קוספי צולל 10% ביום מסחר אחד וגורר את מניות השבבים בנאסד"ק
SK ווסמסונג ירדו בשיעורים דו ספרתיים, מיקרון מאבדת כ-7% במסחר המוקדם וחוזי נאסד"ק 100 נסוגו ב-2.5% לפני הפתיחה
קוספי מניות השבבים בדרום קוריאה רשמו ירידות חדות במיוחד, וההשפעה מגיעה במהירות גם לשוק האמריקאי. מדד קוספי איבד כ-10% ביום מסחר אחד, SK וסמסונג רשמו ירידות דו ספרתיות, ומיקרון, שנסחרת בנאסד"ק, איבדה כ-7% במסחר המוקדם. חוזי נאסד"ק 100 יורדים בכ-2.5% לפני הפתיחה.
הירידות באות אחרי עליות חדות מתחילת השנה. SK עלתה בכ-300%, סמסונג בכ-150% ומיקרון בכ-230%. מדובר בתיקון בתוך מגמה חיובית ארוכה יותר ולא בהכרח בשינוי כיוון, אבל בגבהים כאלו יש פחד גדול.
המשקיעים בוחנים מחדש את קצב ההוצאות של חברות הענן הגדולות על תשתיות בינה מלאכותית, לצד אפשרות של יותר מהעלאת ריבית אחת בארצות הברית במהלך 2025. הם חוששים מירידה בקצב ומבינים שהרווחים העצומים של החברות האלו נובעים בעיקר מניצול מצב נדיר וכאשר ההיצע יגדל, השוק המחזורי יחזור והרווחים ירדו.
הסיבות לירידות משלבות שני חששות. הראשון קשור להשקעות ההון של ענקיות הטכנולוגיה שמקימות מרכזי נתונים בקצב גבוה. מיקרוסופט, גוגל ואמזון משקיעות מיליארדים בשבבי זיכרון מתקדמים מסוג HBM, הנחוצים לאימון מודלים של בינה מלאכותית. בשוק עולה השאלה אם הקצב יימשך, במיוחד אם תהליך ההטמעה של הטכנולוגיה יתעכב או אם החברות יבחרו לשמור על רווחיות גבוהה יותר.
החשש השני מגיע מהמדיניות המוניטרית. ציפיות השוק להעלאות ריבית נוספות בארצות הברית עלו לאחרונה, על רקע נתוני אינפלציה שנותרו גבוהים מהיעד. סביבת ריבית גבוהה מקשה על מניות צמיחה, משום שהיא מגדילה את שיעור ההיוון של רווחים עתידיים ומחזקת אלטרנטיבות סולידיות כמו אגרות חוב.
תנודתיות מובנית בשוק הזיכרון
שוק הזיכרון מאופיין בתנודתיות גבוהה גם בימים רגילים. הביקוש לזיכרון מסוג DRAM ו-HBM משתנה במהירות לפי ציפיות הצמיחה בתחום הבינה המלאכותית, והמלאים יכולים להצטבר או להיחסר בתוך רבעון אחד. ירידות חדות אינן נדירות גם כאשר התחזית ארוכת הטווח נשארת חיובית.
קוספי עלה בכ-90% מתחילת השנה גם אחרי היום השלילי.
