אנליסטים מגיבים לדוחות בזק: "מדובר בתוצאות חזקות שהפתיעו לטובה"
בתגובה לדוחות החזקים שפרסמה הבוקר חברת בזק, שיגרו מספר אנליסטים המסקרים את המניה תגובות.
בפעילים ניהול תיקי השקעות מקבוצת בנק הפועלים מציינים כי בהמשך לתוצאות הרבעונים האחרונים, בזק ממשיכה לפרסם דוחות חזקים. הכנסות החברה צמחו בכ-5% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד כאשר העלייה בהכנסות, כצפוי, נובעת מתחזקות פלאפון אשר מציגה דוחות מעולים.
לדברי ברורית פיין, אנליסטית בפעילים, בזק ממשיכה ליישם באופן מוצלח את תוכניות הייעול שלה מה מאפשר לה להמשיך ולהציג רווחיות מרשימה מאד. "יחד עם זאת" אומרת פיין, "הכנסות בזק קווי ממשיכות לרדת ואילו הכנסות YES ובזק בינלאומי ממשיכות לשמור על יציבות".
פיין מציינת כי "על רקע המיתון והתחרות הגוברת, בזק מוכיחה שוב ושוב את הכדאיות בלהוות קבוצת תקשורת. החברה הוכיחה שדוחות הרבעון הראשון לא הצביעו על מגמה חד פעמית וממשיכה לשים דגש על שיפור הרווחיות. כל החברות הקבוצה הציגו תוצאות מצוינות אך המובילה כאמור היא חברת פלאפון בהנהגתו של גיל שרון". בפעילים ממשיכים להמליץ על "משקל יתר" של המניה בתיק ההשקעות.
אקסלנס: המניה היא אחת המומלצות שלנו
האנליסט גלעד אלפר מאקסלנס אומר כי "מדובר ברבעון שני מצוין עם מכירות ורווחי EBITDA טובים משציפינו, בעיקר כתוצאה מההצלחה המרשימה של הרשת החדשה של פלאפון, ברמת המכירות וברמת ההוצאות כאחד. בזק צופה כעת כי 2009 תהיה טובה מ-2008 בכל הפרמטרים. עד עתה החברה חזתה כי 2009 תהיה טובה כמו 2008".
בנוסף, החברה הכריזה על מדיניות דיבידנדים ותחלק 100% מהרווח הנקי שלה ? כפי שעשתה בחצי הראשון של 2009 עם דיבידנד של 1.15 מיליארד שקל - 11% תשואת דיבידנד בחישוב שנתי.
הביצועים המרשימים ביותר היו בפלאפון עם גידול בהכנסות של 13%, וצמיחה של 19% ב-EBITDA משנה שעברה. לרשת ה-HSPA החדשה יש כעת 340 אלף לקוחות וברור שעד עתה ההשקה הייתה הצלחה מרשימה. פלאפון גם דיווחה כל שיפור בדקות שימוש, מכירות ללקוח ומצליחה להתחמק מבעיית העלויות שבניהול שתי רשתות במקביל.
בחטיבה הקווית, החברה מאבדת קווים ? 30 אלף ברבעון כצפוי ? אך ממשיכה לקצץ בעלויות ולשמור על רמת רווחיות גבוהה. לבזק היו 180 אלף לקוחות ברשת הקווית החדשה אולם מוקדם לשפוט מה תהיה ההשפעה הכלכלית של המהלך הזה (מעבר לעובדה שהרשת החדשה הופכת את רעיון ה-unbundling ללא רלוונטי).
עוד אומר אלפר כי "עם תשואת דיבידנדים גבוהה, ההשקה המאוד מוצלחת של הרשת הסלולארית, האיום התחרותי החלש מצד הוט (שכנראה המשיכה לאבד לקוחות ברבעון) והמודל העסקי המגוון של בזק, החברה היא אחת משלושת המניות המומלצות שלנו ? ביחד עם לאומי והפועלים".
פסגות: ממשיכים עם תשואת יתר
האנליסטית טליה לויברג מפסגות אומרת כי בזק סיפקה הבוקר רבעון נוסף של דו"חות מצוינים עם צמיחה של 5% בהכנסות וצמיחה כפולה ממנה ברווח התפעולי וה-EBITDA.
"הדגש הינו בתוצאות חזקות מאוד שסיפקה פלאפון שהציגה צמיחה של מעל 13% בהכנסות על רקע הרשת החדשה שכבר תורמת לתוצאות. זאת, לצד שמירה על שיעורי רווחיות ברמת השיא של הרבעון הקודם וצמיחה של 19% ב-EBITDA על אף עלויות השקת הרשת והפעלת שתי רשתות במקביל".
בזק קווי המשיכה להראות התייעלות מהי ומול שחיקה של כ-3% בהכנסותיה סיפקה שיעור EBITDA (בנטרול סעיפים לא תפעוליים) ברמת שיא של כמעט 49%, צמיחה של מעל 6% מול הרבעון המקביל. בזק בינלאומי ממשיכה להציג יציבות בהכנסות, כזו שמלווה בהמשך שיפור בשיעורי הרווחיות והתזרימים שהיא מייצרת.
YES שמהווה את המקום בו הסביבה הכלכלית משפיעה הצליחה להציג עוד רבעון של גיוס מנויים על רקע שוק הפעילות המתכווץ. שיעורי הרווחיות של החברה אומנם נשחקו מעט אל מול הרבעון הקודם אך תחת הסביבה הכלכלית והתחרותית היא הצליחה להציג את שיעורי הרווחיות השניים בטיבם עבורה.
"כצפוי, העלתה הנהלת בזק את תחזיותיה ל-2009 כשהיא צופה שהשנה תהיה טובה מקודמתה ברמת ההכנסות, הרווח הנקי, ה-EBITDA והתזרים מפעילותה השוטפת. עוד הכריזה החברה על מדיניות דיבידנד של חלוקת 100% מהרווח החצי שנתי, כפי שנהגה עד כה בלא מדיניות. אנו כמובן ממשיכים בהמלצת תשואת היתר שלנו למניה".
תמיר פישמן: ממשיכים להחזיק במניה בכל המכשירים
גם במריל לינץ' התלהבו מהדוחות של בזק. שם ממליצים על המניה "קניה" עם מחיר יעד של 8.60 שקל ומעריכים תשואת דיבידנד של 13%.
שגיא ביגאס, ראש תחום מניות בבית ההשקעות תמיר פישמן, מציין כי החברה ממשיכה בהתייעלות התפעולית שלה ומצליחה להציג תוצאות שיא על אף המצב במשק ותוך כדי השקעה ברשת ה-NGN וה-GSM.
"נראה כי יישור הקו של פלאפון עם סלקום ופרטנר נותן את אותותיו והחברה צפויה (לאט ובזהירות) להתיישר עמן. מדיניות הדיבידנד החדשה מוסיפה לאטרקטיביות המנייה ואנחנו ממשיכים להחזיק בבזק בכל המכשירים".
