רונית הראל: אי הוודאות אצלנו לא שונה מבעולם
פגיעת המסוק בבית הדירות במנהטן ב-11 לאוקטובר הובילה לירידות שערים חדות בבורסות בארה"ב, שהתייצבו מיד כשהתברר שלא מדובר בפיגוע טרור. ברור שאם בשנת 2000 אם היה מתרחש אירוע כזה המדדים כמעט ולא היו משתנים - חל שינוי דרמטי במפת אי הוודאות הבינלאומית והיום ישראל כבר לא שונה משווקים אחרים". כך אמרה היום (א') רונית הראל בן זאב, מנהלת המחלקה הכלכלית בבורסה לני"ע בראיון ל-nrg.
לדבריה, העולם התרגל בשנים האחרונות למידה גבוהה של חוסר וודאות ולרגישות לטרור, מה שמעמיד את ישראל כחלק מהעולם הגלובאלי, ולא כמשק כלכלי יוצא דופן במידת חוסר הוודאות וחוסר הביטחון שבו.
אחד הביטויים לכך, היא העובדה שמלחמת לבנון לא השפיעה במיוחד על שוק ההון הישראלי ועל פעילות הבורסה. "מתחילת המלחמה, עלתה הבורסה בכ-10% דומה מאוד לעליית הנאסד"ק באותה תקופה ויותר מרוב הבורסות בעולם", ציינה בן זאב והדגישה כי הדבר מבטא את חוסנו של המשק הישראלי, את שיעור הצמיחה השנתי הצפוי של 4.9% - שהינו גבוה בהשוואה למדינות מפותחות באירופה".
"אני מניחה שגם אם נראה ברבעון השלישי את השפעות המלחמה על תוצאות חלק מהחברות הנסחרות בבורסה, זוהי השפעה זמנית של רבעון יחיד שאחריו יחזרו החברות לתוואי של רווחיות גבוהה", אמרה בן זאב".
לדבריה של בן זאב, כדי להתמודד עם חוסר הוודאות שמאפיין את העידן הנוכחי הבורסה העמיקה והרחיבה את התשתית שמאפשרת גם לחברות וגם למשקיעים לגדר סיכונים, לפזר ולהרחיב את מגוון ההשקעות הישירות בארץ ובחו"ל.
ואכן, בשנתיים האחרונות התרבו מאוד אפשרויות ההשקעה בבורסה: בשנת 2004 נכנסו לשימוש תעודות הסל, שהיום עומד מספרן על 100 תעודות סל שונות, "כמות שלא הייתה מביישת את הבורסות הגדולות בעולם", לדברי בן זאב. בנוסף, נכנסו לשימוש המוצרים המובנים, תעודות בחסר, אופציות כיסוי, קרנות המתמחות בנדל"ן, קרן תשתיות ומגוון מכשירים פיננסיים נוספים.
למרות שהדבר יוצר אצל ציבור המשקיעים הלא מנוסה בלבול, "הפיזור מאפשר למשקיע לצמצם את חוסר הוודאות ולגדר את הסיכונים. בשבועות הקרובים נאשר אופציות כיסוי על מט"ח, ובמחצית הראשונה של שנת 2007 נשיק אופציות על חוזי שחר", ציינה בן זאב.
בנוגע לפרסומים האחרונים לפיהם משקיעים רבים מודאגים מהחלפתו של ישראל מקוב בשלמה ינאי כמנכ"ל טבע, הרגיעה בן זאב ואמרה כי "טבע היא חברה שמתנהלת בצורה מסודרת עם צוות ניהולי יוצא מן הכלל. זו לא חברה שבנויה על אדם אחד, ולכן הדיבורים על התרסקות החברה כתוצאה מהמינוי מוגזמים. כמו כן, על פי כללי הבורסה המשקל של טבע במדד הוא 9.5% בלבד, וגם אם תהיה צניחה של כמה אחוזים במנייה, הדבר לא יפיל את המשק.
בן זאב תנאם מחר בועידת המנהלים של המי"ל (המרכז הישראלי לניהול), שיעסוק בהשלכות מלחמת לבנון השנייה על המשק הישראלי .
