הכנסות אודיוקודס עלו ב-2.2% ל-61.5 מיליון דולר; הרווח למניה עקף את הצפי
הרווח הנקי עמד על 2.7 מיליון דולר והרווח למניה על בסיס Non-GAAP הגיע ל-0.17 דולר לעומת ציפייה ל-0.08 דולר; חששות מנגיסה של ה-AI ברווחי החברה הפילו את המניה ב-15% מתחילת השנה - מה המכפיל שלה?
אודיוקודס, שיושבת באור יהודה, מפרסמת את התוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי עם עלייה של 2.2% בהכנסות לרמה של 61.5 מיליון דולר. החברה, שנוסדה בתחילת שנות ה-90 עברה בשנים האחרונות שינוי משמעותי - ממכירת מוצרי תקשורת חומרתיים למודל עסקי מבוסס תוכנה, שירותים ובינה מלאכותית, והיא נחשבת כיום לאחת מהשחקניות הבולטות בתחום ה-VoiceAI הארגוני.
מניית אודיוקודס -0.72% ירדה אתמול ב-1.1% ומשלימה בזה ירידה של כ-15% מתחילת השנה וכ-12% בשנה האחרונה. עם זאת, בטרום המסחר המניה מגיבה בחיוב לתוצאות ועולה בכ-2% כשהחברה נסחרת לפי שווי שוק של כ-257 מיליון דולר. הרווח למניה על בסיס Non-GAAP הגיע ל-0.17 דולר לעומת התחזית שעמדה על 0.08 דולר. היא מרוויחה בקצב די דומה ב-3 רבעונים האחרונים, 4 מיליון דולר ברבעון מה שנותן לה מכפיל של סביב 19, חברות בתחום התקשורת מקבלות מכפילים יותר גבוהים של סביב ה-25 אבל אי אפשר להשוות אותה בדיוק לממוצע בסקטור בשל אופי מודל הפעילות.
המניה של אודיוקודס יורדת בתקופה האחרונה בעיקר כי המשקיעים מתקשים להבין אם הכיוון החדש שלה באמת יעבוד. במשך שנים החברה הרוויחה ממכירת ציוד תקשורת - מכשירים פיזיים כמו שערים ומערכות קול לארגונים. עכשיו היא מנסה להפוך לחברת תוכנה שמוכרת שירותים בענן ובינה מלאכותית, וזה שינוי שדורש זמן, השקעות גדולות ופוגע בינתיים ברווחיות. במקביל, התחרות בתחום התמלול האוטומטי וה-AI התקשורתי מאוד גדלה, מיקרוסופט, גוגל וגם זום בעצמה כבר מציעות שירותים דומים שלפעמים הם חלק מהמערכת הקיימת ובלי תוספת תשלום.
הפתרונות של אודיוקודס, כמו מערכת Meeting Insights, יודעים לתמלל שיחות בזום או בטימס, לזהות דוברים ולהפיק סיכום או תובנות. החידוש שלה הוא בגרסה המקומית, Meeting Insights On-Prem, שמאפשרת לארגונים רגישים להוצאת שיחות ארגוניות החוצה כמו ארגונים ביטחוניים, מוסדות פיננסיים או רפואיים - להריץ את כל ה-AI בתוך השרתים הפנימיים שלהם, בלי לשלוח מידע לענן. זה יתרון אמיתי כשמדובר בגופים שלא יכולים להרשות לעצמם חשיפה של דאטה, אבל צריכים לזכור שזה גם שוק קטן יחסית.
- אופנהיימר בהמלצה על אודיוקודס עם מחיר יעד של 12 דולר
- "אני מעריך שהמניה תעלה ב-50%-100%" - מנכ"ל אודיוקודס שולח אתכם לרכוש את המניה - הנה הסיבות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות הסתכמו ב-61.5 מיליון דולר לעומת 60.2 מיליון דולר ברבעון המקביל. ההכנסות משירותים הגיעו ל-30.9 מיליון דולר, והיוו 50.3% מסך ההכנסות. שיעור הרווח הגולמי לפי כללי GAAP עמד על 65.5%, והרווח התפעולי על 6.6%. הרווח הנקי (GAAP) עמד על 2.7 מיליון דולר, או 0.10 דולר למניה בדילול מלא.
על בסיס Non-GAAP, שיעור הרווח התפעולי עמד על 9.5%, ה-EBITDA על 6.9 מיליון דולר, והרווח הנקי על 4.9 מיליון דולר או 0.17 דולר למניה - תוצאה שזהה לרבעון המקביל. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הסתכם ב-4.1 מיליון דולר, בעוד יתרות המזומנים וההשקעות ירדו ל-79.7 מיליון דולר לעומת 93.9 מיליון דולר בסוף 2024, כתוצאה מהמשך רכישת מניות עצמיות וחלוקת דיבידנדים.
מתחילת השנה חילקה החברה שני דיבידנדים במזומן בהיקף כולל של 5.6 מיליון דולר, וביצעה רכישות עצמיות של 1.27 מיליון מניות בסכום כולל של 12.7 מיליון דולר. באוקטובר קיבלה אישור מבית המשפט בישראל לרכוש מניות נוספות בהיקף של עד 25 מיליון דולר עד אפריל 2026.
- טראמפ מכחיש קשר - אבל 500 מיליון דולר זורמים מאבו דאבי למשפחת טראמפ
- המופע של קארפ - פלנטיר זינקה ב-11% אחרי שיחת המשקיעים; מה אמר קארפ?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מרים אדלסון הפסידה היום 3 מיליארד דולר: מניית לאס וגאס סנדס...
מה אודיוקודס עושה?
אודיוקודס מתמחה בפתרונות תקשורת קולית (Voice) ונתונים עבור רשתות IP. היא מספקת מערכות VoIP, שערי תקשורת (Media Gateways), פתרונות תקשורת אחודה (Unified Communications) ושירותי ניהול, ניטור ואבטחה לרשתות קוליות. לקוחותיה כוללים ארגונים גדולים, גופים ביטחוניים, מוסדות פיננסיים וספקיות תקשורת ברחבי העולם.
במהלך העשור האחרון עברה החברה למודל עסקי מבוסס תוכנה ושירותי SaaS, תוך ניצול הידע ההיסטורי שנצבר בעולמות התקשורת הארגונית לצורך פיתוח פתרונות בינה מלאכותית מתקדמים. אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים שלה הוא תחום ה-Conversational AI - מערכות מבוססות בינה מלאכותית שמסייעות לארגונים לנתח שיחות קול ווידיאו ולהפיק מהן תובנות עסקיות ותפעוליות.
בין הפתרונות הבולטים של אודיוקודס נמצאת מערכת Meeting Insights, המשתמשת במודלי GenAI כדי לתמלל ולנתח פגישות עבודה המתבצעות בפלטפורמות כמו זום או טימס. המערכת מזהה דוברים, מפיקה תובנות ומאפשרת לארגונים לשפר את תהליכי קבלת ההחלטות על בסיס המידע שנדון בישיבות. כדי לאפשר גם לארגונים הפועלים בסביבות סגורות - ביטחוניות, רפואיות או פיננסיות - ליהנות מיכולות דומות, השיקה החברה גרסה ייעודית בשם Meeting Insights On-Prem (Mia OP). הפתרון מאפשר להריץ את יישומי ה-AI בתוך סביבת השרתים הפנימית של הארגון, ללא חיבור לענן ציבורי, וכך לשמור על סודיות המידע.
המערכת מבוססת על "מודל שפה קטן" (SLM) שפיתחה החברה, שניתן למיקוד (fine-tuning) לפי הטרמינולוגיה הפנימית של כל ארגון. עם הזמן, המודל לומד ומשפר את הדיוק שלו על סמך אינטראקציה עם המשתמשים, עד לרמת דיוק של כ-95% בהבנת הקשרי שפה ומושגים מקצועיים. פתרון זה כבר אומץ על ידי גופים ביטחוניים וממשלתיים בישראל, וזכה להתעניינות גם במגזרים נוספים בעולם.
נשיא ומנכ"ל החברה, שבתאי אדלרסברג, סיכם את הרבעון: “התוצאות מדגישות את המעבר שלנו לחברה מונעת בינה מלאכותית, הפועלת במודל של שירותי ענן ותוכנה. מנועי הצמיחה המרכזיים - תחום ה-Live ופתרונות ה-CAI - המשיכו להתרחב והביאו לשיא בהיקף ההזמנות. נמשיך להשקיע בתחומי צמיחה בעלי פוטנציאל ארוך טווח, שיתרמו לשיפור עקבי בהכנסות ובהצפת ערך למשקיעים”.
