פפסיקו עקפה את התחזיות - אך המשקיעים עדיין מהססים
הכנסות ממשיכות לרדת, שוק החטיפים נחלש וציפיות הרווח השנתי קוצצו; המניה עולה קלות במסחר המוקדם
פפסיקו פפסיקו Pepsico Inc. 7.02% פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של 2025 והצליחה להכות את תחזיות האנליסטים, למרות ירידה בהכנסות וצמיחה שלילית בתחום החטיפים בצפון אמריקה. מניית החברה הגיבה בעלייה של כ־2% בטרום המסחר,
לרמה של 138 דולר - אך התחזית להמשך נותרת מאתגרת.
ההכנסות של פפסיקו ברבעון השני עלו בכ-1% והסתכמו ב־22.73 מיליארד דולר - מעל תחזיות השוק שעמדו על 22.28 מיליארד דולר וצפו ירידה של כמעט אחוז. המנכ"ל רמון לגוארטה הסביר כי התחזקות הביקוש
במשק האמריקאי למשקאות אנרגיה ולמותגי סודה בעלי תדמית בריאה תרמה לתוצאה, כמו גם חולשת הדולר שהפחיתה את השפעת שערי המטבע על הרווח. החברה עדכנה כי כעת היא צופה ירידה של 1.5% ברווח הנקי המתואם למניה בשנה כולה - שיפור ביחס לצפי הקודם לירידה של 3%. מדובר בסימן ראשון
להתייצבות מסוימת, לאחר תקופה של האטה מתמשכת בשוק הצפון-אמריקאי.
על פי התחזיות שקדמו לפרסום, האנליסטים ציפו לרווח של 2.03 דולר למניה - ירידה של 11% ביחס לשנה שעברה. בפועל, פפסיקו הצליחה להתעלות מעט על הציפיות, אך השורה התחתונה ממשיכה
לשקף חולשה מתמשכת בשוק המקומי.
מכירות חטיפים כמו דוריטוס ולייס ירדו ב-2% באופן אורגני בצפון אמריקה, בעוד שמכירות המשקאות עלו ב-1% בלבד - ובעיקר הודות להעלאות מחירים. נפח המכירות בפועל דווקא ירד ב־3%, ומצביע על ירידה ברכישות מצד הצרכנים,
ככל הנראה על רקע התייקרות כללית, מגמות בריאות חדשות, וביקורת גוברת על מזונות אולטרה-מעובדים.
- פפסיקו רוכשת את מותג הבריאות Poppi ב-2 מיליארד דולר
- פפסיקו מאכזבת עם הכנסות נמוכות מהצפי, המניה יורדת ב-4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תמחור אטרקטיבי או מלכודת ערך?
פפסיקו נסחרת כיום לפי מכפיל רווח עתידי של 17 - כ-10% מתחת לשאר החברות בענף המזון והמשקאות - אך חלק
מהאנליסטים סבורים שזה מוצדק. החברה חתכה את תחזית הצמיחה השנתית שלה כבר באפריל, וכעת צופה שרווחי 2025 יישארו ברמה דומה לאלה של 2024 (במטבע קבוע), במקום גידול בשיעור חד-ספרתי בינוני כפי שציפתה קודם.
ב־BNP פריבאס הורידו את מחיר היעד
למניה ב־4% ל־136 דולר, והותירו המלצת "נייטרלי". האנליסט קווין גרנדי הזהיר כי אם ההיחלשות בצפון אמריקה תימשך, פפסיקו תידרש להשקעות אגרסיביות שיקזזו את הרווחיות, והוסיף: "המשקיעים לא ימתינו לנצח עד שההנהלה תתעשת."
לעומתו, בדויטשה בנק
נשמעה עמדה אופטימית יותר. האנליסט סטיב פאוורס שמר על המלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 148 דולר - אפסייד של 7% על המחיר הנוכחי, אך הדגיש שהציפיות לשינוי מהותי באסטרטגיה עולות. לדבריו, החברה תצטרך לשים דגש על חדשנות תואמת מגמות (כגון מוצרים עתירי חלבון), על מיקוד
בערך ללקוח, ועל ייעול עמוק יותר - כדי לשכנע את השוק שהעתיד שונה מהעבר הקרוב.
- טראמפ משנה את המדיניות הטכנולוגית כלפי סין: מהגבלות לתלות מחושבת
- האם השוק לפני תיקון? אלו הן רמות תמיכה שיענו על השאלה. וגם: מי תהיה MP הבאה?
- תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"
שווי השוק של פפסיקו עומד על כ-185.5 מיליארד דולר, מניית החברה ירדה 11% מתחילת השנה, ובמהלך 12 החודשים האחרונים ירדה 18%.
