האם אפל תצליח לרכוש את דרכה לעתיד הבינה המלאכותית?

בעולם הבינה המלאכותית, אפל Apple -0.6%  נתפסת כמי שפספסה את הרכבת. בזמן שהמניות של מתחרות כמו מיקרוסופט וגוגל מזנקות הודות להשקעותיהן בתחום, יצרנית האייפון עדיין דורכת במקום - והמשקיעים מתחילים לאבד את הסבלנות. השבוע עלו דיווחים שעשויים לשנות את המשחק: אפל שוקלת ברצינות רכישה או שותפות עם Perplexity AI, חברת סטארט-אפ שפיתחה מנוע חיפוש מתקדם הפועל בעזרת בינה מלאכותית.

האנליסטים בבנק אוף אמריקה רואים בעסקה הפוטנציאלית הזדמנות זהב. "כל עסקה כזו עשויה להיות חיובית למניה שנמצאת כרגע בעונש, בהתחשב בכך שאפל נתפסת כמפגרת בתחום הבינה המלאכותית", כתבו האנליסטים.

המשקיעים לחוצים והסיבה ברורה: אפל הבטיחה לחולל מהפכה בסירי באמצעות יכולות בינה מלאכותית מתקדמות, אולם במקום מהפכה קיבלה בעיית יחסי ציבור מתמשכת. מועדי ההשקה נדחו שוב ושוב, והלקוחות - שפעם סמכו על אפל שתוביל כל טרנד טכנולוגי - מתחילים לפקפק ביכולתה של החברה לקרוא נכון את כיוון השוק.

במקביל, המתחרים ממש לא נחים. ChatGPT של OpenAI הפך לשם נרדף לבינה מלאכותית, גוגל משכללת ללא הרף את יכולות החיפוש שלה, ואפילו חברות קטנות יחסית כמו Perplexity מציעות חוויות משתמש שמותירות את סירי הרחק מאחור. האמת הקשה היא שהעוזרת הקולית של אפל, שהייתה פריצת דרך לפני עשור, נראית כיום כמו חפץ עתיק.

• אפל שוקלת לרכוש את פרפלקסיטי: יצרנית האייפון עשויה לבצע את הרכישה הגדולה בתולדותיה
• אפל חוזרת להוביל בסין: מכירות האייפון קפצו ב-15%

העסקה שתציל את המצב?

הפלטפורמה של Perplexity מצטיינת בדיוק באותם תחומים שבהם סירי נכשלת: שמירה על הקשר בין שאלות רצופות, ביצוע משימות מורכבות ומתן תשובות מעמיקות ומדויקות. זה בדיוק מה שלקוחות אפל מצפים לקבל בעידן המודרני.

אולם כמו בכל עסקה משמעותית, קיימים גם סיכונים. הראשון והמשמעותי ביותר קשור ליחסים עם גוגל. נכון לעכשיו, אפל מקבלת מיליארדי דולרים מדי שנה מגוגל בתמורה לכך שמנוע החיפוש שלה יהיה ברירת המחדל בדפדפן ספארי. אם היחסים הללו ייפגעו בעקבות העסקה עם Perplexity, הכנסותיה של אפל עלולות לספוג מכה קשה.

קיימת גם בעיה משפטית שאין להתעלם ממנה. Perplexity מעורבת כעת בתביעה משפטית מול News Corp בטענות להפרת זכויות יוצרים. עבור אפל, הידועה בדקדקנותה בשמירה על תדמית נקייה, הקשר עם חברה הנמצאת במחלוקת משפטית עלול להוות בעיה.

• היוניקורן החדש של עולם ההימורים: פולימרקט מגייסת 200 מיליון דולר
• "מניית ברודקום תזנק ב-50%"
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

בנוסף, זו תהיה הרכישה הגדולה ביותר בתולדות אפל. החברה, שידועה בשמרנות בעסקאות גדולות, תצטרך לצאת מאזור הנוחות שלה ולהמר על עתיד שאינה שולטת בו במלואו. הסיכון הטמון במהלך כזה אינו מבוטל.

יותר מדי תלויה במוצר אחד

האנליסטים בברקליס ממשיכים להיות סקפטיים כלפי אפל, ללא קשר לעסקאות הבינה המלאכותית. לטענתם, החברה תלויה יותר מדי במוצר אחד - האייפון - שלא הראה צמיחה משמעותית בעשור האחרון. המכירות נותרו יציבות, וללא פריצת דרך טכנולוגית אמיתית, קשה לראות איך המניה תחזור לעליות של העבר.

"אף אחד מהמוצרים האחרים - מחשבי מק, אייפדים, מכשירים לביש או Vision Pro - אינו משפיע על ביצועי המניה", כתבו אנליסטי ברקליס. הם טוענים שאפל הפכה לחברה חד-ממדית, ושהשירותים הנוספים שהיא מציעה אינם מניבים הכנסות ראויות לציון.

אפל נסחרת כעת לפי שווי של 3 טריליון דולר, לאחר שמניית החברה ירדה ב-19% מתחילת השנה, בעוד שמדד S&P 500 עלה ב-3.6% והנאסד"ק עלה ב-3.2%.

השאלה המהותית שמעסיקה כעת את המשקיעים היא האם עסקה יחידה עם Perplexity תצליח לשנות את הסיפור של אפל. האם רכישה אחת, גם אם היא תעלה מיליארדי דולרים ותזכה לכותרות, באמת מסוגלת להחזיר את ענקית הטכנולוגיה למרוץ הבינה המלאכותית? או שמא המציאות מורכבת יותר, והחברה זקוקה למהפך יסודי בכל האסטרטגיה העסקית - החל מהשקעות מחקר ופיתוח דרך גיוס כישרונות מובילים בתחום ועד לחשיבה מחדש על החזון הטכנולוגי לטווח הארוך?