יום המסחר נסגר בירידות; הנאסד"ק איבד 2.17%, מדד השבבים נפל בכ-8%

יום המסחר החל בירידות חדות בעקבות הנפילות באסיה, וננעל עם ירידה של 2% במדד הנאסד"ק, 1.3% במדד ה-SP500 בעוד הדאו ג'ונס ננעל ללא שינוי מהותי.  מדד מניות השבבים SOX הוביל את הירידות כשאיבד 7.8% מערכו. נזכיר, עם זאת, שהמדד זינק בכ-98% מתחילת השנה, גם לאחר הירידות של היום. 

הירידות נבעו בעיקר מהחשש סביב עלויות בניית התשתיות של הבינה המלאכותית. דיוויד מוריסון, אנליסט ב-Trade Nation, ציין כי "שאלות עולות שוב לגבי הוצאות על תשתית בינה מלאכותית, במיוחד כאשר כמה ענקיות תאגידיות מתכננות לגייס הון כדי לסייע במימון התרחבות". הוא הוסיף כי "הזמן יגיד אם זו עוד הזדמנות 'קנייה'".

מניית ורוניס Varonis Systems 7.13% זינקה בכ-7%, אחרי שכבר זינקה ב-20% במסחר בוול סטריט, אחרי דיווח שלפיו חברת הסייבר הישראלית-אמריקאית בוחנת אפשרויות אסטרטגיות, כולל מכירה אפשרית. לפי הדיווח בתקשורת האמריקאית החברה קיבלה פניות ראשוניות מצד קרנות פרייבט אקוויטי גדולות, בהן בלקסטון, תומא בראבו ו-ויסטה אקוויטי פרטנרס.

נגד המגמה - IBM International Business Machines Corporation IBM 1.65%  עלתה בכ-5% במסחר בזמן שמניות הטכנולוגיה נחלשו, בעקבות העלאת המלצה מצד ג'יי.פי מורגן ומחיר יעד חדש של 291 דולר. מאחורי המהלך עומדת הערכה שהשינוי שעברה החברה בעשור האחרון מתחיל לקבל ביטוי ברור יותר בתוצאות: פחות תלות בחומרה ובשירותי מחשוב מסורתיים, ויותר משקל לתוכנה, ענן היברידי, בינה מלאכותית ותשתיות מידע.

עסקי התוכנה של IBM מהווים כ-45% מההכנסות, אך אחראים לכמעט שני שלישים מהרווח המאוחד. זהו הנתון שמעניין את וול סטריט, משום שתוכנה ארגונית מבוססת מנויים וחוזים מתחדשים מייצרת רווחיות גבוהה, תזרים יציב וקשר עמוק עם לקוחות גדולים. בנוסף, פעילות התוכנה מושכת אחריה גם שירותי ייעוץ, אינטגרציה ותמיכה.

לצד זאת, IBM מקבלת עניין מחודש סביב המחשוב הקוונטי. החברה מתכננת להשקיע יותר מ-10 מיליארד דולר בתחום בחמש השנים הקרובות, ומכוונת למחשב קוונטי עמיד לשגיאות עד 2029. התחום עדיין מוקדם, אבל התמיכה הממשלתית בארה"ב והחוזים שכבר נחתמו נותנים למשקיעים סיבה לתמחר בו אופציה עתידית. כעת השוק ירצה לראות האצה בתוכנה, תזרים חזק והתקדמות אמיתית בקוונטום.

 נאסד"ק 100 1.19%  S&P 500 0.62%  דאו ג'ונס 0.28%     

האם אנחנו בבועת AI? - גולדמן זאקס: "וול סטריט מתמחרת 'ניצחון מוחלט' של ה-AI"

החשש בוול סטריט היה ממה שקורה בקוריאה -  מדד הקוספי קרס בכ-10%, הירידה היומית השלישית בגודלה בתולדותיו, אבל הירידה הזו מגיעה אחרי ריצה מטורפת, כשמניות הזיכרון עלו ב-300% עד 800% בשנה. 

• ראלי התוכנה סגר שבוע של 8%
• המבחן של אייבל: ברקשייר מדווחת מחר עם קופת שיא של 397 מיליארד דולר

אינוויז Innoviz Technologies וקבוצת דרייב משתפות פעולה: יעד מכירות של 20 מיליון דולר. חברת חיישני הלייזר אינוויז חתמה על הסכם אסטרטגי עם קבוצת דרייב, המפעילה תשתיות תחבורה בישראל. שיתוף הפעולה ישלב את טכנולוגיית הלידאר של אינוויז במערכות אבטחה ותחבורה חכמה, עם התמקדות בפרויקט לאיתור איומים. היעד המשותף עומד על מכירות בהיקף של עשרות מיליוני דולרים עד סוף שנת 2027

יוויז'ן שמתמחה בפיתוח של טילים משוטטים בדרך לנאסד"ק, המייסד, אהרן פרנקל בשיחה לביזפורטל  "יש לנו טכנולוגיה ייחודית ואנחנו מוכרים ל-30 צבאות, מצפה לצמוח משמעותית בהמשך. זו רק ההתחלה"; האם המוסדיים עשו טעות כשלא נכנסו לגיוס בטרום הנפקה? אהרון פרנקל: "יוויז'ן תהיה חברה של מיליארדים רבים"

הטור של גרינברג: מה קרה לאודיטי והאם היא תצליח להתאושש? חברת הביוטי-טק שבבעלות אורן הולצמן היתה סיפור הצלחה ישראלי שהגיע לשווי של 4.3 מיליארד דולר מאז ההנפקה לפני 3 שנים. אבל מאז פברואר השנה קרסה המניה בעשרות אחוזים ולא בטוח כי ההסבר שסיפקה ההנהלה בכלל ברור לרוב המשקיעים. גם האנליסטים מעדיפים לשבת על הגדר, בהמתנה לראות אם תחזיות ההתאוששות יתממשו

• הצפי היה תוספת של 83 אלף משרות, בפועל נמחקו 23 אלף: שוק העבודה האמריקאי מתכווץ
• סיטי חותך את ג'טבלו להמלצת מכירה עם מחיר יעד של 5.30 דולר; המניה נופלת 4% במסחר המוקדם

[rising-falling-NASDAQ]

מאקרו

בזמן שסקטור הטכנולוגיה תחת עננה, סקטור האנרגיה מחכה לרווחי עתק. 

ספייסX נפלה - איזה מניות חלל כדאי לאסוף? ספייסX חזרה כמעט לרמות של ההנפקה, גם מניות חלל אחרות התממשו, האם נוצרו הזדמנויות?

ארה"ב נגד סין ואוסטרליה: המאבק על ניסויי התרופות חוזר הביתה תוכנית חדשה של משרד הבריאות האמריקאי נועדה להחזיר לארה״ב מחקרי תרופות מוקדמים שעברו בשנים האחרונות לסין ולאוסטרליה. ה-FDA מציע מסלול הגשה מדורג, הבהרת דרישות ייצור ומינון ומענה מהיר לחברות, בעוד ה-NIH מקדם שימוש בנתוני אמת, בינה מלאכותית וניסויים הקרובים יותר לקהילה

בנק אוף אמריקה צופה שלוש העלאות ריבית בארה"ב ב-2026 הבנק עדכן תחזית להעלאות מצטברות של 0.75%, על רקע אינפלציית ליבה צפויה של 3.5% והשפעות מכסים ושיבושי אספקה במפרץ

מייסד בינאנס לא מתרגש מהירידות בביטקוין: "החורפים תמיד באים והולכים"- צ'אנגפנג ז'או, אחד האנשים העשירים בעולם הקריפטו, מספר על החודשים בכלא, מביע אמון בהמשך צמיחת הענף ומסמן כיוונים חדשים: השקעות בטכנולוגיה, חינוך וייעוץ לממשלות

האיש שהזיז את וול סטריט במילה אחת: אלן גרינספן מת בגיל 100 - יו"ר הפד לשעבר הוביל את הכלכלה האמריקאית דרך גאות ארוכה, מפולת 1987 ובועת הדוט קום, אבל מורשתו נשארה קשורה גם למשבר הפיננסי של 2008 ולשאלה עד כמה בנק מרכזי צריך לרסן שווקים בזמן אמת

פריצת דרך משפטית: העליון האמריקאי מאפשר לאקסון מובייל לתבוע פיצויים מקובה על רכוש שהוחרם

לא רק מאסק! שכר המנכ"לים בארה"ב שובר שיאים היסטוריים חבילות שכר של מעל 100 מיליון דולר הפכו לשכיחות מאי פעם בוול סטריט; אילון מאסק שבר את כל השיאים עם 158 מיליארד דולר, אך הוא ממש לא לבד במועדון המיליארדרים החדש של התאגידים האמריקאיים

מניות במרכז

מטא Meta Platforms 0.37%  מתחרה חדשה בתחום הלוהט? מטא מפתחת אפליקציית הימורים וחיזויים. ענקית הטכנולוגיה מטא בוחנת כניסה לתחום שווקי החיזוי עם אפליקציה חדשה בשם "ארנה" שצפויה לפעול במודל של נקודות וירטואליות. המהלך מגיע על רקע הפופולריות הגואה של פלטפורמות חיזוי אירועים בארצות הברית והרצון של מארק צוקרברג להרחיב את אחיזת החברה מעבר לרשתות החברתיות הקיימות.

אפל Apple 0.29%  מנכ"ל אפל לשעבר טים קוק,מזהיר מפני עלויות חסרות תקדים בשרשרת האספקה, תופעה שלא נראתה כמותה מזה ארבעה עשורים. החברה נערכת להעלות מחירים על מוצריה כדי לקזז את ההתייקרויות המשמעותיות ברכיבים.

גוגל  Alphabet -0.96%      ירדה גם היום אחרי שאיבדה כ-5% ביום שני. חברת האם של גוגל ממשיכה לעמוד במרכז החששות סביב תחרות ה-AI, והפעם הרקע הוא עזיבתו של ג'ון ג'אמפר, חוקר בכיר וזוכה פרס נובל, את Google DeepMind לטובת חברת הבינה המלאכותית Anthropic. עבור המשקיעים, עזיבה כזו אינה רק אירוע כוח אדם נקודתי, אלא איתות נוסף לעוצמת התחרות על טאלנטים בתחום הבינה המלאכותית. אלפבית עדיין מחזיקה באחד ממערכי המחקר והפיתוח הגדולים בעולם, אבל השוק רגיש מאוד לכל סימן לכך שהיתרון שלה בתחום עלול להישחק או שהמאבק מול סטארט-אפים וענקיות אחרות הופך יקר יותר.

ספייסX SpaceX 15.83%     ירדה, אחרי נפילה של כ-16% ביום המסחר הקודם, במהלך שמחק כ-401 מיליארד דולר משווי השוק שלה. הירידה הנוספת מגיעה אחרי יום קשה במיוחד במניה, ומשקפת המשך לחץ מצד משקיעים שמנסים להעריך מחדש את התמחור של החברה. גם כאן הסיפור אינו רק הירידה היומית, אלא השאלה הרחבה יותר של תמחור חברות צמיחה עתירות השקעה בסביבה שבה עלות ההון עולה והמשקיעים פחות סבלניים כלפי שוויי שוק גבוהים. כשהשוק משנה גישה כלפי מניות טכנולוגיה וחברות צמיחה, מניות עם מכפילים גבוהים או ציפיות עתידיות משמעותיות נוטות לספוג את הלחץ מהר יותר.

קוואלקום QUALCOMM INC 4.66%  לא מתחמקת מהיום האדום של יצרניות השבבים. המניה איבדה כ-8% לאחר עליה של כ-20% מתחילת השנה. המשקיעים מצפים לשמוע בקרוב על התקדמות החברה במעבר מהתמקדות בלעדית בתחום הסלולר להתרחבות בתחום הלוהט של הדאטא סנטר. בנוסף, ישנם דיווחים על מגעים לרכישת חברת מודלור המפתחת כלים לרצת מודלי AI על סוגים שונים של חומרה, בסכום שמעורך בכ-4 מיליארד דולר

אינטל Intel Corp 1.84%    יורדת כחלק מהמימוש הרחב במניות השבבים. החברה, שנהנתה בחודשים האחרונים מהעניין המחודש סביב תשתיות AI ושבבים, נסחרת היום בכיוון הפוך יחד עם כל הסקטור. הירידה החדה משקפת את העובדה שגם חברות שנתפסות כמועמדות ליהנות מהבום בבינה מלאכותית אינן חסינות מפני שינוי באווירה. כשהמשקיעים חוששים מהיקף ההשקעות ומהשפעת הריבית, הם לא מבדילים רק בין חברות חזקות לחלשות, אלא גם בוחנים מחדש כמה מהציפיות העתידיות כבר מגולמות במחיר המניה.

מיקרון Micron Technology, Inc -0.44%    נחלשת והיא בין המניות הבולטות בירידות בקרב יצרניות השבבים. מיקרון נחשבת לאחת הנהנות המרכזיות מהביקוש לרכיבי זיכרון המשמשים מערכות AI, אבל היום המניה נסחרת תחת לחץ כבד דווקא בגלל החשיפה שלה לאותו סיפור צמיחה. במילים פשוטות, ככל שהשוק העלה את הציפיות סביב חברות הקשורות לבינה מלאכותית, כך גם גדלה הרגישות לכל שינוי בסנטימנט. הירידה במיקרון משקפת חשש שהעליות האחרונות בסקטור היו מהירות מדי, במיוחד אם סביבת הריבית תכביד על תמחור מניות הצמיחה.

אנבידיה NVIDIA Corp. 2.27%    יורדת וגם היא מצטרפת לחולשה בסקטור השבבים. החברה עדיין נתפסת כשם המרכזי של מהפכת הבינה המלאכותית בשוק ההון, אבל דווקא בגלל המעמד הזה היא הפכה גם לברומטר של הסנטימנט כלפי התחום כולו. ירידה באנבידיה לא נתפסת רק כירידה במניה בודדת, אלא כאיתות רחב יותר לגבי מידת הביטחון של המשקיעים בהמשך המומנטום של מניות ה-AI. אחרי תקופה ארוכה שבה כל דיווח על ביקוש לשבבים ותשתיות AI תמך במניה, היום הדגש עובר לצד השני של המשוואה, ההשקעות האדירות, הציפיות הגבוהות והרגישות לריבית.

Advanced Micro Devices Advanced Micro Devices -1.21%   יורדת, כשהמשקיעים ממשיכים לממש מניות שבבים בעלות חשיפה ישירה לבינה מלאכותית ולמרכזי נתונים. AMD נמצאת במאבק מתמשך להרחיב את נתח השוק שלה בתחום המאיצים והמעבדים ל-AI, אבל ביום שבו כל הסקטור נסחר בלחץ, גם סיפור הצמיחה שלה אינו מספיק כדי להחזיק את המניה. הירידה משקפת בעיקר את התזוזה הרחבה יותר בשוק, שבו המשקיעים עוברים מבחינה של פוטנציאל עתידי לבחינה מחודשת של תמחור, רווחיות וקצב מימוש התחזיות.

ברודקום Broadcom 1.71%      יורדת ומצטרפת למגמה השלילית במניות השבבים והתשתיות הטכנולוגיות. החברה נהנית מחשיפה רחבה לתחומי תקשורת, דאטה סנטרים ותשתיות AI, אבל גם היא מושפעת מהחשש הגובר לגבי היקף ההשקעות של ענקיות הטכנולוגיה. ברודקום נחשבת לחברה עם פעילות מגוונת יותר מחלק מיצרניות השבבים האחרות, אבל ביום של לחץ סקטוריאלי רחב, המשקיעים נוטים למכור את כל השמות המזוהים עם ה-AI, גם כאלה שהמודל העסקי שלהן מבוסס יותר ומפוזר יותר.

קרניבל Carnival Corp 1.22%    יורדת לקראת פרסום תוצאות הרבעון השני של מפעילת הקרוזים. בניגוד למניות הטכנולוגיה והשבבים, כאן הסיפור ממוקד יותר בדוחות הקרובים ובציפיות המשקיעים לגבי הביקושים בענף התיירות הימית. קרניבל מגיעה לפרסום התוצאות כשהשוק בוחן את עוצמת ההזמנות, רמות המחירים, ההוצאות התפעוליות והיכולת להמשיך לשפר רווחיות אחרי תקופה שבה ענף הקרוזים התאושש מהפגיעה של השנים הקודמות. הירידה המוקדמת במניה משקפת זהירות לקראת הדוחות, ולא בהכרח שינוי רחב בסיפור החברה.

IBMInternational Business Machines Corporation IBM 1.65%     עולה ומצליחה להתנתק מהמגמה השלילית במניות הטכנולוגיה. העלייה מגיעה אחרי שאנליסטים של J.P. Morgan העלו את ההמלצה למניה ל-Overweight מ-Neutral והעלו את מחיר היעד ל-291 דולר מ-270 דולר. בזמן שרוב מניות הטכנולוגיה נסחרות בירידות, IBM נהנית היום מתמיכה נקודתית מצד שדרוג ההמלצה, וגם מהאופי השונה יחסית של הפעילות שלה. החברה אינה נסחרת באותה רמת ציפיות כמו חלק ממניות ה-AI החמות יותר, ולכן המשקיעים עשויים לראות בה שם טכנולוגי יציב יותר ביום שבו השוק נזהר ממניות צמיחה יקרות.

פרימוריס סרוויסס Primoris Services 3%    צונחת אחרי שחברת הבנייה והתשתיות חתכה את התחזית השנתית שלה. החברה מציינת הכנסות חלשות יותר בפעילות האנרגיות המתחדשות, והתגובה החריפה במניה משקפת אכזבה מהותית של המשקיעים. הירידה בפרימוריס שונה מהלחץ הכללי בטכנולוגיה, משום שהיא נובעת ישירות מעדכון תחזית ומחולשה בפעילות ספציפית. עבור השוק, הורדת תחזית כזו מעלה שאלות לגבי קצב הביצוע בפרויקטים, הביקושים בתחום המתחדשות והיכולת של החברה לעמוד בציפיות שנבנו סביבה.

לוסיד Lucid Motors 0.86%  מפטרת 18% מהעובדים בארה"ב - החברה מבטלת משמרת ייצור במפעל באריזונה ומנסה לחסוך כ-158 מיליון דולר בשנה, לאחר שהשעתה את תחזית הייצור והמשיכה להתמודד עם חולשה בביקושים ובמניה

ישראליות בוול-סטריט

ורוניס Varonis Systems 2.54%   מטפסת בכ-7% בעקבות דיווחים על אפשרות למכירת החברה

מניית אייסקיור IceCure Medical 0%   במגמה חיובית וזינקה יותר מ-20% לאחר שהחברה דיווחה על גיוס פרטי של כ-5.5 מיליון דולר ממשקיע מוסדי יחיד המתמחה בתחום הבריאות. הגיוס בוצע במחיר של 3 דולרים למניה, בפרמיה למחיר הסגירה הקודם בנאסד"ק, ולכן נתפס בשוק כהבעת אמון בחברה ובטכנולוגיית הקריותרפיה שלה להשמדת גידולים באמצעות הקפאה. בנוסף, העסקה כוללת כתבי אופציה במחיר מימוש של 3 דולרים למניה, והחברה מתכננת להשתמש בכספים להון חוזר ולמטרות תאגידיות כלליות.

מניית אינטרקיור InterCure 5.91%  עולה לאחר שהחברה דיווחה אתמול על גיוס פרטי של 22 מיליון שקל, שעשוי לגדול עד 54 מיליון שקל במקרה של מימוש מלא של כתבי האופציה. הגיוס בוצע במחיר של 2.75 שקלים למניה, מעל מחיר הסגירה האחרון בתל אביב, וכולל השתתפות של המנכ"ל אלכסנדר רבינוביץ' ושל קרנות המתמחות בתחום הפארמה, בהן Bennu Pharma Fund.

 

מניות השבבים הישראליות רושמות ירידות בדומה למקבילות הבנלאומיות. טאואר 9.08%  נובה -0.06%  קמטק 4.6%