNA: תרכוש את אורנה תרפיוטיקס תמורת 2.4 מיליארד דולר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• ארה״ב במהלך של 12 מיליארד דולר נגד התלות בסין במינרלים...

בפילוח מגזרי, תחום השבבים (QCT) המשיך להוביל את הצמיחה עם הכנסות של 9.8 מיליארד דולר – עלייה של 13% לעומת השנה הקודמת. מכירות לשוק הסמארטפונים עלו ב-14% ל-6.96 מיליארד דולר, תחום הרכב רשם גידול של 17% ל-1.05 מיליארד דולר, וה-IoT (האינטרנט של הדברים) צמח ב-7% ל-1.81 מיליארד דולר. לעומת זאת, מגזר הרישוי (QTL) הציג חולשה קלה עם ירידה של 7% בהכנסות ל-1.41 מיליארד דולר.

לקראת הרבעון הבא, קוואלקום הציגה תחזית חיובית: החברה צופה הכנסות בטווח של 11.8 עד 12.6 מיליארד דולר, לעומת תחזית שוק של 11.59 מיליארד דולר, ורווח מתואם למניה של 3.30 עד 3.50 דולר - מעל הציפיות שעמדו על 3.26 דולר. התחזית משקפת ציפייה להמשך מגמת הצמיחה, בעיקר בזכות ביקוש מתחדש למעבדי סמארטפונים ולפתרונות בינה מלאכותית במכשירים ניידים.