פאבר ל-Bizportal: "המפולת לא נגרמה בגלל הדירוג לארה"ב, הסיבה תתברר בקרוב"
ד"ר מארק פאבר, אשר שמו עלה לכותרות לאחר שחזה את המפולת הידועה כ"יום שני השחור" בשנת 1987 בוול סטריט, חזר להתריע לפני מספר שבועות מפני מפולת נוספת בשווקים. בראיון מיוחד ל-Bizportal, מתריע פאבר, כי גם שוק ההון הישראלי אינו חסין מפני המשבר שהולך להכות בשווקים.
פאבר, 64, נולד בציריך שבשווייץ, ואת תקופת לימודיו עשה בז'נבה. בגיל 24 בלבד סיים בהצטיינות לימודי דוקטורט בכלכלה באוניברסיטת ציריך, ושם פעמיו לוול סטריט. בהמשך העתיק פאבר את מקום מגוריו להונג קונג ומאז נותר אזרח נאמן של אזור דרום-מזרח אסיה, בדומה לקולגות כמו ג'ים רוג'רס וסטפן רואץ'.
פאבר מבקר חריף של מדיניות הדפסת הכספים של ארצות הברית מקיים את הראיון איתנו ממשרדו בתאילנד. "מזה זמן רב דירוג החוב של ארה"ב אינו עומד בקריטריונים של דירוג מושלם. המצב הפיננסי של ארה"ב אינו מצדיק דירוג AAA. אין זה אומר שהם יגיעו לחדלות פירעון במובן של תשלומי הריבית והחזרי הקרן, שכן הם יכולים להדפיס עוד כסף, אך קיימת אפשרות שנראה חדלות פירעון בכך שדולר יאבד את מעמדו כמטבע המוביל בעולם".
בשבוע שלאחר הורדת הדירוג חוו השווקים הפיננסים טלטלה, בה איבדו גובה בצורה חדה ומהירה - מצב שנתפס כפאניקה. אך פאבר טוען שאין קשר בין הירידות להורדת הדירוג. את התשובה לסערה הנוכחית נבין כנראה, רק עוד מספר חודשים.
"להורדת הדירוג אין שום משמעות לחולשה בשוק המניות או האג"ח, ראיה לכך היא הראלי שנרשם בשוק אגרות החוב של ארה"ב והצניחה בשוק המניות. לאותן חברות ענק כמו מקדונלדס (סימול: MC) או ג'ונסון אנד ג'ונסון (סימול: JNJ), זה בכלל לא אכפת מהורדת הדירוג. לדעתי בדומה למארס 2009 השוק מנסה לספר לנו משהו. הוא התחיל לעלות, והאנשים קלטו שהחלה ההתאוששות רק אחרי 3 חודשים. כעת השוק התחיל לרדת, וסביר להניח שנבין את כל הסיבות לצניחה רק בעוד מספר חודשים. לדעתי האכזבה תגיע מרווחי החברות ומהמצב הכלכלי במדינה."
האם לדעתך ארה"ב תאבד את המובילות בעולם הגלובלי?
"ארה"ב כבר איבדה את מקומה כמדינה המובילה בעולם מבחינה כלכלית. אם נסתכל על הכלכלה הסינית לדוגמא, נראה שהיקף מכירות הטובין הרבה יותר גבוהה מארה"ב. באספקטים אחרים, כמו צבא, נראה כי ארה"ב עדיין המדינה המובילה".
להוציא הירידות שנרשמו אתמול, מדד ה-S&P 500 רשם תיקון מעלה בן שלושה ימים שתיקן את כל הירידות שנרשמו מאז הורדת הדירוג לארה"ב (חמרות שהנפילות החלו מספר ימים לפני ההודעה על ההורדה). "זה היה בלתי נמנע שכן השווקים ירדו מהר מדי. לכן, מה שאנחנו רואים כעת זה תיקון טבעי בשווקים שעלול להימשך עד שמדד ה-S&P יגיע ל-1,250 נקודות. אולם בעתיד השווקים יחזרו לרדת. סביר להניח כי השוק לא יגיע לגבהים חדשים השנה וגם לא בשנה הבאה."
הערכותיו של פאבר נמוכות משמעותית מקונצנזוס האנליסטים בוול סטריט. על-פי קונצנזוס זה מדד 500 החברות המובילות בארה"ב יעמוד על טווח של 1400-1500 נקודות בסוף השנה. לדעתו, המדד יסגור סביב 1,100 נקודות - ירידה של כמעט 9% מהרמה הנוכחית. לדבריו, בטווח הארוך יותר, במהלך העשור הנוכחי, השוק יירד הרבה יותר ויחווה משבר ענק דוגמת 2008.
אסטרטגיית ההשקעות של פאבר
פאבר הקים חברת ייעוץ השקעות עצמאית הנושאת את שמו. הוא הספיק לחוות, פרט למפולת המפורסמת של 1987 בוול סטריט אותה חזה, עוד כמה מפולות כדוגמת התפוצצות בועת הנכסים ביפן ב-1990, משבר הדוט-קום בשנות ה-2000 ואת משבר האשראי של 2008.
בשנים האחרונות מפרסם פאבר מדי חודש את דו"ח 'האפלה, הגאות והאבדון' בבלוג שלו הנושא את אותו שם (
כיום הוא ממליץ לאנשים לפזר את תיק ההשקעות כך שיכיל 20%-25% מניות, 20%-25% זהב, 20%-25% נדל"ן ו-20%-25% מזומן. בנוגע לאגרות החוב של ארה"ב, אומר פאבר כי מדובר בהזדמנות המאה לבצע שורט.
בנוגע לשאלה מה דעתו על שוק ההון הישראלי, השיב פאבר: "הייתי מעדיף למכור את המניות מאשר לקנות אותן. אל תאמינו שהשוק הישראלי ימשיך לעלות בעוד ששאר השווקים בעולם ייפלו".
- 37.בנטוב 18/08/2011 08:54הגב לתגובה זוהמפולת ממיספר גורמים 1בהודעה 2מדד הפחד 3 ניצול ס המצב עייד הסוחרים 4 פאניקה לאחר הישתלשלות ארבעת הגומים אי הייתה סיבה קריטית אחרת התגובה והפאניקה היו נימשכים בקיצור חזירות וליכלוך וחוסר היתחשבות באחר ורק עשיית רווחים מהירים לנגד הסוחרים אני מדגיש סוחרים ולא משקיעים
- 36.רפאל 18/08/2011 02:33הגב לתגובה זויש הרבה דבים שאתם לא יודעים לא סתם הבורסה נפלה זה בגלל שהגדולים בורחים בכל מחיר אנחנו לפני מלחמה זה העיניין
- בזמן המלחמה, כסף לא שווה הרבה, רק דברים ממשים (ל"ת)יבגי 18/08/2011 09:45הגב לתגובה זו
- 35.חי 17/08/2011 15:13הגב לתגובה זוהמון חברות בכל תחומי החיים.. ימשיכו להרוויח יפה.. והצרכנים ימשיכו לצרוך ..ובכלל סין הודו טעמו את החיים הטובים.. עוד מיליארדים יכניסו כסף לחברות..והמניות יהיה בסדרר... מי לא אופטימי בשביל מה חיי לפניקה.. תצליחו
- 34.קובי 17/08/2011 13:38הגב לתגובה זובגרוש לא מאמין, תיראו מה הולך בעולם הכדורגל, קבוצות קונים ב 30 מיליון יורו שחקן אחד,קונים ב 14-15 מיליון יורו, מה הם משוגעים?
- 33.אתם עוד תראו בסוף... 17/08/2011 13:34הגב לתגובה זומה ?
- 32.שורט 17/08/2011 12:34הגב לתגובה זוהסיבה תתברר ממש בקרוב
- 31.בנטוב 17/08/2011 12:18הגב לתגובה זויש פה מקום ליקבוע חוקים לגבי ערך מנייה וערך חברה למשל מנייה לא תוכל להיסחר בפחות מ20 אחוז מערכה כלפיי מטה אבל למעלה אין בעייהכי כל משקיע יעשה את שיקולו אים בירצונו ליקנות יקר או לאאבל לא יתכןשקבוצת אינטרסנטים יורידומנייה ב50 אחוז ויותרבישביל ליגרוף רווחים מהיריםהבורסה זה לא קזינו וההנהלה צריכה לישמור על המשקיעים הסולדייםועל החברותאינטרס כלכלי לאומי תיתנו את הדעת ותעשו שינויים לטובת הכלכלה ולטובת המדינה
- 30.אליי 17/08/2011 11:03הגב לתגובה זוכולם סתם מבלבלים ת' מוח " מלומדים" (עלק) כותבים שטויות,ו גובים ים של כסף לכול מילה. אנשים פשוטים קוראים ונופלים לבור ללא תחתית. זו לא פירסומת: אבל היחידי שצודק לאורך זמן, זה אייל גורביץ..... . הכתבות שלו מקצועיות,ממצות, קצרות ולענין.הטכני לא תמיד אמין לפרקי זמן קצרים. אך לפרקי זמן בינויים וארוכים אמין מאוד. יש המון דוגמות ואפשר לקרא ב BIZPORTAL לדוגמא: טבע כשאייל כתב שהמניה תגיעה ל 14000 כול הכבשים פאו .אילו היום שתיקת הכבשים. אני יודע שרובם קוראים את כתבותיו לומדים ואולי גם מרוויחים וצד שני " חמור אוכל קש" יום מוצלח לכולם.
- 29.מוזר משהו 17/08/2011 11:01הגב לתגובה זומוזר שהוא משקיע גם במניות אם לדעתו השווקים עומדים לחטוף בעתיד
- 28.הבחור קיבל יותר מידי מסאזים (ל"ת)תאילנד 17/08/2011 10:55הגב לתגובה זו
- 27.הפיזור של מארק מרמז על חוסר ודאות מוחלט וסין (ל"ת)מ 17/08/2011 10:47הגב לתגובה זו
- 26.רבות מחשבות בלב איש ועצת ה" היא תקום (ל"ת)דמו 13 17/08/2011 10:43הגב לתגובה זו
- 25.אלון 17/08/2011 10:39הגב לתגובה זובסין עובד מרוויח דולרים בודדים ביום,הרי ברגע שהממשלה והתושבים הסיניים יפסיקו לסבסד את כל העולם,נראה בדיוק מה סין שווה,והיא לא שווה כלום ברגע שישולם משכורת אמיתית לעובד. מי יקנה מהם משהו שהמחיר יהיו שווה למחירו של מוצר מתוצרת ארה" ב
- 24.צח 17/08/2011 10:30הגב לתגובה זולמרות המספרים (היקף מכירות הטובין של סין גבוה מזה של ארה" ב, אז מה ?) אין לטווח הנראה לעין, מועמדת ראוייה להחליף את ארה" ב ככלכלה מובילה. אנליסטים וחוזי העתיד למינהם, מתעלמים מרמות השכר הנהוגות בסין. ממוצע שכר של 500 דולר לעובד אשר יונהג בסין יהפוך את סין לאחת המדינות הגרעוניות כולל הפיכתה וגם זה מרכיב חשוב בכלכלה.
- 23.שורטיסט אפס (ל"ת)אבירם 17/08/2011 10:28הגב לתגובה זו
- 22.צונמי למה מפולת (ל"ת)שיר 17/08/2011 10:22הגב לתגובה זו
- 21.מפולת בדרך (ל"ת)אלי 17/08/2011 10:21הגב לתגובה זו
- 20.יוסי 17/08/2011 10:21הגב לתגובה זותוך חודשיים
- 19.משקיע כבד 17/08/2011 10:15הגב לתגובה זואנו לפני גל ירידות אלים שני מתוך שלוש
- 18.משה 17/08/2011 10:06הגב לתגובה זושיהיה בהצלחה לכולם:-)
- מוש 17/08/2011 10:14הגב לתגובה זומתראיינים. בממוצע ב 3 השבועות הבאים שלאחר הפרסום השוק עולה 3.5%. עקבתי אחרי הכתבות שלו והוא טועה הרבה פעמים. גם שעון מקולקל מראה פעמיים ביום את השעה הנכונה.
- משה 17/08/2011 10:29אבל אם הוא צודק ובאמת באה סערה מה אז?....חחח
- 17.אייל 17/08/2011 09:57הגב לתגובה זוזה כל מה שהוא עושה, נכון המצב לא טוב, נכון הצמיחה תהיה איטית עם אפשרות למיתון, יחד עם זאת הבורסה כבר מגלמת מיתון...מקווה שהוא טועה - מעבר להשקעות גם הפנסיה שלנו תיפגע...
- 16.שוקי נגר 17/08/2011 09:57הגב לתגובה זוירדו היום חזק מאד השורטים,ביגללו ובגלל השוק.פריגו !
- 15.לצאת כמה שיותר מהר (ל"ת)שרון 17/08/2011 09:54הגב לתגובה זו
- 14.הגולש בצהובון 17/08/2011 09:40הגב לתגובה זולא נמאס מזייני השכל האלה?... ממרגול ועד רוביני הכל קשקוש. הסלאמי פעם מצליח ופעם לא
- 13.Aavi 17/08/2011 09:38הגב לתגובה זוכל פותחת מזלות הזויה. יכולה לחזות במדוייק תחזית כמו שלך. ולהגיד. השוק גם יעלה וגם ירד. אני מבטיח לכל הריון שהוולד או בן או בת האיש שחזה את הולדת אובמה
- 12.רובינזון 17/08/2011 09:36הגב לתגובה זואכן הדולר בדרך לאיבוד מקומו כמטבע המוביל אבל אם חושבים בדרך האלימינציה איזה מטבע יכול להחליפו, נשארים רק עם פרנק שוייצרי ושקל ישראלי.......
- 11.אין לו כלום ! (ל"ת)אא 17/08/2011 09:35הגב לתגובה זו
- 10.הייתם צריכים להוסיף בראש הכתבה " מדור פירסומי" (ל"ת)אור 17/08/2011 09:22הגב לתגובה זו
- 9.אייל 17/08/2011 09:18הגב לתגובה זואת התחתונים....אב הוא תמיד פסימי ...DR BOOM AND GLOOM
- 8.קשקשן ידוע שתמיד טועה (ל"ת)מאיר5 17/08/2011 09:17הגב לתגובה זו
- 7.סוחר 17/08/2011 09:15הגב לתגובה זומעניין מה יתפוס את מקומו האירו ... לא נראה לי. הין גם ליפנים יש צרות. בטח השקל יתפוס את מקומו..פאבר תגיד שנתקעת עם שורט זה יישמע יותר אמין
- משה 17/08/2011 10:09הגב לתגובה זואבל אם אתה לא רואה מה קרה עם הדולר אז לא סוחר משהו!
- אחד שמבין 17/08/2011 10:48מדינות רציניות (מערב אירופה וצפון אמריקה) והשאר הם חיקוי עלוב למדינות. מי יוביל? הדיקטטורה הסינית?
- 6.יוס 17/08/2011 09:13הגב לתגובה זוהפוך על הפוך כנראה ניראה ירוק היום!
- משה 17/08/2011 10:08הגב לתגובה זולא יחזיק הרבה זמן!
- 5.רובין הוד 17/08/2011 09:12הגב לתגובה זועשיתי 100 אלף דולר רווח מהמסחר בשורטים ומאז אני רק מפסיד..
- 4.רועי 17/08/2011 09:04הגב לתגובה זובעשור הקרוב, קל מאוד להגיד. הוא גם יעלה וגם ירד.
- 3.רן 17/08/2011 09:04הגב לתגובה זוהתאמה בין הקורה בבורסות לבין דעיכת המצב הכלכלי בכל מדינות העולם.גם אנחנו נרגיש בהדף.שוכני המאהלים עוד יתגעגעו לתקופה הנוכחית.
- שוכני האוהלים רוצים להחזיר אותנו למערות (ל"ת)מלמל 17/08/2011 10:10הגב לתגובה זו
- 2.מיכה 17/08/2011 08:53הגב לתגובה זונכנסים למיתון לתקופה ארוכה. הממשלות משקיעות פחות מה שיגרום לגלי פיטורים גדולים הצריכה תרד בצורה משמעותית .
- 1.אבי 17/08/2011 08:52הגב לתגובה זוהאמת, שום דבר. התחזיות שלו מהימנות בעיני כמו של פול התמנון.
- משקיע 17/08/2011 10:07הגב לתגובה זואלא נתונים כלכליים של ממשלות ומדינות וחברות וענפים. אז כנראה הוא יודע הרבה דברים שאתה לא יודע וכנראה אף פעם לא תדע. זה לא אומר שהוא צודק, זה רק אומר שהניחושים שלו מבוססים על נתונים ושלך על תמנון עיוור.
- משה 17/08/2011 16:14דיבורים בסגנון " מה הוא יודע שאני לא" לא עוזרים בחיים
- משה 17/08/2011 10:07הגב לתגובה זווהחשבון שלך נראה כמו של פול התמנון...תשאל כמה שלו..
