האנליסטים מגיבים לפרטנר: בהראל חותכים מחיר יעד ובכלל מורידים המלצה
חברת הסלולאר פרטנר ,שבשליטת איש העסקים אילן בן דב פרסמה הבוקר (ד') את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של השנה, כאשר ניראה כי ההשפעות של הרגולציה בשוק התקשורת פגעו ברווחיות החברה.
לאור תוצאות הפושרות ברבעון החולף מספר בתי השקעות מובילים בישראל הורידו את המלצתם למניה. ב-Bizportal עבורכם מספר תגובות אנליסטים לדוחות החברה:
רמי רוזן, אנליסט הטלקום והטכנולוגיה ומנהל המחקר בהראל פיננסים אמר כי "מדובר תוצאות חלשות בשורת הרווחיות כתוצאה מהתחרות. אנו מעריכים ירידה בתשואת הדיבידנד לרמה שנתית של 8%".
בהראל חוזרים על המלצת תשואת שוק ומורידים את מחיר היעד מ-68 שקל ל-63 שקל לאור חששותיהם כי התופעה של שחיקת הרווחיות והירידה ב-EBITDA ימשכו גם במהלך הרבעונים הקרובים.
צחי אברהם, אנליסט תקשורת וטכנולוגיה - כלל פיננסים ברוקראז'
אברהם אומר כי "פרטנר, במוד של קיפוד, שמה דגש על גיוס/שמירה המנויים עוד לפני התחרות הצפויה. בצד החיובי ההשפעה היא גיוס המנויים ומכירת ציוד אבל האגרסיביות מתבטאת גם בחבילות זולות, ששחקו את הרווחיות ואת ה- ARPU (רווח למנוי)".
"היינו אופטימיים מידי על פרטנר והתוצאות, ויותר מכך, משמעותן על העתיד הן מתחת לצפי שלנו לכן אנו מורידים את ההמלצה לתשואת שוק", אומר אברהם.
אמיר אדר מגדל שוקי הון : "הבעיה המתגלה בדוח אינה של פרטנר אלא של הענף כולו"
לדבריו של אמיר אדר ממגדל שוקי הון, הבעיה המתגלה בדוח אינה של פרטנר אלא של הענף כולו , ברבעון ראינו שתי גישות האחת של סלקום שהתבססה על שמירה על רווחיות והסתכמה באובדן מנויים והשניה של פרטנר שדגלה בנתח שוק אך המחיר היה הקרבת הרווחיות. בשנה הבאה תמונת התחרות תשתנה וכלל השחקניות לא יוכלו שלא להגיב הרי שסביר שהתוצאות בשנים הקרובות ידמו יותר לאלו של פרטנר מאשר לאלו של סלקום".
ערן יעקבי מדש ברוקראז'- "דו"ח יחסית חלש בכל הקשור לרווחיות"
סמנכ"ל מחקר בדש ברוקראז' אומר: "פרטנר נוקטת בטקטיקה שונה ממתחרותיה ואגרסיבית הרבה יותר במכירת ציוד ובתוכניות שימור לקוחות לקראת כניסת התחרות. מעניין יהיה לראות האם עדיין יהיו הבדלים משמעותיים ברווחיות בין החברות ברבעונים הבאים".
לבסוף אומר יעקובי "מאחר ותמחרנו שנתיים רעות במודל ואנו כן מאמינים באסטרטגיה של החברות, אנו ממשיכים להמליץ תשואת יתר על פרטנר עם מחיר יעד מתואם דיבידנד של 75 שקל. אנו מבינים כי לא פופולארי להמליץ בימים אלה על מניית סלולר, אולם חושבים שפוטנציאל הירידות מוצה ויצא לאור, כאשר יתבררו בעתיד הלא רחוק מחדלי משרד התקשורת בכל הקשור לדרך בה הוא מכניס מתחרים חדשים. עדיין מדובר במניית ערך שגם בשנים רעות מספקת תשואת דיבידנד חד ספרתי גבוהה".
- 5.מה שפגע בפרטנר זה השרות הגרוע =עזיבת לקוחות (ל"ת)דורון 25/05/2011 13:55הגב לתגובה זו
- 4.z 25/05/2011 13:02הגב לתגובה זואז אם הם מורידים הם צריכים להעלות לחברות אחרות שנמצאות בתחום.
- 3.אקספון? (ל"ת)מה אתם אומרים על .. 25/05/2011 12:59הגב לתגובה זו
- 2.חברות החדשות יתנו בראש לפרטנר (ל"ת)ל-1 25/05/2011 12:59הגב לתגובה זו
- 1.כל הכבוד לשר- שם קץ לעושק הציבור (ל"ת)כחלון 25/05/2011 12:58הגב לתגובה זו
משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)העלימו רווחי קריפטו בעשרות מיליונים - כך חוקרי רשות המסים תפסו אותם
תושב חולון, תושב באר שבע ותושב נצרת נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים
במסגרת מבצע חקירות כלל ארצי: תושב נצרת, תושב באר שבע ותושב חולון נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים. לא ברור איך אנשים חושבים שרשות המס לא תעלה עליהם. בסוף יש עקבות דיגיטליות ועקבות בכלל ששמים את כל המעלימים בסיכון גדול. השיטה הבסיסית היא מודיעין מהשטח והלשנות. השיטה השנייה היא מעקב דיגיטלי. רשות המסים מתקדמת טכנולוגית וחוקרים שלה יכולים לעלות על כתובות IP מישראל שמשתתפים ונמצאים בפלטפורמות דיגיטליות.
החוקרים גם נמצאים בפורומים, ברשתות ומזהים גורמים חשודים ואז מרחיבים את החקירה גם במישורים נוספים. חוץ מזה, בסוף אנשים רוצים להשתמש בכסף שהרוויחו. זה מחלחל לחשבון הבנק, זה נמשך דרך כרטיסי אשראי, יש סימנים.
יש עוד הרבה דרכי פעולה, כשהיום מדווחת רשות המסים כי במסגרת החקירה התגלה כי לחשוד ששמו איגור שרגורודסקי, תושב חולון, שנחקר על ידי פקיד שומה חקירות מרכז יש דירות ונכסים שלא מוסברים דרך השכר השוטף שלו. מחומר החקירה עולה חשד כי לפיו הוא פעל בזירות מסחר למטבעות וירטואליים בחו"ל בהיקפים גבוהים בשנים 2020 - 2024 ולא דיווח לרשויות המס. כמו כן עולה חשד כי הוא לא דיווח על הכנסות שהיו לו מחברות בחו"ל ובסך הכל התחמק מדיווח על הכנסות בסך עשרות מיליוני שקלים.
שרגורודסקי שגר בחולון מחזיק מספר דירות בבעלותו, ששוויין עולה פי כמה וכמה על פוטנציאל הנכסים שלו בהינתן הכנסותיו המדוחות. נבדק חשד לעבירות על חוק איסור הלבנת הון, בכך שרשם נכס שבו עשה שימוש בעלים על שם אדם אחר. הוא חשוד שהרוויח עשרות מיליונים בקריפטו בלי לדווח לרשות המס.
- טלפון של חשוד יישאר בידי החוקרים לעוד 180 יום
- החשד: העלמת הכנסות משיפוצים ובנייה בסכום של כ-1.5 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאות הארנונה ב-2026: האם גם לכם הארנונה תעלה?
המדינה מאשרת חריגות נקודתיות בתל אביב, ירושלים ורחובות, ודוחה מהלכים רחבים יותר. מאחורי המספרים עומד מנגנון עדכון חדש שמחזק רשויות חלשות ומצמצם מרווח תמרון לאחרות
הארנונה לשנת 2026 עולה כמעט בכל הארץ כבר בנקודת הפתיחה. העדכון האוטומטי עומד על 1.626%, והוא נגזר משילוב של ממוצע מדד המחירים לצרכן ומדד השכר במגזר הציבורי. מעבר לזה, משרדי הפנים והאוצר מסכמים בחודשים האחרונים רשימה של אישורים חריגים לרשויות שביקשו לעלות מעל האוטומטי, לצד שורת דחיות שמורידות מהשולחן דרישות משמעותיות.
לתוך המערכת הזו נכנסות
השנה 108 בקשות חריגות שהוגשו מ-96 רשויות. הרוב המוחלט מתמקד בהעלאות, ובמספרים מדובר על 95 בקשות שמכוונות לעלייה. בסך הכול זו תוספת הכנסות מוערכת של כ-250 מיליון שקל, כאשר כ-45-50 מיליון שקל מתוכה צפויים להגיע מהמגזר העסקי. זה כסף שנכנס לקופת הרשות, ולא מעט
ממנו מתגלגל אחר כך גם למחירים של שירותים ומוצרים.
מנגנון העלאה חדש שמציב תקרה ומסננת
השינוי המרכזי הוא לא רק באישור או דחייה של בקשות נקודתיות, אלא במנגנון שמגדיר מי בכלל נכנס למסלול החריג. הכללים מאפשרים העלאה רוחבית של עד 5% מעבר לעדכון האוטומטי, אבל רק לרשות שמציגה צורך פיננסי מוצדק. אחד הסמנים שנכנסו לשיח הוא יחס חובות שעולה על 30% מההכנסות, כמדד שמאותת על לחץ תקציבי.
התוצאה בשטח היא מדיניות הדוקה יותר. פחות מסלולים “יצירתיים”, יותר דרישה להצדקה מסודרת, והרבה פחות מרחב לרשויות שמבקשות לתקן עיוותים היסטוריים בלי להציג מצב תקציבי חריג או תוכנית התייעלות ברורה.
במקביל, במקומות שבהם יש תוכניות הבראה או אזורים חדשים שנכנסים למערך חיוב, המדינה מוכנה לאשר מהלכים רחבים יותר.
- מס חדש: הארנונה עלולה לזנק ב-10% ומעלה ב-2026
- תושבי ירושלים יקבלו החזר ארנונה של אלפי שקלים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רמת גן נשארת בלי האישור שבנתה עליו, דחייה שפוגעת בתקציב
ברמת גן מתקבלת דוגמה בולטת לקו המחמיר. העירייה ביקשה העלאה של 7.5% בארנונה העסקית באזור הבורסה. הטענה המרכזית היא עיוות תעריפים שנשאר מהעבר, כשאזור שהיה מזוהה יותר עם תעשייה ותשתיות הפך למרכז עסקי עמוס משרדים, בנקים וחברות טכנולוגיה, אבל התעריפים לא התיישרו בהתאם. מבחינת העירייה, זה מצב שבו עסקים גדולים משלמים לעיתים פחות מחנויות קטנות, למרות פערים ברמת ההכנסות ובשימוש בנכס.
