אחרי יום של התאוששות שבלם את מגמת הירידות מתחילת השבוע, וול סטריט במגמה שלילית. זה קורה כשברקע יש דרמה משפטית שעשויה להשפיע על מדיניות הסחר של טראמפ, גם הסנטימנט סביב מניות הטכנולוגיה וה-AI, נבחן מחדש וחולשה בנתוני המאקרו גם מעיבה. בינתיים, מדדי הדגל בירידות של עד 1.5%.

בבורסה המקומית המגמה שלילית - לסקירת בורסת תל אביב.

בתחילת השבוע נראה היה שהשוק נכנס למהלך של תיקון. בכנס הבנקאים שנערך ביום שני, בכירים מגולדמן זאקס, מורגן סטנלי ובנקים גדולים נוספים הביעו ספקות גלוי כלפי תמחורי מניות השבבים, ותהו מתי ואפילו אם ה-AI יתחיל לייצר רווחים אמיתיים. הדברים האלה, יחד עם תגובה חריפה לדוחות של פלנטיר - שדווקא הציגה תוצאות טובות ותחזית חיובית קדימה אבל צנחה במסחר - יצרו תחושת זהירות מחודשת בוול סטריט והקרינו גם על השווקים באירופה ובאסיה. לרגע אחד היה נדמה שמתחיל גל תיקון רחב, הנאסד"ק וה-S&P ירדו לשפל שלא נרשם מאז יוני. אפילו מייקל ברי שמוכר לכולנו מה"שורט הגדול" יצא בהפגזת ציוצים על הבועה שהולכת להתפוצץ תוך שהוא ממלא שורטים על אנבידיה ופלנטיר בהיקף של מיליארד דולר - שובה של מכונת הכסף: מייקל ברי מהמר נגד אנבידיה ופלנטיר

אבל אתמול, כך נראה, המגמה השלילית כמו נבלמה. הנאסד"ק עלה ב-0.6%, הדאו התחזק ב-0.5% וה-S&P הוסיף 0.4%, בעוד מדד הפחד (VIX) נפל ב-7.5%. העליות הגיעו בעיקר הודות להתאוששות במניות ה-AI ולדיווחים על נתוני תעסוקה חזקים מהצפוי, שהחזירו מעט ביטחון לשוק - שוק העבודה בארה"ב התאושש באוקטובר: 42 אלף משרות נוספו במגזר הפרטי.

• מנכ"ל אנבידיה: "סין תנצח את ארה"ב במירוץ ה-AI"
• למונייד טסה ב-34%, סולאראדג׳ עם 29%, טבע קפצה ב-20%; הנאסד״ק עלה ב-0.6%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

גם בבית המשפט העליון בוושינגטון התפתח דיון שעורר עניין בקרב המשקיעים - שופטי העליון רמזו על ספקות באשר לחוקיות המכסים שהטיל ממשל טראמפ, ובמקרה של ביטולם צפויה רוח גבית לשווקים. במקביל, בשאר השווקים התמונה מעורבת - תשואת אג"ח ה-10 שנים האמריקאי יורדת ל-4.14%, הדולר נחלש בכ-0.2%, והזהב מתחזק ב-0.6% ל-4,017 דולר לאונקיה. גם הביטקוין מציג תיקון חיובי של 1.6% ועומד על כ-103 אלף דולר.

אם הזכרנו AI מעניין לציין כי מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג הצהיר כי "סין תנצח את ארה"ב במירוץ לבינה המלאכותית". הואנג דיבר בכנס Future of AI של הפייננשל טיימס בלונדון, שם התריע כי ארה"ב עלולה לאבד את ההובלה הטכנולוגית לטובת סין, בין היתר בשל רגולציה כבדה מדי ועלויות אנרגיה גבוהות לעומת התמיכה הממשלתית הנדיבה שנהנית ממנה התעשייה הסינית. לדבריו, בעוד סין מקדמת את החדשנות המקומית בעזרת סובסידיות רחבות ותשתיות אנרגיה זולות, במערב קיים עודף רגולציה שמאט את פיתוחי הבינה המלאכותית. "סין רצה קדימה, ואנחנו עסוקים בדיונים ובחששות", צוטט הואנג בכתבה.

אתמול וול-סטריט ננעלה בעליות שערים. הנאסד״ק עלה ב-0.6%, בעוד הדאו וה-S&P עלו ב-0.5% ו-0.4% בהתאמה. מדד הפחד נפל ב-7.5%. גם בגזרת הקריפטו נרשמו היום עליות שערים, כאשר הביטקוין עלה ב-3% בדרך ל-104 אלף דולר למטבע. האיתריום קפץ ב-8% כשהוא נסחר סביב 3,400 דולר. היום זה היה היום של הישראליות בוול-סטריט, כאשר למונייד טסה ב-34%, סולאראדג׳ עם 29% וטבע קפצה 20%. בשוק גוברת ההערכה כי הירידה הקצרה בשווקים שימשה הזדמנות קנייה עבור משקיעים ארוכי טווח, על רקע המשך צמיחה ברווחי החברות וביטחון בגזרת הבינה המלאכותית. 

• אינדיקטור באפט בשיא של 223%: אזהרה לשוק המניות האמריקאי
• קואלקום עקפה את הציפיות והציגה תחזית חיובית, אז למה המניה יורדת?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...

עוד נתון חשוב שפורסם אתמול אלו נתוני ה-ADP שלימדו כי שוק העבודה מתאושש. שוק העבודה בארה"ב רשם באוקטובר עלייה מתונה במספר המועסקים במגזר הפרטי, לאחר תקופה של ירידות ומיתון בגיוסים. לפי דוח התעסוקה של חברת ADP, שפורסם נוספו 42 אלף משרות חדשות, לעומת ירידה של 29 אלף משרות בספטמבר. הנתון חורג כלפי מעלה לעומת התחזיות המוקדמות של אנליסטים, שציפו לתוספת של כ-22 אלף משרות בלבד, ומאותת על כך שהפעילות הכלכלית נשארת יציבה יחסית למרות התנודתיות בשוק העבודה בחודשים האחרונים - שוק העבודה בארה"ב התאושש באוקטובר: 42 אלף משרות נוספו במגזר הפרטי

ממציא האינטרנט מזהיר: מודלי הבינה המלאכותית עלולים למוטט את כלכלת הרשת - סר טים ברנרס-לי מתריע שמודלי השפה יחליפו את הגולשים בביקור באתרים והפרסום הדיגיטלי יתמוטט. גוגל, מטא וחברות נוספות כבר נערכות לשינוי עמוק באופן שבו ייראה האינטרנט בעידן הבינה המלאכותית

מאקרו

המדור של זיו סגל: לפי כתבה באתר Business Insider  מייקל ברי פתח פוזיציות שורט על PLTR ו-NVDA באמצעות אופציות מכר. מי שלא זוכר, ברי הוא המשקיע הידוע שהרוויח ממשבר הסאב פריים. על הפי הכתוב, מדובר בשורט על בועת הבינה המלאכותית, רעיון שמתחיל לחלחל לרחובות וול סטריט ביחד עם רוחות הסתיו - להרחבה: שובה של מכונת הכסף: מייקל ברי מהמר נגד אנבידיה ופלנטיר, אחרי שניבא את קריסת הסאב-פריים - מייקל ברי פתח שורט על פלנטיר ואנבידיה של מיליארד דולר - האם הוא הולך להפסיד את המכנסיים?

גל של פיטורים באוקטובר, הגבוה מזה 22 שנים דוח צ'אלנג'ר מצביע על מעבר מהאטה בגיוסים לגל פיטורים; על רקע השבתת הממשל; אתמול מדד ה-ADP הצביע על גידול צנוע בתעסוקה במגזר הפרטי

קוונטינום חושפת את הליוס - בדרך למחשב קוונטי מסחרי- חברת המחשוב הקוונטי, שמוערכת ב־10 מיליארד דולר, טוענת שהמחשב החדש מסמן מעבר משלב המחקר ליישום עסקי. בין המשתמשים הראשונים: ג׳יי פי מורגן ואנבידיה

הצביעות של קרן העושר הנורבגית: כשזה נוגע לאמזון וגוגל - אפשר להקפיא את האתיקה - בעוד היא מימשה ונפטרה מהחזקותיה בחברות ישראליות בשם “ערכים מוסריים”, היא מקפיאה את אותם כללים בדיוק כשהם מאיימים לפגוע בהשקעות הענק באמזון, מיקרוסופט וגוגל

אד ירדני מזהיר: כשהשוק אופטימי מדי, זה הזמן להתחיל לדאוג - האנליסט השורי הוותיק, שצפה נכון את הראלי האחרון, סבור שהאופוריה הנוכחית מסוכנת . לדבריו, השוק עשוי לרדת עד 5% עד סוף דצמבר, אך זו לא סיבה למכור בפאניקה: “אם יש מזומן - קנו ירידות, אבל אל תנסו לתזמן את השוק”

מניות במרכז

קוואלקום QUALCOMM INC  בולטת בירידה של 2.8%, אף שפרסמה דוחות חזקים מהצפוי לרבעון הרביעי הפיסקלי. יצרנית השבבים מדווחת על רווח מתואם של 3 דולרים למניה והכנסות של 11.27 מיליארד דולר - מעל תחזיות האנליסטים. התחזית לרבעון הראשון הבא מצביעה על רווח מתואם של 3.30-3.50 דולרים למניה והכנסות של עד 12.6 מיליארד דולר, אבל הגידול בהוצאות העיב על האופטימיות - קואלקום עקפה את הציפיות והציגה תחזית חיובית, אז למה המניה יורדת?

אפלאבין AppLovin 2.56%  , העוסקת בטכנולוגיות פרסום, מזנקת 6.9% לאחר שעקפה את התחזיות עם רווח של 2.45 דולרים למניה והכנסות של 1.41 מיליארד דולר - עלייה של 68% לעומת השנה שעברה. החברה צופה שההכנסות ברבעון הבא יגיעו עד 1.6 מיליארד דולר, מעט מעל הציפיות בשוק.

ארם הולדינגס ARM Holdings -2.36%  רושמת עלייה של 5.6% לפני פתיחת המסחר, אחרי שדיווחה על תוצאות חזקות מהצפוי ברבעון השני הפיסקלי. מעצבת השבבים מקיימברידג’ מעריכה שהרווח המתואם ברבעון הנוכחי יעמוד על 41 סנט למניה והכנסות של 1.23 מיליארד דולר - גם כאן מעל הציפיות בוול סטריט.

טסלה Tesla -4.61%  מטפסת 0.6% לקראת האסיפה השנתית של בעלי המניות, שבה יידון חבילת השכר השנויה במחלוקת של המנכ"ל אילון מאסק - בהיקף טריליון דולר. מרבית המשקיעים מצפים לאישור ההצעה, אך קרן העושר הנורבגית כבר הודיעה שתצביע נגדה - טריליון דולר על השולחן: האם בעלי המניות יפרגנו למאסק?

דופונט DuPont -1.44%   נחלשת ב-8.5% לאחר שהורידה את תחזית המכירות השנתית ל-6.84 מיליארד דולר. לצד זאת, החברה אישרה תוכנית רכישה עצמית בהיקף של 2 מיליארד דולר וחלוקת דיבידנד של 20 סנט למניה.

סנאפ Snap Inc. 8.81%  מזנקת 20% לאחר שהציגה שיפור ניכר בתוצאות. החברה דיווחה על צמצום ההפסד ברבעון השלישי והודיעה על עסקה עם חברת הבינה המלאכותית Perplexity, שתשלם לה 400 מיליון דולר בשנה עבור שילוב מנוע התשובות שלה בתוך סנאפצ'אט. ההכנסות צמחו ב-10% ל-1.51 מיליארד דולר, ומספר המשתמשים הפעילים היומיים עלה ל-943 מיליון - סנאפ קופצת מעל 20% לאור שיא משתמשים וחדשנות טכנולוגית 

דואולינגו Duolingo -28.72%  , לעומת זאת, מתרסקת 24% אחרי שהציגה תחזית מאכזבת להזמנות ברבעון הרביעי - 329.5 עד 335.5 מיליון דולר, פחות מהציפיות בשוק. 

גם e.l.f. Beauty נחתכת ב-25% לאחר שהנמיכה את התחזית השנתית לרווח של 2.80-2.85 דולרים למניה, הרחק מתחת לציפיות האנליסטים שעמדו על 3.53 דולרים.

היום צפויות לפרסם דוחות חברות נוספות מענף הצריכה והטכנולוגיה, בהן  - Airbnb, מונסטר בברג’ Monster Beverage , טייק-טו Take-Two Interactive Software Inc 0.57%  , בלוק Block -2.76%  , מיקרוצ’יפ Microchip Technology Inc. -2.19%  , סנדיסק SanDisk Corp. -2.53%  , אקספדיה Expedia 0.21%  , טרייד דסק The Trade Desk -2.25%   ואפרים Affirm -6.19%  .

ישראליות בוול סטריט 

סייברארק מדוווחת על זינוק של 45% ב-ARR, לקראת המיזוג עם פאלו אלטו - החברה הישראלית המובילה בתחום אבטחת הזהויות מציגה האצה בקצב הצמיחה עם הכנסות רבעוניות של 342.8 מיליון דולר, עלייה של 43% לעומת השנה הקודמת; מנכ"ל סייברארק מאט כהן: "ריבוי זהויות האדם, המכונה והבינה המלאכותית יוצר הזדמנות חסרת תקדים, ואנו בעמדה הטובה ביותר לממש אותה"

נובה נופלת - תחזית פושרת לרבעון הבא; רבעון שלישי חזק - עלייה של 25% בהכנסות ל-224.6 מיליון דולר; הרווח למניה על 2.16 דולר - סנט מעל הצפי; צופה לרבעון הרביעי הכנסות בטווח של 215-225 מיליון דולר; וול סטריט מבינה שהרבעון הרביעי יהיה נמוך מהשלישי וחוששת

גם למונייד הישראלית Lemonade -5.48%   זינקה אתמול ב-32% - ב-11 דולר - כולם זרקו אותה; ב-66 דולר היא אהובת המשקיעים

פיוניר Payoneer Global מציגה צמיחה בהכנסות וירידה ברווחיות - המניה נפלה 11% - הכנסות פיוניר עלו ב־9% והסתכמו ב־270.8 מיליון דולר, מעל תחזיות האנליסטים, אך הרווח למניה ירד ל־0.04 דולר בלבד – מתחת לציפיות. המניה צנחה בעוד ההנהלה מעלה תחזית שנתית וממשיכה ברכישת מניות

סולאראדג' - SolarEdge -5.39%   , דיווחה על רבעון שלישי טוב, אבל נפלה בשיא היומי מעל 20% כי התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת. עם זאת דקות אחרי הדיווח על תחזית חלשה החברה מסרה על שת"פ עם אנפיניון והמניה תיקנה מעט. הנהלת סולאראדג' צופה הכנסות בטווח של 310–340 מיליון דולר, עם שולי רווח גולמי Non-GAAP בטווח של 19%–23% והוצאות תפעוליות בטווח של 85–90 מיליון דולר. האנליסטים ציפו להכנסות של 343 מיליון דולר, כלומר ממוצע הטווח של החברה כ-325 מיליון דולר, נמוך בכ-5% מהתחזית - למה הירידה במניית סולאראדג' מתמתנת?

טבע טבע 0.56%  עם רבעון חזק מהצפוי עם רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - גבוה בכ-16% מציפיות האנליסטים שעמדו על 0.67 דולר - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר, לעומת צפי של 4.33 מיליארד דולר. ההכנסות עלו בכ-3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והחברה ממשיכה להציג שיפור עקבי ברווחיות וברמת היעילות. שיעור הרווח התפעולי המתואם עלה ל-28.9%, לעומת 28% אשתקד, והחברה מציינת כי היא נמצאת במסלול לעמוד ביעד של 30% עד שנת 2027. הצמיחה ברבעון נתמכה בעיקר בפעילות בצפון אמריקה, שבה ההכנסות עלו ב-12% בזכות ביקושים גבוהים לתרופות המקור AUSTEDO ו-AJOVY. באירופה נרשמה ירידה של כ-10% במונחים מקומיים, ובשווקים הבינלאומיים נרשמה ירידה דומה - אך לאחר נטרול השפעת מכירת הפעילות ביפן, נרשמה בהם דווקא עלייה קלה של כ-2%. מנועי הצמיחה החדשניים של טבע רשמו יחד צמיחה של 33% במונחי מטבע מקומי, להכנסות כוללות של 830 מיליון דולר - מה שממחיש את התרומה ההולכת וגדלה של תחום התרופות החדשניות לתוצאות החברה - טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת

טאבולה  Taboola 2.16%    , הפועלת בתחום הפלטפורמות הפרסומיות מבוססות בינה מלאכותית, פרסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי של 2025 והציגה תוצאות חזקות מהצפוי בכל הפרמטרים המרכזיים, מההכנסות ועד לרווחיות התפעולית. החברה דיווחה על רווח נקי (GAAP EPS) של 0.02 דולר למניה, לעומת תחזיות שעמדו על אפס, בנוסף, הרווח למניה (EPS) עמד על 0.09 דולר, בדיוק בהתאם לתחזיות האנליסטים שעמדו על 0.09 דולר (בטווח של 0.07-0.1 דולר). החברה דיווחה על הכנסות של 496.8 מיליון דולר, מעל הקונצנזוס של וול סטריט, שעמד על 465.6 מיליון דולר. זהו זינוק של 14.7% בהכנסות לעומת התקופה המקבילה אשתקד - טאבולה מזנקת 7% לאחר שהכתה את התחזיות והעלתה תחזית שנתית

אודיוקודס AudioCodes Ltd. -4.65%    , שבעבר נחשבה לשחקנית שעוסקת בעיקר בחומרה ותקשורת קולית לארגונים, עוברת בשנים האחרונות מהפך. החברה, שנולדה בעידן המרכזיות והטלפוניה, מנסה להפוך לשחקנית תוכנה ו-AI. היא רוצה לספק לא רק תשתית לתקשורת בשביל הארגונים, אלא גם כלים שמבינים את השיחות, מתמללים, מנתחים את התוכן ומחברים אותו ישירות לתהליכי העבודה של הארגון.   אודיוקוס דיווחה על הכנסות שעלו ב-2.2% ל-61.5 מיליון דולר, גם הרווח למניה עקף את הצפי הרווח הנקי עמד על 2.7 מיליון דולר והרווח למניה על בסיס Non-GAAP הגיע ל-0.17 דולר. אבל לצד המספרים, בשוק יש גם ספקות. בעיקר סביב השאלה האם אודיוקודס תצליח לבדל את עצמה בעולם שבו פתרונות תמלול, סיכום ואוטומציה כבר הפכו למוצר שיש כמעט בכל פלטפורמה. מנכ"ל החברה, שבתאי אדלרסברג, דווקא משדר ביטחון מלא: "אני מעריך שהמניה תעלה ב-50%-100%" הוא אומר בראיון לביזפורטל. "המחיר בשוק דפוק, אבל הפוטנציאל עצום." - מנכ"ל אודיוקדס שולח אתכם לרכוש את המניה - הנה הסיבות

אינטרקיור InterCure -2.9%       הודיעה על השקעה ושיתוף פעולה אסטרטגיים עם חברת קנאסול, חברת המחקר והפיתוח של פרופ’ דדי מאירי מהטכניון. במסגרת ההסכמים, אינטרקיור תרכוש 28% ממניות קנאסול, עם אפשרות להגדיל את ההחזקה ל-51% בתוך שנתיים. שתי החברות ישתפו פעולה במחקר, פיתוח ומסחור של תרופות מבוססות קנאביס, תוך שילוב בין הפלטפורמה הפרמצבטית של אינטרקיור לבין היכולות המדעיות של קנאסול. פרופ’ מאירי יעמוד בראש הוועדה המדעית שתוקם בחברה. ההודעה מגיעה על רקע דיווחים שלפיהם ממשל טראמפ שוקל לשנות את סיווג הקנאביס בארצות הברית.